近日，隨著汽車行業(yè)新能源的探索與物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展， 樂視創(chuàng)始人賈躍亭投資的法拉第未來(FF)即將對(duì)外發(fā)布第一輛互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)電動(dòng)車。正在風(fēng)口浪尖的賈躍亭能否借此打消對(duì)其高調(diào)造車口誅筆伐的質(zhì)疑?

時(shí)間回到2014年，那段對(duì)樂視而言充斥著疾風(fēng)驟雨的日子。6月，賈躍亭以“國(guó)際化”名義出走海外，足跡遍及香港、東南亞、美國(guó)、歐洲等多地。縱使期間樂視被卷入牌照風(fēng)波、股票跌停等危機(jī)，但直至當(dāng)年11月24日，賈躍亭才確認(rèn)回京。

之后，外界還來不及更多質(zhì)疑，樂視帝國(guó)已重新開啟運(yùn)轉(zhuǎn)，不久后，樂視系加速籌備手機(jī)業(yè)務(wù)，與之同時(shí)的是，賈躍亭宣布了另一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)行將落地—樂視汽車，也即賈躍亭口中的“SEE計(jì)劃”。

這些均發(fā)生在2014年12月。

按照賈躍亭當(dāng)時(shí)的規(guī)劃，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)各有深意：樂視手機(jī)面向當(dāng)下，對(duì)于當(dāng)時(shí)僅依靠樂視網(wǎng)、樂視電視及樂視影業(yè)支撐“預(yù)期”的現(xiàn)況，愈加具備普適性的手機(jī)業(yè)務(wù)極有可能吸引更多的目光;樂視汽車則面向未來，彼時(shí)一位樂視高層在接受騰訊科技采訪時(shí)坦言，無論是電視還是手機(jī)，最終都是為了汽車業(yè)務(wù)順利進(jìn)行。

無疑，后者是賈躍亭的終極賭局。

更為巧合的是，也正是這兩塊業(yè)務(wù)，串聯(lián)起了兩年后的這場(chǎng)新危機(jī)。發(fā)酵于2016年11月，新危局源自樂視手機(jī)的供應(yīng)商欠款，而后帶出的樂視汽車形如吸錢黑洞般的現(xiàn)狀，令樂視經(jīng)歷了新一輪股價(jià)驟跌。

這是賈躍亭的新考驗(yàn)。手機(jī)業(yè)務(wù)一度風(fēng)聲鶴唳，數(shù)次籌款后，供應(yīng)商已不再步步緊逼;更為尷尬的可能在于著眼未來的汽車業(yè)務(wù)：在已經(jīng)投入投入一百五六十億的現(xiàn)在，樂視汽車依舊存在著高達(dá)300億上下的資金缺口。

騎虎難下，似乎是外界當(dāng)下最愿意形容賈躍亭的一個(gè)詞。

按照樂視體育、樂視手機(jī)等業(yè)務(wù)的發(fā)展模式，樂視系公司的孵化，大體是一個(gè)“創(chuàng)造預(yù)期---尋求外部融資-----創(chuàng)造新預(yù)期----再融資”的循環(huán)。但顯然，業(yè)已獲取首輪融資的樂視汽車，在創(chuàng)造新預(yù)期的路上亟需解決外部對(duì)樂視的信任危機(jī)。

賈躍亭需要重獲信任。2016年12月下旬，隨著樂視汽車莫干山生產(chǎn)基地的奠基，賈躍亭的反擊終于啟動(dòng)。今日，其投資的法拉第所造互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)車也將在CES上首次亮相。

所有人都在等待，數(shù)小時(shí)后，賈躍亭將交出一份怎樣的答案?

走出PPT

從亮相伊始，“SEE計(jì)劃”就未嘗擺脫過PPT造車的標(biāo)簽。由于硬件產(chǎn)業(yè)與生俱來的長(zhǎng)周期性及汽車工業(yè)的復(fù)雜性，長(zhǎng)久以來，即便賈躍亭遲遲未拿出真車，業(yè)內(nèi)對(duì)于樂視汽車也從來不是全盤否定。

