瑞芯微主要從事集成電路設(shè)計(jì)與研發(fā)，由勵(lì)民、黃旭于2001年聯(lián)合創(chuàng)立，專注于數(shù)字影音和影像處理、移動(dòng)智能終端、移動(dòng)計(jì)算等系統(tǒng)級(jí)芯片的研究和開發(fā)，芯片應(yīng)用領(lǐng)域包括平板電腦、TV Box、游戲盒子、IoT設(shè)備、車載智能終端、VR/AR設(shè)備、無(wú)人機(jī)等。產(chǎn)品按功能分，分為AP芯片和AC芯片。其中AP芯片分為智能終端芯片和物聯(lián)網(wǎng)芯片，AC芯片則為輔助芯片。
瑞芯微目前擁有一家全資子公司香港瑞芯微和深圳、北京、上海三家分公司。2013、2014、2015年度報(bào)告期各期末，員工分別為453、518、640人，目前研發(fā)人員為533人，占比83.28%。從申報(bào)稿中，可以看到2015-2016年，瑞芯微的業(yè)績(jī)漲幅極大，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)619%，營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)27.81%。
但是在申報(bào)IPO的時(shí)候，卻被發(fā)審委員會(huì)議否決，他們提出了以下三大問(wèn)題：
1、瑞芯微電子主要從事集成電路的設(shè)計(jì)與研發(fā)，產(chǎn)品按功能主要分為AP芯片和AC芯片兩大類。報(bào)告期內(nèi)，英特爾是主要供應(yīng)商，也是技術(shù)服務(wù)的主要客戶。瑞芯微電子2014年度的凈利潤(rùn)為5,516.24萬(wàn)元，英特爾2014年度向公司支付服務(wù)費(fèi)用共計(jì)6,598.05萬(wàn)元，該項(xiàng)收入的毛利率超過(guò)99%。（1）瑞芯微電子需說(shuō)明從英特爾采購(gòu)的商品與向英特爾提供技術(shù)服務(wù)之間的關(guān)系；（2）向英特爾提供技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容和耗費(fèi)的人、財(cái)、物，說(shuō)明技術(shù)服務(wù)費(fèi)的定價(jià)依據(jù)；（3）保薦代表人需從業(yè)務(wù)鏈的角度描述發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)，說(shuō)明招股說(shuō)明書中對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)與技術(shù)的描述與真實(shí)情況是否相符，并說(shuō)明瑞芯微電子技術(shù)服務(wù)收入高毛利率的合理性；（4）保薦代表人說(shuō)明瑞芯微電子是否“主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)”。
從瑞芯微的申報(bào)稿中我們可以看到，2014年-2016年，其產(chǎn)品中智能終端芯片占比分別為89.70%、88.26%、87.64%，雖然看起來(lái)比重是連年下降，卻十分有限，平板電腦市場(chǎng)依舊是其業(yè)務(wù)主力。雖然瑞芯微2016年的財(cái)報(bào)非常漂亮，但作為公司主營(yíng)的平板電腦芯片難以成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，平板電腦市場(chǎng)的爆發(fā)期已經(jīng)過(guò)去，智能終端芯片的單價(jià)也在連年下滑。
在這種情況下，對(duì)瑞芯微的未來(lái)發(fā)展也是一個(gè)挑戰(zhàn)、
2、發(fā)行人報(bào)告期2014-2016年度，所得稅費(fèi)用分別為-953.03萬(wàn)元、-59.82萬(wàn)元、-195.59萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）報(bào)告期實(shí)際繳納的企業(yè)所得稅金額以及所得稅費(fèi)用均為負(fù)數(shù)的原因；（2）研發(fā)人員的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、研發(fā)人員占員工總?cè)藬?shù)的比例以及報(bào)告期各年度發(fā)生的薪酬總額；（3）同行業(yè)上市公司IP與應(yīng)用軟件攤銷列支研發(fā)費(fèi)用并做所得稅加計(jì)扣除的案例。
請(qǐng)保薦代表人對(duì)報(bào)告期所得稅費(fèi)用為負(fù)數(shù)的信息披露的充分性及合理性發(fā)表核查意見。
3、發(fā)行人報(bào)告期2014-2016年度經(jīng)銷收入占比為84.33%、91.31%、97.03%。招股說(shuō)明書披露2015年度“資產(chǎn)減值損失增加1,784.30萬(wàn)元，主要是由于公司對(duì)基本無(wú)銷售的淘汰產(chǎn)品補(bǔ)充全額計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備”。發(fā)行人報(bào)告期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為5,604.58萬(wàn)元、6,271.28萬(wàn)元、6,090.82萬(wàn)元。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）庫(kù)齡6個(gè)月以上的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提及期后銷售情況；（2）SoFIA 3GR產(chǎn)品庫(kù)齡6個(gè)月以上的存貨截止目前的訂單及銷售情況；（3）2015年度資產(chǎn)減值損失增加1,784.30萬(wàn)元的原因。
請(qǐng)保薦代表人：（1）對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性發(fā)表核查意見；（2）結(jié)合產(chǎn)品生產(chǎn)的內(nèi)控流程及以經(jīng)銷為主的營(yíng)銷模式，對(duì)大額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的合理性發(fā)表核查意見。