近期整個(gè)平板顯示產(chǎn)業(yè)最震撼的消息莫過(guò)于鴻海入主夏普的投資。即將于5月24-25日在深圳召開(kāi)的DisplaySearch 2012年中國(guó)智能電視高峰論壇將提供深入分析并與參會(huì)者探討面板產(chǎn)業(yè)最新動(dòng)態(tài)與超大尺寸電視面板發(fā)展趨勢(shì)。更多會(huì)議詳情請(qǐng)參考官方網(wǎng)頁(yè)www.displaysearch.com.cn.

2012年3月27號(hào)，鴻海和夏普宣布了以下兩項(xiàng)投資決定。

·         鴻海將投資8億美金獲取夏普約11%的股份，鴻海也由此成為夏普最大股東，這將確保鴻?？梢灾苯咏槿胂钠找壕э@示事業(yè)部門(mén)的運(yùn)營(yíng)和相關(guān)技術(shù)項(xiàng)目研發(fā)。

·         鴻海將再投資約8億美金獲取夏普在日本Sakai市的十代線(xiàn)46.5%的股權(quán)，由此確保鴻?？梢該碛羞@條十代線(xiàn)約一半的產(chǎn)能和面板產(chǎn)品產(chǎn)出的所有權(quán)。

在對(duì)夏普的本次投資后，鴻海將在兩家面板廠(chǎng)商中都占有股權(quán)：奇美的12%股權(quán)和夏普的10%股權(quán)。我們?cè)?012年3月27號(hào)的博文(DisplaySearch Blog) “鴻海投資夏普10代線(xiàn)-加入與三星和LG的競(jìng)爭(zhēng)” (Hon Hai Invests in Sharp’s Gen 10 – Joining to Compete with Samsung and LG)中已討論過(guò)本次巨額投資的背景和影響，本文將對(duì)此作進(jìn)一步分析。

鴻海和其之前投資入股的面板廠(chǎng)商奇美之間，在過(guò)去已經(jīng)建立了許多與夏普的策略性聯(lián)盟，具體來(lái)看有以下幾點(diǎn)：

·         鴻海已經(jīng)是夏普液晶模組組裝的代工制造商。

·         夏普通過(guò)技術(shù)授權(quán)將其UV2A光配向技術(shù)授權(quán)給奇美，夏普曾經(jīng)幫助奇美改善其在臺(tái)灣的7代和8代線(xiàn)光配向產(chǎn)能爬坡進(jìn)程。

·         夏普正將其液晶電視代工業(yè)務(wù)訂單交給鴻海。

·         奇美開(kāi)始供應(yīng)一些不能由夏普生產(chǎn)的液晶面板給夏普的液晶電視。這種現(xiàn)象在夏普將其8代線(xiàn)改裝成金屬氧化物(Oxide TFT)生產(chǎn)制程和10代線(xiàn)產(chǎn)能利用率降低之后漸漸增多。

·         鴻海是蘋(píng)果iPhone和iPad的主要整機(jī)組裝商。同時(shí)，夏普也是iPhone和iPad的一個(gè)主要面板供應(yīng)商。兩者曾經(jīng)在一起緊密合作以解決蘋(píng)果手機(jī)和平板電腦的生產(chǎn)和技術(shù)問(wèn)題。

·         鴻海也是索尼液晶電視的主要整機(jī)組裝商；同時(shí)索尼也從夏普購(gòu)買(mǎi)液晶電視面板，主要是夏普10代線(xiàn)生產(chǎn)的40寸和60寸面板產(chǎn)品，然后將面板提供給鴻海的電視組裝廠(chǎng)進(jìn)行組裝。也就是說(shuō)，夏普和鴻海在索尼液晶電視產(chǎn)品項(xiàng)目上具有間接地合作關(guān)系。

考慮到這些關(guān)系，可以猜想鴻海和夏普通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間無(wú)論是直接與間接合作對(duì)對(duì)方都有一定了解。這對(duì)于兩家公司企業(yè)文化的融合將會(huì)非常有益。

