6月13日上午，第十一屆陸家嘴論壇在上海開幕，科創(chuàng)板正式宣布開板。中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理劉鶴、上海市委書記李強(qiáng)、上海市市長(zhǎng)應(yīng)勇、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿共同為科創(chuàng)板開板。
國(guó)務(wù)院副總理劉鶴進(jìn)行了演講，他表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)改變，要加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的支持，中國(guó)政府將進(jìn)一步推出有力度的改革開放新舉措。劉鶴表示，要避免對(duì)股市不必要的行政干預(yù)。科創(chuàng)板是“重中之重”，要落實(shí)信息披露為核心的注冊(cè)制改革，另外，要完善法治，提高違法成本，加大監(jiān)管執(zhí)法力度。
易會(huì)滿主持科創(chuàng)板開板儀式時(shí)表示，要牢牢把握科創(chuàng)定位，以強(qiáng)烈的改革精神推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，真正落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制，著力支持符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)、發(fā)展壯大。
科創(chuàng)板獨(dú)立于現(xiàn)有主板市場(chǎng)的新設(shè)板塊。重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合等產(chǎn)業(yè)。允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，允許符合相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市。
設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是重大改革任務(wù)，對(duì)于支持科技創(chuàng)新、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化改革和加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)具有重要戰(zhàn)略意義。
作為今年資本市場(chǎng)最受關(guān)注的焦點(diǎn)之一，科創(chuàng)板被譽(yù)為“中國(guó)版納斯達(dá)克”，將成為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)重要新生力量。對(duì)此，許多投資者也都躍躍欲試，想要參與科創(chuàng)板的投資。
普通投資者如何參與？
那么，普通投資者參與科創(chuàng)板投資有幾種路徑呢？簡(jiǎn)單來說有2種方式，一種是直接參與，另一種是購(gòu)買公募基金產(chǎn)品間接參與。
方式一：開通科創(chuàng)板交易權(quán)限直接參與
根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，個(gè)人投資者有明確的入場(chǎng)門檻，規(guī)定必須滿足兩項(xiàng)條件，一是申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元，二是參與證券交易24個(gè)月以上。
符合要求的個(gè)人投資者可以向券商申請(qǐng)開通科創(chuàng)板權(quán)限，待科創(chuàng)板開板后進(jìn)行一級(jí)市場(chǎng)打新和二級(jí)市場(chǎng)買賣。
根據(jù)上交所此前測(cè)算數(shù)據(jù)，現(xiàn)有A股市場(chǎng)符合條件的個(gè)人投資者約300萬人，加上機(jī)構(gòu)投資者，交易占比超過70%。
此種交易方式的優(yōu)點(diǎn)是能直接參與科創(chuàng)板交易，交易決策有自主權(quán)。
但缺點(diǎn)是，參與門檻較高，競(jìng)爭(zhēng)激烈，且參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)時(shí)獲得的配售比例較低。
方式二：購(gòu)買公募基金發(fā)行的產(chǎn)品間接參與
作為個(gè)人投資者，如果不具備開通科創(chuàng)板的條件，可以通過購(gòu)買公募基金發(fā)行的產(chǎn)品，或是其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品的方式，來間接投資科創(chuàng)板。
事實(shí)上，監(jiān)管部門也一直鼓勵(lì)普通投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資。
上交所此前曾表示，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者，可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。上交所也將積極推動(dòng)基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。
