受全球氣候變化、國際金融危機(jī)、歐美債務(wù)危機(jī)、地緣政治等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)增長速度減緩，世界能源市場的不確定性和不穩(wěn)定性增加，能源轉(zhuǎn)型面臨各種挑戰(zhàn)。從主要國家來看，美國頁巖油氣快速發(fā)展，能源自給率上升，可能會(huì)成為影響世界能源利用最終向可再生能源轉(zhuǎn)型的阻力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年1月德國可再生能源發(fā)電量占總發(fā)電量的比重達(dá)45.5%。但是，德國等歐洲國家雖然是低碳經(jīng)濟(jì)和能源轉(zhuǎn)型的發(fā)源國，其經(jīng)濟(jì)體量和能源規(guī)模相對較小，對全球能源轉(zhuǎn)型的推動(dòng)力有限。與此同時(shí)，中國也正在經(jīng)歷一場深刻的能源生產(chǎn)與消費(fèi)革命，結(jié)束了近40年的經(jīng)濟(jì)高速增長，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，未來將加速推動(dòng)能源投資轉(zhuǎn)型。

　　全球能源形勢研判

　　由于全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，世界能源需求總量增長持續(xù)放緩。國際能源形勢發(fā)生較大變化，表現(xiàn)出以下特點(diǎn)。

　　第一，世界能源供需結(jié)構(gòu)加快調(diào)整。2005-2015年全球一次能源消費(fèi)年均增速為1.8%，2016年增速只有1%。其中，美國能源消費(fèi)量負(fù)增長，2005-2015年年均增速為-0.3%，2016年為-0.4%。中國能源消費(fèi)雖然保持增長，但增速大幅下降，2005-2015年年均增速為5.3%，2016年降到1.3%。中國和美國能源消費(fèi)量占全球的40.1%，中美兩國能源需求的減緩對全球能源增速放緩具有重要影響。受需求影響，全球能源供應(yīng)出現(xiàn)不同程度的寬松和過剩，2016年石油供應(yīng)增速也低于近10年的平均值，全球煤炭消費(fèi)同比下降1.7%。

　　在需求放緩過程中，全球能源結(jié)構(gòu)正在向清潔化方向發(fā)展。一是天然氣生產(chǎn)與消費(fèi)呈現(xiàn)雙增長格局。2016年，天然氣在全球能源消費(fèi)量中的占比達(dá)到23%。其中，美國和中國發(fā)揮了重要作用。2005-2015年，美國天然氣生產(chǎn)和消費(fèi)年均分別增長4.1%和2.2%；中國天然氣消費(fèi)增長了15%，2017年冬季還出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的“氣荒”。二是可再生能源快速發(fā)展。雖然可再生能源規(guī)模不大，但發(fā)展速度快。中國在非水可再生能源和燃料方面的投資排名居世界第一，可再生能源裝機(jī)總量，特別是風(fēng)電和太陽能光伏發(fā)電的裝機(jī)容量均居世界首位。

　　第二，美國能源獨(dú)立改變了世界油氣供應(yīng)格局。美國是最大的石油消費(fèi)國，其石油消費(fèi)占世界石油消費(fèi)總量的20.3%，在頁巖油氣等新技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用支撐下，油氣產(chǎn)量穩(wěn)步上升。2006-2016年，美國石油產(chǎn)量在全球的占比從7.7%提高到12.4%，天然氣產(chǎn)量從18.2%提高到21.1%。若保持這個(gè)增長速度，美國將在2025年左右超過中東成為最大的油氣供應(yīng)區(qū)。這意味著世界油氣生產(chǎn)將由中東為主向美國為主轉(zhuǎn)變，供需格局將出現(xiàn)中心重合的局面?！澳茉椽?dú)立”使美國的戰(zhàn)略重心有所調(diào)整，未來美國與其他油氣供應(yīng)國的貿(mào)易伙伴關(guān)系也會(huì)受到影響。

　　第三，歐洲國家率先進(jìn)行能源轉(zhuǎn)型，但由于經(jīng)濟(jì)體量小，對世界能源轉(zhuǎn)型的推力有限。20世紀(jì)末，英國就先于其他國家提出發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。2015年，德國和英國可再生能源在一次能源中的占比分別為13.8%和11.3%左右。丹麥、芬蘭、挪威等北歐國家清潔能源消費(fèi)占比已達(dá)到50%以上，大大領(lǐng)先其他國家。但是，這些國家經(jīng)濟(jì)規(guī)模和能源生產(chǎn)與消費(fèi)總量均較小，對全球能源轉(zhuǎn)型的帶動(dòng)力有限，全球能源轉(zhuǎn)型還要看美國與中國這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)大國和能源大國。

