導(dǎo)讀： 近日，傳聞稱國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕將提前出獄，一時(shí)間甚囂塵上。該傳聞直接引發(fā)國(guó)美系股票上漲，中關(guān)村、國(guó)美通訊近日連續(xù)上漲，國(guó)美零售更是在2月14日當(dāng)天大幅上漲了11．6％。

　　近日，傳聞稱國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕將提前出獄，一時(shí)間甚囂塵上。該傳聞直接引發(fā)國(guó)美系股票上漲，中關(guān)村、國(guó)美通訊近日連續(xù)上漲，國(guó)美零售更是在2月14日當(dāng)天大幅上漲了11．6％。從近幾年財(cái)報(bào)來(lái)看，國(guó)美利潤(rùn)慘淡，虧損數(shù)額擴(kuò)大，2018Q3數(shù)據(jù)顯示歸母凈利潤(rùn)虧損4．5億元人民幣，而蘇寧則一路高歌，2018Q3的歸母凈利潤(rùn)更是達(dá)到61．3億元人民幣。國(guó)美正遭遇困境，黃光裕能否提前出獄，出獄后又能否力挽狂瀾？

　　一、黃光裕出獄傳聞甚囂塵上，股價(jià)聞風(fēng)先漲

　　國(guó)美電器創(chuàng)始人黃光裕于2010年5月18日以非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易罪、單位行賄罪被判處有期徒刑14年并處罰金6億元，沒(méi)收個(gè)人部分財(cái)產(chǎn)2億元。后因監(jiān)獄表現(xiàn)良好獲得兩次減刑機(jī)會(huì)，減刑后應(yīng)執(zhí)行的刑期自2008年11月17日起至2021年2月16日止。關(guān)于近日的黃光裕提前出獄傳聞，目前國(guó)美回應(yīng)稱“未收到司法部門官方消息”。

　　2月14日，國(guó)美零售大幅上漲11．6％，國(guó)美系的中關(guān)村、國(guó)美通訊也連續(xù)上漲。經(jīng)過(guò)幾天的消化，目前此傳聞逐漸降低市場(chǎng)熱度，股價(jià)也有所回調(diào)。

　　二、國(guó)美虧損嚴(yán)重，蘇寧一路高歌

　　以2008年黃光裕入獄為時(shí)間節(jié)點(diǎn)計(jì)算，當(dāng)時(shí)國(guó)美總營(yíng)收458．9億元，歸母凈利潤(rùn)10．5億元；蘇寧總營(yíng)收499億元，歸母凈利潤(rùn)21．7億元，兩者體量相當(dāng)。而最新的2018Q3財(cái)報(bào)顯示，國(guó)美總營(yíng)收509．9億元，歸母凈利潤(rùn)虧損4．5億元，蘇寧總營(yíng)收1729．7億元，歸母凈利潤(rùn)為61．3億元，業(yè)績(jī)對(duì)比鮮明，高下立見(jiàn)。根據(jù)公開(kāi)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，國(guó)美已連續(xù)兩年虧損，Q4預(yù)計(jì)未能有改善，2018財(cái)年（全年）預(yù)計(jì)繼續(xù)虧損。

　　三、昔日雙雄，為何國(guó)美陷入困境？

　　1．新零售布局起步晚

　　2017年是蘇寧業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)的一年，這一年中蘇寧的新零售、全渠道布局進(jìn)入佳境，形成了蘇寧易購(gòu)云店、蘇寧極物、蘇寧小店等新零售業(yè)態(tài)矩陣。 國(guó)美雖然也開(kāi)始發(fā)力智慧零售，但較前者起步較晚，效果尚未顯現(xiàn)。2017年同時(shí)也是國(guó)美業(yè)績(jī)開(kāi)始虧損的一年，是與蘇寧拉開(kāi)巨大差距的一年。國(guó)美在解讀財(cái)報(bào)時(shí)指出，2017年業(yè)績(jī)情況不佳主要系公司的改革，如：線下門店全面改造升級(jí)，推進(jìn)電商業(yè)務(wù)進(jìn)行線上線下融合，因此業(yè)績(jī)有所下滑。在蘇寧已完成基本布局的情況下，國(guó)美剛剛起步，目前可以說(shuō)是未占優(yōu)勢(shì)。

