全球半導(dǎo)體行業(yè)再吹整并風(fēng)，在2015年的短短3個(gè)月內(nèi)就迎來了好幾個(gè)重磅并購案。最新的一則是3月24日的消息，英特爾公司洽談并購全球第二大FPGA制造商Altera，收購價(jià)格或超過100億美元。

      全球半導(dǎo)體行業(yè)再吹整并風(fēng)，在2015年的短短3個(gè)月內(nèi)就迎來了好幾個(gè)重磅并購案。最新的一則是3月24日的消息，英特爾公司洽談并購全球第二大FPGA制造商Altera，收購價(jià)格或超過100億美元。

　　此前，國際上已完成的重大收購包括：英飛凌科技股份有限公司于1月13日完成的對(duì)美國國際整流器公司（International Rectifier）的30億美元收購；萊迪思半導(dǎo)體于1月27日以約6億美元收購接口之王矽映公司（Silicon Image）；最撼動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)的收購，當(dāng)屬3月2日恩智浦半導(dǎo)體宣布以167億美元收購飛思卡爾半導(dǎo)體，合并后的新巨頭市值將超400億美元、年?duì)I收將超100億美元。

　　隨著萬物互聯(lián)進(jìn)程的加快，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的并購整合加劇。根據(jù)湯森路透集團(tuán)的數(shù)據(jù)，在過去的一年中，全球半導(dǎo)體行業(yè)共發(fā)生472筆并購，比前一年增加了89筆，涉及金額達(dá)310億美元，創(chuàng)2011年以來新高。

　　當(dāng)然，中國正是這次并購熱潮中的中堅(jiān)力量。2015年開年的第一天，中國便放出了“中國乃至全球封測(cè)業(yè)第一大并購案”。長電科技以7.8億美元（約合人民幣48.34億元）收購在新加坡上市的全球第四大封測(cè)企業(yè)星科金朋。接著，中芯國際（SMIC）在2月份傳出正與韓國最大的半導(dǎo)體代工企業(yè)——東部高科（Dongbu HiTek）商談并購。3月12日，武岳峰資本與芯成半導(dǎo)體（ISSI）達(dá)成了收購協(xié)議，以約6.395億美元總價(jià)并購芯成半導(dǎo)體。

　　據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，在過去的18個(gè)月中，中國企業(yè)以約50億美元的金額共參與5項(xiàng)大型并購，超過2005~2012年8年間總和的60倍。

　　這樣的結(jié)果與中國政府的推動(dòng)密切相關(guān)。自2014年6月出臺(tái)《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》后，中國隨即成立了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“大基金”），望以千億元基金撬動(dòng)萬億元資金投入半導(dǎo)體行業(yè)，徹底掀起了中國半導(dǎo)體行業(yè)的投資熱情。

　　大基金目前已參與了4個(gè)項(xiàng)目投資——31億元港幣投資中芯國際，3億美元參與收購星科金朋，4.8億元投資上海中微半導(dǎo)體，以及目前正在進(jìn)行的近百億元投資中芯北方；還與紫光集團(tuán)簽署了近百億元的戰(zhàn)略合作協(xié)議。華芯投資總裁路軍在近期透露，大基金將在2015年投資200億元。

　　除了國家級(jí)的產(chǎn)業(yè)基金，地方的產(chǎn)業(yè)投資基金也不甘示弱。北京組建起總規(guī)模約300億元的北京市集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，上海武岳峰資本與上海市創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金共同發(fā)起設(shè)立了總規(guī)模為100億元的上海武岳峰集成電路信息產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金。武漢、合肥等地也在積極組建基金。據(jù)麥肯錫公司估算，為推動(dòng)中國半導(dǎo)體企業(yè)做大做強(qiáng)，中國政府有可能在未來5~10年內(nèi)共出資1萬億元用于并購。

　　在幫助中國企業(yè)并購國際企業(yè)的過程中，大基金的撬動(dòng)作用、多方資本共同參與的促進(jìn)作用十分明顯。以長電科技收購星科金朋的并購案為例，在7.8億美元的收購資金中，長電科技實(shí)際上只付出了2.6億美元。這樣的方式極大地彌補(bǔ)了目前大部分中國半導(dǎo)體企業(yè)規(guī)模小、營收少、在面臨國際收購的時(shí)候囊中羞澀的窘?jīng)r。

　　越來越頻繁的半導(dǎo)體行業(yè)整合表明了目前全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)馬太效應(yīng)凸顯，正在走向寡頭壟斷的局面。在市調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner公布的2014年全球營收前十半導(dǎo)體企業(yè)的排名中可以看出，排名第一的英特爾以508億美元的營收規(guī)模高出第10名的瑞薩電子7倍。大者恒大、強(qiáng)者愈強(qiáng)，中國如想在半導(dǎo)體行業(yè)中真正分得一杯羹，確實(shí)需要做大做強(qiáng)，而并購就是最快、最有效的手段。

