據華爾街見聞稱，美東時間 3 日周四盤中，蘋果股價一度跌至 142．08 美元，創(chuàng)逾一年半新低，日內跌幅超過 10％，市值縮水 750 億美元。最終，蘋果收跌 9．96％，收報 142．19 美元，同樣收創(chuàng)逾一年半新低。自 2018 年 10 月 3 日股價創(chuàng) 52 周新高漲至 233．47 美元以來，蘋果股價累跌約 39％。

來源：YCharts

據悉，蘋果股價本輪暴跌始于蘋果公司意外下調年末重磅購物季所在季度的業(yè)績預期，這也是蘋果十六年來首次下調收入指引。

城門失火殃及池魚，蘋果下調營收預期也帶動了供應商股價大跌。Qorvo收跌9．06％，Skyworks收跌10．65％，西部數據收跌6．82％，臺積電收跌6％。除此之外，美股、中概股等也出現不同程度的下跌，真可謂難兄難弟呀！

另一方面，蘋果也遭受了墻倒眾人推的窘境。CNBC報道中稱，瑞銀、美銀美林、花旗、高盛、摩根大通、麥格理集團、摩根士丹利等多家投行（約17家）下調了蘋果的目標價。

而過去三個月一直做空蘋果的基金經理William Fleckenstein更是直指，蘋果過去幾年銷量增長乏力，市場份額流失，一直僅靠狂熱的市場情緒支持，而現在“泡沫終于破了”。

市場一邊倒的不看好，難道科技巨擘真的要就此傾倒了嗎？

當然不！雖說大象轉身難，但也不要忘了推倒大象也不是那么容易的。

莫特資本管理（Mott CapitalManagement）的分析人士就認為，雖說蘋果公司將最新的業(yè)績指引報告收入定為840億美元，銷售額將從一年前的882億美元（約5％）下降顯然不是什么好事，但也并非已經到達了災難的程度。該機構甚至認為這種情況比2018年年底看到的有關iPhone大幅降價的傳言要好得多。

此外，蘋果的服務收入增長強勁，雖然目前還不足以抵消iPhone令人失望的銷量，但目前108億美元的季度服務收入相當可觀，而且增長非常迅速。如果我們按年計算服務收入，這將意味著蘋果在2019年的服務收入將接近440億美元。

服務收入成亮點

好消息是，服務收入較去年同期增長了25％，達到108億美元左右。如果蘋果在發(fā)布期間提供的營收數據保持不變，那么今年第一季度服務營收占總營收的比例將升至12．9％，為有史以來最高。服務應該繼續(xù)成為蘋果營收蛋糕中更重要的一部分，而且這種增長應該更線性，更容易預測。通過回歸分析，Mott 預測，按照目前的增長速度，到2020年第一季度，蘋果的服務收入將達到近155億美元。

來源：Mott Capital

在該機構看來，蘋果未來的業(yè)務將更多地來自服務，而不是硬件銷售。這是因為如今的手機幾乎都擁有相同的技術，為了完成日常的簡單任務，大多數手機都能輕松完成。

蘋果現在的大部分服務收入來自iTunes store或音樂。但它也從谷歌這樣的搜索引擎提供商那里得到了很多。目前有報道稱，蘋果計劃開始提供自己的電視服務，這可能會為服務業(yè)務增加額外一層收入。此外，還有報道稱，蘋果計劃今年春天推出了一項新聞訂閱服務。

此外，據報道，該公司已經雇傭了50名醫(yī)生。雖然對于蘋果正在其健康業(yè)務中計劃推出什么服務，我們尚不得而知，但是有分析稱蘋果公司要在醫(yī)療領域開發(fā)更多的應用程序或硬件，Apple Watch 4便是證據之一。

