自2014年9月成立至今，在不到4年的時(shí)間里，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(簡(jiǎn)稱“大基金”)一期募集資金1387億元已基本投資完畢，累計(jì)有效決策超過(guò)62個(gè)項(xiàng)目，涉及上市公司23家(包括港股公司和間接投資公司)。

　　大基金目前的投資已經(jīng)完全覆蓋了集成電路制造、封裝的龍頭公司，部分覆蓋了設(shè)計(jì)、設(shè)備、材料類上市公司，并涉足第三代半導(dǎo)體、傳感器等領(lǐng)域。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在國(guó)家政策大力扶持下，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)將催生出具有國(guó)際先進(jìn)水平的產(chǎn)業(yè)巨頭。

　　大基金現(xiàn)已投資的上市公司包括：晶圓制造領(lǐng)域的中芯國(guó)際、華虹宏力；封裝測(cè)試領(lǐng)域的長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、晶方科技；IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域的納思達(dá)、國(guó)科微、中興通訊、兆易創(chuàng)新、匯頂科技、景嘉微；設(shè)備制造領(lǐng)域的北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技；材料領(lǐng)域的萬(wàn)盛股份、雅克科技、巨化股份；以及第三代半導(dǎo)體龍頭三安光電、北斗產(chǎn)業(yè)鏈龍頭北斗星通、MEMS傳感器龍頭耐威科技，并通過(guò)子基金布局了終端公司聞泰科技、共達(dá)電聲。

　　如何在這些上市公司中找到未來(lái)的“臺(tái)積電”、“三星”呢？有業(yè)內(nèi)資深人士建議，一是挖掘大基金已進(jìn)駐的、處于價(jià)值洼地的“國(guó)家隊(duì)”上市公司；二是關(guān)注大基金已投資項(xiàng)目的證券化；三是研判大基金的下一個(gè)投資方向，提前潛伏該領(lǐng)域的龍頭上市公司。

　　這里，我們不妨先“復(fù)盤(pán)”幾個(gè)案例。

　　2015年6月16日，三安光電控股股東三安集團(tuán)以22.3元/股價(jià)格，將其持有的2.17億股轉(zhuǎn)讓給大基金，合計(jì)對(duì)價(jià)48.39億元；2015年12月16日，大基金再以22.51元/股價(jià)格，合計(jì)16億元認(rèn)購(gòu)三安光電增發(fā)股份7107.95萬(wàn)股，持股比例增至11.3%。三安光電最新股價(jià)25.06元，大基金的持股市值高達(dá)115億元，在短短兩年左右的時(shí)間內(nèi)增值近一倍。

　　同樣，大基金在中芯國(guó)際、國(guó)科微、國(guó)微技術(shù)、北方華創(chuàng)等上市公司上的投資目前也都增值接近或超過(guò)1倍。

　　在大基金已投資項(xiàng)目的證券化方面，通富微電提供了一個(gè)可供借鑒的案例：其擬以19.21億元收購(gòu)大基金持有的富潤(rùn)達(dá)49.48%股權(quán)、通潤(rùn)達(dá)47.63%股權(quán)，使大基金2.78億美元的投資轉(zhuǎn)為上市公司的14.65%股權(quán)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，拿到大基金此類投資的上市公司包括華天科技、中興通訊等。

　　此前，大基金總經(jīng)理丁文武在接受媒體采訪時(shí)表示，目前一期募集的這些資金只能滿足《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》中2020年階段性目標(biāo)的融資要求；2020年之后，中國(guó)集成電路要進(jìn)入新的發(fā)展階段，誕生國(guó)際第一梯隊(duì)公司，有效的金融手段依然必不可少。

　　據(jù)悉，大基金二期的募資已經(jīng)啟動(dòng)，募集金額將超過(guò)一期。

　　目前大基金的投資已經(jīng)完全覆蓋了集成電路制造、封裝的龍頭公司，部分覆蓋了設(shè)計(jì)、設(shè)備、材料類上市公司，并稍有涉獵第三代半導(dǎo)體、傳感器等領(lǐng)域。下一步，大基金將投什么？

　　據(jù)大基金總經(jīng)理丁文武透露，下一步，大基金將提高對(duì)設(shè)計(jì)業(yè)的投資比例(目前僅占17%)，并將圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和新興行業(yè)進(jìn)行投資規(guī)劃，比如智能汽車(chē)、智能電網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等，并盡量對(duì)裝備材料業(yè)給予支持，推動(dòng)其加快發(fā)展。

　　就此，有業(yè)內(nèi)人士建議，投資者可對(duì)照《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，來(lái)分析、預(yù)判大基金下一步的“動(dòng)作”，關(guān)注相應(yīng)領(lǐng)域的龍頭上市公司，其中特別關(guān)注第三代半導(dǎo)體、傳感器等領(lǐng)域。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，大基金專注第三代半導(dǎo)體的子基金安芯基金已在加快進(jìn)場(chǎng)步伐，近期舉牌了瑞豐光電。而在大基金關(guān)注的設(shè)計(jì)、材料、5G等領(lǐng)域，相關(guān)龍頭上市公司包括中興通訊、揚(yáng)杰科技、江豐電子、上海新陽(yáng)、烽火通信、光迅科技等。