據(jù)有關(guān)規(guī)定，目前可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板，而且在新股發(fā)行時(shí)會(huì)優(yōu)先向具有鎖定期的公募基金產(chǎn)品進(jìn)行網(wǎng)下戰(zhàn)略配售。因此，不具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，通過購(gòu)買公募基金產(chǎn)品投資科創(chuàng)板，也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
“公眾對(duì)科創(chuàng)板投資常常只關(guān)注到50萬元賬戶日均資產(chǎn)、24個(gè)月的顯性門檻，卻忽視了科創(chuàng)板不以盈利為核心、市價(jià)發(fā)行、以科技創(chuàng)新等高新技術(shù)企業(yè)為上市主體，對(duì)專業(yè)投資能力提出較高要求的隱性門檻，只盯著投資收益，卻對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)重視不足?！?鵬華基金穩(wěn)定收益投資部總經(jīng)理姜山表示，科創(chuàng)板市價(jià)發(fā)行制度，突破了舊有的以盈利為基礎(chǔ)的上市審核體制，對(duì)于公司估值定價(jià)提出了新的挑戰(zhàn)，因此更需要具有長(zhǎng)期詢價(jià)定價(jià)專業(yè)能力的專業(yè)投資者參與其中，以促進(jìn)科創(chuàng)板的合理定價(jià)；同時(shí)科創(chuàng)板企業(yè)集中于科技創(chuàng)新領(lǐng)域，堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求，主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，基金管理人在科創(chuàng)領(lǐng)域的投研實(shí)力和對(duì)成長(zhǎng)性企業(yè)的甄選能力，將對(duì)此類產(chǎn)品業(yè)績(jī)至關(guān)重要。
值得注意的是，在科創(chuàng)板開板前，率先啟動(dòng)的將是首批掛牌企業(yè)的網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行工作，個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板打新又有幾種方式呢？
簡(jiǎn)單來說，科創(chuàng)板打新，主要有戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下申購(gòu)及網(wǎng)上申購(gòu)三種方式，其中前兩種針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，網(wǎng)上申購(gòu)則主要面向個(gè)人投資者，而在廣義上，通過這三種渠道，都能夠參與科創(chuàng)板打新。
個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板打新的三種方式
總體來說，這三種方式各有利弊，下面將為大家詳細(xì)分析，如何通過這三種方式參與科創(chuàng)板打新，以及實(shí)際的產(chǎn)品回報(bào)構(gòu)成。
方式一：個(gè)人通過網(wǎng)上申購(gòu)直接參與科創(chuàng)板打新
優(yōu)點(diǎn)：直接參與新股申購(gòu)，所得回報(bào)即是科創(chuàng)板打新回報(bào)；
缺點(diǎn)：參與門檻較高，競(jìng)爭(zhēng)激烈，配售比例較低；
適合人群：有投資經(jīng)驗(yàn)與資金的投資者。
具體參與步驟：
1。滿足科創(chuàng)板開戶條件
資產(chǎn)50萬元：申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券及資金賬戶內(nèi)日均資產(chǎn)不低于50萬元人民幣；（注：不包含通過融資融券融入的資金和證券，可以不買股票。）
2年投資經(jīng)驗(yàn)：參與證券交易24個(gè)月以上，即具備兩年以上證券市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)。
例：老張炒股5年，當(dāng)前股票市值32萬元，資金賬戶余額20萬元（無融資融券），并在20個(gè)交易日內(nèi)總值均不低于50萬元，則可申請(qǐng)開通科創(chuàng)板。
2。滿足科創(chuàng)板打新網(wǎng)上申購(gòu)條件
1萬元上證市值：按T-2日前20個(gè)交易日（含T-2日）的日均持有市值計(jì)算，持有上海股票市值10000元以上即可參與網(wǎng)上申購(gòu)，每5000元市值可申購(gòu)一個(gè)單位；
1單位500股，整數(shù)倍：每1個(gè)新股申購(gòu)單位為500股，申購(gòu)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為500股或其整數(shù)倍；
