IBM賣半導(dǎo)體制造業(yè)不是新聞了。但是,最新消息隱含的畫外音卻很多。外電說,它與中東阿布扎比控制的Globalfoundries(以下簡稱GF)將達(dá)成協(xié)議,貼補(bǔ)15億美元,將自己的半導(dǎo)體制造業(yè)出脫給后者。
首先,我之前說的接盤對象,只能是GF與TSMC兩家之一。
你應(yīng)該持續(xù)看到,幾個(gè)月來,消息一直在GF轉(zhuǎn)悠。為什么只有GF接盤?
要考慮美國人的心思。臺(tái)積電雖是個(gè)國際化企業(yè),代工客戶遍布全球,但它畢竟也是一家華人企業(yè),美國狹隘的產(chǎn)業(yè)思維,忌憚心理自然還是有的。畢竟,TSMC目前已開始更多側(cè)重中國大陸市場。
GF名義上由中東阿布扎比資本控制,但幕后最核心的部分仍由美國人掌握。它是一種“美國技術(shù)力量石油資本”的結(jié)構(gòu)。如果沒有美國團(tuán)隊(duì)(也包括新加坡團(tuán)隊(duì))、知識(shí)產(chǎn)權(quán)這兩層關(guān)聯(lián),單靠中東人是沒能力運(yùn)營這個(gè)Foundry的。
當(dāng)年,AMD出脫制造業(yè)的時(shí)候,也是受到了美國政府的壓力。在選擇接盤者的過程中,糾結(jié)一時(shí)。
你從中能體會(huì)到,盡管在半導(dǎo)體價(jià)值鏈上,美國不斷向上游利潤更高的部分走,但在控制核心技術(shù)傳播上,它絲毫不含糊,依然不那么開放。對中國大陸不用說了,對于美國之外的其他競爭體,同樣存在警惕。
IBM之前將PC、服務(wù)器賣給了聯(lián)想。對比一下它與GF的最新交易,你會(huì)感覺到內(nèi)外有別,里面有美國保守、狹隘的產(chǎn)業(yè)思維,擔(dān)心中國半導(dǎo)體業(yè)崛起絕非夸大之辭。
?。哼@就會(huì)帶來違背市場規(guī)律的后果。GF那么牛的資金實(shí)力,在并下新加坡特許之后,信心、言論一度爆棚,但是,4年多過去,無論體量、技術(shù)能力、商業(yè)化以及平臺(tái)創(chuàng)新能力都不及臺(tái)積電。
其次,IBM倒貼15億美元賣工廠給GF,還有另外的味道。
當(dāng)然,第一感是IBM急于脫手。當(dāng)初它想倒貼10億美元,GF不同意,張口要20億美元,現(xiàn)在看來是折中價(jià)。
你能斷言半導(dǎo)體業(yè)務(wù)已是IBM重大包袱么?這要區(qū)分開設(shè)計(jì)與制造業(yè)部分。
對GF來說,若是單純接盤IBM半導(dǎo)體制造業(yè),哪怕補(bǔ)貼這15億美元,我覺得都未必合算。IBM半導(dǎo)體廠設(shè)備老舊,早已折舊完畢。對GF來說,只是簡單規(guī)模效應(yīng),沒有實(shí)質(zhì)性體質(zhì)提升。
GF猶豫的原因正在這里。它期望IBM將知識(shí)產(chǎn)權(quán)一并賣給它。IBM不同意。
我認(rèn)為,如今談判有了轉(zhuǎn)機(jī),GF可能接盤,它應(yīng)該考慮來自IBM的長期訂單。IBM的芯片架構(gòu)是它自己的,有些工藝與生產(chǎn)線關(guān)聯(lián)緊密,代工轉(zhuǎn)單比較難,而且,IBM恐怕也不敢因?yàn)樾枰雒撝圃?,而徹底割斷關(guān)聯(lián)。半導(dǎo)體制造業(yè)與其他普通行業(yè)制造業(yè)不同,設(shè)計(jì)再好,沒有生產(chǎn)線支撐沒有技術(shù)先進(jìn)、運(yùn)營穩(wěn)健的代工廠,那等于把命運(yùn)押在別人身上。
之前我寫過,IBM不可能徹底出脫半導(dǎo)體業(yè),徹底切割與工廠的合作也很難。前不久,它甚至對外宣布,未來5年將投入30億美元,用于半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域。5年30億美元,如果投向制造業(yè),幾乎不算什么,但是側(cè)重設(shè)計(jì)業(yè)務(wù),我覺得仍可以充為一種信號(hào):就是說,IBM會(huì)繼續(xù)深耕半導(dǎo)體市場,只是未來要專注于設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。
這就有了另一種畫外音。那就是,IBM與GF的關(guān)系,會(huì)因這筆交易而得以加強(qiáng),從而中短期不排除可能會(huì)局部影響它與中芯國際、臺(tái)積電的關(guān)系。較早時(shí),IBM與AMD、新加坡特許便有合作,并到延續(xù)如今的GF時(shí)期。
產(chǎn)業(yè)效應(yīng)
結(jié)合上述兩個(gè)要點(diǎn),我要說,盡管IBM堪稱是一部完整的IT業(yè)演進(jìn)史,20多年來,每年專利申請與獲批數(shù)量一直位居全球第一,對它來說,半導(dǎo)體業(yè)仍是一種基礎(chǔ)技術(shù),但它卻無法與將此作為核心主業(yè)的英特爾與ARM體系相比。
IBM所做的投入,根本無法與它們抗衡。過去幾年,IBM扮演了產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟角色,持續(xù)釋放專利,開放運(yùn)營,但效果一般。在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,面對英特爾,它的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)已經(jīng)顯得沒落;而在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端,它又鞭長莫及,只能尋求與蘋果的合作,以貫通云端服務(wù)。
但從出脫對象看,我的判斷是,轉(zhuǎn)手GF而非向臺(tái)灣地區(qū)臺(tái)積電或中國大陸中芯等,對于這個(gè)領(lǐng)域來說,反而是一種抑制作用,GF制造至今未落地大陸,它與本地設(shè)計(jì)企業(yè)的合作不如對手更為緊密。在半導(dǎo)體制造業(yè)開始轉(zhuǎn)型開放平臺(tái)運(yùn)營、步入泛網(wǎng)時(shí)代,我們還沒看到GF有太多深入布局中國市場的勇氣,這會(huì)導(dǎo)致IBM半導(dǎo)體陣營的力量難以發(fā)揮。
從這一點(diǎn)來說,如果預(yù)判隨后的趨勢,我認(rèn)為,類似IBM的舉動(dòng),會(huì)促使中國大陸與臺(tái)灣地區(qū)的半導(dǎo)體業(yè)甚至整個(gè)TCT資源整合加速,以適應(yīng)新的競爭。如果考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的豐富度與競爭力,我不認(rèn)為GF得手之后有多大威脅,而IBM的未來布局重心仍不會(huì)脫離中國。