我們?nèi)绾尾拍転殡娋W(wǎng)無(wú)法覆蓋地區(qū)的全球12億民眾提供電力?一些創(chuàng)業(yè)公司給出的答案是“即用即付”式光伏系統(tǒng)。不過(guò),為了擴(kuò)大規(guī)模,這些公司需要借錢,很多很多錢。為了應(yīng)對(duì)這種需求,部分運(yùn)營(yíng)商開始開發(fā)新的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品,從而降低融資成本,吸引更多的潛在投資者。
目前來(lái)說(shuō),“即用即付”式光伏公司主要是向東非和西非國(guó)家出售家用太陽(yáng)能系統(tǒng),滿足這些地區(qū)民眾的基本用電需求。通常情況下,用戶在前期只需預(yù)交少量費(fèi)用就可安裝系統(tǒng),而后再通過(guò)低成本的移動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)進(jìn)行定期“充值”。目前,M-Kopa、Off-GridElectric、d.Light、BBOXX、NovaLumos及Mobisol等公司已經(jīng)集資超過(guò)3.6億美元,客戶人數(shù)達(dá)到70萬(wàn)。不過(guò),對(duì)于這樣一個(gè)龐大的市場(chǎng),這仍是非常微不足道的。
經(jīng)過(guò)數(shù)年的早期嘗試,許多光伏系統(tǒng)公司為了加速自身業(yè)務(wù)推廣,開始尋求高達(dá)數(shù)億美元的投資,主要以資產(chǎn)抵押型金融工具為主。然而,這些公司還面臨一些挑戰(zhàn),主要在于他們服務(wù)的家用光伏市場(chǎng)的獲利能力尚未獲得證實(shí),而且公司的主要客戶也基本均不具有正式的信用記錄。
“即用即付”式產(chǎn)品的固有風(fēng)險(xiǎn)要比傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押式產(chǎn)品高的多,這其中包括貨幣波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、期限理解差異風(fēng)險(xiǎn),以及特定地區(qū)用戶可能帶來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò),目前行業(yè)內(nèi)有一些通用的投資組合表現(xiàn)指標(biāo),可以用來(lái)衡量“即用即付”式光伏系統(tǒng)公司的表現(xiàn),比如世界銀行牽頭的一些項(xiàng)目。這些指標(biāo)可為部分高風(fēng)險(xiǎn)融資產(chǎn)品提供結(jié)構(gòu)化評(píng)估,從而降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估成本。
現(xiàn)階段,此類指標(biāo)的效果仍有待證實(shí)。2016年早些時(shí)候,“即用即付”領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行的首批結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品交易,就是一個(gè)驗(yàn)證的機(jī)會(huì)。一旦成功,此類金融工具可以快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大——美國(guó)住宅太陽(yáng)能領(lǐng)域的證券化產(chǎn)品,短短兩年之內(nèi)就從5300萬(wàn)美元擴(kuò)大至8.03億美元。
幾組數(shù)據(jù):
3.6億美元
迄今為止,“即用即付”式公司的累計(jì)融資金額。
70萬(wàn)
目前的用戶數(shù)量。