中國(guó)作為全球最大的電子元器件使用地區(qū)，據(jù)統(tǒng)計(jì)2016年1至10月芯片進(jìn)口總額幾乎是原油的兩倍。而元器件進(jìn)口的話，則必須依賴(lài)供應(yīng)鏈行業(yè)為其提供通關(guān)、融資、退稅、倉(cāng)儲(chǔ)、配送等配套業(yè)務(wù)。

因此，在強(qiáng)勁的元器件需求帶動(dòng)下，供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)近年來(lái)也是蓬勃發(fā)展，新人舊人爭(zhēng)相殺入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化，大家為爭(zhēng)奪有限的市場(chǎng)份額各出奇招，有拉投資抱大腿的，有求收購(gòu)謀上市的，也有自己造血跨界B2B的。

天河星抱上華強(qiáng)大腿

深圳市天河星供應(yīng)鏈有限公司，2015年12月才成立，專(zhuān)業(yè)從事電子元器件代理分銷(xiāo)，從籍籍無(wú)名到聲名鵲起，源于國(guó)內(nèi)元器件分銷(xiāo)巨頭深圳華強(qiáng)的入股。

值得一提的是，表面上天河星是一家剛成立不久的新公司，但它的前身福州天河電子有限公司，卻是一家在電子領(lǐng)域摸打滾爬多年的元器件分銷(xiāo)商，這就像英唐智控當(dāng)年收購(gòu)的華商龍，名字雖然很陌生，其實(shí)都是新瓶裝舊酒。

估計(jì)也是看中了天河星這層資質(zhì)，華強(qiáng)才決定入股的。公開(kāi)資料顯示，2016年1月6日天河星公司進(jìn)行了一次股東和注冊(cè)信息變更。深圳華強(qiáng)實(shí)業(yè)股份有限公司注資持股5%，成為第二大股東。

對(duì)此，天河星負(fù)責(zé)人也是直言不諱：華強(qiáng)的入股，能夠解決業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金問(wèn)題，可以爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，做大分銷(xiāo)體量，做強(qiáng)客戶渠道。

專(zhuān)業(yè)人士預(yù)測(cè)，此次入股極有可能是華強(qiáng)收購(gòu)天河星的前兆。根據(jù)華強(qiáng)的收購(gòu)慣例，一般先是成為少數(shù)股東，在摸清對(duì)方運(yùn)營(yíng)情況的基礎(chǔ)上，才全資收購(gòu)。2015年，深圳華強(qiáng)收購(gòu)捷揚(yáng)訊科時(shí)，先入股30%，后續(xù)才收購(gòu)了捷揚(yáng)訊科剩余的70%股份。武漢力源收購(gòu)鼎芯無(wú)限，也是采用了類(lèi)似的方法，熟悉后再一舉拿下。

易庫(kù)易求收購(gòu)謀上市

易庫(kù)易供應(yīng)鏈的主營(yíng)業(yè)務(wù)也是電子元器件分銷(xiāo)，占90%的業(yè)務(wù)量，下屬的新蕾電子成立于1996年，是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入電子元器件分銷(xiāo)行業(yè)的企業(yè)，軟銀、IDG等著名資本方亦對(duì)其進(jìn)行了投資。

易庫(kù)易負(fù)責(zé)人夏軍曾表示，易庫(kù)易重要客戶有中興、蘋(píng)果等，表面上看起來(lái)利潤(rùn)豐厚，但因?yàn)樗麄儠?huì)直接參與到對(duì)銷(xiāo)售的定價(jià)，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)利潤(rùn)率還是比較低;而對(duì)于一般規(guī)模的分銷(xiāo)商客戶，生產(chǎn)商會(huì)給下游的代理商、分銷(xiāo)商更大的利潤(rùn)空間，所以易庫(kù)易也重點(diǎn)布局這一市場(chǎng)，在全國(guó)設(shè)了18個(gè)分銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。

