本文將從產(chǎn)業(yè)總體情況、區(qū)域格局、供應(yīng)鏈和產(chǎn)能供給、主要產(chǎn)品和市場(chǎng)、政策與投資并購(gòu)等五方面，對(duì)2021年全球及我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況做一展望和預(yù)判。

　　每年年末的預(yù)測(cè)已經(jīng)越來(lái)越難寫(xiě)，尤其是回望2020年所發(fā)生的一切，再對(duì)比2019年底的一些預(yù)測(cè)分析，發(fā)現(xiàn)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展受?chē)?guó)際宏觀政經(jīng)形勢(shì)影響越來(lái)越大，導(dǎo)致頻頻出現(xiàn)無(wú)法預(yù)見(jiàn)的“黑天鵝”現(xiàn)象，這給每年的展望和預(yù)判帶來(lái)了極大的難度。

　　2020年新冠肺炎導(dǎo)致許多國(guó)家陷入深度衰退，上半年由于市場(chǎng)需求和供應(yīng)、以及國(guó)際物流和貿(mào)易基本中斷，給全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)不小打擊，增長(zhǎng)規(guī)模持續(xù)收縮。而下半年隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐逐漸加快，加之 華為在被切斷全球合作網(wǎng)絡(luò)之前的囤貨因素，為全球半導(dǎo)體的恢復(fù)性增長(zhǎng)提供了強(qiáng)大動(dòng)力。

　　預(yù)計(jì)2020全年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)依舊能維系1%-5%的正增長(zhǎng)，而由于對(duì)未來(lái)一年國(guó)際政經(jīng)環(huán)境、供應(yīng)鏈合作以及新冠疫情的更為正面的預(yù)期，業(yè)界普遍也對(duì)2021年的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景更為樂(lè)觀。

　　這里將從產(chǎn)業(yè)總體情況、區(qū)域格局、供應(yīng)鏈和產(chǎn)能供給、主要產(chǎn)品和市場(chǎng)、政策與投資并購(gòu)等五方面，對(duì)2021年全球及我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況做一展望和預(yù)判，因字?jǐn)?shù)限制和閱讀體驗(yàn)，這里先發(fā)布上篇前五個(gè)趨勢(shì)分析：

　　全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)預(yù)期增長(zhǎng)

　　但新冠疫情和中美關(guān)系走向仍使行業(yè)增長(zhǎng)面臨變數(shù)

       IMF世界經(jīng)濟(jì)展望給出的最新預(yù)測(cè)是2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.2%，這對(duì)全球半導(dǎo)體行業(yè)而言無(wú)疑是一個(gè)樂(lè)觀的指向，畢竟這個(gè)行業(yè)與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)息息相關(guān)。Gartner對(duì)于2021年的半導(dǎo)體行業(yè)給出了接近10%的增長(zhǎng)預(yù)期，WSTS給出了6.2%的增速判斷，還有兩家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)更為樂(lè)觀，預(yù)測(cè)2021年的行業(yè)增速會(huì)達(dá)到12%-14%。

　　圖源：WSTS

　　從目前來(lái)看，2021年全球半導(dǎo)體行業(yè)是否如這些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)一般進(jìn)入快速增長(zhǎng)軌道，依然面臨著如下變數(shù)：第一是美國(guó)大選之后的中美關(guān)系走向和國(guó)際經(jīng)貿(mào)政策是否會(huì)發(fā)生變化。第二是新冠疫情的演進(jìn)方向。目前來(lái)看，全球的疫情演進(jìn)仍不樂(lè)觀。當(dāng)然從2020年三、四季度全球前10大半導(dǎo)體企業(yè)的業(yè)績(jī)指引來(lái)看，目前全行業(yè)開(kāi)始朝向穩(wěn)健復(fù)蘇成長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)發(fā)展，在汽車(chē)、5G通信、數(shù)據(jù)中心等關(guān)鍵市場(chǎng)上，已經(jīng)表現(xiàn)出了比較明確的快速增長(zhǎng)跡象，而全球的供應(yīng)鏈和產(chǎn)能緊缺也預(yù)計(jì)會(huì)至少持續(xù)到2021年二季度，因此判斷即使新冠和中美關(guān)系的不確定性依然存在，但只要不出現(xiàn)大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及變化，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的2021年還會(huì)是一個(gè)值得期待的景氣年份。

