2018年第一季度,我國工業(yè)增加值同比增長6.8%,超出市場預(yù)期,實現(xiàn)良好開局??傮w看,當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)步邁向中高端、新舊動能加速轉(zhuǎn)換、投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、企業(yè)效益明顯改善,發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。但要實現(xiàn)持續(xù)“穩(wěn)中向好”,在培育新動能、穩(wěn)定工業(yè)投資、擴(kuò)大出口等方面還面臨很大挑戰(zhàn)。預(yù)計今年上半年,我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)將在合理區(qū)間穩(wěn)定運行,工業(yè)投資增速有望筑底企穩(wěn),工業(yè)品出口增速將穩(wěn)中趨緩。
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我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨三大挑戰(zhàn)
新興產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)性和支撐性亟待加強(qiáng)。從增速看,第一季度,裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值分別增長8.8%、11.9%和9.6%,增速分別較去年同期回落3.2%、1.5%和0.7%;相對規(guī)上工業(yè)增速的領(lǐng)先幅度也由去年同期的5.2%、6.6%和3.5%收窄至2.0%、5.1%和2.8%。從占比看,第一季度,裝備制造業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)比重為32.2%,與去年同期持平,但較去年全年下降0.5個百分點;高技術(shù)制造業(yè)占規(guī)上工業(yè)比重為12.7%,較去年同期提高0.5個百分點,與去年全年持平。綜合看,第一季度,以裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)增加值增速都出現(xiàn)不同程度的回落,增加值占比提升非常緩慢。這表明,新興產(chǎn)業(yè)對整個工業(yè)經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)性、帶動性、支撐性都有所減弱。要推進(jìn)工業(yè)繼續(xù)邁向中高端,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級,還需下大力氣培育壯大新興產(chǎn)業(yè)。
工業(yè)投資增速下行壓力仍然較大。第一季度,受電力、熱力燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資大幅下降的拖累,工業(yè)投資增速降至2%,創(chuàng)歷史新低,較去年同期放緩2.9個百分點,回落態(tài)勢較為明顯。投資對穩(wěn)定工業(yè)生產(chǎn)至關(guān)重要,但工業(yè)投資增速要實現(xiàn)企穩(wěn)回升,還面臨諸多挑戰(zhàn)。
從重點產(chǎn)業(yè)看,新興產(chǎn)業(yè)投資增速回落明顯。第一季度,高技術(shù)制造業(yè)投資7.9%,延續(xù)自2017年以來的回落態(tài)勢,較去年全年放緩9.1個百分點;相對制造業(yè)投資增速的領(lǐng)先幅度也由12.2個百分點快速收窄至4.1個百分點。裝備制造業(yè)投資增速明顯放緩,其中,計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)投資增長15.4%,增速較去年同期、去年全年分別放緩11.4個、9.9個百分點。從國內(nèi)看,制造業(yè)投資的吸引力和活力明顯下降。主要表現(xiàn)為,自2013年以來制造業(yè)投資在固定資產(chǎn)投資總額中占比逐年下降,并且制造業(yè)投資增速持續(xù)低于固定資產(chǎn)投資增速。第一季度,制造業(yè)投資增長3.8%,增速較去年同期回落2個百分點,與固定資產(chǎn)投資增速的差距擴(kuò)大到3.7個百分點。從國際看,發(fā)達(dá)國家積極吸引制造業(yè)回流。第一季度,我國非金融類對外直接投資增長24.1%,扭轉(zhuǎn)了去年的下降局面;而實際利用外商直接投資僅增長2.1%,較去年全年回落1.9個百分點。在當(dāng)前各國競相減稅、吸引資本流入的國際大背景下,要把產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)留在國內(nèi),以及更有效地吸引境外資本投向我國高端制造領(lǐng)域,形勢愈發(fā)嚴(yán)峻。
