近期，人工智能、5G概念股炙手可熱。5G網(wǎng)絡(luò)是VR、物聯(lián)網(wǎng)和視頻行業(yè)發(fā)展的基石，而隨著5G網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)一步升級(jí)和發(fā)展，龍頭白馬公司希望將搶占先機(jī)。

5G釋放萬億級(jí)市場(chǎng)空間

5G是互聯(lián)網(wǎng)和新經(jīng)濟(jì)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，作為我國(guó)新經(jīng)濟(jì)重要基礎(chǔ)設(shè)施的一張名片，國(guó)家高度重視。在8月24日，國(guó)務(wù)院再次發(fā)文力推信息消費(fèi)升級(jí)，規(guī)劃到2020年信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到6萬億元，力爭(zhēng)到2020年5G商用，推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。產(chǎn)業(yè)鏈有望在2018年底~2019年開始逐步啟動(dòng)，2020年進(jìn)入持續(xù)建設(shè)高峰期。

5G概念到底帶來多少經(jīng)濟(jì)價(jià)值？高通與產(chǎn)業(yè)調(diào)研公司IHS共同發(fā)布的白皮書《5G經(jīng)濟(jì)：5G技術(shù)將如何影響全球》中認(rèn)為，到2035年，5G將在全球創(chuàng)造12.3萬億美元經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，相當(dāng)于2016年美國(guó)全年的消費(fèi)支出，并超過了中、日、德、英、法的消費(fèi)支出總和。而我國(guó)，近日信通院發(fā)布《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書》，到2030年，5G將帶動(dòng)我國(guó)直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出6.3萬億元，經(jīng)濟(jì)增加值2.9萬億元。同時(shí)在間接貢獻(xiàn)方面，5G將帶動(dòng)總產(chǎn)出10.6萬億元、經(jīng)濟(jì)增加值3.6萬億元。

“5G建設(shè)早期將對(duì)光纖光纜、傳輸網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)生旺盛需求，2020年之后對(duì)主設(shè)備、天線、射頻器件、光模塊等產(chǎn)業(yè)鏈形成持續(xù)建設(shè)需求。未來5G市場(chǎng)規(guī)模將超過千億美元?！睂?duì)于5G產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，相關(guān)研究人士向紅刊財(cái)經(jīng)記者如是表示。

紅刊財(cái)經(jīng)記者了解到，5G產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯缮嫌位旧?jí)（包含基站射頻、基帶芯片等）、中游網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、下游產(chǎn)品應(yīng)用及終端產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景構(gòu)成，包括了器件原材料、基站天線、小微基站、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、光纖光纜、光模塊、系統(tǒng)集成與服務(wù)商、運(yùn)營(yíng)商等各細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈，具體投資脈絡(luò)主要體現(xiàn)在五個(gè)方面：首先在主設(shè)備上，無線和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商是確定性核心受益品種，并且我國(guó)企業(yè)在標(biāo)準(zhǔn)上的主導(dǎo)地位提升，將會(huì)帶動(dòng)整個(gè)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈在全球5G生態(tài)的參與度提升。受益公司主要包括有中興通訊、烽火通信(600498,股吧)。

其次，隨著光模塊、基站數(shù)量的增加，以及5G技術(shù)的升級(jí)，將帶來基站間連接光模塊的數(shù)量和速率發(fā)生躍變，4G基站廣泛應(yīng)用6G光模塊6個(gè)，5G時(shí)代全面升級(jí)至10G/25G光模塊且數(shù)量級(jí)別達(dá)到20個(gè)。數(shù)據(jù)中心受益5G，拉動(dòng)高速率光模塊需求。因此，光模塊廠商將充分受益于5G建設(shè)，受益公司包括光迅科技(002281,股吧)、天孚通信(300394,股吧)、中際裝備(300308,股吧)、新易盛、博創(chuàng)科技。