　　圖源：semiconductor intelligence

　　2021年日歐疫情后復(fù)蘇

　　美國(guó)大概率呈現(xiàn)低速增長(zhǎng)

　　從SIA提供的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)跟蹤數(shù)據(jù)來(lái)看，近五年來(lái)中國(guó)和美國(guó)是全球半導(dǎo)體前兩個(gè)最大的市場(chǎng)，中國(guó)大陸對(duì)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的貢獻(xiàn)度在33%-35%左右，美國(guó)則長(zhǎng)期維系在20%左右。2020年盡管美國(guó)受新冠疫情影響很大，但是在半導(dǎo)體領(lǐng)域的增勢(shì)卻未受影響，從三月份開(kāi)始便一直維持著20%以上的高增長(zhǎng)，相比于歐洲、日本等區(qū)域的負(fù)增長(zhǎng)，和中國(guó)大陸的低速增長(zhǎng)，美國(guó)在2020年的表現(xiàn)顯得尤為突出。

　　主要原因在于2019年美國(guó)市場(chǎng)的收入走低使得2020年的比較基數(shù)更低，以及新冠疫情引發(fā)的各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)數(shù)據(jù)中心、高性能計(jì)算等市場(chǎng)的帶動(dòng)，美國(guó)企業(yè)在這些市場(chǎng)都有更為明顯的壟斷性優(yōu)勢(shì)。另外就是華為出于大量備貨的訴求而集中采購(gòu)美商芯片的影響。

　　2021年預(yù)計(jì)全球供應(yīng)鏈有重回正常軌道的預(yù)期，美國(guó)市場(chǎng)大概率會(huì)持續(xù)一個(gè)低速增長(zhǎng)，但仍維持全球半導(dǎo)體20%左右的市場(chǎng)貢獻(xiàn)。而歐洲、日本市場(chǎng)有望依靠汽車(chē)、工業(yè)半導(dǎo)體領(lǐng)域的復(fù)蘇而贏得正增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)仍會(huì)依靠強(qiáng)大的5G、新基建等內(nèi)需帶動(dòng)，獲得比2020年更快的增速。

　　我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然穩(wěn)步發(fā)展

　　國(guó)產(chǎn)替代仍舊是2021年的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線

　　2020年盡管受新冠疫情及美國(guó)打壓等不利因素影響，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還是維持了較高的發(fā)展增速，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)8000億元，增長(zhǎng)率接近20%，進(jìn)口情況預(yù)計(jì)也會(huì)超過(guò)3000億美元，而設(shè)計(jì)業(yè)則為發(fā)展最為快速的環(huán)節(jié)。

　　對(duì)于2021年而言，目前看中美關(guān)系走向還不太明朗，如果在2020年年底前特朗普政府把更多的半導(dǎo)體企業(yè)放入軍事最終用途MEU許可控制清單中，那么對(duì)于2021年的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體而言將有不小影響。

　　因此我們預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)替代仍舊是2021年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線，并且會(huì)加速在重點(diǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域和基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同攻關(guān)。美國(guó)對(duì)華為的打壓將在2021年迎來(lái)一段緩和期，預(yù)計(jì)華為在2021年將能部分恢復(fù)和臺(tái)積電、高通、聯(lián)發(fā)科等國(guó)際供應(yīng)鏈伙伴在非先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品層面的合作。此外國(guó)內(nèi)5G、新能源汽車(chē)等新基建市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步提升滲透率，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在通信及射頻器件、消費(fèi)電子、功率半導(dǎo)體、汽車(chē)半導(dǎo)體等方面加速發(fā)展。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不出現(xiàn)大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和變化的情況下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體2021全年實(shí)現(xiàn)20%以上增速應(yīng)該是大概率事件，整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望超過(guò)萬(wàn)億元。