相反，行業(yè)內(nèi)資深人士的不斷加盟，反倒在樂視汽車公開信息極少的時(shí)期，增加了其可信度。

第一個(gè)吃螃蟹的是搜狐前副總編輯、汽車事業(yè)部總經(jīng)理何毅。在2014年8月，何毅悄然加盟樂視汽車，出任樂視車聯(lián)網(wǎng)公司(下稱“樂視車聯(lián)”)CEO。作為樂視汽車體系中第一塊被公開曝光的業(yè)務(wù)，何毅領(lǐng)銜的樂視車聯(lián)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)成為外界詳細(xì)了解樂視汽車的唯一窗口。

與其他涉足汽車界的互聯(lián)網(wǎng)公司類似，樂視車聯(lián)首先在2015年1月發(fā)布了一款車載智能操作系統(tǒng)LeUI系統(tǒng) Auto Lite。但長(zhǎng)期以來，這款系統(tǒng)并未真正投入實(shí)用：雖然在樂視車聯(lián)的介紹中，只要將這款系統(tǒng)刷入導(dǎo)航儀或平板電腦即可，但時(shí)至今日，樂視車聯(lián)官網(wǎng)也并未提供任何下載地址。

不過在2015年9月，樂視車聯(lián)實(shí)際運(yùn)作公司樂卡汽車智能科技(北京)有限公司變更了公司經(jīng)營(yíng)范圍;變更后，樂視車聯(lián)將可銷售電子產(chǎn)品。隨后在2016年3月，原百度無人駕駛負(fù)責(zé)人倪凱被曝加盟樂視車聯(lián)，樂視車聯(lián)也在此時(shí)發(fā)布了行車記錄儀、輕車機(jī)等汽車后裝硬件。

最為重要的是，在后裝硬件亮相的同時(shí)，樂視還宣布北汽EU260、東風(fēng)AX3兩款汽車將首次實(shí)車搭載樂視車聯(lián)系統(tǒng)。

至此，樂視車聯(lián)的業(yè)務(wù)版圖才終于得以呈現(xiàn)。作為樂視汽車的底層基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，樂視車聯(lián)在后裝硬件與預(yù)裝系統(tǒng)上的同時(shí)落地，成為了樂視汽車概念的一大背書。

但圍繞車聯(lián)網(wǎng)展開的這一系列動(dòng)作，僅僅是賈躍亭布局汽車的第一條線索。另一條重要線索，無疑是以硅谷為中心的汽車整車制造業(yè)務(wù);然而，相比樂視車聯(lián)，樂視汽車整車制造業(yè)務(wù)相當(dāng)神秘，主要見諸報(bào)端的還是其人員變動(dòng)。

根據(jù)賈躍亭自己的爆料，在2014年滯留海外期間，其大部分時(shí)間都花在了硅谷辦公室。到2015年1月，以硅谷辦公室為中心的樂視汽車全球技術(shù)團(tuán)隊(duì)人數(shù)已經(jīng)達(dá)到了260人;此后，管理團(tuán)隊(duì)的擴(kuò)張愈加不可收拾：

2015年2月，原英菲尼迪中國(guó)區(qū)、亞太區(qū)總經(jīng)理呂征宇，出任樂視超級(jí)汽車中國(guó)公司副總裁;

2015年4月，曾在廣汽豐田負(fù)責(zé)生產(chǎn)的高管高景深宣布加盟樂視，任樂視超級(jí)汽車公司副總裁;原一汽大眾生產(chǎn)總監(jiān)Frank Sterzer加盟樂視汽車，負(fù)責(zé)生產(chǎn)制造相關(guān)業(yè)務(wù);

2015年9月，原上汽副總丁磊加盟樂汽車，任樂視超級(jí)汽車聯(lián)合創(chuàng)始人;

2016年4月，原上汽集團(tuán)副總裁張海亮也加盟樂視汽車，出任樂視超級(jí)汽車(中國(guó))總裁兼COO。

在這一眾新入職高管中，原上汽集團(tuán)副總丁磊和張海亮分別負(fù)責(zé)樂視汽車在美與國(guó)內(nèi)的整車制造相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，除了高層，樂視汽車的不少中層與技術(shù)人員也多來自于上汽系。

值得注意的是，根據(jù)騰訊科技的了解，當(dāng)前樂視汽車整車制造業(yè)務(wù)的核心當(dāng)前仍在美國(guó)，其掌舵人丁磊在整個(gè)樂視汽車體系中地位則僅次于賈躍亭，在此前的數(shù)次公開亮相中，丁磊也確實(shí)扮演了代言人的角色。

