引言：當(dāng)算力遭遇"散熱墻"

2026年3月，一則來(lái)自路透社的消息在全球科技產(chǎn)業(yè)激起漣漪：谷歌母公司Alphabet的一支采購(gòu)團(tuán)隊(duì)悄然抵達(dá)中國(guó)大陸，與深圳英維克科技等中國(guó)液冷設(shè)備廠商展開(kāi)密集洽談，意圖為旗下AI數(shù)據(jù)中心采購(gòu)液冷系統(tǒng)。這支來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣業(yè)務(wù)的采購(gòu)團(tuán)隊(duì)不僅已與英維克會(huì)面，還計(jì)劃接觸更多中國(guó)供應(yīng)商，尋求解決全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)中最棘手的瓶頸——散熱。

這一動(dòng)向絕非偶然。據(jù)摩根大通預(yù)測(cè)，全球AI服務(wù)器液冷系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模將從2025年的約89億美元飆升至2026年的170億美元以上。而在谷歌自身激進(jìn)的算力擴(kuò)張計(jì)劃中，2026年資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)到1750億至1850億美元，其中相當(dāng)比例將用于數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施與自研TPU芯片的液冷化改造。

當(dāng)全球科技巨頭在AI算力競(jìng)賽中一路狂奔，他們突然發(fā)現(xiàn)：制約AI工廠運(yùn)轉(zhuǎn)的不僅是芯片產(chǎn)能，更是如何為功率密度日益攀升的算力集群"退燒"。在這一背景下，中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)憑借技術(shù)成熟度、產(chǎn)能規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)，正從幕后走向臺(tái)前，成為全球AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈中不可忽視的關(guān)鍵力量。

第一章：數(shù)據(jù)中心冷卻方案的演進(jìn)之路

1.1 從風(fēng)冷到液冷：技術(shù)演進(jìn)的必然邏輯

數(shù)據(jù)中心制冷技術(shù)的發(fā)展史，本質(zhì)上是一部與芯片功耗持續(xù)攀升的"軍備競(jìng)賽"史。從早期的封閉冷熱通道、機(jī)柜循環(huán)制冷，到背板熱交換、間接蒸發(fā)冷卻，再到如今的噴淋液冷、冷板液冷、浸沒(méi)液冷等多元化方案，制冷技術(shù)的每一次迭代都緊隨著算力密度的躍升。

傳統(tǒng)風(fēng)冷系統(tǒng)曾是數(shù)據(jù)中心制冷的主流方案，其原理是通過(guò)空調(diào)系統(tǒng)將冷空氣送入機(jī)房，帶走服務(wù)器產(chǎn)生的熱量。然而，隨著AI大模型訓(xùn)練需求的爆發(fā)，單機(jī)柜功率密度已從傳統(tǒng)的5-10kW飆升至40kW以上，部分高端AI機(jī)柜甚至達(dá)到100kW乃至120kW。當(dāng)芯片功率超過(guò)300W時(shí)，傳統(tǒng)風(fēng)冷系統(tǒng)的散熱能力便已逼近物理極限。

液冷技術(shù)的核心優(yōu)勢(shì)在于利用液體的高比熱容與導(dǎo)熱系數(shù)。液體的體積比熱容是空氣的1000-3500倍，導(dǎo)熱系數(shù)是空氣的20-30倍，這意味著同等空間下液冷的冷卻能力遠(yuǎn)高于空氣。更重要的是，液冷系統(tǒng)可采用中高溫水（一次側(cè)進(jìn)水溫度35℃，二次側(cè)供液溫度40℃）完成散熱，實(shí)現(xiàn)全年全地域自然冷卻，省去大部分風(fēng)扇及空調(diào)系統(tǒng)能耗，相比傳統(tǒng)風(fēng)冷機(jī)房節(jié)能20%-30%以上。