最高申購(gòu)數(shù)量：不超過檔次網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)的千分之一，且不得超過9999.95萬股。
例：老張?jiān)诳苿?chuàng)板新股申購(gòu)T-2日前20個(gè)交易日中，日均上證市值為12萬元，深證市值為20萬元，則可申購(gòu)科創(chuàng)板新股數(shù)量為：12*2*500=12000股。
注：市值只計(jì)算上海交易所股票，深圳交易所股票不算，市值計(jì)算以投資者為單位，單個(gè)投資者多個(gè)賬戶合并計(jì)算，市值計(jì)算包含融資融券賬戶市值。
3。其他具體操作事項(xiàng)
只能使用1個(gè)證券賬戶進(jìn)行申購(gòu)：投資者只能使用一個(gè)證券賬戶參與網(wǎng)上公開發(fā)行股票的申購(gòu)。
如果同一投資者使用了多個(gè)證券賬戶參與同一只科創(chuàng)板新股的申購(gòu)，或者投資者使用同一證券賬戶多次參與了同一只科創(chuàng)板新股申購(gòu)，那么，以該投資者的第一筆申購(gòu)為有效申購(gòu)，其余申購(gòu)均為無效申購(gòu)。
無需提前墊資：網(wǎng)上投資者在提交科創(chuàng)板新股網(wǎng)上申購(gòu)委托時(shí)無需繳付申購(gòu)資金。在申購(gòu)新股中簽后，投資者應(yīng)依據(jù)中簽結(jié)果履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認(rèn)購(gòu)資金。
方式二：投資公募基金等產(chǎn)品，通過網(wǎng)下申購(gòu)打新
優(yōu)點(diǎn)：參與門檻低，可選擇基金多，科創(chuàng)板新股配售比例向機(jī)構(gòu)投資者傾斜；
缺點(diǎn)：參與機(jī)構(gòu)較多，產(chǎn)品最終收益來源于多個(gè)方面；
適合人群：有意向適度參與科創(chuàng)板打新的普通投資者。
科創(chuàng)板新股配售將向機(jī)構(gòu)投資者傾斜，考慮規(guī)則指引中長(zhǎng)線資金對(duì)象（包括公募基金、社保基金、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)）的配售比例不低于網(wǎng)下配售的70%，華泰證券預(yù)計(jì)中長(zhǎng)線投資者獲得80%的網(wǎng)下配售份額。
而在目前A股的打新規(guī)則中，只有10%的股票是用于網(wǎng)下投資者配售的，其余90%都是用于網(wǎng)上發(fā)行，因此，投資公募基金，通過網(wǎng)下申購(gòu)參與科創(chuàng)板打新，是不錯(cuò)的選擇。
具體來看，目前可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板，但投資比例會(huì)有所差異。因此，投資者如想更有針對(duì)性地投資科創(chuàng)板，可直接購(gòu)買科創(chuàng)主題基金；例如此前已發(fā)行的6只開放式的科創(chuàng)主題基金，分別是：華夏科技創(chuàng)新混合型證券投資基金，易方達(dá)科技創(chuàng)新混合型證券投資基金，嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合型證券投資基金，南方科技創(chuàng)新混合型證券投資基金，富國(guó)科技創(chuàng)新靈活配置混合型證券投資基金，匯添富科技創(chuàng)新靈活配置混合型證券投資基金 。
而普通的權(quán)益基金，一般都會(huì)在A股的各個(gè)板塊進(jìn)行均勻分布的投資。
在通過公募基金參與科創(chuàng)板打新過程中，還需注意以下兩點(diǎn)：
1。公募基金是否可投資A股
A股包含科創(chuàng)板，理論上在符合網(wǎng)下申購(gòu)資格的機(jī)構(gòu)投資者中，任何可投資A股的產(chǎn)品，都可參與科創(chuàng)板打新。
2?；鸾?jīng)理是否有意向參與科創(chuàng)板打新
投資前建議先與理財(cái)顧問溝通，詢問該產(chǎn)品基金經(jīng)理是否有意向參與科創(chuàng)板打新，如投資經(jīng)理明確表示不參與科創(chuàng)板打新，那就不用白費(fèi)力氣了。
方式三：通過戰(zhàn)略配售基金參與科創(chuàng)板打新
優(yōu)點(diǎn)：投資目的明確，錨定科創(chuàng)板，比網(wǎng)上及網(wǎng)下申購(gòu)優(yōu)先進(jìn)行配售；
缺點(diǎn)：當(dāng)前產(chǎn)品較少，需要把握新發(fā)產(chǎn)品檔期積極參與，通常有封閉期；
適合人群：長(zhǎng)期看好科創(chuàng)板投資前景，想最大限度參與科創(chuàng)板投資的。
雖然戰(zhàn)略配售獲得的打新份額一般會(huì)有12個(gè)月的鎖定期，但在配售份額上，戰(zhàn)略配售是有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的。
任何一個(gè)科創(chuàng)板新股的蛋糕，都需要先給戰(zhàn)略配售切下來一塊（20%-30%），余下的再分給參與網(wǎng)上及網(wǎng)上申購(gòu)的投資者。
目前，能參與科創(chuàng)板新股網(wǎng)下戰(zhàn)略配售的基金分別是，6只3年封閉運(yùn)作的科創(chuàng)主題基金，以及6只封閉運(yùn)作近1年的3年戰(zhàn)略配售基金。