　　全球集成電路產(chǎn)能供給出現(xiàn)全線緊張的局面

　　部分領(lǐng)域甚至持續(xù)全年

　　2020年下半年全球半導(dǎo)體產(chǎn)能?chē)?yán)重緊缺的現(xiàn)象開(kāi)始凸顯。

　　主要原因一是新冠疫情確實(shí)造成歐洲、日本、東南亞部分產(chǎn)線階段性關(guān)?；蛘哐悠跀U(kuò)產(chǎn)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)能供給和擴(kuò)張都受限。二是由于華為的因素全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈出現(xiàn)一定的混亂，加之市場(chǎng)對(duì)美國(guó)進(jìn)一步制裁中國(guó)大陸相關(guān)代工、封測(cè)廠商的傳聞?lì)A(yù)期，很多企業(yè)因?yàn)楣?yīng)鏈的原因普遍上調(diào)安全庫(kù)存水平，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能overbooking的現(xiàn)象也較為明顯，造成了階段性的產(chǎn)品缺貨和交期延長(zhǎng)。三是部分產(chǎn)品確實(shí)在2020年呈現(xiàn)較為快速的需求增長(zhǎng)，尤其是面板驅(qū)動(dòng)IC、電源管理IC、MCU、IGBT等功率器件、藍(lán)牙芯片等。

　　目前來(lái)看產(chǎn)能供給緊張帶來(lái)的缺貨漲價(jià)情況已經(jīng)遍布到行業(yè)內(nèi)很多環(huán)節(jié)，從代工到封裝到設(shè)計(jì)，都以轉(zhuǎn)嫁成本為由，與客戶協(xié)商調(diào)漲價(jià)格。預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張的局面還會(huì)延續(xù)至2021年，甚至在8寸產(chǎn)能上有可能延續(xù)至2022年。

　　一方面中美關(guān)系下一步演進(jìn)方向還不清晰，如果美國(guó)進(jìn)一步制裁中國(guó)大陸相關(guān)代工、封測(cè)廠商，則2021年的全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈也會(huì)階段性陷入混亂，供應(yīng)鏈加庫(kù)存?zhèn)湄浀膭?dòng)力依舊充足，造成在部分產(chǎn)品領(lǐng)域產(chǎn)能繼續(xù)緊張的局面。另一方面尤其緊缺的8寸產(chǎn)能在短時(shí)間內(nèi)幾乎沒(méi)有大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的可能，往12寸過(guò)渡也需要時(shí)間，因此2021年至少三季度前都會(huì)延續(xù)產(chǎn)能緊張的局面。另外還需要考慮比特幣等因素對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)能的影響，比特幣價(jià)格從2020年四季度開(kāi)始逐步向高位攀升，如果勢(shì)頭持續(xù)到2021年，也會(huì)對(duì)部分芯片和零部件例如MLCC、以及封裝的產(chǎn)能形成擠占，從而加劇全球產(chǎn)能緊張的局面。

　　全球設(shè)備投資持續(xù)加碼

　　OSAT廠商進(jìn)一步面臨跨界競(jìng)爭(zhēng)壓力

　　2020年全球半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備投資低開(kāi)高走，前期受新冠疫情影響，設(shè)備投資被抑制。但很快疫情帶來(lái)的對(duì)數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)、游戲及娛樂(lè)等領(lǐng)域的需求帶動(dòng)全球半導(dǎo)體設(shè)備支出逆勢(shì)增長(zhǎng)，而存儲(chǔ)器也成為2020年設(shè)備支出增長(zhǎng)最大的領(lǐng)域，同比增長(zhǎng)15%以上。

　　根據(jù)臺(tái)積電、三星等廠商為維系在5nm以下先進(jìn)制程的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)而在2021年將大幅提升資本支出的預(yù)期，全球晶圓廠設(shè)備支出2021年增長(zhǎng)將超過(guò)10%，特別是Foundry的設(shè)備支出增長(zhǎng)率有望在2021年進(jìn)一步增加。國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料領(lǐng)域依舊以國(guó)產(chǎn)化率的提升為主要目標(biāo)，尤其是如果美國(guó)進(jìn)一步制裁中國(guó)大陸相關(guān)代工、封測(cè)廠商，則國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度會(huì)進(jìn)一步加速。

