一、卷首語
自2020年1月9日武漢報道國內(nèi)首例新冠死亡案例以來，過去12個月全球有180多萬人被新冠病毒奪去生命。全球經(jīng)濟遭遇重創(chuàng)，各國社交隔離政策導(dǎo)致數(shù)以千萬計的員工轉(zhuǎn)向遠程辦公。至今，這場人類歷史罕見的大流行，仍在持續(xù)肆虐。
對于全球網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)來說，2020年是一場煉獄級的挑戰(zhàn)，不僅要應(yīng)對數(shù)量規(guī)模創(chuàng)下歷史新高的安全漏洞和網(wǎng)絡(luò)攻擊，還隨時要護航“敦刻爾克式”的大規(guī)模遠程辦公和云端遷移。年末SolarWinds供應(yīng)鏈攻擊為2020年打出了嚴重性滿級評分，這場堪稱過去十年最嚴重的網(wǎng)絡(luò)攻擊事件，正在醞釀一場全球性的網(wǎng)絡(luò)空間安全冷戰(zhàn)。
2020年，網(wǎng)絡(luò)安全的熱門關(guān)鍵詞很多：安全能力、安全上云、安全左移、安全內(nèi)生、安全智能……，在日趨實戰(zhàn)化、高動態(tài)大強度對抗的網(wǎng)絡(luò)安全環(huán)境中，網(wǎng)絡(luò)安全廠商和企業(yè)都在重新思考定位、戰(zhàn)術(shù)與策略。
企業(yè)用戶和資本市場則開始集體反思和重新評估網(wǎng)絡(luò)安全價值和優(yōu)先級。全球范圍內(nèi)的多項CIO調(diào)研顯示，2020年下半年網(wǎng)絡(luò)安全已經(jīng)成為多數(shù)企業(yè)IT預(yù)算的最高優(yōu)先級。與之呼應(yīng)的是，2020年，中國網(wǎng)絡(luò)安全市場先“疫”后揚，低開高走，多數(shù)企業(yè)的業(yè)績經(jīng)歷一、二季度的疫情沖擊后，三、四季度實現(xiàn)反彈。網(wǎng)絡(luò)安全資本市場更是逆勢飄紅，不但A股網(wǎng)絡(luò)安全板塊市值年中創(chuàng)下新高，創(chuàng)投融資規(guī)模也不斷刷新記錄。
面對人類歷史上“駐留”、“橫向移動”和“迭代”能力最強的“高級持續(xù)威脅”——新冠病毒，零信任（微隔離）、快速檢測、分析與響應(yīng)，已經(jīng)被證明是目前最有效的遏制新冠病毒流行的方法。
同樣，面對高速產(chǎn)業(yè)化、復(fù)雜化和定制化的勒索軟件與APT攻擊以及大規(guī)模殺傷性的供應(yīng)鏈攻擊，無論從用戶需求、市場趨勢還是資本熱度來看，2020年和未來數(shù)年網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)的趨勢和熱點都已逐漸明晰：重新構(gòu)筑基于信任的安全生態(tài)鏈，連續(xù)無摩擦的內(nèi)生安全防御體系，以及圍繞“快速檢測與響應(yīng)”打造核心安全運營能力。
回首先“疫”后揚，浴火重生的2020，安全牛分析師在本報告中將從產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、用戶、資本、政策五大維度為讀者立體復(fù)盤和解讀中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵變量與趨勢。
二、網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)
發(fā)現(xiàn)1:2019年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全總市場規(guī)模580億元，同比增加32%，產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模增速遠高于國際平均水平。隨著新基建的開展及一系列政策的規(guī)范，中國網(wǎng)絡(luò)安全市場在未來3到5年仍將保持較快的增長態(tài)勢。
發(fā)現(xiàn)2：網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)碎片化特征長期存在，但基于2019年統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，綜合類企業(yè)的整體市場占比繼續(xù)處于上升狀態(tài)，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的集中化趨勢開始顯現(xiàn)。
發(fā)現(xiàn)3：整個網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的平均利潤率約為7.83%，應(yīng)用安全、安全管理與服務(wù)、業(yè)務(wù)安全等傳統(tǒng)安全領(lǐng)域利潤水平較高，工控系統(tǒng)安全、云安全、物聯(lián)網(wǎng)安全等新興安全技術(shù)領(lǐng)域仍然處于市場培育與研發(fā)投入階段，整體利潤率較低。