出口面臨的外部環(huán)境不確定性加大。一是中美貿(mào)易摩擦不斷加劇。特朗普政府秉持“美國利益優(yōu)先”并高舉單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義大旗,就貿(mào)易問題對中國頻頻發(fā)難。自今年3月23日美國政府宣布對中國多種商品征收懲罰性關(guān)稅以來,中美兩國涉及貿(mào)易摩擦的產(chǎn)品已包括進(jìn)口鋼鐵、鋁產(chǎn)品等幾十個類別。二是全球主要央行貨幣政策趨緊。美聯(lián)儲加息節(jié)奏明顯加快,目前已加息一次,市場預(yù)期今年仍將有2~3次加息;歐元區(qū)、英國、日本等國貨幣政策轉(zhuǎn)向可能性加大。雖然中國央行宣布從4月25日起下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率以置換中期借貸便利,從而增加對小微企業(yè)貸款投放,但積極防范和化解金融風(fēng)險依然任務(wù)艱巨,流動性同樣面臨緊縮局面??傮w看,我國企業(yè)在國內(nèi)外市場融資難度加大、融資成本提高,不利于擴(kuò)大出口。三是地緣政治矛盾更趨復(fù)雜。近期,敘利亞化學(xué)武器等事件持續(xù)發(fā)酵,導(dǎo)致亞太局勢持續(xù)動蕩,對全球乃至我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不容忽視。
我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)定運行
工業(yè)經(jīng)濟(jì)將在合理區(qū)間穩(wěn)定運行。當(dāng)前,我國工業(yè)領(lǐng)域有利因素不斷積累,一些指標(biāo)出現(xiàn)積極變化,如供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利持續(xù)釋放、新舊動能轉(zhuǎn)換加速推進(jìn)、主要工業(yè)品消費穩(wěn)定增長、市場預(yù)期總體向好,促使工業(yè)運行穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實。但工業(yè)運行中的矛盾和問題依然突出,如工業(yè)投資增速下行壓力仍然較大、工業(yè)品出口面臨的外部環(huán)境不確定性加大、新興產(chǎn)業(yè)對工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的支撐作用減弱、資源環(huán)境對工業(yè)生產(chǎn)的約束作用加強(qiáng)等,這些問題仍需高度重視和妥善解決??傮w來看,在一系列供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革措施的推動下,未來一段時間,我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在合理區(qū)間穩(wěn)定運行,預(yù)計今年上半年,規(guī)模以上工業(yè)增加值增長6.6%左右。
工業(yè)投資增速有望筑底企穩(wěn)。從三大領(lǐng)域投資看,制造業(yè)投資增速有望企穩(wěn)回升。伴隨今年多個促進(jìn)民間投資政策落地、一些省市陸續(xù)發(fā)布技術(shù)改造相關(guān)行動計劃、全國統(tǒng)一的市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度正式實行、降準(zhǔn)帶動利率下行等因素刺激,吸引更多資金流向制造業(yè)領(lǐng)域聚集。房地產(chǎn)投資增速趨緩。第一季度,土地購置面積增速、房屋施工面積增速、商品房銷售面積增速等先行指標(biāo)均有所回落,預(yù)示近期房地產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩?;ㄍ顿Y增速繼續(xù)高位趨緩。截至今年3月31日,PPP項目執(zhí)行完畢清庫程序,PPP儲備清單的規(guī)模和數(shù)量明顯下降,預(yù)示PPP項目投資增長后勁不足。疊加去年高基數(shù)效應(yīng),預(yù)計基建投資增速將繼續(xù)高位趨緩??傮w看,房地產(chǎn)投資和基建投資增速將趨緩,制造業(yè)投資增速有望企穩(wěn)回升,從而帶動工業(yè)投資增速筑底企穩(wěn)。
工業(yè)品出口增速將穩(wěn)中趨緩。從外部環(huán)境看,全球經(jīng)濟(jì)增長勢頭加強(qiáng),但經(jīng)貿(mào)、政治環(huán)境不確定性加大。IMF今年1月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》將2018年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測上調(diào)了0.2個百分點至3.9%,表明全球復(fù)蘇態(tài)勢良好。但同時,中美貿(mào)易摩擦加劇,將對我國工業(yè)品出口造成一定沖擊;美加息持續(xù)發(fā)酵,人民幣對美元匯率持續(xù)波動,導(dǎo)致加工貿(mào)易企業(yè)生產(chǎn)和出口受到一定程度的影響。從國內(nèi)情況看,今年3月份,我國外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為41.0%,為去年5月份以來的最低值。分項指數(shù)中,出口經(jīng)理人信心指數(shù)和出口企業(yè)綜合成本指數(shù)出現(xiàn)回落,反映出企業(yè)出口信心并未增強(qiáng),企業(yè)成本仍居高不下。疊加去年的高基數(shù)效應(yīng),預(yù)計我國工業(yè)品出口增速將逐步放緩。