　　另外2021年我國(guó)存儲(chǔ)器產(chǎn)線將迎來(lái)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)階段，帶動(dòng)全球存儲(chǔ)器設(shè)備投資。具體產(chǎn)品方面，需要重點(diǎn)關(guān)注離子注入機(jī)、前道量測(cè)/檢測(cè)設(shè)備、混合信號(hào)/功率測(cè)試設(shè)備、圖像傳感器設(shè)備以及后道封裝設(shè)備的進(jìn)展，國(guó)內(nèi)頭部半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)有望在2021年通過(guò)資本運(yùn)作規(guī)劃進(jìn)一步的資源整合。在先進(jìn)封裝方面，2021年高性能計(jì)算以及高頻、高速、高可靠、低延遲、微系統(tǒng)集成等需求使得扇出封裝、將天線整合在芯片封裝內(nèi)的AiP、2.5D/3D TSV將繼續(xù)成為業(yè)界熱點(diǎn)。此外來(lái)自不同商業(yè)模式（晶圓廠、基板/PCB供應(yīng)商、EMS/DMs）的廠商正在進(jìn)入并蠶食獨(dú)立OSAT（封測(cè)代工廠）的市場(chǎng)份額，OSAT廠商將面臨更多來(lái)自跨界競(jìng)爭(zhēng)壓力。

　　汽車(chē)，工業(yè)領(lǐng)域迎來(lái)報(bào)復(fù)性反彈，5G加速發(fā)展

　　服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)增速放緩

　　2020年全球半導(dǎo)體在通信、汽車(chē)、工業(yè)、消費(fèi)電子、數(shù)據(jù)中心/服務(wù)器等幾大應(yīng)用市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)只有數(shù)據(jù)中心/服務(wù)器市場(chǎng)的增長(zhǎng)率一枝獨(dú)秀，達(dá)到超過(guò)10%的增速，消費(fèi)電子緊隨其后是8%左右的增速，而通信幾乎未獲增長(zhǎng)，汽車(chē)、工業(yè)是負(fù)增長(zhǎng)。

　　但從2020年四季度的大企業(yè)業(yè)績(jī)指引來(lái)看，汽車(chē)、工業(yè)市場(chǎng)正在加速恢復(fù)，預(yù)計(jì)2021年全球汽車(chē)、工業(yè)半導(dǎo)體的市場(chǎng)可能迎來(lái)20%以上的V型反彈增長(zhǎng)，5G將繼續(xù)提升全球滲透率，帶動(dòng)全球半導(dǎo)體在通信市場(chǎng)有預(yù)期超過(guò)15%的增長(zhǎng)。而服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)相比2020年的爆發(fā)式增長(zhǎng)則有所減緩，但也仍能維持5%左右的穩(wěn)步發(fā)展。另外在一些細(xì)分產(chǎn)品方面，存儲(chǔ)器尤其是DRAM在2021年的表現(xiàn)是可以期待的，而2020年市場(chǎng)增長(zhǎng)不好的光電器件、傳感器方面，也受益于汽車(chē)、工業(yè)、消費(fèi)電子市場(chǎng)的復(fù)蘇而呈現(xiàn)較高增長(zhǎng)。其他重點(diǎn)需要關(guān)注的產(chǎn)品還包括RF FEM、據(jù)國(guó)際一家知名機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的五十多大類(lèi)半導(dǎo)體產(chǎn)品信息，預(yù)計(jì)2021年能獲得正增長(zhǎng)的接近五十種，而2020年預(yù)期僅有20類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，因此可以看出2021年市場(chǎng)對(duì)各類(lèi)產(chǎn)品的需求可以保持持續(xù)性的旺盛。

　　新技術(shù)落地商用進(jìn)程加快

　 “蘋(píng)果系技術(shù)”賽道需要持續(xù)關(guān)注

　　2021年將會(huì)是技術(shù)創(chuàng)新迭代加快，新興技術(shù)迸發(fā)涌現(xiàn)的一年。先進(jìn)工藝上可以看到3nm GAA工藝量產(chǎn)，存儲(chǔ)器方面DDR5內(nèi)存芯片、3D NAND 1XX層都規(guī)模化放量，國(guó)際上各大NAND廠商（包括中國(guó)大陸）都將突破實(shí)現(xiàn)1XX層以上的3D NAND關(guān)鍵技術(shù)。新技術(shù)方面，新型自旋轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)矩磁阻存儲(chǔ)器（STT-MRAM） 的落地商用進(jìn)程明顯，為高性能嵌入式應(yīng)用提供了一個(gè)更有吸引力的選擇。

　　基于芯粒（chiplet）的模塊化設(shè)計(jì)方法，以RISC-V為代表的開(kāi)放指令集及其相應(yīng)的開(kāi)源SoC芯片設(shè)計(jì)等創(chuàng)新的設(shè)計(jì)范式會(huì)被更多企業(yè)選擇，尤其是致力于自研芯片的國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)及系統(tǒng)廠商，應(yīng)用于更多的計(jì)算和數(shù)據(jù)處理場(chǎng)景。