發(fā)現(xiàn)4：近年來，網(wǎng)絡(luò)安全多數(shù)細分領(lǐng)域廠商的產(chǎn)出效率都在提升狀態(tài)，尤其是云安全、業(yè)務(wù)安全、新興安全、物聯(lián)網(wǎng)安全等領(lǐng)域增幅較大，整個安全行業(yè)企業(yè)也在趨于高效化發(fā)展。2019年網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)平均人均產(chǎn)出為63.82萬元。
發(fā)現(xiàn)5：隨著數(shù)據(jù)成為企業(yè)發(fā)展的重要資產(chǎn)，大數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)防泄密、隱私保護等數(shù)據(jù)安全問題，成為甲方用戶在本次調(diào)研中，重點關(guān)注的保護和建設(shè)方向。在安全牛網(wǎng)絡(luò)安全百強CISO調(diào)查的72個細分安全領(lǐng)域中，大數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)防泄漏、web安全、APP安全、高級威脅防護和隱私增強等是CISO最關(guān)注的細分安全領(lǐng)域。
發(fā)現(xiàn)6：網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域受到資本市場重點關(guān)注，由于網(wǎng)絡(luò)安全成為國家安全戰(zhàn)略的重要組成部分，安全企業(yè)的估值優(yōu)勢進一步提升。自注冊制改革以來，受益于行業(yè)政策及資本市場政策的雙重利好，網(wǎng)安企業(yè)IPO進入密集爆發(fā)期。國內(nèi)融資交易三大熱點：身份與訪問控制、安全運營、數(shù)據(jù)安全；境外并購三大熱點：云安全、安全運營、應(yīng)用安全。
三、核心洞察——產(chǎn)業(yè)篇
安全牛百強及全景圖收集行業(yè)信息，基本覆蓋網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)企業(yè)，以計算企業(yè)收入總和加預(yù)估未收錄企業(yè)收入形式，統(tǒng)計各年度安全產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模（跨行業(yè)綜合性廠商只計算安全類業(yè)務(wù)收入）。計算得出，2019年國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全總市場規(guī)模580億元，較上年增加32%，2020年受疫情影響市場增量較小，但相對其他行業(yè)仍屬較快增長，預(yù)計增長規(guī)模為8%，同樣計算從2017年至2020年網(wǎng)絡(luò)安全市場情況如下圖所示。
可見，除2020年受疫情影響市場增速放緩，近年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場一直保持著30%以上的增長速度。由于國內(nèi)的政策、市場等因素影響，行業(yè)增長遠高于國際平均水平。隨著新基建的開展及一系列政策的規(guī)范，中國網(wǎng)絡(luò)安全市場在未來3到5年仍將保持著較大的增長態(tài)勢。
根據(jù)安全牛對網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)分類，各安全廠商根據(jù)提供產(chǎn)品/服務(wù)分為13個子領(lǐng)域，分別為：云安全、應(yīng)用安全、業(yè)務(wù)安全、新興安全、物聯(lián)網(wǎng)安全、數(shù)據(jù)安全、工控系統(tǒng)/OT安全、網(wǎng)絡(luò)與邊界安全、身份與訪問控制、端點安全、安全管理與服務(wù)、安全運營、綜合類等。通過統(tǒng)計近3年各領(lǐng)域廠商收入水平，判斷行業(yè)市場情況如下圖所示（部分非綜合類廠商有多項業(yè)務(wù)領(lǐng)域，統(tǒng)計數(shù)額有小部分重合）：
由上圖可清晰見到，所有領(lǐng)域整體規(guī)模都有顯著增長，由于品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)等因素，綜合類廠商整體收入水平遠高于其他。2019年，網(wǎng)絡(luò)安全市場綜合類廠商收入占總市場的39.64%。由于產(chǎn)業(yè)鏈位置關(guān)系，綜合類廠商也會采購各分領(lǐng)域產(chǎn)品，再由其向甲方提供綜合解決方案。