第三，光纖光纜，高頻組網(wǎng)，C-RAN下的前傳網(wǎng)演進(jìn)帶動(dòng)無線側(cè)光纖需求大幅增長(zhǎng)；流量爆發(fā)，承載網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)光纖需求。受益公司包括中天科技(600522,股吧)、亨通光電(600487,股吧)、烽火通信等。

第四，射頻天線，MIMO多天線技術(shù)，超高頻乃至毫米波頻段的應(yīng)用，將帶來射頻天線、射頻連接器件及電纜等配套需求的激增，受益公司包括通宇通訊、金信諾(300252,股吧)、梅泰諾(300038,股吧)、大富科技(300134,股吧)、武漢凡谷(002194,股吧)、春興精工(002547,股吧)。

第五，小基站，從5G的建設(shè)需求來看，會(huì)采取“宏站+小站”組網(wǎng)覆蓋的模式，并且后4G時(shí)期，小基站將會(huì)成為室分和網(wǎng)優(yōu)的主流技術(shù)，受益公司包括邦訊技術(shù)(300312,股吧)、三元達(dá)。

5G將開啟萬物互聯(lián)的時(shí)代

在5G細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域中，聯(lián)訊證券高級(jí)策略分析師陳勇看好物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。他指出，5G網(wǎng)絡(luò)除了繼續(xù)提高人與人聯(lián)網(wǎng)的通信速度，還將滿足人與物、物與物通信需要的低時(shí)延、高可靠和高密度的性能。物聯(lián)網(wǎng)作為5G的重要應(yīng)用場(chǎng)景，將隨著5G落地加速發(fā)展萬物互聯(lián)的場(chǎng)景下，機(jī)器類通信、大規(guī)模通信、關(guān)鍵性任務(wù)的通信對(duì)網(wǎng)絡(luò)的速率、穩(wěn)定性、時(shí)延等提出更高的要求，包括自動(dòng)駕駛、AR、VR、觸覺互聯(lián)網(wǎng)等新應(yīng)用對(duì)5G的需求十分迫切。

對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展情況，相關(guān)研究人士判斷，未來十年，物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的服務(wù)對(duì)象將擴(kuò)展至各行業(yè)用戶，M2M終端數(shù)量將大幅激增，應(yīng)用無所不在。而從需求來看，物聯(lián)網(wǎng)首先是滿足對(duì)物品的識(shí)別及信息讀取的需求，其次是通過網(wǎng)絡(luò)將這些信息傳輸和共享，隨后是聯(lián)網(wǎng)物體隨著量級(jí)增長(zhǎng)帶來的系統(tǒng)管理和信息數(shù)據(jù)分析，最后改變企業(yè)的商業(yè)模式及人們的生活模式，實(shí)現(xiàn)萬物互聯(lián)。物聯(lián)網(wǎng)將很有可能推動(dòng)第四次工業(yè)革命，并催生新一代的巨無霸企業(yè)，預(yù)測(cè)2020年我國(guó)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將超過四萬億元。

國(guó)泰君安建議投資者關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)板塊，推薦的標(biāo)的包括有高新興(300098,股吧)(收購中興物聯(lián)，覆蓋無線通信模塊、車聯(lián)網(wǎng)、行業(yè)終端等業(yè)務(wù)板塊，今年業(yè)務(wù)發(fā)展迅速)，中興通訊(受益物聯(lián)網(wǎng)主設(shè)備投資，并掌握核心NB-IoT芯片)，宜通世紀(jì)(300310,股吧)(與Jasper合作，卡位國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商之一的CMP平臺(tái)，稀缺性及排他性明顯，CMP平臺(tái)的分成模式將充分受益于M2M用戶數(shù)的高增長(zhǎng))，日海通訊(002313,股吧)(新股東入住，管理層變更，成立日海物聯(lián)，積極探索物聯(lián)網(wǎng))，京信通信(射頻天線龍頭，已形成無線優(yōu)化、覆蓋接入、天饋及基站子系統(tǒng)、無線傳輸與接入四大產(chǎn)品系列，正拓展物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù))，廣和通(物聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)無線通信解決方案領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn))，美格智能(領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)終端提供商)等。