　　國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)另外要特別關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)品衍生出來(lái)的新技術(shù)市場(chǎng)，例如TWS、dToF、UWB、無(wú)線充電等，也可以關(guān)注傳感器、POWER、顯示光學(xué)/聲學(xué)等領(lǐng)域、有望出現(xiàn)接近甚至超過(guò)手機(jī)相關(guān)芯片同體量規(guī)模的現(xiàn)象級(jí)“爆款”芯片賽道。在化合物半導(dǎo)體方面，GaN快充仍會(huì)進(jìn)一步放量，更有望從消費(fèi)類(lèi)進(jìn)入工業(yè)、數(shù)據(jù)中心及電信電源應(yīng)用中，直接挑戰(zhàn)部分硅基PMIC市場(chǎng)。盡管2020年圍繞SiC、GaN的產(chǎn)能投資已經(jīng)不斷攀升，2021年對(duì)SiC襯底及外延、GaN器件、GaAs RF的投資仍能保持熱度。

　　多起重大并購(gòu)受各國(guó)反壟斷審批因素影響結(jié)果受持續(xù)關(guān)注

      2021年可能是全球半導(dǎo)體并購(gòu)“小”年

     2020年下半年官宣了幾起重大并購(gòu)，使得2020年全年的半導(dǎo)體收并購(gòu)總交易額迅速上升到1200億美金（包括最新宣布的環(huán)球晶圓擬54億美元收購(gòu)Siltronic AG），成為半導(dǎo)體并購(gòu)歷史上交易規(guī)模的最大年份。由于這幾起并購(gòu)均屬于行業(yè)頭部企業(yè)之間的整合，業(yè)界影響力較大，尤其是英偉達(dá)收購(gòu)ARM、AMD收購(gòu)賽靈思的交易都和拜登當(dāng)選后中美關(guān)系走向高度相關(guān)，因此應(yīng)該會(huì)至少最早在2021年才會(huì)有部分交易審批結(jié)果塵埃落定。

　　預(yù)計(jì)SK海力士收購(gòu)英特爾的NAND 閃存芯片業(yè)務(wù)、Marvell收購(gòu)Inphi可能會(huì)有更快的審批進(jìn)展。促成2020年多起重大并購(gòu)的主要因素之一是美國(guó)股市今年4月以后大幅上漲（納斯達(dá)克指數(shù)在不到5個(gè)月的時(shí)間里從6600點(diǎn)漲到12000，漲幅接近一倍，當(dāng)前的納斯達(dá)克指數(shù)市盈率已經(jīng)達(dá)到71倍，估值泡沫已經(jīng)非常大），股價(jià)高、利率低的外部環(huán)境促進(jìn)了并購(gòu)交易的連續(xù)出現(xiàn)，而2021年拜登上任后很可能采取財(cái)政擴(kuò)張政策導(dǎo)致利率上升，這將會(huì)刺破美股的估值泡沫，造成股票下跌，因此有可能會(huì)使得美國(guó)企業(yè)在2021年減少收并購(gòu)的操作，但也不排除仍出現(xiàn)某些細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭之間的并購(gòu)整合，例如RF、模擬等領(lǐng)域。

　　SEMI預(yù)計(jì)2021年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)將達(dá)到700億元預(yù)計(jì)2021年全球半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購(gòu)會(huì)以歐洲、亞太企業(yè)為主導(dǎo)，在半導(dǎo)體設(shè)備及材料、汽車(chē)半導(dǎo)體、MEMS及光電器件方面有可能會(huì)有較為引起關(guān)注的收購(gòu)。

　　 創(chuàng)業(yè)板、 科創(chuàng)板對(duì)半導(dǎo)體板塊的熱度將有所降溫

       超過(guò)60%的細(xì)分領(lǐng)域都會(huì)出現(xiàn)至少一家上市公司

      2020年科創(chuàng)板持續(xù)助推國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展。目前所有科創(chuàng)板上市的半導(dǎo)體企業(yè)市值總額占據(jù)科創(chuàng)板總市值的40%左右，可以說(shuō)是表現(xiàn)最為亮眼的板塊之一。據(jù)云岫資本的數(shù)據(jù)，在科創(chuàng)板退出紅利吸引下，2020年全年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資的總額可能會(huì)超過(guò)1000億，達(dá)到2019年全年總額的3倍，涉足半導(dǎo)體投資的基金數(shù)量也超過(guò)千家。