根據(jù)安全牛統(tǒng)計，2019年各細分領(lǐng)域市場份額占比情況如下：
另外通過收集近3年各領(lǐng)域市場份額數(shù)據(jù)進行對比（見下圖），發(fā)現(xiàn)綜合類企業(yè)的市場份額每年處于上升狀態(tài)，而多數(shù)細分領(lǐng)域的市場占比多數(shù)處于下降狀態(tài)。但各領(lǐng)域的市場總量仍保持著較高的成長狀態(tài)，并未由于市場份額減少而影響其收入的增長。由此可看出網(wǎng)絡(luò)安全市場正處于一種日趨集中的產(chǎn)業(yè)格局，綜合類廠商憑借自身優(yōu)勢占領(lǐng)直接甲方市場，同時以代理、采購、外包乃至并購等形式整合各細分領(lǐng)域廠商資源，逐步提升自身市場地位。
四、核心洞察——企業(yè)篇
以下廠商分布情況是根據(jù)安全牛收集整理百強及全景圖企業(yè)得出，基本覆蓋安全行業(yè)各個領(lǐng)域（極小部分企業(yè)未收錄，對整體比例不造成重要影響），情況如下：
安全牛通過安全行業(yè)企業(yè)多方面經(jīng)營數(shù)據(jù)收集，通過多維度比較分析，得出以下經(jīng)營指標：安全牛統(tǒng)計2019年各領(lǐng)域企業(yè)收入情況，階梯性統(tǒng)計企業(yè)收入，按照收入范圍劃分5個階段，由此統(tǒng)計各領(lǐng)域收入的集中情況及整個市場的競爭格局。
綜合類企業(yè)仍然占據(jù)市場的大部分比例，且被大型廠商占據(jù)大部分市場空間，而如網(wǎng)絡(luò)邊界與安全、云安全等仍呈現(xiàn)較為松散的競爭格局，另外部分細分領(lǐng)域由于本身市場空間限制，并未有大型的專注型廠商出現(xiàn)。
經(jīng)統(tǒng)計，整個網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的平均利潤率約為7.83%，其中超過行業(yè)平均值的領(lǐng)域分別為：
在高利潤率領(lǐng)域的企業(yè)中，表現(xiàn)為產(chǎn)品自研率較高，且其領(lǐng)域相對進入成熟期，能夠形成穩(wěn)定收入。而利潤率未達到平均值的安全運營、端點安全、網(wǎng)絡(luò)與邊界安全、物聯(lián)網(wǎng)安全、新興安全、云安全、工控系統(tǒng)/OT安全等領(lǐng)域中，一種情況由于產(chǎn)品自研比例相對較小，導(dǎo)致毛利偏低，另一種情況由于該領(lǐng)域處于起步狀態(tài)，從產(chǎn)品研發(fā)及市場上相對沒有成熟，因此整體收入水平不高導(dǎo)致利潤水平偏低甚至?xí)簳r處于虧損狀態(tài)。
據(jù)安全牛統(tǒng)計，2019年廠商網(wǎng)絡(luò)安全從業(yè)人員約10萬人，各領(lǐng)域企業(yè)平均人數(shù)為：
綜合類企業(yè)普遍為大型廠商，規(guī)模通常較大，業(yè)務(wù)安全和新興安全領(lǐng)域由于有大中型廠商的參與，平均人員規(guī)模也相對較大。而部分領(lǐng)域廠商由于其發(fā)展階段、產(chǎn)品性質(zhì)等因素，普遍規(guī)模不大。
2019年，安全行業(yè)平均人均產(chǎn)出為63.82萬元，結(jié)合近三年來各企業(yè)的收入情況，計算各領(lǐng)域的人均產(chǎn)出，可以看出：
雖然由于各廠商由于商業(yè)模式不同人均產(chǎn)出不同，但可看出近年來多數(shù)領(lǐng)域的產(chǎn)出效率都在提升狀態(tài)，云安全、業(yè)務(wù)安全、新興安全、物聯(lián)網(wǎng)安全等領(lǐng)域增幅較大，整個安全行業(yè)企業(yè)也在趨于高效化發(fā)展。
五、核心洞察——用戶篇
我們一對一調(diào)研了來自政府、金融、電信運營商、能源、互聯(lián)網(wǎng)、制造業(yè)、醫(yī)療、教育等十多個行業(yè)多達105名央企及大中型企業(yè)的IT與安全技術(shù)決策者（CIO/CSO/CISO/CTO），以求獲得更加精準且符合市場的數(shù)據(jù)。
以受訪者崗位劃分，受訪者比例如下：
受訪者為面向甲方廣泛收集，其中行業(yè)分布為（由于行業(yè)分散度較大，在此僅收錄占總數(shù)比例大于1%的行業(yè)）：
經(jīng)對甲方企業(yè)的深度調(diào)研，客戶在選擇供應(yīng)商時，重點考慮因素主要包括：
公司層面：由于安全行業(yè)有一定進入壁壘，是否具備相關(guān)資質(zhì)，也代表了公司及項目人員的相關(guān)能力水平能否通過統(tǒng)一的認證標準，成為了行業(yè)的準入門檻。
產(chǎn)品層面：產(chǎn)品為企業(yè)的核心，自身產(chǎn)品的技術(shù)是否具有先進性，在同類產(chǎn)品中的競爭優(yōu)勢等問題為客戶重要關(guān)注點。同時，產(chǎn)品的可定制化程度及售后服務(wù)方面也會為客戶帶來更好體驗，在增強客戶粘性及滿意度方面更加重要。
