早前，射頻供應(yīng)商Skyworks發(fā)布了2018財(cái)年的三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，他們Q3的營(yíng)收達(dá)到8.94億美元，同比下滑了0.72%，但毛利率高達(dá)50.4%。統(tǒng)計(jì)凈利潤(rùn)方面，Skyworks本季度獲得了2.86億美元，較之去年的同期的2.46億美元增長(zhǎng)了8%，高于公司預(yù)期。

Skyworks公司2017年的財(cái)報(bào)

翻看他們2017年的財(cái)報(bào)，該公司的營(yíng)收為36.51億美元，同比增長(zhǎng)了11%，凈利潤(rùn)為10.1億美元，也較之2016的9.95億美元有了細(xì)微的增長(zhǎng)。而縱觀過(guò)去幾年Skywoks的發(fā)展，包括營(yíng)收和利潤(rùn)的數(shù)據(jù)一致都在增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)在去年更是突破了十億美金。公司的股價(jià)也在今年四月份暴跌之后收回了一些失地，通信市場(chǎng)的下一波原動(dòng)力——5G又即將到來(lái)，一切看起來(lái)似乎都很美好。

但對(duì)于這個(gè)美國(guó)射頻廠商來(lái)說(shuō)，危機(jī)正在逐步逼近。

領(lǐng)先的射頻巨頭

由科勝訊無(wú)線通訊事業(yè)部與Alpha Industries合并而成的Skywoks誕生于2002年，是一家從事無(wú)線集成電路相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)的公司。

公司的相關(guān)資料顯示，Skyworks提供的產(chǎn)品包括了濾波器、低噪聲放大器、雙工器、功率放大器和開(kāi)關(guān)等產(chǎn)品，涉及的工藝也包括了括 GaAs HBT、pHEMT、BiCMOS、SiGe、CMOS、Silicon、SOI 及 TC-SAW。尤其是GaAS市場(chǎng)，Skyworks曾一度領(lǐng)先于全球，但在RFMD和 TriQuint合并成Qorvo之后，這個(gè)格局就改變了。

依賴于這些產(chǎn)品組合，Skyworks成功打進(jìn)了基礎(chǔ)設(shè)施、移動(dòng)設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)、軍事、汽車和可穿戴等市場(chǎng)。尤其是智能手機(jī)的崛起使得公司在過(guò)去幾年的業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)，公司市值也屢創(chuàng)新高，這主要是由手機(jī)出貨量的暴增和射頻價(jià)值的提升所引致的。

Skyworks 從2007年到今日的股價(jià)走勢(shì)

過(guò)去十幾年，智能手機(jī)出貨量的大增有目共睹，而移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)也從2G走向3G、4G，并將快要走向5G，這就帶來(lái)了全球多頻多模的需求，再加上通信網(wǎng)絡(luò)的特性，導(dǎo)致應(yīng)用在手機(jī)的PA和濾波器逐漸增多，整個(gè)射頻的價(jià)值也在日益提升。

智能手機(jī)平均射頻的價(jià)值

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在2014年，單個(gè)手機(jī)所需要的射頻價(jià)值平均是 5.76 美元，到 2018 年，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)上升到8.65 美元。且隨著4G 的普及和 4G 向 5G 的演進(jìn)，載波聚合的使用，這就使得射頻系統(tǒng)更復(fù)雜，成本提升，單機(jī)價(jià)值有進(jìn)一步提高的空間。而Skyworks在射頻的功率放大器、濾波器和振蕩器等關(guān)鍵器件上擁有較強(qiáng)的核心技術(shù)，就推動(dòng)他們走向了今天的位置。

在2016年的全球射頻市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)上，Skyworks領(lǐng)先于所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，名列前茅。面向5G，公司也推出了SK5解決方案?？墒亲罱咄ǖ囊粋€(gè)宣布，讓市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)的發(fā)展打上了一個(gè)問(wèn)號(hào)。

2016年的射頻市場(chǎng)份額

高通緊逼下的危機(jī)

日前，高通宣布推出推出全球首款面向智能手機(jī)和其他移動(dòng)終端的全集成 5G 新空口（5G NR）毫米波及 6GHz 以下射頻模組，可以在智能手機(jī)大小的終端上支持移動(dòng)毫米波技術(shù)，幫助實(shí)現(xiàn) 5G 的大規(guī)模商用。結(jié)合高通的天線模組和調(diào)制解調(diào)器等產(chǎn)品，那就意味著高通幾乎全包了智能手機(jī)中從RFFE到基帶的元器件供應(yīng)，尤其是高通憑借其驍龍?zhí)幚砥骱突鶐У挠绊懥Γ梢愿憬莸赝茝V打包方案，這對(duì)于Skyworks這些第三方配合廠商來(lái)說(shuō)，是一個(gè)嚴(yán)峻的信號(hào)。

