6月20日，全球知名的數(shù)據(jù)公司甲骨文對外發(fā)布了它在2019財(cái)年四季度財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)來看，甲骨文在營收跟凈利潤方面繼續(xù)保持同比增長，此前甲骨文財(cái)報(bào)一直不被看好，此次業(yè)績超預(yù)期也使其股價(jià)在盤后出現(xiàn)較大增幅。

　　根據(jù)甲骨文近幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，雖說財(cái)報(bào)營收繼續(xù)保持同比增長，但增速陷入瓶頸已經(jīng)越發(fā)凸顯，尤其是重金押寶的云計(jì)算業(yè)務(wù)并未給它帶來更高的營收增速，這也讓投資者對于它未來的發(fā)展產(chǎn)生一些不信任。

　　眼下，云計(jì)算已經(jīng)成為亞馬遜、微軟、阿里巴巴等科技巨頭新一輪營收增長的最大動(dòng)力，雖說甲骨文也有布局但入局動(dòng)作比同行慢了不少，這也讓甲骨文在轉(zhuǎn)型云端業(yè)務(wù)上錯(cuò)失最佳發(fā)展機(jī)遇。美股研究社（ID：meigushe）通過解讀它的這份新財(cái)報(bào)，也許能夠讓外界了解到為何現(xiàn)在的甲骨文未來發(fā)展具有很多不確定性。

　　甲骨文新財(cái)報(bào)營收增長超市場預(yù)期，但凈利潤同比跟環(huán)比增速有所放緩

　　一提到甲骨文，它在數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域算是絕對的王者，憑借軟件的壟斷式表現(xiàn)讓它成為僅次于微軟的全球第二大軟件公司。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對于數(shù)據(jù)庫的需求與日俱增，這也讓甲骨文借數(shù)據(jù)庫軟件賺的盆滿缽滿。只是任何企業(yè)的發(fā)展難以一直維持高峰期，甲骨文也不例外，隨著企業(yè)數(shù)據(jù)上云成大勢所趨，站在有利位置的甲骨文卻沒有把握好這股發(fā)展機(jī)遇。

　　據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第四財(cái)季總營收為111.36億美元，與上年同期的110.14億美元相比增長1%，第四財(cái)季的凈利潤為37.40億美元，與上年同期的32.76億美元相比增長14%。從新一季度的財(cái)報(bào)來看，雖說甲骨文在營收跟凈利潤方面繼續(xù)保持同比增長，但其整體營收增長幅度并不大。

　　與此同時(shí)，甲骨文還相繼發(fā)布了2019整個(gè)財(cái)年業(yè)績報(bào)告，根據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，在整個(gè)2019財(cái)年，甲骨文總營收為395.06億美元，與2018財(cái)年的393.83億美元相比基本持平，不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算總營收為395.26億美元，與2018財(cái)年的394.30億美元相比基本持平。此前，華爾街對甲骨文財(cái)報(bào)一直持看衰態(tài)度，而從其全年業(yè)績可以看出，雖然此次甲骨文財(cái)報(bào)超出華爾街預(yù)期，但其增速問題更加暴露無遺。

　　根據(jù)業(yè)務(wù)營收來看，甲骨文的營收來源來自于：云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)、云授權(quán)和現(xiàn)場授權(quán)業(yè)務(wù)、硬件業(yè)務(wù)營收、 服務(wù)業(yè)務(wù)營收四個(gè)部分。其中云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)仍是它最主要的收入來源，占比超過61%。在第四季度，甲骨文的云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)營收為67.99億美元，云授權(quán)和現(xiàn)場授權(quán)業(yè)務(wù)營收為25.20億美元，硬件業(yè)務(wù)營收為9.94億美元，服務(wù)業(yè)務(wù)營收為8.23億美元。

