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肆意栽贓，海康威視和大華恐遭美方“制裁”股價(jià)下跌

2019-05-23

　　繼美國(guó)將華為列入 “實(shí)體名單”、警告國(guó)內(nèi)無(wú)人機(jī)廠商后，國(guó)內(nèi)安防龍頭?？低?/a>也被“盯上”，禁止他們獲得美國(guó)零件與軟件。

　　《紐約時(shí)報(bào)》當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二援引知情人士的話稱，特朗普政府正在考慮限制中國(guó)視頻監(jiān)控公司?？低曎?gòu)買美國(guó)技術(shù)的能力。美國(guó)商務(wù)部可能會(huì)要求美國(guó)公司必須獲得政府批準(zhǔn)才能向?？低暪?yīng)零部件，以限制該公司獲取有助于為其設(shè)備提供支持的技術(shù)。

　　美媒表示，海康威視公司是全球最大的視頻監(jiān)控產(chǎn)品制造商之一，也是中國(guó)成為全球最大監(jiān)控系統(tǒng)出口國(guó)的雄心所在。針對(duì)?？低暪镜拇胧⑴c華為的禁令要求類似。而繼海康威視之后，美國(guó)下一個(gè)目標(biāo)可能“盯上”了大華股份。

　　?？翟庥觥巴灰u”今日盤中險(xiǎn)跌停

　　受此上述消息的影響，?？低?月22日上午開盤后跌幅超過(guò)9%，盤中股價(jià)最低觸及24.84元，一度處于跌停的邊緣。這也是?？低曌越衲?月以來(lái)的最低價(jià)，不過(guò)該公司股價(jià)在早盤10點(diǎn)40分以后開始出現(xiàn)拉升，截止收盤，報(bào)收26.07元。今日跌幅達(dá)5.54%，總市值2437億元。

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　?。ê？低?月22日股價(jià)走勢(shì)圖）

　　除此之外，與?？低曂瑸榘卜佬袠I(yè)的大華股份也同樣受到了這則消息帶來(lái)的沖擊。

　　據(jù)悉，大華股份5月22日開盤跌幅達(dá)到8.42%，不過(guò)這一跌勢(shì)同樣沒(méi)有持續(xù)太久，早盤9點(diǎn)35分以后即出現(xiàn)了回升。截至收盤，大華股份報(bào)收12.74元，跌幅5.91%，總市值381.89億元。

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　?。ù笕A股份5月22日股價(jià)走勢(shì)圖）

　　另外，回顧兩家企業(yè)2019年以來(lái)的業(yè)績(jī)情況，?？低曌陨淼臉I(yè)績(jī)?cè)诘谝患径纫查_始出現(xiàn)了下滑的跡象。

　　據(jù)該公司公告披露，?？低暺趦?nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.42億元，比上年同期增長(zhǎng)6.17%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)15.36億元，比上年同期下降15.41%。

　　對(duì)于一季度呈現(xiàn)的負(fù)增長(zhǎng)，?？低暠硎荆饕鞘杖朐鏊俦容^低，費(fèi)用有剛性，導(dǎo)致凈利潤(rùn)的負(fù)增長(zhǎng)。從公司在手的訂單和商機(jī)數(shù)的情況來(lái)看，去年下半年商機(jī)數(shù)是直線下降的，今年政府的調(diào)控措施逐漸落地，資金層面有所松動(dòng)，商機(jī)數(shù)量正在快速上升。

　　與之相反的是，大華股份在2019年第一季度的保持了較為樂(lè)觀的漲勢(shì)。

　　根據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，大華股份一季度營(yíng)收43.48億元，同比增長(zhǎng)20.19%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.16億元，同比增長(zhǎng)7.05%。同時(shí)，該公司預(yù)測(cè)，在2019年上半年，公司銷售規(guī)模擴(kuò)大，營(yíng)收增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)會(huì)有0%-15%的變動(dòng)區(qū)間。

　　制裁不成 美方欲卷土重來(lái)

　　值得注意的是，美國(guó)對(duì)?？低暋⒋笕A股份的制裁其實(shí)是早有預(yù)謀。

　　早在2018年8月底，美國(guó)議員要求美國(guó)國(guó)務(wù)院和財(cái)務(wù)部官員從監(jiān)控系統(tǒng)（包括收集生物特征和DNA數(shù)據(jù)）中獲利的中國(guó)公司實(shí)施制裁，?？低暭按笕A被特別選出進(jìn)行制裁。

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　　經(jīng)《泰晤士報(bào)》證實(shí)，特朗普政府已接收了這封信，信中指出大華和?？低曇蛏嫦訁f(xié)助侵犯少數(shù)民族人權(quán)，特朗普政府目前正積極考慮對(duì)其實(shí)施制裁。

　　據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，特朗普政府如啟用《全球馬格尼茨基法案》及【行政命令13818 】，一旦對(duì)?？低暫痛笕A實(shí)施制裁，措施將包括：

　　1.凍結(jié)?？低暫痛笕A在美國(guó)的所有資產(chǎn)（從財(cái)產(chǎn)到現(xiàn)金）；

　　2.禁止其與美國(guó)個(gè)人/公司(如：其雇員和分銷商)進(jìn)行一切交易；3.?？低暫痛笕A高管可能會(huì)暫停獲得美國(guó)簽證的權(quán)利。