另一方面，樂視汽車的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，即樂視汽車(北京)有限公司，在樂視汽車體系的作用暫時(shí)主要還是在資源籌備上。

騰訊科技查詢工商信息獲知，目前樂視汽車(北京)有限公司對(duì)外投資了11家公司，其中就包括了主導(dǎo)浙江德清莫干山汽車工廠的樂視生態(tài)汽車(浙江)有限公司，張海亮則是這家公司的總經(jīng)理。按照樂視汽車對(duì)外宣布的計(jì)劃，莫干山工廠計(jì)劃投資200億，占地4300畝，目標(biāo)年產(chǎn)40萬輛，第一期20萬輛，主要銷售市場(chǎng)為中國(guó)。

而樂視汽車(北京)有限公司投資的另一家公司法樂第(上海)汽車科技有限公司則更為有趣。這家委身于上海國(guó)際汽車城的公司，法定代表人正是負(fù)責(zé)樂視汽車海外業(yè)務(wù)的丁磊，其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括新能源汽車整車零部件技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)，和貨物、技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。尤其是后者，似乎在為汽車的進(jìn)口做著某種層面的籌備。

樂視汽車≠法樂第?

在整車制造業(yè)務(wù)，法樂第是樂視汽車一個(gè)難以繞開的名字。

在此次CES上，除了樂視汽車，還有法樂第(即Faraday Future)與Atieva(后更名為L(zhǎng)ucid Motors)兩家樂視關(guān)聯(lián)公司展示樣車。

其中，Atieva是2014年樂視與北汽共同注資的硅谷新能源汽車公司，在2015年年末創(chuàng)始人謝家鵬離職后，北汽也在2016年4月撤資;此時(shí)，樂視接盤了北汽持有的股份，成為L(zhǎng)ucid Motors重要股東。不過，對(duì)樂視的入股，Lucid公司CTO Peter Rawlinson卻公開表示，樂視只是其股東之一，并沒有公司控制權(quán)。不僅如此，時(shí)至如今，樂視汽車與Lucid也沒有任何公開的合作宣布，這似乎表明，樂視可能只是Lucid的財(cái)務(wù)投資人。

另一家公司法樂第則完全不同。除了上述法樂第(上海)汽車科技有限公司法定代表人由樂視汽車聯(lián)合創(chuàng)始人丁磊擔(dān)任，樂視汽車的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)主體公司樂視汽車(北京)有限公司的前身，也正是法樂第(北京)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。

根據(jù)該公司的工商信息，法樂第(北京)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于2014年7月23日，成立時(shí)的單一股東即樂視旗下非上市公司主體樂視控股(北京)有限公司。在2016年11月，法樂第(北京)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司正式更名為樂視汽車(北京)有限公司，此時(shí)，其股東也早已變更為由賈躍亭99%控股的北京百樂文化傳媒有限公司(另1%股份為賈躍亭姐姐賈躍芳持有)。

不過，法樂第不止一次在公開場(chǎng)合堅(jiān)稱，法樂第完全獨(dú)立于樂視，樂視僅僅是法樂第的股東之一;樂視控股內(nèi)部人士也向騰訊科技表示，樂視SEE汽車與法樂第汽車不會(huì)是同一輛車。

即便如此，法樂第的命運(yùn)與樂視也一直息息相關(guān)。

據(jù)了解，早在2015年12月，法樂第就曾宣布將10億美元在內(nèi)達(dá)華州建汽車工廠，而內(nèi)華達(dá)州政府將為之提供總價(jià)值約2.15億美元的援助，包括1.75億美元政府債券及其他稅收減免。但隨著去年底樂視現(xiàn)金流資金危機(jī)爆發(fā)，該項(xiàng)目也被外媒曝出面臨停工風(fēng)險(xiǎn)。

雖然法拉第的一名發(fā)言人對(duì)此回應(yīng)稱明年將重啟工廠建設(shè)工作，但外界對(duì)樂視的擔(dān)憂依舊轉(zhuǎn)嫁到了法樂第身上，內(nèi)達(dá)華州財(cái)務(wù)官DanSchwartz甚至在此期間不止一次向法樂第發(fā)難。

對(duì)此事件，法樂第中國(guó)于11月16日在微博上做了一次正式回應(yīng)，回應(yīng)的微博所使用的認(rèn)證主體，依舊是已更名為樂視汽車(北京)的法樂第(北京)。

