根據(jù)摩根指數(shù)，十月全球工廠訂單指數(shù)上升至51.9，比九月份51.4增長0.5個百分點，全球制造業(yè)或迎來新復(fù)蘇，歐洲、美國、日本等國家正在走出經(jīng)濟疲軟，而中國制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)推進，需求總體平穩(wěn)，高技術(shù)與消費品等制造業(yè)延續(xù)擴張態(tài)勢。

　　（一）全球制造業(yè)訂單指數(shù)上升。

　　近期，全球比較脆弱一些國家已被卷入通縮風(fēng)險的擔(dān)心中，然而制造業(yè)復(fù)蘇給經(jīng)濟帶來了新的周期，經(jīng)濟學(xué)家認為，西方國家在金融危機后正在經(jīng)歷一個漫長的恢復(fù)階段，我們已經(jīng)看到經(jīng)濟轉(zhuǎn)向了相對更好。

　　日本制造業(yè)已經(jīng)擺脫之前的疲軟，近一年數(shù)據(jù)逐漸增強。英國制造業(yè)指數(shù)上升至16個月以來新高，印度、俄羅斯、越南的采購經(jīng)理人指數(shù)均有微幅擴張，波蘭和捷克等中歐國經(jīng)濟增長。

　?。ǘ┲袊圃鞓I(yè)指數(shù)達到最大單月上升。

　　丹麥銀行研究認為，中國采購經(jīng)理人指數(shù)或已觸底，預(yù)期在接下來幾個月繼續(xù)改善，汽車制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、通訊制造業(yè)、食品與酒飲料制造業(yè)等連續(xù)處于擴張區(qū)間，一些傳統(tǒng)企業(yè)去產(chǎn)能，大企業(yè)企穩(wěn)，中小企業(yè)比較活躍。十月份中國工廠指數(shù)達到最大單月上升，信貸速度達到四年來最快，可能會推動工廠產(chǎn)出在下半年繼續(xù)擴張。

　　貨運總量躍升至41億噸，九月份增長超過了三個月以來的增速。鐵路貨運、電力信貸均有所增長。然而，公路運輸比鐵路運輸多約12倍，并且增在加速，經(jīng)濟逐漸轉(zhuǎn)向綠色能源、服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展，大大降低了總值電耗。

　?。ㄈW洲制造業(yè)指數(shù)上升。

　　歐洲十月制造業(yè)指數(shù)上升至52.3，歐元疲軟，石油比較便宜，歐洲央行持續(xù)寬松。新出口訂單正在以11.7%的速度增長，流動性逐漸增強，歐元區(qū)經(jīng)濟享受著周期性上升。

　?。ㄋ模┟绹掠唵诬S升。

　　美國工廠新訂單躍升，美國產(chǎn)業(yè)企穩(wěn)。自2014年7月以來按貿(mào)易加權(quán)計算的美元上漲16%，美聯(lián)儲表示維持低利率。美國的汽車需求仍然有較大空間，汽車銷售增長，需求逐漸恢復(fù)到金融危機之前水平。

　　綜合以上，

　　第一，由摩根大通編制的全球采購經(jīng)理指數(shù)表明，制造業(yè)活動上行趨勢或逐漸強勁，美國、歐洲、中國等制造業(yè)活動繼續(xù)推進。

　　第二，創(chuàng)新推動制造業(yè)復(fù)蘇，全球制造業(yè)或已進入一個較長的深度調(diào)整期。

　　第三，需求增長或有助于制造業(yè)復(fù)蘇。

　　圖1 全球制造業(yè)指數(shù)上升

　　圖2 中國制造業(yè)指數(shù)增長

　　圖3 信貸增長

　　圖4 美國工廠新訂單指數(shù)