　　2．線上流量欠缺，京東實(shí)現(xiàn)彎道超車

　　互聯(lián)網(wǎng)電商的迅速發(fā)展，使得原有的線下客流快速轉(zhuǎn)移到線上。國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕入獄后，因當(dāng)時(shí)內(nèi)部動(dòng)亂，國(guó)美缺席了線上流量的競(jìng)爭(zhēng)，京東看準(zhǔn)時(shí)機(jī)取而代之，與蘇寧進(jìn)行較量。受益于互聯(lián)網(wǎng)紅利的京東成功實(shí)現(xiàn)彎道超車，而國(guó)美則在線上渠道上被拉開(kāi)差距，落了下風(fēng)。近年來(lái)，京東618家電節(jié)，蘇寧818發(fā)燒購(gòu)物節(jié)都掀起促銷熱浪，而國(guó)美還未能推出自己品牌的大型促銷活動(dòng)。

　　3．線下門店覆蓋不足，改造升級(jí)暫未見(jiàn)效

　　2017年是國(guó)美與蘇寧線下門店數(shù)量開(kāi)始拉開(kāi)巨大差距的一年。相比于蘇寧的迅速布局，國(guó)美門店數(shù)量一直呈平緩態(tài)勢(shì)。2017年，國(guó)美對(duì)線下門店進(jìn)行全面改造升級(jí)：一二線城市進(jìn)一步在核心商圈選址開(kāi)發(fā)綜合型體驗(yàn)館項(xiàng)目，打造城市指向性賣場(chǎng)；三四線城市通過(guò)開(kāi)店實(shí)現(xiàn)渠道的快速下沉和覆蓋，截止2018H1新開(kāi)縣城店283家。

　　而另一方面，蘇寧進(jìn)行了全方位的門店業(yè)態(tài)布局，加快推進(jìn)農(nóng)村市場(chǎng)以及城市社區(qū)的網(wǎng)絡(luò)覆蓋，建立起公司差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，蘇寧在大陸市場(chǎng)落地了“一大、兩小、多?！钡牡昝鏄I(yè)態(tài)產(chǎn)品，形成面向不同市場(chǎng)級(jí)別以及消費(fèi)需求的店面布局，“一大”是指蘇寧易購(gòu)廣場(chǎng)，可以滿足用戶一站式購(gòu)物、休閑體驗(yàn)需求；“兩小”是指在城市社區(qū)市場(chǎng)進(jìn)行廣泛布局的蘇寧小店以及深耕農(nóng)村市場(chǎng)的蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店和蘇寧易購(gòu)零售云加盟店，可以實(shí)現(xiàn)用戶本地化的、更加便捷的購(gòu)物和服務(wù)體驗(yàn)；“多?！笔侵竾@某一類專業(yè)業(yè)態(tài)為主，融合其他關(guān)聯(lián)品類，不斷做深做精的專業(yè)店，如家電3C家居生活、母嬰、超市等，可以充分保障用戶針對(duì)特定專業(yè)化品類的需求。綜合來(lái)說(shuō)，國(guó)美線下門店覆蓋遠(yuǎn)不及蘇寧，且改造升級(jí)短期未見(jiàn)成效。

　　、黃光裕能否力挽狂瀾？

　　當(dāng)下，國(guó)美和蘇寧的差距愈發(fā)明顯，且有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)，國(guó)美雖然在努力轉(zhuǎn)型但改革之路漫漫，如何能扭虧為盈，打開(kāi)新的局面是國(guó)美亟待解決的問(wèn)題。黃光裕作為國(guó)美的創(chuàng)始人在出獄后（不晚于2021年）或帶領(lǐng)國(guó)美奮起直追，把失去的時(shí)間補(bǔ)回來(lái)，但是時(shí)代變化日新月異，多年之后格局已大不同，對(duì)手已不止蘇寧一位，能否保住“基業(yè)”進(jìn)而東山再起要畫一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)。

　　時(shí)代在變化，黃光裕的即將出獄或許給了國(guó)美一劑強(qiáng)心劑，但物是人非，重見(jiàn)天日的黃光裕能否適應(yīng)新時(shí)代的變化，帶領(lǐng)國(guó)美重回巔峰是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，或許那時(shí)黃光裕本人也會(huì)力不從心，畢竟“時(shí)代拋棄你時(shí)，連一聲再見(jiàn)都不會(huì)說(shuō)”。