導(dǎo)讀： 歷時(shí)5個(gè)多月，美的集團(tuán)（000333．SZ）以約144億元的金額，換股合并吸收小天鵝（000418．SZ）的方案終于塵埃落定。

　　歷時(shí)5個(gè)多月，美的集團(tuán)（000333．SZ）以約144億元的金額，換股合并吸收小天鵝（000418．SZ）的方案終于塵埃落定。

　　2月20日晚，美的集團(tuán)和小天鵝雙雙公告稱，美的集團(tuán)發(fā)行A股股份換股吸收合并無(wú)錫小天鵝事項(xiàng)獲得證監(jiān)會(huì)無(wú)條件通過(guò)。對(duì)于此次吸收合并，美的集團(tuán)和小天鵝A公告表示，目前，公司尚未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的正式核準(zhǔn)文件，公司將在收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)核準(zhǔn)文件后另行公告。

　　美的集團(tuán)指出，本次交易將有利于其全面整合洗衣機(jī)板塊內(nèi)部資源；提升美的集團(tuán)全球市場(chǎng)拓展的效率及效果，更有利于突破小天鵝單一品類的全球拓展瓶頸；避免潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，消除關(guān)聯(lián)交易。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為， 吸并小天鵝將更好的發(fā)揮各品類產(chǎn)品間的協(xié)同效應(yīng)，有利于2019 年美的在多品牌架構(gòu)、智能家居落地及海外市場(chǎng)三大方向取得更大的突破。

　　天風(fēng)證券也表達(dá)了相同看法，目前內(nèi)銷市場(chǎng)已進(jìn)入多元化發(fā)展期，美的和小天鵝整合后可以以相對(duì)更小的成本去推行其多品牌戰(zhàn)略，加強(qiáng)內(nèi)部的資源共享和優(yōu)化。在海外擴(kuò)張方面，合并后小天鵝亦可以更好地依托美的平臺(tái)布局印度、南美等重點(diǎn)新興市場(chǎng)。

　　美的希望通過(guò)小天鵝和美的的合并為洗衣機(jī)業(yè)務(wù)打開增長(zhǎng)空間，但需要看到的是，目前美的系洗衣機(jī)擁有美的、小天鵝、比弗利等多個(gè)品牌。此外，美的新的高端子品牌COLMO也將推出洗衣機(jī)。如何對(duì)旗下的眾多品牌做出差異化定位避免內(nèi)耗，對(duì)美的也算是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。