4G的射頻前端

在過(guò)往，高通和Skyworks等廠商各司其職。但近年來(lái)，隨著射頻的復(fù)雜度和集成度日益提高，加上高通、MTK和展銳等廠商需要尋求更多的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，他們就就開(kāi)始涉足射頻領(lǐng)域，其中高通有RF360，而聯(lián)發(fā)科則有絡(luò)達(dá)，而展銳則吸收了原RDA的技術(shù)，其中尤其以高通最為激進(jìn)。

在2013年初，高通發(fā)布了其包含有調(diào)諧器、包括追蹤器、PA、天線開(kāi)關(guān)、濾波器和雙工器等期間在內(nèi)的射頻解決方案RF360。與其他廠商在PA上使用GaAS工藝不一樣，高通在當(dāng)時(shí)的RF 360上使用的是CMOS PA。

但由于CMOS本身的工藝特性讓他們?cè)诎j(luò)跟蹤和成本方面有優(yōu)勢(shì)，但這類PA在功率放大方面與GaAS產(chǎn)品相比有不小的差距，且在較高的RF功率電平工作室，會(huì)出現(xiàn)削波和失真。且據(jù)當(dāng)時(shí)的新聞稱，高通當(dāng)時(shí)研究的是SOI CMOS，而不是標(biāo)準(zhǔn)CMOS PA，但這也使得他們?cè)谡系交鶐幚砥魃嫌泻艽蟮奶魬?zhàn)。正是因?yàn)檫@些原因，造成了高通在第一代RF360上的失敗，但在沉寂多年之后，高通卷土重來(lái)。

高通和TDK的合資

2016年，高通宣布將聯(lián)合TDK成立新合資公司RF360 Holdings，強(qiáng)攻射頻器件。高通方面當(dāng)時(shí)表示，將在未來(lái)三年內(nèi)投入30億美元到射頻領(lǐng)域。資料顯示，TDK在濾波器上面擁有不錯(cuò)的領(lǐng)先表現(xiàn)，加上高通在PA方面轉(zhuǎn)投GaAS的懷抱，這就使得這個(gè)射頻新貴進(jìn)展神速，有了今日的表現(xiàn)。

正如前面所說(shuō)，如果高通只做射頻，對(duì)Skyworks的威脅沒(méi)那么大，但高通的可怕之處在于他們能提供一個(gè)組合。且在某些器件（如移動(dòng)處理器）上，他們有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，甚至讓你離不開(kāi)，如果他采取打包銷售的方式，很多終端廠商或者OEM廠是難以抗拒的。

在去年八月，臺(tái)灣媒體披露，高通祭出補(bǔ)貼的高招吸引終端廠商投入其中。據(jù)他們的說(shuō)法，高通的具體做法是通過(guò)手機(jī)基帶芯片捆綁PA器件的方式補(bǔ)貼方式。也就是說(shuō)，只要客戶同時(shí)購(gòu)買高通基帶和RF元件，RF器件每購(gòu)買100萬(wàn)顆，就可以折抵30萬(wàn)美元，這就使得其產(chǎn)品具有極大吸引力。

雖然這方面的消息沒(méi)有得到高通或者其他第三方的確定。但可以肯定的是，高通如果真選擇這樣做，考慮到高通在移動(dòng)市場(chǎng)的影響力和占有率，Skyworks幾乎毫無(wú)還手之力。因?yàn)楦鶕?jù)Skyworks最新一季的財(cái)報(bào)顯示，移動(dòng)產(chǎn)品的營(yíng)收已經(jīng)占了公司總收入70%的份額，高通的決定必然會(huì)對(duì)他們?cè)斐捎绊憽?/p>

不過(guò)對(duì)他們來(lái)說(shuō)的一個(gè)好消息就是，他們最大的客戶蘋果在跟高通的合作商似乎有些不愉快，如果能牢牢抱著這個(gè)大腿，Skyworks的未來(lái)有很大的機(jī)會(huì)。不過(guò)另一方面，蘋果在對(duì)供應(yīng)商的做法，也許會(huì)成為Skyworks的另一隱憂。