成功案例：盡管很多新興企業(yè)有在自己專精領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性和產(chǎn)品特色，但很多甲方客戶缺乏對新技術(shù)新模式的深度判斷能力，仍希望供應(yīng)商有成熟案例可供參考，包括是否有重要客戶的服務(wù)案例，及服務(wù)是否獲得其認可等，以此加強采購的判斷依據(jù)。
安全牛將甲方訴求集中到安全廠商的12個領(lǐng)域，下設(shè)72個分類，甲方根據(jù)自身需求及關(guān)注點進行排序性選擇，其中，領(lǐng)域關(guān)注熱點總票數(shù)情況為：
安全牛又根據(jù)其72個細分分類，在甲方全客戶群體中調(diào)研并按五檔優(yōu)先級排序，整理前20個細分領(lǐng)域如下所示：
根據(jù)統(tǒng)計甲方客戶關(guān)注熱點，大數(shù)據(jù)安全最受甲方關(guān)注，如數(shù)據(jù)防泄漏DLP和隱私增強等領(lǐng)域，雖然整體關(guān)注度排名稍靠后，但被選為首選項的情況并未相較整體關(guān)注度大幅領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)安全低。
六、核心洞察——資本篇
1.融資事件
1.1國內(nèi)2019年度和2020年度（截至2020.11.30）融資事件總覽
圖 1：國內(nèi)2019-2020年（截至2020.11.30）融資事件總覽
1.1.1總體融資規(guī)模和融資數(shù)量（按月度）說明
根據(jù)公開數(shù)據(jù)收集并整理，截至2019年年末中國網(wǎng)安市場共發(fā)生融資交易123起，累計發(fā)生且公開的融資交易金額總計60.5億元人民幣。
圖2：2019年境內(nèi)網(wǎng)安融資按月份統(tǒng)計
根據(jù)公開數(shù)據(jù)收集并整理，截至2020年11月中國網(wǎng)安市場共發(fā)生融資交易106起，累計發(fā)生且公開的融資交易金額總計約8.0億元人民幣。
圖3：2020年境內(nèi)網(wǎng)安融資按月份統(tǒng)計
1.1.1 各細分領(lǐng)域融資規(guī)模和融資數(shù)量（按月度/季度）說明
根據(jù)公開數(shù)據(jù)收集，我們將融資項目分為12大類行業(yè)進行統(tǒng)計整理。
2019年，按交易筆數(shù)統(tǒng)計：截至2019年年末中國網(wǎng)安市場發(fā)生交易筆數(shù)前三的分別為數(shù)據(jù)安全以27起交易位居第一；工控安全20筆位列第二，物聯(lián)網(wǎng)安全19筆位列第三。
2019年按交易金額統(tǒng)計：截至2019年年末中國網(wǎng)安市場發(fā)生交易筆數(shù)前三的分別為身份與訪問控制18.4億元人民幣，安全運營14.0億元人民幣和數(shù)據(jù)安全10.1億元人民幣。
圖4：2019年境內(nèi)網(wǎng)安融資按一級行業(yè)統(tǒng)計
2020年，按交易筆數(shù)統(tǒng)計：截至2020年11月中國網(wǎng)安市場發(fā)生交易筆數(shù)前三的分別為身份與訪問控制以19起交易位居第一；新興安全排名第二，發(fā)生12筆融資交易；數(shù)據(jù)安全和工控系統(tǒng)/OT安全位列第三，發(fā)生11筆融資交易。
2020年按交易金額統(tǒng)計：截至2020年11月境外網(wǎng)安市場發(fā)生交易金額前三的分別為身份與訪問控制26.8億元人民幣，安全運營12.1億元人民幣，數(shù)據(jù)安全約8.0億元人民幣。
圖5：2020年境內(nèi)網(wǎng)安融資按一級行業(yè)統(tǒng)計
1.2 海外2019年度和2020年度（截至2020.11.30）融資事件總覽
圖 6：境外2019-2020年（截至2020.11.30）融資事件總覽
1.2.1 總體融資規(guī)模和融資數(shù)量（按月度）說明
根據(jù)公開數(shù)據(jù)收集并整理，2019年境外網(wǎng)安市場共發(fā)生融資交易84起，累計發(fā)生且公開的融資交易金額總計48.3億美元。
圖7 ：2019年境外網(wǎng)安融資按月份統(tǒng)計
根據(jù)公開數(shù)據(jù)收集并整理，截至2020年11月，境外網(wǎng)安市場共發(fā)生融資交易161起，累計發(fā)生且公開的融資交易金額總計63.9億美元。
圖8：2020年境外網(wǎng)安融資按月份統(tǒng)計
1.2.2各細分領(lǐng)域融資規(guī)模和融資數(shù)量（按月度）說明
根據(jù)公開數(shù)據(jù)收集，我們將融資項目分為12大類行業(yè)進行統(tǒng)計整理。