　　第四，中國結(jié)束能源高速增長期，能源轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)。改革開放40年來，中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展主要是依靠本國能源供給實(shí)現(xiàn)的。其中，煤炭工業(yè)發(fā)展對穩(wěn)定能源供應(yīng)發(fā)揮了重要作用。美國和中國是世界上最大的煤炭資源國，煤炭探明儲(chǔ)量分別占全球的22.1%和21.4%。但中國的煤炭產(chǎn)量和消費(fèi)量高度集中，占全球的比重分別達(dá)到46.1%和50.6%，是世界的煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)中心。鑒于中國沒有油氣資源優(yōu)勢，中國能源轉(zhuǎn)型的理想方案是將石油和天然氣作為短期內(nèi)替代煤炭的過渡選擇，最終穩(wěn)步推進(jìn)清潔可再生能源的發(fā)展。

　　中國能源轉(zhuǎn)型路徑選擇

　　中共十九大報(bào)告提出，推進(jìn)能源生產(chǎn)和能源消費(fèi)革命，構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系，推動(dòng)綠色發(fā)展，這指明了能源轉(zhuǎn)型的方向。其基本路徑應(yīng)該是充分挖掘節(jié)能潛力、控制能源消費(fèi)總量，提高天然氣消費(fèi)比重，推動(dòng)清潔能源大規(guī)模開發(fā)利用，建立與能源供需格局相適應(yīng)的高效油氣和電力輸配網(wǎng)絡(luò)。轉(zhuǎn)型宜分步實(shí)現(xiàn)。

　　第一，減少煤炭，增加天然氣消費(fèi)。煤炭至今仍是中國的主體能源，2013年中國煤炭消費(fèi)達(dá)到峰值，已經(jīng)進(jìn)入了主動(dòng)“以氣代煤、以電代煤”的潔凈使用煤炭和減少煤炭使用的能源轉(zhuǎn)型“初級(jí)階段”。同期，美國進(jìn)入石油消費(fèi)“峰值期”。歐洲天然氣消費(fèi)似乎也進(jìn)入了“峰值期”，可再生能源加速發(fā)展。

　　中國國家能源局發(fā)布的“十三五”能源發(fā)展規(guī)劃中，天然氣被定位為“轉(zhuǎn)型過程中的主體能源”，主要原因是考慮到中國的資源稟賦和發(fā)展階段，中國天然氣價(jià)格是同等熱值煤炭價(jià)格的3-4倍，增加天然氣消費(fèi)受到了經(jīng)濟(jì)性的約束。

　　第二，發(fā)展可再生能源，鼓勵(lì)關(guān)鍵技術(shù)突破?，F(xiàn)階段能源轉(zhuǎn)型的大趨勢是清晰的，但帶有明顯的階段性。發(fā)展風(fēng)能和太陽能為主的可再生能源必然要伴隨著大規(guī)模技術(shù)進(jìn)步。目前來看，雖然可再生能源的規(guī)模上去了，但“不連續(xù)的低密度”的技術(shù)瓶頸并沒有解決。關(guān)鍵是儲(chǔ)能技術(shù)要有重大突破，當(dāng)電池儲(chǔ)能可以大規(guī)模使用時(shí)，風(fēng)能和太陽能將會(huì)成為“穩(wěn)定的連續(xù)的”電力來源，化石能源最終將退出歷史舞臺(tái)。

　　第三，積極實(shí)施電能替代，加快發(fā)展新能源電力。從能源消費(fèi)角度看，電能是一種最方便、最容易控制和轉(zhuǎn)換的能源形態(tài)，是最現(xiàn)代化的動(dòng)力；從使用效率和覆蓋面看，電能在終端設(shè)備的利用效率比其他能源的效率都高，電力網(wǎng)絡(luò)具有覆蓋范圍更廣的優(yōu)勢；從污染排放看，相對煤炭、石油和天然氣，電力在終端使用上具有零排放的特征。電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展將引領(lǐng)全球能源轉(zhuǎn)型。

　　穩(wěn)步推進(jìn)電能替代，主要包括兩方面內(nèi)容。一是“以電代煤”。研究顯示，中國煤炭“散燒”數(shù)量高達(dá)8億噸左右，這是造成近年來大范圍空氣污染、嚴(yán)重霧霾的主要因素之一。二是“以電代油”。主要包括工業(yè)鍋爐電氣化、餐飲服務(wù)電氣化、交通出行電氣化和居民生活電氣化。大力實(shí)施清潔能源替代和電能替代，推進(jìn)能源系統(tǒng)的綜合優(yōu)化，轉(zhuǎn)變用能方式和習(xí)慣，是現(xiàn)實(shí)而迫切的舉措。此外，電能替代將進(jìn)一步擴(kuò)大電力消費(fèi)，可以緩解中國部分地區(qū)當(dāng)前面臨的電力消納與系統(tǒng)調(diào)峰困難。

　　未來中國能源投資方向

　　在能源轉(zhuǎn)型不可逆轉(zhuǎn)的大背景下，傳統(tǒng)石油公司都在尋求突破之法和生存之道。例如殼牌石油公司轉(zhuǎn)型天然氣上下游一體化公司，并通過并購方式成為歐洲最大的電動(dòng)汽車充電服務(wù)公司。這些行動(dòng)為中國能源企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了借鑒。