專家觀點(diǎn)

　　中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)集成電路分會(huì)副理事長兼秘書長于燮康

　　大基金推動(dòng)IC產(chǎn)業(yè)良性自我發(fā)展

　　大基金設(shè)立的目的是重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)，實(shí)施市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理；推動(dòng)企業(yè)提升產(chǎn)能水平和實(shí)行兼并重組、規(guī)范企業(yè)治理，形成良性自我發(fā)展能力。

　　從大基金的投資痕跡來看，已呈現(xiàn)出扶持龍頭、完善行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、注重發(fā)展與回報(bào)平衡等多個(gè)特點(diǎn)。大基金出手的第一單是用于投資長電收購星科金朋，有利于長電科技提升國際影響力及行業(yè)地位；拓展海外市場(chǎng)，擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)；獲得先進(jìn)封裝技術(shù)，提升研發(fā)實(shí)力，躋身全球一流封測(cè)企業(yè)。第二單是投資中微半導(dǎo)體主要的產(chǎn)品等離子刻蝕機(jī)，用于國產(chǎn)集成電路裝備。中芯國際獲得基金扶持則是用于發(fā)展技術(shù)及擴(kuò)充產(chǎn)能。

　　大基金是個(gè)新生事物，為引導(dǎo)中國集成電路企業(yè)迅速地走向市場(chǎng)化，在這過程中要注意實(shí)際操作：加強(qiáng)監(jiān)督，嚴(yán)禁用來做商業(yè)上不正當(dāng)、不對(duì)稱競(jìng)爭(zhēng)；基金公司的操作要透明化及規(guī)范化，確保基金健康有序發(fā)展；預(yù)防為主，國家在給出基金扶持政策的同時(shí)，相應(yīng)的法規(guī)要及時(shí)跟上。

　　東電電子上海（有限）公司總裁陳捷

　　看好中國存儲(chǔ)器、MEMS投資

　　全球半導(dǎo)體行業(yè)的增長高于全球經(jīng)濟(jì)增長，而中國半導(dǎo)體的增長又高于全球半導(dǎo)體增長，因此看好2015年半導(dǎo)體市場(chǎng)。中國市場(chǎng)正受國家大力扶持，有望迎來一個(gè)高速發(fā)展時(shí)代，比較看好2015年之后中國在存儲(chǔ)器、MEMS等產(chǎn)業(yè)方面的投資前景。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)又將有一輪集中整合，這將是大趨勢(shì)，攜手合作將成為“新常態(tài)”。2014年，中國發(fā)布了《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，它的發(fā)布使得融資成本下降、融資途徑增多，單純的國家投入變?yōu)橐龑?dǎo)社會(huì)資源投入，形成可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

　　要注意的是，中國半導(dǎo)體的推進(jìn)工作要從全球角度思考，歡迎國際資本和技術(shù)的進(jìn)入，尤其是鼓勵(lì)海外公司技術(shù)入股，嘗試混合所有制（含外資），加快中國集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成“大中國”半導(dǎo)體的概念。中國還應(yīng)借鑒韓國的經(jīng)驗(yàn)，韓國的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)已占據(jù)全球市場(chǎng)的大半江山，其成功的關(guān)鍵一點(diǎn)就是市場(chǎng)國際化，具有全球視野。

　　賽迪顧問副總裁李珂

　　產(chǎn)業(yè)寡頭壟斷特征日益顯著

　　全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在步入新常態(tài)。增速趨緩、波動(dòng)減小，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期。半導(dǎo)體企業(yè)間的整合重組日益頻繁，促使全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)由自由競(jìng)爭(zhēng)逐步走向寡頭壟斷。

　　2014年，全球前20大半導(dǎo)體企業(yè)銷售額占整體產(chǎn)業(yè)銷售額的比重為75.3%?！榜R太效應(yīng)”在全球半導(dǎo)體業(yè)界中不斷凸顯。

　　諸多企業(yè)選擇退出成長性不足的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。例如：摩托羅拉出售了持有的全部飛思卡爾股份，飛利浦先后出售全部持有的NXP及臺(tái)積電股份，新加坡淡馬錫出售星科金朋全部股份等。而部分企業(yè)為完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，大舉進(jìn)入半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，如韓國SK斥巨資收購海力士21%股份并成為最大股東。預(yù)計(jì)未來全球半導(dǎo)體業(yè)界的“調(diào)倉換股”運(yùn)動(dòng)仍將不斷上演。

　　近年來，中國集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展“進(jìn)展神速”。展望未來，2014年發(fā)布的《推進(jìn)綱要》規(guī)劃了更為恢弘的發(fā)展目標(biāo)，但本土企業(yè)做大做強(qiáng)仍任重而道遠(yuǎn)。