2017年過去一半了，上半年處理器、主板多不景氣，顯卡市場因為挖礦爆發(fā)了一波（雖然跟游戲市場無關(guān)），唯有NAND、DRAM等存儲芯片市場繼續(xù)高漲，這兩種產(chǎn)品漲價持續(xù)一整年了，現(xiàn)在還看不到回轉(zhuǎn)的跡象。有分析師表示2017年DRAM內(nèi)存漲價將達到39%，NAND閃存漲價也有21%，市場價值大漲60%~70%，廠商的運營利潤也維持在40%~60%的高位。
而作為全球存儲芯片三巨頭之一的美光（Micron），得益于市場的強勁需求，財報數(shù)字讓該公司老總樂開了花。該公司截至2017年6月1日的2017會計年度第3季財報顯示，其創(chuàng)下了年增92%，季增20%的亮麗成績。以非一般會計準(zhǔn)則計算，每股EPS為1.62美元，相較第2季EPS的0.9美元，大增 0.72 美元，成長幅度高達八成。
在這么靚麗的成績單下，美光高層最近表達了對中國發(fā)展半導(dǎo)體，特別是存儲器制造的看法，其中五味雜陳，耐人尋味。輕視與恐懼情緒交織在一起。下面我們就來看看吧。
美光眼中的中國存儲器制造行動
中國的半導(dǎo)體存儲戰(zhàn)略
目前，全球主要幾家存儲器制造商在出貨方面保持著很強的“默契”，而這種”供應(yīng)紀(jì)律“幫助他們在下滑周期中依然能有一個不錯的收成，并在上升周期中獲得超過預(yù)期的利潤。然而，這個供應(yīng)紀(jì)律面臨著來自中國的重大挑戰(zhàn)，即中國本土的存儲芯片制造廠商正在快速崛起。
中國采取了以下三種措施來支持國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)：
1、收購全球半導(dǎo)體公司，如美光和西數(shù)（WDC）
2、鼓勵全球存儲器制造商，如英特爾和三星在中國建廠
3、為國內(nèi)公司開發(fā)NAND和DRAM制造設(shè)施（或晶圓廠）提供1500億美元資金，
中國對全球存儲行業(yè)構(gòu)成威脅？
中國存儲器制造計劃的最終目標(biāo)不是商業(yè)優(yōu)勢，而是國家的力量，因為國家希望減少半導(dǎo)體需求對進口的依賴。中國的DRAM產(chǎn)量占全球DRAM產(chǎn)量的20.0％以上，占全球NAND產(chǎn)量的30.0％。
如果中國成功地制造自己的存儲器產(chǎn)品，三星，SK海力士和美光將面臨大幅下滑的訂單，反過來又會使他們的存儲業(yè)務(wù)陷入”紅色“包圍之中。這三家制造商都認(rèn)為中國對其業(yè)務(wù)構(gòu)成了潛在的威脅。
不過，美光表示，中國的存儲制造行動將會失敗。
美光對中國的看法
在美銀美林2017年全球技術(shù)大會上，美光首席財務(wù)官Ernest Maddock表示，盡管資金充足，但由于知識產(chǎn)權(quán)不足，行業(yè)知識匱乏，中國的存儲制造行動可能會失敗。
中國在存儲市場會失??？
存儲芯片制造商認(rèn)為中國是一個潛在的威脅，而美光科技首席財務(wù)官Ernest Maddock列出了會導(dǎo)致中國存儲器制造行動失敗的三個因素。
知識產(chǎn)權(quán)
當(dāng)臺灣15年前進入DRAM市場時，通過獲得IP（知識產(chǎn)權(quán)）和開發(fā)它來實現(xiàn)這一目標(biāo)。中國缺乏發(fā)展DRAM或NAND的知識產(chǎn)權(quán)，中國正在尋求通過收購存儲芯片公司或與這些公司訂立合資企業(yè)來解決這個問題。
收購
Maddock說，世界上只有三個DRAM知識產(chǎn)權(quán)持有者：三星、SK海力士和美光。這些公司和他們的國家認(rèn)為，存儲IP對于國家安全至關(guān)重要，不愿意出售或與像中國這樣的國家分享。
中國清華紫光集團在2015年收購了美光科技和西數(shù)的一部分股權(quán)。但是出于國家安全考慮，這兩個提議被美國當(dāng)局拒絕。這使得存儲器知識產(chǎn)權(quán)收購非常困難，盡管資本無限。
合資企業(yè)
另一個選擇是合資企業(yè)或合伙企業(yè)。Maddock表示，當(dāng)雙方的合作伙伴都有類似的目標(biāo)時，合資企業(yè)就會產(chǎn)生。存儲行業(yè)的參與者不會將IP作為合資公司的一部分，而中國又不肯簽署沒有知識產(chǎn)權(quán)的合資企業(yè)。
Maddock說，即使中國取得了合法的知識產(chǎn)權(quán)，仍然會在存儲市場失敗，我們將在下一部分中介紹。
美光對中國的懷疑
行業(yè)知識
由于中國很難獲得IP來生產(chǎn)DRAM和NAND，對此，Maddock表示，即使中國成功地獲得合法的知識產(chǎn)權(quán)，在存儲市場上仍然會失敗。
