展望未來,光通5g、云安物聯

　　雖然4G建設高峰已過,5G尚未開始,但是流量持續(xù)高增長推動光通信板塊景氣;5G引領新一輪科技浪潮,也是中國未來新經濟增長的引擎,戰(zhàn)略地位顯著;同時,物聯網有望迎來全面商用;數據流量驅動云計算、信息安全-網絡可視化行業(yè)規(guī)模高速發(fā)展。展望未來,我們看好光通信、5G、物聯網、信息安全和云計算的投資機會。

　　1、光通信——持續(xù)高景氣行業(yè)

　　流量是貫穿光通信產業(yè)景氣的最本質主線,不斷驅動光設備、光器件、光纖光纜的增長。細分來看,1)流量驅動光纖光纜需求增長可持續(xù),而供給擴張會受限光棒產能釋放,疊加5G即將到來,光纖行業(yè)處景氣周期,重點推薦自主光棒產能快速擴張的公司:亨通光電、通鼎互聯;2)光器件/光模塊受益國產替代和份額提升(數據中心、高速光模塊高增長)以及未來5g的長期邏輯,看好其長期趨勢。重點推薦:中際旭創(chuàng);建議關注:光迅科技、博創(chuàng)科技、新易盛、天孚通信、昂納科技等。

　　2、5G——國家經濟增長新動能,不改戰(zhàn)略地位

　　目前行業(yè)處于4G與5G的底部,5G作為未來確定性最強的科技產業(yè)變革趨勢,將引領新一輪科技浪潮,也是我國未來新經濟增長的引擎,隨著承壓因素消除,以及5G標準、頻譜、牌照的落地,我們堅定長期看好5G。重點推薦:烽火通信、亨通光電、中天科技、通鼎互聯、中際旭創(chuàng);重點關注:中興通訊、光迅科技、生益科技、飛榮達、通宇通訊、京信通信等。

　　3、云計算——數據中心、云通信/云視頻風起云涌。

　　首先,重點推薦云計算/大數據浪潮的受益者——天源迪科。其次,受益于云計算帶動的流量高增長,IDC未來3年有望保持30%增長,我們看好具備一線城市土地資源、能評條件和規(guī)模優(yōu)勢的專業(yè)化第三方IDC廠商:光環(huán)新網;再次,云通訊低成本、高效率,全球企業(yè)用戶需求很大,但目前滲透率較低,未來增長空間大,我們看好統(tǒng)一通信龍頭:億聯網絡;重點關注云視頻會議:會暢通訊、ZOOM。最后,看好受益于云計算以及IPv6的建設浪潮的企業(yè)網龍頭:星網銳捷。

　　4、信息安全——網絡可視化方興未艾,前景廣闊。

　　網絡可視化行業(yè)的核心驅動因素是數據流量不斷增長對信息安全需求的不斷提升。骨干網100G/400G升級、大數據、SDN化以及未來的5G都將帶動網絡可視化發(fā)展,具備長期可成長趨勢。重點推薦:通鼎互聯、烽火通信,重點關注:中新賽克(不在通信行業(yè)覆蓋)。

　　5、物聯網——有望迎來全面商用臨界點。隨著政策支持、運營商網絡完善+補貼推動,物聯網產業(yè)鏈有望進入成本下降-出貨量增長的正循環(huán),行業(yè)應用有望大面積落地。重點推薦拓邦股份(智能控制器龍頭)、日海智能(平臺+模組布局完善);建議關注:宜通世紀、移為通信、高新興、廣和通等。

　　6、新興互聯網重點公司:首先,重點推薦深耕微信互聯網賽道,微信流量紅利的充分受益者:三維通信;其次,重點關注:具備大數據+人工智能技術的數字營銷公司:梅泰諾(業(yè)績好、低估值)。