所有這些因素加在一起可能有助于推動蘋果未來的服務業(yè)務，而且這可能意味著蘋果未來銷售的手機數量將減少。

太多的變量，更多的機會

對許多投資者來說，iPhone的銷售疲軟助長了iPhone銷量已見頂的陰謀論。這些理論始于11月初，當時蘋果表示將不再提供iPhone的具體銷量。但最近的數據并沒有證明這一理論。蘋果公司將iPhone的疲軟主要歸咎于在中國的銷售，這并不令人意外。畢竟，中國經濟放緩已經有一段時間了，這也是上證綜合指數在2018年下跌如此之大的原因之一。同時也不能低估華為首席財務官被捕可能對蘋果去年12月在華銷售產生的影響。因為華為是一家中國智能手機制造商，也是蘋果的競爭對手。逮捕行動可能會讓一些中國消費者對蘋果公司產生反感。據《南華早報》（South China Morning Post）報道，有數據顯示，一些用戶已經看到了相對便宜的華為手機的更大價值。此外，高通禁售令步步緊逼，也給蘋果手機12月份在中國和德國的銷售業(yè)務雪上加霜。

另一方面，人們肯定也會問，既然如此，為什么耐克（NYSE：NKE）在中國上一季度能夠表現出強勁增長。12月20日，該公司在電話會議上指出：盡管近來美國市場存在不確定性，但我們沒有看到這對我們的業(yè)務有任何影響。耐克繼續(xù)贏得中國消費者的青睞。

那么，根據這些僅有的信息，人們就不能得出這樣的結論：中國的銷量疲軟，不過是對蘋果產品或經濟放緩的抗議。

因為，如果說在中國的銷量下降是由于經濟原因，人們不禁要問，為什么蘋果現在的狀況絲毫沒有影響到耐克。畢竟，耐克兩周前才公布了業(yè)績。

這可能表明，一旦貿易緊張局勢緩解，中國消費者可能會再次購買更多的蘋果iPhone。同樣有趣的是，許多研究中提到，蘋果iPhone 6在中國很受歡迎，那么高通在中國法院的禁止令是否與iPhone 6s在中國的潛在銷量有關？同樣，答案我們也不知道。

雖然如此，但該機構認為，蘋果還有很多選擇，最明顯的是在未來制造一款更便宜的手機。該公司進行了一場豪賭，希望能以足夠高的價格繼續(xù)銷售足夠多的手機，從而不影響總收入。在這一點上，我們可能會得出結論，蘋果將被迫降低現有機型的價格。下一個選擇是今年只開發(fā)低價手機，以抵消價格上漲的影響，讓消費者有更多選擇。歷史表明，只要價格合適，蘋果還是可以賣出很多iPhone的。

風險猶在

盡管他們認為蘋果還有很多機會，不過，其也承認，蘋果股票面臨的最大問題是，今年剩余時間將會帶來什么還不得而知。蘋果第二財季業(yè)績是否應該低于分析師普遍預期，這對該公司將是又一個打擊？目前的股價可能是在假定第二財季會走弱，在下個財季前后出現一些評論之前，該股可能會在接下來的一個月里苦苦掙扎。分析師目前預計第二季營收為602億美元。

目前，該股的技術支持水平在142．20美元左右。但最重要的風險是，如果該股跌破這一支撐位。這可能會導致該股填補這一缺口，跌至122．50美元左右，較當前股價下跌14％。

來源：Tradingview

此外，分析師的預期可能會更高，價格目標也會更高。根據YCharts，分析師的平均目標價為201美元。這個目標可能仍然過高，需要進一步下調。這也可能給該股帶來壓力。

來源：YCharts

接下來會發(fā)生什么？

目前，蘋果的股價受到投資者情緒和市場不確定性的驅動。在投資者能夠平復他們的緊張情緒之前，該股可能會苦苦掙扎。要想讓蘋果股價再次上漲，要么需要結束與中國的貿易戰(zhàn)，要么需要有跡象表明，iPhone銷量的疲軟已回到歷史趨勢。

當然，投資者完全有權有這些擔憂，因為目前還不清楚未來幾個季度該公司將面臨怎樣的局面。但同樣值得注意的是，盡管蘋果遭遇了嚴重的拋售，但是如果iPhone銷量繼續(xù)低迷，蘋果確實也有其他業(yè)務部門可以依靠。

最終，市場會意識到，盡管蘋果公司目前的消息令人失望，但這并不是一場災難，也沒有那么令人震驚。