有分析稱，在汽車業(yè)務(wù)上，賈躍亭之所以要同時(shí)做樂視汽車與法樂第兩個(gè)品牌，很有可能是出于定位考慮：法樂第定位偏國(guó)際化品牌和高端超跑，將來會(huì)從海外市場(chǎng)做起;樂視汽車則定位中低端，車型多為緊湊型，直接面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，價(jià)位也更為親民。

這種定位上的差異，可能是樂視汽車≠法樂第的真正原因。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局

在初步厘清車聯(lián)網(wǎng)與整車制造的布局后，我們發(fā)現(xiàn)，樂視汽車體系還在網(wǎng)約車、充電樁、分時(shí)租賃等多個(gè)領(lǐng)域存在著一系列看似雜亂的落子。

騰訊科技經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn)，樂視汽車在國(guó)內(nèi)的投融資主要通過兩家主體實(shí)現(xiàn)：

1、 樂視汽車(北京)有限公司

該公司由賈躍亭旗下百樂文化傳媒直接控股，對(duì)外投資公司11家，除了上述的樂視生態(tài)汽車(浙江)有限公司、樂卡汽車智能科技(北京)有限公司與法樂第(上海)汽車科技有限公司外，還有多家公司值得注意：

北京電咖汽車科技有限公司(電咖汽車)：根據(jù)公開資料，電咖汽車成立于2015年，是一家集純電動(dòng)汽車研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)于一體的新能源汽車企業(yè)。據(jù)了解，該公司在2016年宣布推出首款新能源汽車電咖EV10，由東南汽車代工。樂視汽車目前以700萬元占有其35%股份，為第二大股東。

北京電莊科技有限公司(電樁公司)：電動(dòng)汽車充電服務(wù)方案提供商，模式為將市場(chǎng)中各個(gè)充電樁設(shè)備提供商整合起來，通過APP實(shí)現(xiàn)充電樁狀態(tài)實(shí)時(shí)查詢、預(yù)約、支付，為用戶解決給電動(dòng)車充電的問題。2015年7月樂視對(duì)其進(jìn)行A輪投資。目前樂視汽車持股19.7%，為第二大股東。

零派樂享網(wǎng)絡(luò)科技(北京)有限公司：樂視汽車百分百持股的電動(dòng)汽車分時(shí)租賃平臺(tái)，目前提供全平臺(tái)免費(fèi)充電和停車服務(wù)，最低15元按小時(shí)單向計(jì)費(fèi)，無其他附加費(fèi)用。

上海摯達(dá)科技發(fā)展有限公司：旗下有充電樁落地服務(wù)平臺(tái)樁到家，提供多個(gè)充電樁硬件產(chǎn)品。

2、 樂視控股(北京)有限公司

該公司由賈躍亭家族控股，是樂視體系非上市部分投融資主體。在樂視汽車板塊，樂視控股主要涉足的廠商包括以下兩家：

大圣科技股份有限公司：修車、用車、買車、租車換車一站式平臺(tái)。2016年6月由廣汽集團(tuán)、樂視控股、眾誠(chéng)汽車保險(xiǎn)共同發(fā)起成立，樂視控股占股40%，為第二大股東。

北京東方車云信息技術(shù)有限公司(易到用車)：目前易到用車的法定代表人已由創(chuàng)始人兼CEO周航變更為樂視控股CMO彭鋼。

除此之外，樂視汽車還與北汽、阿斯頓馬丁等多家汽車廠商存在合作關(guān)系，具體合作詳情不詳。

由此可見，樂視汽車在整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上布局頗深，幾乎涵蓋了新能源汽車生產(chǎn)制造、配套電樁、租賃、買賣、網(wǎng)約車等各個(gè)環(huán)節(jié)。一旦樂視汽車實(shí)車投入市場(chǎng)，圍繞新能源汽車的一整套生態(tài)也將隨之成型。

資金危局如何化解?