1.2 液冷技術(shù)的三大技術(shù)路線

當(dāng)前液冷技術(shù)主要分為冷板式、浸沒(méi)式和噴淋式三大類(lèi)，各具優(yōu)勢(shì)與適用場(chǎng)景：

冷板式液冷是目前市場(chǎng)絕對(duì)主流，占據(jù)液冷數(shù)據(jù)中心應(yīng)用比例的90%以上。該技術(shù)通過(guò)將冷板固定在CPU、GPU等高功耗芯片上，液體在冷板內(nèi)流動(dòng)帶走熱量，屬于間接接觸型液冷。其核心優(yōu)勢(shì)在于兼容性強(qiáng)、改造成本低，無(wú)需對(duì)服務(wù)器結(jié)構(gòu)進(jìn)行大幅改造，可直接兼容現(xiàn)有風(fēng)冷數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施，PUE值可控制在1.1-1.2之間。浪潮信息、中科曙光等國(guó)內(nèi)廠商在該領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；渴稹?/p>

浸沒(méi)式液冷則是技術(shù)演進(jìn)的前沿方向。該技術(shù)將服務(wù)器完全浸入電子氟化液或礦物油等絕緣冷卻液中，通過(guò)液體直接接觸發(fā)熱器件實(shí)現(xiàn)散熱，可分為單相浸沒(méi)（液體始終為液態(tài)）與兩相浸沒(méi)（液體吸熱氣化后冷凝回流）。浸沒(méi)式液冷可實(shí)現(xiàn)PUE低至1.05以下的極限能效，散熱能力最強(qiáng)，且可實(shí)現(xiàn)近乎零噪音運(yùn)行。然而，其初期投資成本較高，冷卻液用量大（單柜需400-600升），且對(duì)冷卻液品質(zhì)要求極高，3M Novec系列氟化液每升價(jià)格超過(guò)500元。

噴淋式液冷介于兩者之間，通過(guò)將冷卻液精準(zhǔn)噴淋至發(fā)熱器件實(shí)現(xiàn)散熱，冷卻液用量較浸沒(méi)式減少70%，維護(hù)相對(duì)便捷，但系統(tǒng)復(fù)雜度較高，噴嘴易堵塞，對(duì)冷卻液清潔度要求極高。

從技術(shù)成熟度來(lái)看，單相冷板式液冷已完全成熟并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用，單相浸沒(méi)式液冷正加速普及，而兩相冷板式、兩相浸沒(méi)式及噴淋式液冷仍處于技術(shù)完善與產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建階段。

第二章：全球液冷市場(chǎng)格局與中外對(duì)比

2.1 全球市場(chǎng)：爆發(fā)式增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)性分化

全球數(shù)據(jù)中心液冷市場(chǎng)正經(jīng)歷爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2024年單相冷板液冷市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)16.16億美元，同比增長(zhǎng)150%；兩相冷板液冷市場(chǎng)同比增長(zhǎng)兩倍多，2025年預(yù)計(jì)再增50%，市場(chǎng)規(guī)模從3820萬(wàn)美元增至7700萬(wàn)美元。更宏觀的視角下，2024年全球液冷市場(chǎng)規(guī)模約500億元人民幣，2025年預(yù)計(jì)達(dá)2000億元，中國(guó)占比約35%。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，冷板式液冷憑借技術(shù)成熟度與成本優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位，2024年在數(shù)據(jù)中心液冷市場(chǎng)占比超過(guò)90%；浸沒(méi)式液冷則隨著技術(shù)成熟度提升與成本下降加速普及，逐漸成為高密度AI算力場(chǎng)景的首選方案。預(yù)計(jì)到2031年，全球數(shù)據(jù)中心液冷設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約100億美元，2024-2031年均復(fù)合增速約20%。