鴻海入主夏普及影響

一旦鴻海入主夏普，很多新?tīng)顩r將會(huì)出現(xiàn)。直接影響就是鴻海將獲得夏普10代線(xiàn)的龐大產(chǎn)能以及夏普諸多領(lǐng)先的液晶面板技術(shù)。有了如此巨額的資金注入，夏普也肯定能夠改善其財(cái)務(wù)狀況和支出報(bào)表平衡。依據(jù)我們的分析，將會(huì)出現(xiàn)以下?tīng)顩r：

1、鴻海將獲得夏普10代線(xiàn)50%的產(chǎn)能支配權(quán)

在當(dāng)前的液晶電視市場(chǎng)狀況下，夏普10代線(xiàn)產(chǎn)能利用率一直不佳。其10代線(xiàn)總產(chǎn)能是每月72K玻璃母片投入，但夏普一直無(wú)法獲得足夠的訂單來(lái)滿(mǎn)足這一最大產(chǎn)能，因此產(chǎn)能利用率并不高。夏普10代線(xiàn)目前主要生產(chǎn)40寸、60寸和70寸面板產(chǎn)品，但是在今年一季度，每月玻璃母片僅投入42k。而且夏普原計(jì)劃在今年二、三季度將母片投入減少到每月35~36k以最小化成本支出。鴻海入主后將會(huì)通過(guò)尋找更多訂單來(lái)滿(mǎn)足剩下接近一半的產(chǎn)能需求。同時(shí)，40寸、60寸和70寸并不在奇美生產(chǎn)的電視面板產(chǎn)品列表之內(nèi)，因此相對(duì)而言對(duì)奇美的沖擊也比較小。

表一、夏普10代線(xiàn)各尺寸玻璃母片投入一覽(單位：千片/月)

數(shù)據(jù)源: Quarterly Large-Area Production Strategy Report, Q2’12-Q4’12為預(yù)測(cè)值

表二、夏普10代線(xiàn)玻璃母片投入各尺寸占比

數(shù)據(jù)源: Quarterly Large-Area Production Strategy Report, Q2’12-Q4’12為預(yù)測(cè)值

2、鴻海將擴(kuò)大夏普的液晶電視代工

鴻海計(jì)劃在2012年生產(chǎn)950萬(wàn)臺(tái)液晶電視，其中包括索尼的800萬(wàn)臺(tái)和夏普的150萬(wàn)臺(tái)。鴻海在幾年前獲得了索尼的液晶電視組裝線(xiàn)并以之為索尼生產(chǎn)。有了夏普的面板產(chǎn)能和技術(shù)，鴻海將肯定會(huì)擴(kuò)充其代工業(yè)務(wù)。夏普2012年液晶電視出貨預(yù)計(jì)將達(dá)1,200至1,300萬(wàn)臺(tái)，也就是說(shuō)鴻海代工的150萬(wàn)臺(tái)約占12.5%，這相比于2011年第四季度僅3.2%的夏普液晶電視是鴻海代工而言，已經(jīng)是不錯(cuò)的成長(zhǎng)。如果鴻海獲得夏普更多的代工訂單，其他代工廠(chǎng)商如TPV和Wistron的訂單就會(huì)受到直接影響。

表三、夏普液晶電視代工廠(chǎng)商及占比一覽（Q4‘11）

數(shù)據(jù)源: Quarterly LCD TV Value Chain Report

3、鴻海將接觸夏普諸多業(yè)界領(lǐng)先的面板技術(shù)

不僅僅是大尺寸液晶面板技術(shù)，鴻海也將可以獲取夏普的中小尺寸和移動(dòng)設(shè)備面板技術(shù)。作為夏普的最大股東，鴻海將會(huì)更多地利用夏普的工程技術(shù)力量來(lái)強(qiáng)化其顯示技術(shù)儲(chǔ)備。這些技術(shù)包括LTPS（低溫多晶硅，夏普稱(chēng)之為CGS），氧化物TFT，UV2A，RGBY四色頻譜技術(shù)以及其他一些重要的面板相關(guān)技術(shù)。鴻海需要利用這些技術(shù)來(lái)協(xié)助將其在中國(guó)大陸深圳的深超5代線(xiàn)從非晶硅轉(zhuǎn)向LTPS制程；同時(shí)，鴻海也在成都建造一條新的LTPS 6代線(xiàn)-天億顯示科技6代線(xiàn)，這些技術(shù)對(duì)其也會(huì)助力不少。而據(jù)傳蘋(píng)果也將推出一款擁有新顯示技術(shù)的液晶電視產(chǎn)品，鴻海也可以利用夏普的先進(jìn)技術(shù)來(lái)爭(zhēng)取蘋(píng)果的項(xiàng)目訂單。更加有趣的是，如下圖所示，夏普也是裸眼3D技術(shù)的主要專(zhuān)利擁有者，而這也將成為鴻海的一個(gè)主要優(yōu)勢(shì)。