　　第一，節(jié)能增效投資。與發(fā)達(dá)國家相比，中國能源利用效率不高，浪費(fèi)嚴(yán)重，必須通過技術(shù)創(chuàng)新提高傳統(tǒng)能源的利用效率、減少大氣污染，解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中面臨的重大問題。

　　節(jié)能產(chǎn)業(yè)也被視為未來新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。如蓄熱式燃燒技術(shù)方面的創(chuàng)新，可以應(yīng)用于鋼鐵、有色、石油化工、煤化工、有機(jī)及金屬固廢處理、火力發(fā)電等重要工業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)從源頭上大幅提高能源利用效率、減少或消除大氣污染物排放、降低原材料成本及產(chǎn)品生產(chǎn)成本，值得投資推廣。此外，商業(yè)模式創(chuàng)新實(shí)踐也必不可少，主要體現(xiàn)在從過去單一的技術(shù)推廣和工程技術(shù)服務(wù)（如承攬咨詢、設(shè)計(jì)、銷售節(jié)能設(shè)備）的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)橐约瘓F(tuán)參股、控股、合同能源管理、融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金等方式，來快速推廣節(jié)能減排技術(shù)，加強(qiáng)市場力量，促進(jìn)技術(shù)升級(jí)。

　　第二，新能源投資。在油氣資源發(fā)展過渡期后，新能源將成為中國能源轉(zhuǎn)型升級(jí)的主攻方向。一是新能源具有環(huán)保優(yōu)勢。風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能等新能源具有綠色、低碳、無污染、可再生的特性，大規(guī)模開發(fā)利用新能源，提升新能源比重，可有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)能源消費(fèi)模式缺陷，促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，降低污染排放，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的綠色、低碳和可持續(xù)發(fā)展。二是新能源與化石燃料的成本差距正不斷縮小。目前，風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能等技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用已成為各類能源中發(fā)展最為快速的熱點(diǎn)領(lǐng)域，成本不斷下降。國際可再生能源機(jī)構(gòu)（IRENA）2015年初發(fā)布《2014年可再生能源發(fā)電成本報(bào)告》指出，即使拋開新能源補(bǔ)貼或油價(jià)下跌的影響因素，生物質(zhì)能、水能、地?zé)崮芎惋L(fēng)能發(fā)電成本已可與傳統(tǒng)的煤、油、氣等化石燃料發(fā)電相競爭。資料顯示，在無財(cái)政支持的背景下，最具競爭力的公用事業(yè)級(jí)太陽能項(xiàng)目的電力價(jià)格達(dá)到0.08美元/千瓦時(shí)，單個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)電價(jià)格為0.05美元/千瓦時(shí)，而化石燃料發(fā)電廠的電力價(jià)格介于0.045-0.14美元/千瓦時(shí)之間。三是中國新能源在資源和技術(shù)上具備大規(guī)?？焖侔l(fā)展的條件。資源方面，中國陸上80米高度、風(fēng)功率密度超過150瓦／平方米的風(fēng)能資源潛力約20萬億千瓦時(shí)，太陽能資源潛力超過85萬億千瓦時(shí)。技術(shù)方面，中國風(fēng)電技術(shù)發(fā)展迅猛，2020年具備平價(jià)上網(wǎng)的條件。太陽能光伏發(fā)電和光熱發(fā)電技術(shù)近年來在材料、電池、聯(lián)合優(yōu)化運(yùn)行等方面取得重大突破，按照當(dāng)前的研發(fā)進(jìn)展，2020年光伏發(fā)電成本將降至0.6元／千瓦時(shí)，具備平價(jià)銷售的條件。這些都將為新能源投資帶來市場價(jià)值。

　　第三，注重改善投資效率。眾所周知，如果沒有投資，就不會(huì)有創(chuàng)新和升級(jí)，收入和消費(fèi)增長也將大受影響。中國應(yīng)該在提升消費(fèi)的同時(shí)，更加注重改善投資效率，從而讓投資支持生產(chǎn)率的提高、就業(yè)崗位的創(chuàng)造以及工資的增長，這些都是支撐國內(nèi)消費(fèi)的必要條件。因此，當(dāng)前需要解決好供需失衡、杠桿率過高和產(chǎn)能過剩等問題，立足本國市場；同時(shí)，在“一帶一路”倡議下，鼓勵(lì)企業(yè)利用好國際市場，占領(lǐng)全球能源轉(zhuǎn)型的制高點(diǎn)。最重要的是，中國能源投資應(yīng)充分發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，做好“負(fù)面清單”管理，讓位于市場，真正提高投資效率，鼓勵(lì)具有核心競爭力的技術(shù)創(chuàng)新，做強(qiáng)做大能源行業(yè)。