他解釋說，存儲市場面臨著大量技術(shù)、工業(yè)、運營和經(jīng)濟挑戰(zhàn)，只能通過多年的經(jīng)驗積累才能應(yīng)對自如，這是一個門檻和壁壘。
美光及其競爭對手正面臨產(chǎn)能、設(shè)計等問題，通過這些經(jīng)驗開發(fā)的專利知識是海量的。所以，即使中國從存儲器制造商那里吸取了幾名工程師，仍然是杯水車薪，無法真正解決問題。
創(chuàng)新率
即使中國在2019年之前設(shè)法開發(fā)32層3D NAND或20納米DRAM，而到那時，整體存儲行業(yè)將處于更加先進的階段。Maddock解釋說，DRAM行業(yè)目前每18個月就會轉(zhuǎn)型為新技術(shù)，每12個月就會轉(zhuǎn)向NAND。目前，三星和美光正在開發(fā)64層3D NAND，而SK Hynix正在開發(fā)72層3D NAND。
每一種新技術(shù)都越來越復(fù)雜，這就需要相應(yīng)的設(shè)備和專有技術(shù)。當(dāng)中國達到32層NAND時，其他行業(yè)玩家可能已經(jīng)處于96層NAND階段了，具有3倍的密度優(yōu)勢，而超過32層的成本則優(yōu)于4倍。
中國能否一直堅持下去？
中國的存儲器制造商會發(fā)現(xiàn)，更大容量、更昂貴、功耗較大的存儲芯片很難銷售出去。即使他們設(shè)法推銷出去了，行業(yè)參與者也可能會針對專利侵權(quán)采取法律行動。這將使得中國難以在已經(jīng)整合的存儲市場中維持下去。
中國半導(dǎo)體存儲的崛起
目前，中國半導(dǎo)體存儲主要由3家領(lǐng)航：
武漢的長江存儲，做32層的3D NAND；
福建晉江的晉華，利用聯(lián)電的技術(shù)，做利基型DRAM，據(jù)傳由32納米啟步；
合肥的王寧國，幾次易名，現(xiàn)在叫睿力集成（以下簡稱“睿力”），做19納米的DRAM。
其中，由前應(yīng)用材料公司資深副總裁David王寧國領(lǐng)軍的合肥“睿力”，最近熱度不小。
“睿力”做DRAM，采用19納米制程工藝。該項目總占地面積約1582畝， 一期總投資額約80億美元, 一期的兩層廠房預(yù)計2017年三季度完工。目前已開始下設(shè)備的PO訂單，計劃今年10月設(shè)備開始安裝，有望2018年Q1通線試產(chǎn)。根據(jù)從設(shè)備廠得到的反饋是項目的技術(shù)人員比較專業(yè)，工藝設(shè)備的PO訂單思路清晰，由此表示項目的技術(shù)團隊人員完整，至少它們之中有部分人懂得怎么做DRAM。
據(jù)IC Insight數(shù)據(jù)，2014年時中國消耗DRAM為179億美元，占全球DRAM 466億美元的38.4%。再依IC Insight于2017年4月的最新預(yù)測，2017年全球DRAM的銷售額為573億美元，同比增長39%。
因此“睿力”DRAM項目的迅速上馬，在中國半導(dǎo)體業(yè)的發(fā)展史中具有特別重要的意義，它表現(xiàn)在以下方面：
實現(xiàn)DRAM自主制造的另突破
技術(shù)上先進性，它采用19納米制程技術(shù)，迅速的進入全球最先進DRAM行列中。
走在前列，從三家中國存儲器廠的進度比較，都揚言2018年要實現(xiàn)量產(chǎn)，然而無疑“睿力”是走在最前列，它將于明年Q1實現(xiàn)量產(chǎn)，由此可能使合肥將真正成為中國半導(dǎo)體業(yè)的重鎮(zhèn)之一。
可能解決15%以上的DRAM國產(chǎn)化率，預(yù)測2020年銷售額達到30億美元以上（按月產(chǎn)能100，000片，成品率85%，每個晶園2000-3000美元計算，再加上封裝，測試等），成為全球DRAM第四大企業(yè),預(yù)計可能解決約15%以上的DRAM國產(chǎn)化率。
中國的存儲器業(yè)成長沒有捷徑，只有經(jīng)受住像美光這樣的國際大廠打壓，全球化的競爭之后才能呈現(xiàn)穩(wěn)定的茁壯成長。盡管前進的路很崎嶇，但是相信中國擁有全球最大的半導(dǎo)體市場，包括存儲器等，以及發(fā)展半導(dǎo)體業(yè)是國策之一，因此各種看衰中國存儲器業(yè)發(fā)展的言論，最終會不攻自破，無聲無息。
除了輕視中國外，美光還對其它競爭業(yè)者有哪些微詞呢？往下看。
美光看東芝NAND業(yè)務(wù)并購
東芝NAND業(yè)務(wù)并購對行業(yè)意味著什么？