　　不過(guò)，該議案尚未最終通過(guò)并生效成為法律。?？低暪俜疆?dāng)時(shí)也發(fā)布聲明，指責(zé)美方的做法缺乏事實(shí)依據(jù)，表示將堅(jiān)決捍衛(wèi)公司的聲譽(yù)和合法利益。

　　雖然之后特朗普政府最終并未掀起這場(chǎng)風(fēng)波，但面對(duì)對(duì)方的屢次進(jìn)犯和肆意打壓，我國(guó)外交部以及兩家企業(yè)也在今日做出了正面回應(yīng)。

　　多方回應(yīng) 不懼美方肆意打壓

　　針對(duì)上述報(bào)道，?？低暬貞?yīng)，已關(guān)注到今早的相關(guān)報(bào)道，并表示“期望公司得到公平、公正的對(duì)待?！蓖瑫r(shí)，?？低曔€指出，目前公司的芯片非常商業(yè)化，大部分供應(yīng)商來(lái)自中國(guó)國(guó)內(nèi)，東南亞和美國(guó)也各有一些。即使美國(guó)不再向?？党鍪坌酒?，海康可以利用其他商業(yè)手段來(lái)補(bǔ)足，不會(huì)產(chǎn)生影響。

　　大華股份也表示：“目前該消息只是外媒報(bào)道，公司方面尚未收到任何來(lái)自美國(guó)官方的消息。公司一些高端產(chǎn)品即使用到美國(guó)的零部件，其實(shí)也是通用型、商業(yè)化的東西，影響范圍有限?！?/p>

　　與此同時(shí)，外交部發(fā)言人陸慷在5月22日主持的例行記者會(huì)上也對(duì)海康威視等中國(guó)監(jiān)控設(shè)備制造商進(jìn)行制裁一事發(fā)表評(píng)論。

　　陸慷指出：最近我們已經(jīng)一再表明了中方反對(duì)美國(guó)濫用國(guó)家力量，肆意抹黑和打壓包括中國(guó)企業(yè)在內(nèi)的其他國(guó)家企業(yè)的一些做法。中方的態(tài)度是明確的，也是一貫的。對(duì)中方而言，我們一向要求中國(guó)企業(yè)在遵循市場(chǎng)規(guī)律和國(guó)際規(guī)則的基礎(chǔ)上，在其他國(guó)家開展投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。同時(shí)我們也一直要求其他國(guó)家能夠給予中國(guó)企業(yè)公平、非歧視的待遇。我們?cè)谶@可以再次重申一下，國(guó)家之間的貿(mào)易和投資關(guān)系，必須是建立在相互尊重和平等互利的基礎(chǔ)上的！

　　如果制裁，部分供應(yīng)產(chǎn)品可替代

　　事實(shí)上，目前在美國(guó)出售或購(gòu)買大華和海康威視產(chǎn)品的客戶正面臨的成本及風(fēng)險(xiǎn)在上升，且美國(guó)限制誰(shuí)將允許使用大華和海康威視產(chǎn)品，以及需要考慮制裁是否已經(jīng)實(shí)施，如果“制裁”，?？低暼绾螌?shí)現(xiàn)替代。

　　中信證券電子組分析師胡葉倩雯表示，“?？低曀璧漠a(chǎn)品結(jié)構(gòu)里，需要從美國(guó)進(jìn)口的大部分是后端的服務(wù)器，包括intel的CPU，英偉達(dá)的GPU，希捷西數(shù)的機(jī)械硬盤，TI安霸的電源管理芯片等，此為定點(diǎn)打擊可能影響到的產(chǎn)品。從性能角度看，服務(wù)器類的產(chǎn)品暫時(shí)無(wú)法替代，國(guó)內(nèi)海思、海光、寒武紀(jì)部分產(chǎn)品在性能打折的情況下可以替代；前端攝像頭的成本結(jié)構(gòu)基本是可以國(guó)產(chǎn)化的，AI前端產(chǎn)品也可以替代；另安防用芯片已經(jīng)非常商業(yè)化，國(guó)內(nèi)廠商目前也正加速追趕芯片國(guó)產(chǎn)化，且公司也可以多商業(yè)手段補(bǔ)足?！?/p>

　　胡葉倩雯表示，從產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看，海康威視目前純硬件(單賣攝像頭)的收入占比大約40%，另外50%為軟硬件一體化解決方案，方案中部分會(huì)涉及到用美國(guó)公司的產(chǎn)品。

　　如果受影響，胡葉倩雯預(yù)測(cè)部分業(yè)務(wù)可能會(huì)影響公司的商業(yè)模式，從軟硬件一體化解決方案變成第三方采購(gòu)后端服務(wù)器的形式；部分業(yè)務(wù)也可能直接采購(gòu)非美國(guó)產(chǎn)品繼續(xù)銷售；目前公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)里，后端產(chǎn)品占比14%。

　　值得強(qiáng)調(diào)的是，海康威視稱，“公司目前元器件供應(yīng)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)芯片供應(yīng)商已在行業(yè)內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。安防行業(yè)場(chǎng)景分散，產(chǎn)品型號(hào)眾多，公司會(huì)使用來(lái)自全球包括美國(guó)在內(nèi)多個(gè)地區(qū)的合適元器件,但公司對(duì)于芯片的要求屬于正常的商用層次，均可通過(guò)一般的商業(yè)途徑獲得。


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