據(jù)了解，易庫(kù)易供應(yīng)鏈原本是打算在港股進(jìn)行上市，此前還進(jìn)行了開(kāi)曼公司為主體的港股上市公司架構(gòu)設(shè)計(jì)，但從去年開(kāi)始，一些在港股上市的國(guó)內(nèi)公司開(kāi)始慢慢回歸A股市場(chǎng)，由于估值、流動(dòng)性等方面的原因，易庫(kù)易供應(yīng)鏈公司也希望轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，并開(kāi)始與行業(yè)內(nèi)其他上市公司有所接觸，最終選擇了羅頓發(fā)展作為并購(gòu)主體。

A股上市公司羅頓發(fā)展于2016年8月發(fā)布重組預(yù)案，擬以16.075億元收購(gòu)易庫(kù)易供應(yīng)鏈100%股權(quán)。值得關(guān)注的是，截至4月30日易庫(kù)易的賬面凈資產(chǎn)為1.91億元，在2014年度、2015年度以及2016年1-4月這三個(gè)周期易庫(kù)易的利潤(rùn)也是“忽高忽低”，極不穩(wěn)定。也就是說(shuō)羅頓此次收購(gòu)不僅僅是冒著極大風(fēng)險(xiǎn)，而且花了溢價(jià)7倍的大手筆。

不過(guò)此次并購(gòu)最大的癥結(jié)點(diǎn)還在于：易庫(kù)易的資產(chǎn)控制人夏軍，是羅頓發(fā)展實(shí)際控制人李維的妹夫。上交所質(zhì)疑羅頓此次收購(gòu)“妹夫資產(chǎn)”存在一致行動(dòng)人關(guān)系。

2016年12月22日，這出一波三折的“家族倫理劇”迎來(lái)最新進(jìn)展。停盤(pán)10個(gè)多月后的羅頓在當(dāng)天宣布：暫時(shí)不直接收購(gòu)易庫(kù)易，但同時(shí)也透露出條件成熟以后還會(huì)繼續(xù)推動(dòng)重組事宜。

旗豐自己造血跨界B2B

旗豐集團(tuán)，作為一家老牌供應(yīng)鏈企業(yè)，已經(jīng)在電子元器件供應(yīng)鏈細(xì)分領(lǐng)域深耕十余年，服務(wù)了包括龍旗、富士康在內(nèi)的超過(guò)5000多家電子企業(yè)，2016年旗豐供應(yīng)鏈服務(wù)運(yùn)作量高達(dá)30億美元。

不過(guò)旗豐集團(tuán)總裁鄧崗坦承：2016年上游芯片原廠不斷大規(guī)模資本并購(gòu)，下游的分銷(xiāo)商、供應(yīng)鏈行業(yè)日子也不好過(guò)，供應(yīng)鏈服務(wù)目前利潤(rùn)已經(jīng)殺到千分之幾。

于是旗豐決定在線下供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，深度挖掘產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，全新開(kāi)拓線上B2B業(yè)務(wù)，成立芯動(dòng)網(wǎng)，構(gòu)建新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

鄧崗表示：“為更好的服務(wù)芯動(dòng)網(wǎng)入駐分銷(xiāo)商，旗豐集團(tuán)首次免費(fèi)開(kāi)放自家深圳和香港專(zhuān)業(yè)元器件倉(cāng)庫(kù)。”

在這一鼎力支持下，芯動(dòng)網(wǎng)順勢(shì)在業(yè)內(nèi)首推“前店后倉(cāng)”服務(wù)模式，即分銷(xiāo)商把貨物存入這兩個(gè)免費(fèi)倉(cāng)庫(kù)后，分銷(xiāo)商可以選擇委托芯動(dòng)網(wǎng)代為銷(xiāo)售，也可以選擇自行銷(xiāo)售這部分元器件，兩者都能獲得旗豐集團(tuán)優(yōu)質(zhì)高效的專(zhuān)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)。