目前，NAND市場正在增加其3D NAND產(chǎn)能，預(yù)計2017年和2018年需求增長強勁。需求增加和供應(yīng)有限提高了NAND價格。然而，第二大NAND供應(yīng)商東芝最近要出售其NAND業(yè)務(wù)，以避免破產(chǎn)。
該業(yè)務(wù)的潛在買家包括：東芝的NAND合資公司合伙人西部數(shù)據(jù)、海力士貝恩資本財團、博通（AVGO）-銀湖財團、KKR公司 和日本發(fā)展銀行 - 創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)公司日本財團。
一些分析師發(fā)表了報告，表示該交易的積極和消極結(jié)果取決于誰將獲得業(yè)務(wù)。在Robert W Baird全球消費者技術(shù)與服務(wù)大會上，美光首席財務(wù)官 Ernest Maddock 就東芝交易對整個NAND市場的影響發(fā)表了看法。
他表示，西部數(shù)據(jù)可能已經(jīng)為NAND合資企業(yè)制定了資本支出預(yù)算。如果WDC收購東芝的NAND業(yè)務(wù)，其資本支出將沒有重大變化。如果SK海力士聯(lián)盟收購東芝的NAND業(yè)務(wù)，情況基本類似，因為這些公司都在存儲市場中，并且了解供應(yīng)紀(jì)律的重要性。
會破壞供需平衡嗎？
Maddock認(rèn)為，如果潛在收購方顯著改變了該投資的軌跡，那么威脅將會更大。如果最終收購方將東芝-WDC合資公司的資本支出翻番，則會改變行業(yè)供需平衡，并影響整個NAND行業(yè)的利潤。
然而，短期內(nèi)不會發(fā)生任何破壞性的變化，因為建立新的產(chǎn)能需要至少兩年和50億~100億美元的投資。而工廠至少需要15年時間才能產(chǎn)生回報，因為前4~5年的收入只能攤平投資成本。
另一方面，如果東芝的NAND業(yè)務(wù)被財政紀(jì)律要求苛刻的人收購，那么可能會削弱合資公司的資本支出，這將減少行業(yè)的供應(yīng)量，Maddock說。
Maddock表示，以上所有情況都是基于假設(shè)Micron沒有關(guān)于WDC或東芝資本預(yù)算的任何具體細節(jié)的。因為資本決策會根據(jù)內(nèi)部和外部環(huán)境而變化，很難預(yù)測任何潛在收購方的具體行為。
雖然DRAM和NAND市場存在分割的可能性，但汽車為混合存儲器提供了新的機會。
自動駕駛的增長機遇
數(shù)據(jù)中心行業(yè)的機會
目前，DRAM和NAND市場面臨強勁的需求環(huán)境和供應(yīng)緊張狀況。隨著數(shù)據(jù)中心地位的不斷提升，存儲器的作用越來越重要。
AI（人工智能）、VR（虛擬現(xiàn)實）和自動駕駛汽車正在推動市場對專門的高性能存儲解決方案的需求。這將把商品化的存儲市場轉(zhuǎn)化為定制的存儲解決方案。
Micron在汽車存儲市場的地位
美光首席財務(wù)官曾經(jīng) Ernest Maddock 表示，該公司是汽車存儲市場的領(lǐng)導(dǎo)者，擁有超過48.0％的份額。第二大玩家的市場份額約為20.0％。在這個領(lǐng)域，美光提供了DRAM、NAND和NOR閃存組合的解決方案。
美光的主要客戶Nvidia是自動駕駛市場的領(lǐng)導(dǎo)者，并將在2017年底之前在特斯拉和豐田即將推出的汽車中部署其DRIVE PX 2 AI平臺。該平臺將具有4個Pascal GPU，每個GPU將配備8個GDDR5。這將使美光在2018財年的汽車收入有優(yōu)異表現(xiàn)。
自動駕駛市場機會
Maddock說，隨著我們從ADAS一級和二級自動性轉(zhuǎn)變到五級全自動，DRAM和NVM（非易失性存儲器）容量將增加4倍。到2020年，每輛汽車的DRAM容量將從目前的2.0 GB~4.0 GB增加到18.0 GB-24.0 GB。NVM容量將從16 GB-128.0 GB增加到64.0 GB-1.0 TB。存儲容量將根據(jù)自動程度而有所不同。
汽車資質(zhì)認(rèn)證
汽車具有嚴(yán)格的鑒定過程，因為存儲和其他組件必須在非常高的溫度下工作并具有高可靠性。由于美光公司向汽車子系統(tǒng)供應(yīng)商提供存儲器，必須進行認(rèn)證。汽車子系統(tǒng)供應(yīng)商必須從PC（個人電腦）OEM獲得產(chǎn)品資質(zhì)，從而提升供應(yīng)鏈。最終資格由汽車制造商提供。
美光目前正在促使其3D NAND的質(zhì)量達到將于2019年和2020年生產(chǎn)的汽車之要求。由于設(shè)計周期漫長而昂貴，汽車客戶不愿意更換供應(yīng)商或技術(shù)。所以從長遠來看，在汽車領(lǐng)域的優(yōu)勢將給Micron帶來穩(wěn)定的盈利。