圖一、裸眼3D技術(shù)專(zhuān)利擁有情況

數(shù)據(jù)源: Synergytek Consultancy

4、鴻海將在材料元器件采購(gòu)上幫助夏普

鴻海對(duì)元器件供應(yīng)商的強(qiáng)大談判能力為業(yè)界所熟知。在其介入夏普10代線(xiàn)運(yùn)作之后，鴻海也可以將其強(qiáng)大的采購(gòu)談判能力用來(lái)協(xié)助夏普減少部件采購(gòu)成本。

5、奇美將從鴻海和夏普的新關(guān)系中受益

奇美原本通過(guò)支付授權(quán)費(fèi)的形式獲取夏普UV2A技術(shù)生產(chǎn)面板并供貨給夏普。在此次投資之后，鴻海同時(shí)擁有兩家公司各12%和10%的股份，鴻海將有機(jī)會(huì)在兩家公司間協(xié)調(diào)，使奇美可以獲取夏普更多地支持，甚至于可以與夏普協(xié)議減少授權(quán)費(fèi)用支付。

6、夏普將有能力獲取更多的面板客戶(hù)

夏普一直以自我生產(chǎn)為主，其液晶電視面板主要來(lái)源于內(nèi)部供應(yīng)。在過(guò)去，夏普曾計(jì)劃依托其強(qiáng)大高世代線(xiàn)面板產(chǎn)能擴(kuò)張客戶(hù)群，但是在夏普品牌籠罩下其面板產(chǎn)品也面臨終端競(jìng)爭(zhēng)品牌的挑戰(zhàn)。目前夏普主要供應(yīng)面板給夏普電視、飛利浦、索尼、冠捷和三星（詳見(jiàn)下表）；在鴻海介入后，鴻?？梢詭椭钠照业礁嗫蛻?hù)。不過(guò)由于存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，鴻海是否允許夏普繼續(xù)供貨給三星和冠捷將面臨變數(shù)。另外，飛利浦和冠捷有一個(gè)合資企業(yè)TPVision，而由于冠捷與鴻海在諸多代工業(yè)務(wù)上有競(jìng)爭(zhēng)，因此關(guān)系將十分微妙。

表四、2011年第四季夏普液晶電視面板主要客戶(hù)

數(shù)據(jù)源: Quarterly LCD TV Value Chain Report

鴻海與夏普接下來(lái)可能的行動(dòng)

基于NPD DisplaySearch的分析與判斷, 我們相信，鴻海接下來(lái)將會(huì)采取以下行動(dòng)：

·         鴻海可能會(huì)進(jìn)一步獲取夏普位于中國(guó)大陸、印度尼西亞和墨西哥的電視制造工廠(chǎng)。在獲取這些制造工廠(chǎng)后，鴻海也將進(jìn)一步鞏固其在夏普電視代工業(yè)務(wù)的重要地位。

·         北美液晶電視領(lǐng)導(dǎo)品牌Vizio可能會(huì)試圖通過(guò)平衡鴻海和夏普的資源以形成一個(gè)新的供應(yīng)鏈，而這也將有助于Vizio在中國(guó)大陸和歐洲等市場(chǎng)有更多選擇。Vizio為目前鴻海的液晶電視代工客戶(hù)。這次投資使Vizio可以更有彈性地尋求鴻海與夏普的代工制造與面板供應(yīng)。另外夏普的60寸與70寸產(chǎn)品對(duì)于Vizio豐富其產(chǎn)品線(xiàn)也大有裨益。