厲兵秣馬捕捉受益白馬龍頭

目前，我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商為搶占5G先機(jī)，均已展開前期布局，并有了詳細(xì)的實(shí)施方案。其中中國(guó)移動(dòng)未來三年規(guī)劃展開大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)測(cè)試，聯(lián)合合作企業(yè)進(jìn)行應(yīng)用試驗(yàn)，力爭(zhēng)2020年實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)商用。中國(guó)聯(lián)通也宣布將加快5G關(guān)鍵技術(shù)研究，布局5G網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)戰(zhàn)略規(guī)劃，不斷深化物聯(lián)網(wǎng)方面的技術(shù)積累，以滿足其5G網(wǎng)絡(luò)2020年商用目標(biāo)。而中國(guó)電信則提出轉(zhuǎn)型3.0，計(jì)劃未來十年內(nèi)分三步進(jìn)行5G部署并全面開展5G相關(guān)研究和測(cè)試驗(yàn)證，爭(zhēng)取2025年在6GHz以下首發(fā)5G。

5G龍頭白馬業(yè)績(jī)不斷超越市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)注基本面優(yōu)秀的龍頭標(biāo)的成為分析師集體認(rèn)同的觀點(diǎn)。據(jù)紅刊財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，在37家5G概念公司中，中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司有24家，其中梅泰諾、日海通訊、信維通信(300136,股吧)、三元達(dá)、亨通光電業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)，而如中興通訊、縱橫通信、杰賽科技(002544,股吧)、潤(rùn)欣科技(300493,股吧)等公司業(yè)績(jī)?cè)龇苍?0%以上。

具體公司上，主設(shè)備公司中興通訊做為5G建設(shè)邊際受益最大的公司之一，其管理層變動(dòng)+內(nèi)部反腐+考核指標(biāo)變化促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)好；歐、亞份額提升，全球格局變化，帶來PE提升；未來5G、物聯(lián)網(wǎng)的核心受益標(biāo)的之一。中報(bào)披露，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.93億元，同比增長(zhǎng)29.80%。隨著5G周期的臨近，考慮到公司在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的研發(fā)與布局，未來PE、EPS疊加將不斷催化公司股價(jià)。

梅泰諾在概念股中中期業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡?。目前公司正在研發(fā)5G新材料，銀河金匯資管等20家機(jī)構(gòu)于22日對(duì)其進(jìn)行了調(diào)研。在5G布局上，公司表示正在做新材料研發(fā)。5G技術(shù)將使得基站更加密集、單體價(jià)值下降。此外，公司表示，正在研發(fā)的智能燈桿具有PM2.5監(jiān)測(cè)、廣告等用途。

概念股中，今年以來股價(jià)表現(xiàn)較好的廣和通的中報(bào)顯示，其中期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.79億元，同比增長(zhǎng)37.77%；凈利潤(rùn)為1413.17萬元，同比增長(zhǎng)17.24%。公司表示，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，公司緊緊圍繞大客戶戰(zhàn)略，積極開拓市場(chǎng)，銷售增長(zhǎng)帶來凈利增多。

日海通訊是概念股中三季度業(yè)績(jī)預(yù)增幅度最高的，其預(yù)告凈利潤(rùn)為6300萬元~6900萬元，預(yù)增幅度為397.19%~444.55%，公司表示，預(yù)計(jì)下半年三大電信運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）和中國(guó)鐵塔在通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的投資仍將維持高景氣度，公司產(chǎn)品銷售和通信工程服務(wù)的市場(chǎng)需求仍比較旺盛。公司作為通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施解決方案提供商，主要為電信運(yùn)營(yíng)商提供有線寬帶/光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)解決方案及產(chǎn)品、移動(dòng)寬帶/無線站點(diǎn)建設(shè)解決方案及產(chǎn)品、通信網(wǎng)絡(luò)的勘察、設(shè)計(jì)、施工及代維服務(wù)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受電信運(yùn)營(yíng)商和中國(guó)鐵塔資本開支和建設(shè)節(jié)奏影響明顯。