　　除云授權(quán)和現(xiàn)場授權(quán)業(yè)務(wù)同比增長超10%外，其它業(yè)務(wù)均出現(xiàn)不同程度下滑。而作為營收重頭的云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)雖說沒有出現(xiàn)下滑，但較去年同期的67.68億美元，幾乎沒有再增長，這也說明甲骨文的核心業(yè)務(wù)競爭能力正在被削弱。

　　作為一個(gè)在數(shù)據(jù)庫行業(yè)發(fā)展了幾十年的企業(yè)，甲骨文雖說借數(shù)據(jù)庫軟件成功躋身全球知名軟件行業(yè)的一線位置，但在云計(jì)算時(shí)代，它卻沒有抓住轉(zhuǎn)型云端的機(jī)遇。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布前夕，麥格理分析師Sarah Hindlian下調(diào)了對該股的評級，并表示甲骨文的云計(jì)算增速已經(jīng)放緩。而去年6月，摩根大通將甲骨文股票的評級從增持變?yōu)橹行?，并且發(fā)布了一份利空甲骨文的CIO調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，只有2%的CIO提到甲骨文是大型公司使用云計(jì)算服務(wù)時(shí)"最不可或缺"的供應(yīng)商，而對比之下，27%的CIO認(rèn)為微軟不可或缺，12%的人認(rèn)為亞馬遜AWS最不可或缺。在美股研究社（ID：meigushe）看來，甲骨文的未來發(fā)展不被看好或許以下幾個(gè)方面的原因是重點(diǎn)。

　　甲骨文太盲目自信錯(cuò)失云計(jì)算浪潮，高管頻頻離職核心業(yè)務(wù)發(fā)展并不穩(wěn)定

　　回看甲骨文這幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，可以很明顯的看出這家曾經(jīng)公司的財(cái)報(bào)已沒有以往的意氣風(fēng)發(fā)，核心業(yè)務(wù)的營收能力并沒有給投資者太大的驚喜。在這樣的前提下，甲骨文的股價(jià)表現(xiàn)也不是很穩(wěn)定，去年第四季度素來以「價(jià)值投資」著稱的巴菲特，就將僅持有了一個(gè)季度的 21 億美元甲骨文股票全數(shù)賣出，這一動(dòng)作也引發(fā)外界對于甲骨文的熱議。

　　一直以來，巴菲特持有的股票都被外界認(rèn)為具有很大的發(fā)展?jié)摿?，巴菲特這么快速的賣掉甲骨文的持有股票，這也說明甲骨文現(xiàn)在的發(fā)展并沒有讓巴菲特放心跟認(rèn)可。為何曾經(jīng)高高在上的甲骨文會(huì)面臨這樣的局面？

　　1. 甲骨文錯(cuò)失發(fā)展云計(jì)算的最佳時(shí)機(jī)，亞馬遜、阿里由客戶變成它最大的競爭對手

　　其實(shí)甲骨文發(fā)展云計(jì)算業(yè)務(wù)具備更多優(yōu)勢，本身它在數(shù)據(jù)庫軟件領(lǐng)域是數(shù)一數(shù)二的巨頭，企業(yè)上云對甲骨文本來是機(jī)遇，然而它卻眼睜睜的看著競爭對手在云計(jì)算領(lǐng)域大刀闊斧的布局。在亞馬遜AWS推出S3云存儲(chǔ)和EC2彈性計(jì)算服務(wù)沒有多久，技術(shù)出身的拉里傳達(dá)給外界的信號是，"我完全搞不懂那幫家伙在說些什么，簡直就是一派胡扯。云計(jì)算到底是指什么？省省這種愚蠢的概念吧。"

　　正是由于甲骨文的核心人物對于云計(jì)算的不重視，甚至對于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的盲目自信不愿舍棄既得利益市場，這也讓甲骨文在發(fā)展云計(jì)算業(yè)務(wù)的時(shí)機(jī)上被競爭對手甩開一大截。日前，市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys公布2018年度全球云計(jì)算市場調(diào)研報(bào)告。報(bào)告顯示，2018年全球云計(jì)算市場總體規(guī)模超過800億美元，較2017年的550億美元大幅增長了46.5%。

