5G時(shí)代中興復(fù)興有望" alt="管理層換血 5G時(shí)代中興復(fù)興有望" src="http://images.ofweek.com/Upload/News/2017-06/10/Trista/1497056394239039640.jpg" width="600" height="338"/>
“曾經(jīng)的中興與華為并列為通信設(shè)備行業(yè)的兩大巨頭,而近幾年兩家公司的發(fā)展卻截然相反,華為通信業(yè)務(wù)登上世界第一,手機(jī)終端業(yè)務(wù)也成為國內(nèi)老大。而中興卻顯得落寞,不但遭美國商務(wù)部重罰,手機(jī)終端業(yè)務(wù)也節(jié)節(jié)敗退。不過,中興仍有著雄厚的技術(shù)實(shí)力,隨著管理層的換血以及5G時(shí)代的到來,中興也有望翻身?!?/p>
近期,中興通訊股價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。自3月7日美國商務(wù)部的處罰落地后,截至6月8日收盤,中興通訊A股股價(jià)從15.28元漲至20.63元,上漲35%。
H股的上漲更加瘋狂,從3月7日的12.20元漲至6月8日收盤的17.60元,上漲44.26%。
根據(jù)招商證券的報(bào)告,看好中興通訊的核心邏輯很簡單,即業(yè)績確定下的估值低估、治理結(jié)構(gòu)更佳下的內(nèi)生改善、格局有利下靜待5G崛起。
盡管近幾年中興通訊發(fā)展不順,智能手機(jī)在4G時(shí)代逐漸掉隊(duì),又遭美國商務(wù)部重罰。然而,不管是在技術(shù)積累,還是行業(yè)地位,中興仍然實(shí)力強(qiáng)悍。管理層換血后,年輕一代上位,公司治理也不斷提升。再加上5G的風(fēng)口下,中興的未來,仍值得期待。
根據(jù)2017年一季報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入257.45億元人民幣,同比增長17.78%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤12.14億元人民幣,同比增長27.81%。
中興通訊 A股日線圖
管理層換血,或迎復(fù)興
中興與華為在市場上相殺二十多年,如今,華為獲得了巨大的成功,通信領(lǐng)域成為世界第一,手機(jī)終端也成為國內(nèi)第一。
中興這幾年卻過得一點(diǎn)也不如意,智能手機(jī)沒有起色。更嚴(yán)重的是,因違規(guī)對伊朗出售通信設(shè)備,2016年3月,中興遭美國商務(wù)部重罰,美國供應(yīng)商在向中興通訊出口任何貨物前,均需向美商務(wù)部申請?jiān)S可。
為了對此事負(fù)責(zé),2016年4月,掌舵中興三十年的靈魂人物侯為貴退出公司管理層,原總裁史立榮也退居二線,趙先明接任公司董事長及總裁。2017年3月殷一民又接替趙先明任公司董事長。
福禍兩相依,美國限制出口這個(gè)事情反而讓中興通訊做出了改變?;蛟S,這對其并非壞事,管理層的換血,給一批60后、70后的一個(gè)晉升機(jī)會(huì),有助于提升公司的管理水平,給公司帶來新生。
2017年3月,中興成功與美國商務(wù)部達(dá)成和解,認(rèn)罰8.92億美元。這意味著影響中興發(fā)展的不確定性因素落地,從此,公司股價(jià)開啟了上揚(yáng)之路。
另外,股權(quán)激勵(lì)不夠,正是中興落后于華為的重要原因。華為是全員持股,而創(chuàng)始人任正非持股比例也很低。作為高科技行業(yè),員工的積極性無疑對公司技術(shù)研發(fā)和市場開拓都有著重要意義。
因此,新的管理層也實(shí)施了更為激進(jìn)的股權(quán)激勵(lì)政策。2017年4月24日,中興通訊公告顯示,公司擬向高級管理人員以及核心崗位的業(yè)務(wù)骨干實(shí)施股權(quán)激勵(lì),共計(jì)2013人。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,目前中興通訊員工持股約30%,其中主要是公司元老持有,普通員工持股很少。此次股權(quán)激勵(lì)覆蓋面更廣,能更加有效將核心員工與公司的利益深度綁定。
靜待5G爆發(fā)
經(jīng)過幾十年的廝殺,全球電信設(shè)備行業(yè)不斷合并重組,目前只剩下四家,分別是華為、愛立信、諾基亞(合并阿爾卡特朗訊)和中興。
這期間,通信行業(yè)不斷演變,從蜂窩通信的話音時(shí)代,到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)變革下的數(shù)據(jù)時(shí)代。而下一個(gè)方向無疑是視頻時(shí)代,從4K顯示到虛擬現(xiàn)實(shí),最終走向全息投影。
而每一次視頻技術(shù)升級都將依賴網(wǎng)絡(luò)能力的升級,因此,各國對5G技術(shù)都相當(dāng)重視。
通信行業(yè),技術(shù)是核心競爭力,而中興有著豐富的積累。截止2015年底,中興通訊擁有6.6萬余件全球?qū)@Y產(chǎn)、已授權(quán)專利超過2.4萬件,并且所持有專利90%以上為發(fā)明專利。
不僅僅是技術(shù)實(shí)力,中興也有較強(qiáng)的綜合競爭力。方正證券通信組馬軍表示:“電信設(shè)備行業(yè)的競爭,已經(jīng)從單純的技術(shù)競爭,演化到技術(shù)、成本和供貨等多種因素的綜合性競爭。目前,華為與中興的市場份額在提升,愛立信和諾基亞在萎縮?!?/p>
值得注意的是,盡管前景廣闊,5G仍在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定階段,離大規(guī)模運(yùn)用還有較長時(shí)間。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測,2017、2018是5G的標(biāo)準(zhǔn)落地和研發(fā)階段,之后兩年才會(huì)逐漸商用。
另外,智能手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展也不理想。3G時(shí)代,中興依靠與運(yùn)營商的關(guān)系,經(jīng)運(yùn)營商渠道而獲得較大份額,與華為、聯(lián)想等公司并稱為“中華酷聯(lián)”,是當(dāng)時(shí)國產(chǎn)手機(jī)的代表。
4G時(shí)代來臨后,運(yùn)營商渠道迅速萎縮。2015年中興手機(jī)出貨量5600萬臺,2016年出貨量僅為3560萬臺,手機(jī)出貨量下滑嚴(yán)重。
與此同時(shí),華為2016年出貨量則達(dá)到了1.39億臺。兩家公司同時(shí)起步,華為做的風(fēng)生水起,中興卻因?yàn)檫^度依賴運(yùn)營商渠道而漸漸落寞。
管理層換血之后,中興任命程立新為終端事業(yè)部總經(jīng)理,全面負(fù)責(zé)中興手機(jī)業(yè)務(wù)。其原本為北美終端經(jīng)營部總經(jīng)理,在中國區(qū)終端業(yè)務(wù)大幅下滑之際,北美業(yè)務(wù)是為數(shù)不多的亮點(diǎn)。
4G時(shí)代中興落伍了,這也讓中興將希望寄托在5G領(lǐng)域。事實(shí)上,中興有著深厚的技術(shù)積累,旗下中興微電子也是國內(nèi)少數(shù)能夠自主研發(fā)手機(jī)芯片的企業(yè)。
技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁,員工激勵(lì)政策在不斷改善。或許,隨著管理層的變更,5G時(shí)代的中興更值得期待。