　　企查查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)芯片相關(guān)企業(yè)的數(shù)量在2020年年上半年增長(zhǎng)迅速而2021年將有更多的半導(dǎo)體企業(yè)規(guī)劃上市進(jìn)程，預(yù)計(jì)超過(guò)60%的半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域都會(huì)出現(xiàn)至少一家上市公司。資本涌進(jìn)進(jìn)一步刺激了全民創(chuàng)芯的熱潮，在射頻、MCU、藍(lán)牙/WIFI、存儲(chǔ)器主控、MEMS、OLED驅(qū)動(dòng)IC、無(wú)線充電芯片等消費(fèi)類(lèi)領(lǐng)域都出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)扎堆的現(xiàn)象，而在GPU、EDA、FPGA、光刻膠、半導(dǎo)體設(shè)備這些極其挑戰(zhàn)的“卡脖子”領(lǐng)域，也頻頻出現(xiàn)新的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。隨著創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板半導(dǎo)體企業(yè)數(shù)量增多，估值溢價(jià)空間縮小，預(yù)計(jì)2021年一級(jí)市場(chǎng)熱度可能會(huì)降溫，細(xì)分賽道創(chuàng)業(yè)企業(yè)會(huì)在現(xiàn)金流、供應(yīng)鏈上遭遇挑戰(zhàn)。部分領(lǐng)域頭部企業(yè)上市后會(huì)加大資源整合和產(chǎn)業(yè)鏈延拓方面的動(dòng)作，設(shè)計(jì)公司投資建廠轉(zhuǎn)型IDM、進(jìn)行海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購(gòu)，投資/收購(gòu)國(guó)內(nèi)同行業(yè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、高級(jí)別人事變動(dòng)等事件時(shí)有發(fā)生。

　　新政策進(jìn)入落地階段

　　項(xiàng)目暴雷仍有發(fā)生但區(qū)域性的低水平重復(fù)建設(shè)有所緩和

      2020年集成電路產(chǎn)業(yè)新8號(hào)文發(fā)布，按照時(shí)間進(jìn)度2021年將出臺(tái)實(shí)施細(xì)則，明確政策實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)和條件、實(shí)施方式等，全面進(jìn)入政策落地階段。2021年還會(huì)實(shí)質(zhì)性推進(jìn)集成電路一級(jí)學(xué)科建設(shè)，加速深化集成電路人才培養(yǎng)改革，會(huì)有更多高校分批次獲準(zhǔn)建設(shè)國(guó)家集成電路產(chǎn)教融合創(chuàng)新平臺(tái)，同時(shí)更多企業(yè)會(huì)加大與高校院所在產(chǎn)教融合人才培養(yǎng)及產(chǎn)學(xué)研方面的合作。大基金二期在2020年主要投向代工和存儲(chǔ)器制造，設(shè)計(jì)方面的投資標(biāo)主要集中在上海、北京等一線城市，預(yù)計(jì)在2021年會(huì)加快覆蓋更多地域和更多產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上的投資，地域上增加中西部和珠三角地區(qū)的投資，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上會(huì)投資到半導(dǎo)體設(shè)備、材料及EDA等基礎(chǔ)支撐環(huán)節(jié)。

　　2020年芯片項(xiàng)目爛尾現(xiàn)象引起社會(huì)關(guān)注，2021年仍會(huì)出現(xiàn)暴雷的半導(dǎo)體項(xiàng)目，或者地方財(cái)政承壓而被政府主動(dòng)斷糧的項(xiàng)目，但總體上會(huì)在可控的范圍內(nèi)發(fā)生，區(qū)域性的低水平重復(fù)建設(shè)有所緩和。

　　總結(jié)

　　半導(dǎo)體這個(gè)行業(yè)歸根結(jié)底是基礎(chǔ)性行業(yè)，是需要踏實(shí)、低調(diào)、務(wù)實(shí)、高效發(fā)展的。希望2021年無(wú)論國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何變化，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可以放下浮夸浮躁，重拾初心，砥礪前行。