　　在全球云服務(wù)提供商的年度排名中，AWS依然一騎絕塵，以254億美元的營收和31.7%的市占率大幅領(lǐng)先市場中的其他玩家。而微軟Azure則以135億美元營收和16.8%的市占率排名第二。Google Cloud依舊排名第三，營收68億美元，市占率8.5%。而來自中國的阿里云則以32億美元應(yīng)收和4%的市占率排名第四。甲骨文并未傍上有名，只能跟其他企業(yè)瓜分剩余的市場份額。

　　目前，甲骨文也并未對外公布它的云計(jì)算業(yè)務(wù)營收具體情況，從2018年6月開始不再作為單獨(dú)業(yè)務(wù)對外公布業(yè)績，而是將其與傳統(tǒng)的軟件銷售結(jié)合起來公布，這被外界質(zhì)疑或許是試圖掩蓋甲骨文云業(yè)務(wù)的問題。雖說外界不能知道甲骨文的云計(jì)算業(yè)務(wù)的營收數(shù)額，但對比其他科技巨頭的營收增速很明顯的能夠知道甲骨文在云計(jì)算領(lǐng)域是掉隊(duì)的。

　　2.甲骨文的重要高管頻頻離職引外界猜測，云計(jì)算業(yè)務(wù)的高管投身到競爭對手隊(duì)伍

　　在發(fā)展云計(jì)算業(yè)務(wù)上，雖說甲骨文后續(xù)有采取不少措施來彌補(bǔ)在云計(jì)算業(yè)務(wù)上的失誤，研發(fā)投入也有所增長，但內(nèi)部在云計(jì)算發(fā)展問題上還是出現(xiàn)分歧。內(nèi)部高管的不和諧，這也讓甲骨文連連損失兩大核心高管，這也讓外界有點(diǎn)質(zhì)疑它的內(nèi)部是否存在不穩(wěn)定。

　　其一是在甲骨文工作了22年的老員工、前甲骨文總裁的托馬斯·庫里安，2018年9月從甲骨文離職，隨后2019年1月就任谷歌云部門CEO。其二是在甲骨文工作了24年的老員工、甲骨文云部門副總裁Amit Zavery于2019年3月離職，就任谷歌云工程副總裁，領(lǐng)導(dǎo)Apigee團(tuán)隊(duì)。

　　從兩位高管的職位跟所在部門來看，可以看出他們倆對于甲骨文云計(jì)算部門的重要性。對于甲骨文來說，本身它在云計(jì)算業(yè)務(wù)上的發(fā)展就跟其他科技巨頭存在不小的差距，因此它更需要投入更多研發(fā)成本來提高它在云計(jì)算上的競爭實(shí)力，連連有高管的離職自然也會(huì)對它的云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展帶來一定的影響。畢竟各個(gè)科技巨頭都在全球各地搜刮各路云計(jì)算領(lǐng)域的專家跟人才，人才資源的競爭也很激烈。

　　3. 甲骨文對中國市場并不是很重視，裁員折射出甲骨文云計(jì)算業(yè)務(wù)在國內(nèi)存在感不高

　　今年5月，甲骨文在中國市場啟動(dòng)了一波大的裁員風(fēng)潮，據(jù)悉甲骨文中國研發(fā)中心大約有1600人，首批確認(rèn)裁員約900人，北京、上海、蘇州、深圳等地皆有所涉及，其中大約有500人來自北京研發(fā)中心。在中國市場有這么大的裁員動(dòng)作，這也說明甲骨文在中國市場發(fā)展并不是很順利。