2.2 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局：歐美日主導(dǎo)與中國(guó)崛起

在全球液冷市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)三級(jí)梯隊(duì)分化。第一梯隊(duì)為歐美企業(yè)，如Vertiv（維諦）、CoolIT Systems、Stulz等，憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)與端到端解決方案能力占據(jù)高端市場(chǎng)；第二梯隊(duì)為日本企業(yè)，在精密泵閥、導(dǎo)熱材料等核心部件領(lǐng)域擁有深厚積累；第三梯隊(duì)則為中國(guó)企業(yè)，正憑借產(chǎn)能規(guī)模、成本優(yōu)勢(shì)與技術(shù)迭代實(shí)現(xiàn)快速追趕。

Vertiv作為全球液冷市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，提供包括芯片級(jí)直接冷卻與浸沒(méi)式冷卻在內(nèi)的端到端熱管理解決方案，與英偉達(dá)基礎(chǔ)設(shè)施增長(zhǎng)高度契合，擁有大量積壓訂單。Modine Manufacturing、nVent Electric等企業(yè)也在數(shù)據(jù)中心冷水機(jī)組、精密冷卻系統(tǒng)、后門(mén)熱交換器等領(lǐng)域占據(jù)重要份額。

然而，中國(guó)供應(yīng)商的崛起正在改變這一格局。據(jù)Omdia報(bào)告，浪潮信息已躋身數(shù)據(jù)中心液冷基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)全球前五。英維克在全球液冷市場(chǎng)CR5（前五名集中度）約40%的競(jìng)爭(zhēng)格局中位列全球前五，國(guó)內(nèi)冷板式液冷市占率超50%。更值得關(guān)注的是，中國(guó)廠商在印制電路板、光模塊等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈同樣占據(jù)主導(dǎo)地位，勝宏科技等企業(yè)的客戶名單已涵蓋英偉達(dá)與谷歌。

2.3 中國(guó)市場(chǎng)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：產(chǎn)能、成本與場(chǎng)景驗(yàn)證

中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力源于三重獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：

首先是產(chǎn)能規(guī)模與供應(yīng)鏈完整性。得益于國(guó)內(nèi)旺盛的AI算力需求，中國(guó)已建成全球最大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心液冷部署場(chǎng)景。國(guó)內(nèi)眾多數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目幫助供應(yīng)商提升產(chǎn)量、降低成本，形成了從上游冷卻液、CDU、冷板、接頭，到中游液冷服務(wù)器、系統(tǒng)集成，再到下游數(shù)據(jù)中心運(yùn)維的完整產(chǎn)業(yè)鏈。以英維克為例，其已構(gòu)建起從上游核心材料（自研氟化冷卻液）、中游關(guān)鍵部件（冷板、CDU等），到下游全場(chǎng)景解決方案的垂直產(chǎn)業(yè)鏈。

其次是技術(shù)成熟度與工程經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)企業(yè)在液冷技術(shù)的規(guī)?；瘧?yīng)用中積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。浪潮信息建成亞洲最大液冷基地，年產(chǎn)能超10萬(wàn)臺(tái)，冷板式液冷整機(jī)柜市占率超45%，單機(jī)柜功率密度達(dá)100kW。中科曙光旗下曙光數(shù)創(chuàng)憑借浸沒(méi)式液冷實(shí)現(xiàn)30%的超高毛利率，浸沒(méi)式液冷方案市占率超60%，主導(dǎo)制定《數(shù)據(jù)中心浸沒(méi)式相變冷卻技術(shù)規(guī)范》。華為則推出單機(jī)柜功率密度達(dá)100kW的全棧自研液冷方案。

最后是成本優(yōu)勢(shì)與快速響應(yīng)能力。中國(guó)液冷設(shè)備在保持技術(shù)性能的同時(shí)，具備顯著的成本競(jìng)爭(zhēng)力。英維克2025年前三季度營(yíng)收同比激增40%，市值突破千億元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)動(dòng)能。更重要的是，中國(guó)企業(yè)能夠提供從零部件到系統(tǒng)集成的全鏈條解決方案，縮短交付周期，降低客戶的總體擁有成本（TCO）。