不過，從車聯(lián)網(wǎng)、到整車制造再到全產(chǎn)業(yè)鏈布局如此大的盤子，所需要的資金數(shù)量無疑也十分驚人。按照賈躍亭的預(yù)計(jì)，整個(gè)樂視汽車項(xiàng)目共需要400-500億元，已投入的一百五六十億甚至尚未過半。

業(yè)內(nèi)人士告訴騰訊科技，賈躍亭對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的布局不可不謂之全面，尤其在被廣泛看好的分時(shí)租賃、充電樁等產(chǎn)業(yè)，樂視眼光不錯(cuò)，因?yàn)檫M(jìn)入很早，以很小的代價(jià)就拿下了重要權(quán)益。

但唯獨(dú)在整車制造上，幾乎沒有任何捷徑可走。

雖然在2016年9月，樂視汽車對(duì)外宣布完成了10.8億美元首輪融資，但考慮到整車制造之后存在的一系列工廠建設(shè)，這依舊是杯水車薪。

根據(jù)已公開的資料，法樂第美國(guó)工廠至少需要10億美元資金(約合人民幣近70億元);德清莫干山工廠總投資額則高達(dá)200億。

除此之外，樂視汽車于2016年1月還與天津薊縣宣稱要合作建設(shè)的“樂視生態(tài)城”，總投資據(jù)稱高達(dá)400億元。但這項(xiàng)合作時(shí)至今日并沒有簽署正式合作協(xié)議，樂視方面也在11月底時(shí)坦言，天津工廠仍需進(jìn)一步商洽。

如若算上這項(xiàng)不確定的投資項(xiàng)目，上述三項(xiàng)建設(shè)合計(jì)資金需求量已經(jīng)達(dá)到了670億元人民幣。

但反觀樂視的融資現(xiàn)狀，要想填上這個(gè)缺口并不容易。這也一度造成賈躍亭與上市公司股東鑫根資本的口水戰(zhàn)。

事實(shí)上，此前樂視的融資渠道主要有以下三種：

1、上市公司樂視網(wǎng)的再融資、定增等。僅以2016年7月的定增案為例，樂視就向多個(gè)基金、個(gè)人募集總額近48億元的資金。

2、股權(quán)質(zhì)押：在2015年之前，股權(quán)質(zhì)押一度是賈躍亭獲取現(xiàn)金的主要手段。截止2016年三季度，賈躍亭質(zhì)押股份5.71億股，占其持有總股份的83.63%，占樂視總股本的28.82%。次臥，賈躍亭還對(duì)非上市公司股權(quán)進(jìn)行了一些質(zhì)押。

3、 非上市公司股權(quán)融資：賈躍亭往往將發(fā)展到一定程度的非上市公司放入公開市場(chǎng)募集資金。

在這三種融資手段中，從上市公司部分對(duì)汽車業(yè)務(wù)進(jìn)行輸血并不可行，非上市公司的股權(quán)融資依舊可行。事實(shí)上，近期樂視電視母公司樂視致新即將完成新一輪融資，樂視致新尚屬于樂視網(wǎng)控股，這筆資金將用于何處，如今仍是未知數(shù)。

此外，騰訊科技還經(jīng)過查詢發(fā)現(xiàn)，為了應(yīng)對(duì)資金危機(jī)，11月6日后，賈躍亭已將名下的兩筆房產(chǎn)進(jìn)行了質(zhì)押。

這兩筆房產(chǎn)分別來自于北京百鼎新世紀(jì)商業(yè)管理有限公司與北京財(cái)富時(shí)代置業(yè)有限公司，對(duì)應(yīng)管理房產(chǎn)分別為北京三里屯附近的購(gòu)物中心世茂工三和國(guó)貿(mào)附近的寫字樓世茂大廈。二者均為2016年6月賈躍亭從世茂股份手中買下的房產(chǎn)，分別花費(fèi)29.72億元與29.20億元。在2016年11月21日和11月18日，賈躍亭分別以二者為抵押，向中信銀行股份有限公司總行營(yíng)業(yè)部分別獲取3000萬元人民幣與10.1億元人民幣。

這筆共計(jì)10.4億元的質(zhì)押所得，短期內(nèi)可幫助樂視度過難關(guān)，但相對(duì)于樂視汽車數(shù)百億的資金缺口，依舊差距甚大。

不過，樂視汽車的資金危局并非無解。

與樂視孵化的其他業(yè)務(wù)一樣，只要樂視汽車能在在投資人群體中獲得更高預(yù)期，或許就有可能獲得新一輪的大額入股，這在樂視體育、樂視云、樂視手機(jī)登多項(xiàng)業(yè)務(wù)上已有先例。

眼下的問題依舊在于，樂視汽車如何能獲得如此高的預(yù)期?最終，一切又落回到了今日法拉第在CES上的新車展示上。