業(yè)績快報：公司2018H1營收13.95億元，YOY 33.44%；營業(yè)利潤1.65億元，YOY 81.99%；歸母凈利潤1.19億元，YOY 125.44%。

公告點評：

（1）業(yè)績創(chuàng)歷史新高。公司18Q1預告中報業(yè)績1.06~1.32億元，業(yè)績快報落于中值符合預期。但我們看到公司營收、營業(yè)利潤和歸母凈利潤紛紛刷新歷史新高。

（2）下游需求多點開花，業(yè)績進入長期釋放期：

真空設備18H1增速最高，預計未來表現(xiàn)強于市場悲觀預期。源于隆基光伏單晶爐快速增長，18H1公司真空設備收入2.5億元，YOY186%；仍然手握在手訂單4億左右，同時產業(yè)鏈調研表示隆基未來仍存在較強擴產空間，預計未來該塊業(yè)務仍有較好成長。

半導體設備收入體量最大，需求多點開花保持高速成長。公司半導體設備18H1確認收入7.95億，分為IC、面板、LED和光伏，除光伏外三大領域具有極強成長性。（a）18H1半導體設備中預計LED占比較大，該業(yè)務今明兩年展望樂觀。LED主要供應高毛利率的PVD，刻蝕和清洗機臺，18年初即手握在手未確認訂單4億（17年預計訂單近4億），我們要提醒投資者的是明年預計亦可以看到LED訂單高速成長，主要來自于下游大客戶繼續(xù)擴產。（b)IC設備是未來長期業(yè)績重要推動力量。今年來看除了SMIC，華力等公司傳統(tǒng)客戶、包括長江存儲也從demo驗證進入量產供貨階段。我們預計集成電路設備確認收入主要在18H2，帶來下半年較大業(yè)績彈性。（c）顯示行業(yè)亦有較強成長，提醒投資者重點關注。公司該塊業(yè)務主要為京東方供應清洗、UV固化爐、自動化傳輸設備等，2018預計有翻倍以上成長空間。(d）光伏設備預計維持穩(wěn)定。

新能源鋰電設備和電子元器件設備是公司非核心領域，2018H1出現(xiàn)不同程度下滑，但不改整體上升趨勢。新能源鋰電設備18H1收入1,760.28萬元，YOY -33.12%；電子元器件收入3.25億元，YOY -6.51%。

（3）受益下游建廠潮與公司研發(fā)能力提升，18年業(yè)績增速有望持續(xù)復制。一方面我們預計下游建廠周期將持續(xù)提供公司中長期訂單需求，尤其是廠房擴產周期較長，從0到滿產一般需要3-5年時間，因此為公司帶來極好發(fā)展機遇期；另一方面公司集成電路設備品類持續(xù)突破，尤其是Cubs PVD，占到PVD 70%用量，但過去除AMAT外一直無公司突破，而北方華創(chuàng)Cubs PVD在中芯國際等三家制造大廠驗證，各項指標良好甚至超越競爭對手，預計年底順利通過驗證，明年預計獲得重復性訂單。公司此前設立北美研發(fā)中心，將有利于進一步招攬核心人才，進一步增強研發(fā)能力，獲得核心設備突破。