第三章：谷歌為何選擇中國(guó)液冷方案

3.1 供應(yīng)鏈緊張：全球液冷設(shè)備的結(jié)構(gòu)性短缺

谷歌采購(gòu)團(tuán)隊(duì)訪華的首要背景，是全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮引發(fā)的液冷設(shè)備供應(yīng)緊張。據(jù)路透社報(bào)道，谷歌運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)本月的訪華行程"反映出這類(lèi)系統(tǒng)零部件供應(yīng)緊張"。這種緊張不僅體現(xiàn)在高端芯片領(lǐng)域，更蔓延至液冷系統(tǒng)等關(guān)鍵配套環(huán)節(jié)。

液冷市場(chǎng)的高度分散性加劇了供應(yīng)壓力。與服務(wù)器、芯片等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品不同，液冷系統(tǒng)涉及CDU（冷卻液分配單元）、冷板、快接頭、冷卻液、管路等眾多零部件，眾多供應(yīng)商分別提供系統(tǒng)的不同部件，供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)復(fù)雜度極高。在亞太地區(qū)，富士康、Auras、Delta Asia等臺(tái)灣企業(yè)雖是谷歌的傳統(tǒng)供應(yīng)商，但面對(duì)激增的需求已顯得捉襟見(jiàn)肘。

中國(guó)供應(yīng)商憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈與快速擴(kuò)產(chǎn)能力，成為緩解全球供應(yīng)緊張的關(guān)鍵力量。英維克在近期行業(yè)活動(dòng)上展示了按照谷歌規(guī)格打造的第五代CDU（冷卻液分配單元），這正是液冷系統(tǒng)中將冷卻液輸送至服務(wù)器機(jī)架的核心組件。高盛在與英維克舉行分析師電話會(huì)議后發(fā)布的報(bào)告指出，英維克預(yù)計(jì)今年液冷業(yè)務(wù)收入將逐季增長(zhǎng)，潛在訂單包括來(lái)自谷歌的第五代CDU及其他零部件采購(gòu)意向。

3.2 技術(shù)適配：谷歌TPU的液冷化需求

谷歌選擇中國(guó)液冷方案的另一重深層邏輯，在于其自研TPU芯片的液冷化需求與中國(guó)的技術(shù)適配性。2025年11月，谷歌正式發(fā)布第七代自研AI芯片Ironwood（TPU v7），在相同BF16分辨率下，其AI訓(xùn)練性能比TPU v5提升5倍。然而，性能躍升伴隨著功耗飆升——TPU v7單芯片功耗已達(dá)980W，這意味著配套機(jī)柜必須全面采用液冷技術(shù)，機(jī)柜液冷模塊價(jià)值量將進(jìn)一步提升。

谷歌TPU芯片正獲得市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。Anthropic宣布將在未來(lái)5年采購(gòu)價(jià)值超300億美元的TPU以支持Claude系列大模型；Meta計(jì)劃將于2026年起租賃谷歌TPU云算力。據(jù)媒體披露，谷歌已大幅下調(diào)一代TPU v7e芯片訂單預(yù)期，訂單量比原規(guī)劃實(shí)現(xiàn)翻倍級(jí)增長(zhǎng)。這種爆發(fā)式需求使谷歌的液冷設(shè)備采購(gòu)壓力陡增。

中國(guó)液冷廠商在適配高功率芯片方面已積累豐富經(jīng)驗(yàn)。英維克作為英偉達(dá)GB200液冷方案供應(yīng)商，已深度參與全球最高功率密度AI算力集群的散熱解決方案。其在CDU、冷板等核心部件上的技術(shù)能力，與谷歌TPU的液冷化需求高度契合。更重要的是，中國(guó)廠商能夠提供從設(shè)計(jì)、制造到交付的全鏈條服務(wù)，縮短產(chǎn)品迭代周期，這對(duì)于算力擴(kuò)張壓力巨大的谷歌而言至關(guān)重要。