　　雖說甲骨文并沒有對外公布它在中國市場的營收，但據(jù)一位此前甲骨文中國區(qū)高層對燃財(cái)經(jīng)透露，中國市場的營收在全球市場占比不足4%，并且正在呈現(xiàn)縮減之勢。根據(jù)IDC的《中國公有云服務(wù)市場(2018下半年)跟蹤》報(bào)告顯示，從整體市場份額來看，2018年Q3和Q4前五名的云服務(wù)商分別為阿里云、騰訊云、中國電信、亞馬遜AWS和百度智能云，其中也沒有甲骨文的名字。

　　甲骨文在中國市場并沒有多大的存在感，這也意味著這個(gè)市場的云計(jì)算市場紅利它并沒有分得一杯羹。甲骨文的裁員動(dòng)作其實(shí)一定程度上也反映出它在云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上還面臨不少的問題，目前的發(fā)展情況并不是很穩(wěn)定。隨著對中國市場的不上心，后續(xù)想要重新打開市場難度自然會(huì)更大。

　　甲骨文后續(xù)仍需要重點(diǎn)發(fā)展云計(jì)算，提高業(yè)務(wù)競爭力才能穩(wěn)住股價(jià)表現(xiàn)

　　對于甲骨文來說，現(xiàn)在它在云計(jì)算業(yè)務(wù)上處于這樣的被動(dòng)局面，其實(shí)一定程度上讓外界也認(rèn)為它現(xiàn)在的遭遇有點(diǎn)像早期的諾基亞。明明手握一副好牌卻因?yàn)楣芾頉Q策上的失誤甚至是輕敵，錯(cuò)失最佳發(fā)展時(shí)機(jī)讓甲骨文的發(fā)展面臨不小的危機(jī)。在美股研究社看來，現(xiàn)在的甲骨文要想贏得投資者的信任，可能還是要有足夠的實(shí)力來證明它的營收能力，未來如何提高營收收入將會(huì)大大的影響到它的股價(jià)表現(xiàn)。

　　為了提高在云計(jì)算業(yè)務(wù)的發(fā)展，甲骨文仍然加大投入放在這個(gè)領(lǐng)域，根據(jù)它近期的動(dòng)作來看，甲骨文還是有在加快收購動(dòng)作，其中收購戰(zhàn)略傾向于數(shù)據(jù)分析和人工智能初創(chuàng)公司。對于甲骨文來說，云計(jì)算業(yè)務(wù)仍然是未來發(fā)展的重點(diǎn)，如何提高企業(yè)的技術(shù)競爭力，收購有發(fā)展?jié)摿Φ墓靖陨砑哟笱邪l(fā)投入都缺一不可。

　　在現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)力不足的前提下，企業(yè)尋求新業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿σ彩菫楹罄m(xù)發(fā)展在鋪路。據(jù)美股研究社之前報(bào)道，甲骨文在電動(dòng)汽車探測方面獲得突破，推出提供的新型電動(dòng)汽車探測技術(shù)。從電動(dòng)汽車客戶的角度來看，為電動(dòng)汽車充電會(huì)讓家庭能源使用量增加更多，如何讓車主避開高峰期用電這成為甲骨文發(fā)展電動(dòng)汽車的一個(gè)契機(jī)。目前，甲骨文Utilities Analytics Insights提供的新型電動(dòng)汽車探測技術(shù)正被多個(gè)電力公司采用，以進(jìn)行試點(diǎn)項(xiàng)目。

　　對于甲骨文來說，不論是被投資機(jī)構(gòu)下調(diào)評級還是被巴菲特拋售股票等，都可以看出它現(xiàn)在的業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Σ⒉槐煌饨缈春?，這也成為它的股價(jià)表現(xiàn)不理想的重要原因。在云計(jì)算領(lǐng)域處于掉隊(duì)的甲骨文，現(xiàn)在的發(fā)展確實(shí)有點(diǎn)被動(dòng)，但未來能否化被動(dòng)為主動(dòng)成功在云業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)營收逆勢增長，或許將會(huì)成為它的股票增長的重要?jiǎng)恿Α?/p>