蘋(píng)果近期密集“爆出”無(wú)線充電傳聞，新機(jī)應(yīng)用臨近。除了Watch上已經(jīng)應(yīng)用，2016年至今，蘋(píng)果密集傳出無(wú)線充電領(lǐng)域布局相關(guān)消息：1）彭博社報(bào)導(dǎo)16年1月蘋(píng)果爆出正與亞洲合作伙伴合作研發(fā)用于iPhone和iPad的遠(yuǎn)距離無(wú)線充電技術(shù)；2）16年2月，Energous將與蘋(píng)果合作未來(lái)或?qū)閕Phone帶來(lái)一項(xiàng)名為WattUp的新技術(shù)，可以讓電子設(shè)備在15英尺內(nèi)達(dá)成無(wú)線充電；3）16年10月蘋(píng)果供應(yīng)商富士康在測(cè)試無(wú)線充電技術(shù)；4）17年2月蘋(píng)果向CNBC確認(rèn)加入WPC；5）17年5月蘋(píng)果將投資康寧2億美元，或與無(wú)線充電有關(guān)。種種消息都說(shuō)明蘋(píng)果在加緊布局無(wú)線充電，大概率將在17年旗艦機(jī)型上應(yīng)用無(wú)線充電方案，但當(dāng)前尚無(wú)明確證據(jù)表明iPhone將應(yīng)用磁感應(yīng)或磁共振方案。
無(wú)線充電產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟，前期瓶頸逐漸破除。當(dāng)前無(wú)線充電已經(jīng)發(fā)展到新的階段，充電效率顯著提升，前期制約無(wú)線充電推廣的瓶頸正在逐漸消除：1）標(biāo)準(zhǔn)漸趨統(tǒng)一，A4WP與PMA合并為AirFuel，AirFuel與WPC陸續(xù)都布局磁感應(yīng)、磁共振兩種方案，提升不同標(biāo)準(zhǔn)間的兼容性；2）成本大幅下降，當(dāng)前成熟的Qi標(biāo)準(zhǔn)的5~10W的發(fā)射端、接收端模組價(jià)格已經(jīng)接近12~15、2~3.5美金，整體與手機(jī)雙攝模組價(jià)格接近；3）充電范圍擴(kuò)大，Energous已推出4.5m無(wú)線充電產(chǎn)品；4）充電效率提高，當(dāng)前Qi方案10W、15W無(wú)線充電效率已經(jīng)可達(dá)到80%以上，甚至接近90%，與有線充電效率已差距不大；5）更多終端旗艦機(jī)應(yīng)用，除了三星在S系列、Note系列等高端旗艦機(jī)上應(yīng)用無(wú)線充電外，Oppo、Lumia、Nexus等部分品牌也都推出了無(wú)線充電機(jī)型。整體來(lái)看，前期制約無(wú)線充電發(fā)展的瓶頸正在迅速消逝。
巨頭引領(lǐng)下，無(wú)線充電百億美金市場(chǎng)爆發(fā)在即。無(wú)線充電應(yīng)用前景廣闊，除了手機(jī)外，可穿戴、家電、汽車(chē)亦是重要應(yīng)用場(chǎng)所，僅考慮可穿戴與智能手機(jī)等消費(fèi)電子市場(chǎng)，保守考慮全球智能手機(jī)、智能穿戴出貨量保持穩(wěn)定，到2020年無(wú)線充電滲透率分別達(dá)到50%、70%，發(fā)射端及接收端模組合計(jì)價(jià)格都為12美金，則對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模96億美金，百億美金級(jí)市場(chǎng)爆發(fā)在即。三星已經(jīng)應(yīng)用多年，蘋(píng)果有望在今年的iPhone 8上應(yīng)用，后續(xù)HOV有望在蘋(píng)果的帶動(dòng)下迅速搭配無(wú)線充電，行業(yè)一觸即發(fā)！
無(wú)線充電產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、受益廠商多。無(wú)線充電產(chǎn)業(yè)鏈參與者包括方案商、模組廠、磁材廠、線圈廠、芯片廠。按照各環(huán)節(jié)價(jià)值量排序，從高到低依次是方案、芯片、材料、模組：1）方案，當(dāng)前的代表有三星、蘋(píng)果等；2）芯片，包括高通、MTK、TI等廠商；3）磁材，包括村田、TDK、信維通信、Amotech、橫店?yáng)|磁等廠商；4）線圈，線圈的核心在于精密加工能力，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商包括立訊精密、東山精密、順絡(luò)電子、碩貝德等；5）散熱材料，國(guó)內(nèi)安潔科技以及美國(guó)BOYD；6）模組，供應(yīng)商包括立訊精密及部分臺(tái)系代工廠。
A股建議關(guān)注三星NFC/無(wú)線充電線圈、非晶材料及方案供應(yīng)商信維通信，Apple Watch發(fā)射端模組供應(yīng)商、后續(xù)有望參與iPhone 8發(fā)射端模組的立訊精密，石墨散熱片廠商安潔科技、線圈廠商順絡(luò)電子及FPC供應(yīng)商?hào)|山精密等。
風(fēng)險(xiǎn)因素：iPhone 8銷量大幅低于預(yù)期。