中國(guó)廠商成為X因素

移動(dòng)市場(chǎng)成為Skyworks的營(yíng)收大頭，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。而業(yè)已成為全球最大的手機(jī)出產(chǎn)國(guó)和品牌國(guó)，中國(guó)在這方面的影響力也毋庸置疑，這也使得國(guó)內(nèi)成為美半導(dǎo)體廠商的最大市場(chǎng)，對(duì)Skyworks來(lái)說(shuō)也不例外。

最新數(shù)據(jù)顯示，來(lái)自中國(guó)大陸地區(qū)的客戶已經(jīng)貢獻(xiàn)了他們30%的營(yíng)收，而這些營(yíng)收同樣來(lái)自移動(dòng)設(shè)備。但中國(guó)正在急進(jìn)的射頻產(chǎn)業(yè)，或許會(huì)在未來(lái)對(duì)其造成不確定的影響。

在過(guò)去幾年，因?yàn)榭吹缴漕l市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)出了一大批新創(chuàng)射頻器件公司，其中以唯捷創(chuàng)芯、中普微、國(guó)民飛驤和慧智微等廠商。坦白說(shuō)，這些國(guó)產(chǎn)公司在產(chǎn)品和技術(shù)上沒(méi)有辦法和Skyworks、Qorvo和Broadcom等國(guó)際先進(jìn)大廠比，且在經(jīng)營(yíng)方面，又沒(méi)有MTK和高通的產(chǎn)品組合，這就使得他們只能在二線白牌，或者說(shuō)跟一線品牌廠商在有限機(jī)型上合作。但展望未來(lái)，如果他們能夠在產(chǎn)品上有所突破，對(duì)于Skyworks等廠商來(lái)說(shuō)，這又將會(huì)是另一個(gè)不同的故事。

行業(yè)內(nèi)的認(rèn)識(shí)告訴半導(dǎo)體行業(yè)觀察記者，國(guó)內(nèi)廠商除了在技術(shù)設(shè)計(jì)方面和國(guó)外大廠有差距外，在工藝甚至代工廠方面的可控方面，也有著先天的缺陷，且在相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)制定或者體系上有所缺失，這就使得當(dāng)前的國(guó)內(nèi)廠商失去了走向高端的先機(jī)。

射頻領(lǐng)域巨頭的綜合實(shí)力比較

舉個(gè)例子，射頻大廠Broadcom在去年斥資1.85億美金取得其代工廠臺(tái)灣穩(wěn)愗3.25%的 股份。據(jù)穩(wěn)懋董事長(zhǎng)陳進(jìn)財(cái)透露，博通的入股主要是看中了其HBT產(chǎn)線的積累，雙方的這次合作，主要是著眼于5G時(shí)代即將來(lái)臨，未來(lái)兩家將共同攜手搶食全球5G應(yīng)用龐大商機(jī)。國(guó)外的大廠可以這樣，是因?yàn)樗麄冊(cè)诋a(chǎn)業(yè)鏈上的話事能力，這是目前的國(guó)內(nèi)廠商所不能做到的。

但如果國(guó)內(nèi)的廠商如果能各個(gè)擊破這些問(wèn)題，或者在某些點(diǎn)上做一個(gè)突破。對(duì)Skyworks來(lái)說(shuō)，這也是個(gè)很難意料的走勢(shì)。對(duì)Skyworks來(lái)說(shuō)，如果想安然度過(guò)來(lái)自各個(gè)方面的沖擊，合并其他廠商也許會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。其實(shí)最近幾年，射頻供應(yīng)商為了提升競(jìng)爭(zhēng)力，也做了不少這樣的操作，如前面提到的Qorvo和博通，就是并購(gòu)的結(jié)果。

在半導(dǎo)體行業(yè)觀察看來(lái)，如果Skyworks真的選擇這條路，那么英特爾就會(huì)是他們的最好的一個(gè)金主。因?yàn)檫@個(gè)錯(cuò)失了移動(dòng)處理器時(shí)代的半導(dǎo)體巨頭憑借基帶方面的表現(xiàn)，最近又重回到移動(dòng)設(shè)備圈，且表現(xiàn)不錯(cuò)。如果他們能與Skyworks結(jié)婚，那么他們也同樣能提供一個(gè)從基帶開(kāi)始的整合方案，更好地和高通等競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)然，這只是一種猜想。

但可以肯定的是，Skyworks的管理層需要考慮的事情不少。