按交易筆數(shù)統(tǒng)計：2019年，境外網(wǎng)安市場發(fā)生交易筆數(shù)前三的分別為，安全管理與服務(wù)行業(yè)以14起交易位居第一；云安全位列第二，發(fā)生了12筆融資；身份訪問與控制和數(shù)據(jù)安全并列第三，都發(fā)生了11筆融資。
按交易金額統(tǒng)計：2019年，境外網(wǎng)安市場發(fā)生交易金額前三的分別為，數(shù)據(jù)安全10.2億美元，安全管理與服務(wù)8.7億美元，端點安全8.2億美元。
圖9：2019年境外網(wǎng)安融資按一級行業(yè)統(tǒng)計
按交易筆數(shù)統(tǒng)計：截至2020年11月境外網(wǎng)安市場發(fā)生交易筆數(shù)前三的分別為，安全管理與服務(wù)行業(yè)以28起交易位居第一；安全運營和身份與訪問控制并列第二，都發(fā)生24筆融資交易。
按交易金額統(tǒng)計：截至2020年11月境外網(wǎng)安市場發(fā)生交易金額前三的分別為，云安全12.5億美元，安全管理與服務(wù)9.5億美元，端點安全8.0億美元。
圖10：2020年境外網(wǎng)安融資按一級行業(yè)統(tǒng)計
以下部分詳細內(nèi)容見《2020年網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)核心洞察報告》。
1.3國內(nèi)和海外融資事件比較說明
1.3.1按總體融資規(guī)模和融資數(shù)量比較說明
1.3.2按各細分領(lǐng)域融資規(guī)模和融資數(shù)量比較說明
2.IPO事件
2.1國內(nèi)2019年度和2020年度（截至2020.11.30）IPO事件總覽
2.2海外2019年度和2020年度（截至2020.11.30）IPO事件總覽
3.上市公司表現(xiàn)
3.1國內(nèi)相關(guān)上市公司表現(xiàn)
3.1.1上市公司2019年度和2020年度（截至2020.11.30）整體表現(xiàn)說明
3.1.2監(jiān)管政策解讀
3.2海外相關(guān)上市公司表現(xiàn)
3.2.1上市公司2019年度和2020年度（截至2020.11.30）整體表現(xiàn)說明
3.2.2與國內(nèi)相關(guān)上市公司整體表現(xiàn)對比說明
4.并購事件
4.1國內(nèi)相關(guān)并購事件整體說明2019年度和2020年度（截至2020.11.30）
4.2海外相關(guān)并購事件整體說明2019年度和2020年度（截至2020.11.30）
七、核心洞察——政策篇
隨著《網(wǎng)絡(luò)安全法》的實施和產(chǎn)業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新，國家關(guān)于網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策陸續(xù)出臺，給網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也帶來了積極的影響。
從2019年至2020年網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)相關(guān)重要政策可以看出國家對網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)一直保持著支持的態(tài)度，以政策及法律法規(guī)的形式從多個維度對相關(guān)標準進行規(guī)范。相對于整個安全產(chǎn)業(yè)而言，不僅在短期內(nèi)可以刺激產(chǎn)業(yè)的高速增長，也對網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)健康的、可持續(xù)的發(fā)展起到了促進作用。
八、中國網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)100強
安全牛從經(jīng)營、用戶（甲方）、產(chǎn)業(yè)、社會貢獻四大維度看安全，強調(diào)網(wǎng)絡(luò)安全市場的生態(tài)與戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新與交付、客戶價值與滿意度的“三位一體”，編制中國網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)100強。
?。ū緢蟾嫦嚓P(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)來源于安全牛對企業(yè)用戶、安全廠商的實際調(diào)研，資本數(shù)據(jù)來源于航行資本支持。）