·         鴻海成立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)小組負(fù)責(zé)夏普10代線(xiàn)業(yè)務(wù)和工廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)。該業(yè)務(wù)小組對(duì)于夏普10代線(xiàn)產(chǎn)能分配、客戶(hù)選擇、面板供應(yīng)以及價(jià)格制定等都具有決定權(quán)；當(dāng)然他們同時(shí)也需要對(duì)10代線(xiàn)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)負(fù)責(zé)。因此，鴻海對(duì)于夏普電視在全球市場(chǎng)的成長(zhǎng)將會(huì)具有重大影響。鴻海同時(shí)也需要對(duì)10代線(xiàn)保持較高產(chǎn)能利用率和合理產(chǎn)能分配規(guī)劃負(fù)責(zé)。

·         鴻海希望優(yōu)化10代線(xiàn)產(chǎn)能，而明顯的一點(diǎn)就是10代線(xiàn)的最佳切割產(chǎn)品都是60寸以上產(chǎn)品。目標(biāo)客戶(hù)將會(huì)是夏普、Vizio（60寸和70寸）、索尼（60寸）、松下（60寸）以及中國(guó)大陸的渠道客戶(hù)（如蘇寧），還有Vizio等等。而目前夏普為三星60寸液晶電視面板的供貨商，未來(lái)很可能逐漸淡化。因此，三星等就可能必須為其60寸電視面板供應(yīng)另尋來(lái)源。

·         三星可能被迫在60寸電視產(chǎn)品上只能獲取來(lái)自于三星面板的供應(yīng)，也有可能三星會(huì)將產(chǎn)品重點(diǎn)放在65寸上，畢竟65寸面板可以有友達(dá)、奇美、京東方和中電熊貓等眾多供應(yīng)商。

·         為了推銷(xiāo)其60寸產(chǎn)品，最佳時(shí)機(jī)將會(huì)是2012年下半年的電視旺季, 特別是11月的北美黑色星期五銷(xiāo)售旺季。因此，鴻海將會(huì)開(kāi)始和其潛在的10代線(xiàn)60寸產(chǎn)品戰(zhàn)略客戶(hù)討論可能的合作規(guī)劃。最可能的合作范例就是，在夏普面板和鴻海代工制造的合作模式下，在今年10月和11月間以?xún)?yōu)惠的成本和價(jià)格吸引終端客戶(hù)。這也會(huì)對(duì)今年的液晶電視市場(chǎng)終端產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。

對(duì)其他電視品牌和代工廠(chǎng)商的沖擊

在鴻海投資入股之前，夏普對(duì)于推銷(xiāo)其10代線(xiàn)生產(chǎn)的60寸產(chǎn)品非常積極。例如，在去年北美黑色星期五銷(xiāo)售季，其60寸CCFL背光液晶電視僅售999美金。現(xiàn)在有了鴻海的助力，夏普在60寸產(chǎn)品定價(jià)策略上可能會(huì)更為積極。

鴻海-夏普聯(lián)盟將會(huì)帶來(lái)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也由此對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈帶來(lái)更多的降價(jià)沖動(dòng)。夏普在2011年年底在北美和歐洲的60寸低價(jià)策略已經(jīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手造成了一定的壓力，現(xiàn)在業(yè)內(nèi)已經(jīng)有人擔(dān)心，價(jià)格戰(zhàn)尤其是60寸以上產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)，可能隨著鴻海與夏普的聯(lián)手而僅僅是剛剛開(kāi)始，而不是大家希望的趨于緩和。

當(dāng)然，鴻海和夏普在60寸以上產(chǎn)品的策略也意味著60寸產(chǎn)品在全球的滲透將會(huì)進(jìn)一步提高，尤其是在中國(guó)和美國(guó)市場(chǎng)。而鴻海對(duì)夏普的投資也會(huì)影響到其他代工廠(chǎng)商如冠捷和緯創(chuàng)的業(yè)績(jī)?，F(xiàn)在有了夏普面板的助力，鴻海在代工業(yè)務(wù)上將會(huì)更加強(qiáng)大。

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