在中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，卓勝微可謂省去了很多營(yíng)銷費(fèi)！眾所周知，前不久華為被Qorvo、Skyworks、Broadcom斷供射頻前端芯片之后，射頻前端的國產(chǎn)化替代呼聲日益高漲，卓勝微這家公司就出現(xiàn)在華為“備胎”名單中較為顯眼的位置。
射頻前端(RFFE)是移動(dòng)終端通信系統(tǒng)的核心組件，主要起到收發(fā)射頻信號(hào)的作用，它包括功率放大器(PA)、雙工器(Duplexer和Diplexer)、射頻開關(guān)(Switch)、濾波器(Filter)和低噪放大器(LNA)等五個(gè)組成部分。一部手機(jī)若沒有射頻前端，就像汽車沒有輪子，根本無法行駛。
那么，在這五大組件里，卓勝微主要設(shè)計(jì)哪些部分呢？
卓勝微的核心產(chǎn)品在射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器方面，且多年來積累了不少核心專利，還提供包括GPS射頻、藍(lán)牙和Wi-Fi無線傳輸技術(shù)的IP授權(quán)。目前，其SAW濾波器也已開始量產(chǎn)，功率放大器正處于送樣階段。
背靠“三星”好乘涼
作為2018年入選ASPENCORE《EETimes》全球最值得關(guān)注的60家新創(chuàng)公司排行“Silicon 60”中的5家中國企業(yè)之一，卓勝微的射頻芯片主要應(yīng)用于三星、小米、華為、vivo、OPPO、聯(lián)想、魅族、TCL等品牌智能手機(jī)。2017年卓勝微出貨18億顆，2018年出貨21.7億顆。
從這些客戶名單可以看出，卓勝微合作的都是國際一線大客戶，筆者從其招股書中獲知，近年來，卓勝微對(duì)三星這個(gè)大客戶依賴度非常高，2016年其營(yíng)收的76%都來自三星，這一兩年比例有所下滑，但仍在50%左右。
事實(shí)上，這種“抱大腿”式的業(yè)務(wù)模式一直飽受詬病，有業(yè)界人士擔(dān)憂“雞蛋放在一個(gè)籃子里”的高風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)其十分不利。畢竟蘋果供應(yīng)商一夜之間倒閉或業(yè)績(jī)減半的案例比比皆是。2017年三星Note7的“爆炸門”事件，以及今年的折疊屏良率不高事件等，或多或少會(huì)影響其營(yíng)收。對(duì)此，卓勝微也表示在拓展業(yè)務(wù)范圍，減少對(duì)大客戶的依賴程度。
“虎口奪食”的實(shí)力
當(dāng)然，從另一個(gè)側(cè)面來看，卓勝微的產(chǎn)品能夠打入三星、華為、OV和小米，說明其技術(shù)本身的領(lǐng)先性。目前全球PA市場(chǎng)絕大部分份額被Skyworks、Qorvo、Broadcom、Murata占據(jù)，四家廠商合計(jì)占比達(dá)到90%，前三家合計(jì)占比達(dá)到84%。
Broadcom與Qorvo共囊括BAW濾波器 90%的份額，其中87%幾乎被Broadcom獨(dú)占；SAW濾波器也被Qorvo、Broadcom、村田、TDK、太誘占據(jù)了95%的市場(chǎng)份額；射頻開關(guān)絕大部分市場(chǎng)份額被Skyworks、Qorvo、博通、恩智浦、英飛凌、Murata等占據(jù)。全球競(jìng)爭(zhēng)越來越呈現(xiàn)“寡頭”格局。
能在這些巨頭口中奪食，一是說明卓勝微本身技術(shù)實(shí)力很強(qiáng)，二是說明市場(chǎng)確實(shí)夠大，國產(chǎn)芯片廠商機(jī)會(huì)猶存。特別是卓勝微上市之后，可以獲得資本支持，投入更多資金和優(yōu)秀人才進(jìn)行射頻芯片研發(fā)，這對(duì)帶動(dòng)射頻芯片國產(chǎn)化替代有一定利好。
國產(chǎn)替代，契機(jī)與挑戰(zhàn)并存
事實(shí)上，國內(nèi)除了卓勝微，專注射頻前端技術(shù)開發(fā)的公司還有很多家，如國內(nèi)功放PA設(shè)計(jì)公司有近20家，主要有漢天下、唯捷創(chuàng)芯、紫光展銳等。
國內(nèi)SAW濾波器的廠商有麥捷科技、德清華瑩(信維通信入股)和好達(dá)電子等。
國內(nèi)射頻開關(guān)公司則有銳迪科、卓勝微、唯捷創(chuàng)芯、韋爾股份等。
這些國內(nèi)射頻廠商存在一個(gè)共性，某一兩類產(chǎn)品技術(shù)很強(qiáng)，但產(chǎn)品種類不全，沒有一家公司能夠提供全部5大類的射頻前端產(chǎn)品，尤其在更為高端的BAW濾波器、功率放大器等的技術(shù)缺乏。
卓勝微也有這方面的不足，特別是對(duì)于BAW濾波器的開發(fā)，目前技術(shù)成果近乎于零。SAW適用于低頻（2.4GHz以內(nèi)），目前很多廠商已經(jīng)攻克技術(shù)難點(diǎn)，而適用于5G毫米波高頻段的BAW，最高可以工作到20GHz，國內(nèi)還沒有廠商能夠生產(chǎn)出成熟的產(chǎn)品。
有業(yè)界人士提出，BAW技術(shù)難點(diǎn)對(duì)卓勝微是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)，特別是當(dāng)前5G發(fā)牌，5G智能手機(jī)2020年將全面鋪開之際，BAW的設(shè)計(jì)與量產(chǎn)需求更為迫切。而且，BAW還有替代SAW的風(fēng)險(xiǎn)。如果BAW能夠和RF射頻前端其他模塊很好地融合，那么替代的步伐會(huì)更快。
整體來看，卓勝微A股上市釋放出好的信號(hào)，也將帶動(dòng)國產(chǎn)射頻前端技術(shù)逐漸擺脫國際巨頭的壟斷，同時(shí)，貿(mào)易戰(zhàn)也帶來一些國產(chǎn)化替代的機(jī)遇，國產(chǎn)廠商應(yīng)該好好把握機(jī)會(huì)。不過，國產(chǎn)廠商也應(yīng)重視自身的不足，代表更高技術(shù)門檻的BAW和高端PA仍待突破。
另外，貿(mào)易戰(zhàn)帶來機(jī)遇的同時(shí)，也暗藏不利一面，國內(nèi)射頻前端生產(chǎn)制造所需的高端材料、晶圓大多依賴進(jìn)口，如果關(guān)稅問題難解決，原材料成本也將長(zhǎng)期面臨風(fēng)險(xiǎn)。