3.3 地緣政治與商業(yè)現(xiàn)實(shí)的平衡

在中美科技競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，谷歌選擇中國(guó)液冷方案似乎頗具戲劇性。然而，商業(yè)現(xiàn)實(shí)往往超越政治敘事。路透社的報(bào)道明確指出，此次談判"凸顯出，全球人工智能數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)競(jìng)賽，不僅導(dǎo)致高端芯片供應(yīng)緊張，低附加值設(shè)備同樣供不應(yīng)求；同時(shí)也表明，盡管中美關(guān)系日益緊張，中國(guó)供應(yīng)商在全球數(shù)據(jù)中心發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用"。

液冷設(shè)備雖不如AI芯片那般具有戰(zhàn)略敏感性，但其對(duì)于數(shù)據(jù)中心的穩(wěn)定運(yùn)行同樣不可或缺。在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的背景下，谷歌需要多元化的供應(yīng)商組合以分散風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)液冷廠商不僅能夠提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，更在積極布局海外產(chǎn)能以應(yīng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。英維克已明確表示，計(jì)劃擴(kuò)建位于廣東省的新工廠產(chǎn)能，同時(shí)繼續(xù)建設(shè)泰國(guó)和美國(guó)的生產(chǎn)設(shè)施。2025年11月，英維克在投資者互動(dòng)平臺(tái)確認(rèn)，為更有效拓展海外市場(chǎng)，公司已開(kāi)始在東南亞、北美等地布局海外供應(yīng)鏈。

這種"中國(guó)技術(shù)+全球產(chǎn)能"的供應(yīng)模式，為谷歌等跨國(guó)企業(yè)提供了政治風(fēng)險(xiǎn)與商業(yè)利益的平衡方案。通過(guò)在中國(guó)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)與核心制造，同時(shí)在東南亞、北美布局組裝與交付能力，中國(guó)液冷廠商既保持了成本與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，又降低了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，這正是谷歌等全球巨頭所看重的供應(yīng)鏈韌性。

第四章：中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性布局

4.1 產(chǎn)業(yè)鏈全景：從上游材料到下游應(yīng)用

中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)已形成全球最完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，涵蓋上游核心材料與零部件、中游關(guān)鍵設(shè)備與系統(tǒng)集成、下游數(shù)據(jù)中心應(yīng)用與運(yùn)維服務(wù)。

上游：核心材料與零部件突破

冷卻液作為液冷系統(tǒng)的"血液"，是產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。冷板式液冷多采用水基冷卻液（如乙二醇溶液、丙二醇溶液），而浸沒(méi)式液冷則需使用電子氟化液或礦物油等非水基冷卻液。在這一領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)正加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

巨化股份主導(dǎo)半導(dǎo)體氟化液國(guó)產(chǎn)替代，聯(lián)創(chuàng)股份深耕新能源車(chē)熱管理細(xì)分市場(chǎng)，新宙邦聚焦芯片散熱高附加值領(lǐng)域，其含氟冷卻液已形成批量供應(yīng)，主要供應(yīng)半導(dǎo)體芯片制程冷卻及數(shù)據(jù)中心浸沒(méi)式冷卻。在有機(jī)硅冷卻液領(lǐng)域，新安股份擁有從上游硅礦開(kāi)采冶煉到下游終端產(chǎn)品制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈，其聯(lián)合算想科技推出的有機(jī)硅液冷解決方案已商用落地；潤(rùn)禾材料的硅基冷卻液產(chǎn)品已量產(chǎn)并形成銷(xiāo)售。

CDU（冷卻液分配單元）作為液冷系統(tǒng)的核心部件，技術(shù)壁壘極高。中國(guó)CDU產(chǎn)業(yè)已形成"精密控流-材料創(chuàng)新-系統(tǒng)集成"三重技術(shù)壁壘，頭部企業(yè)通過(guò)突破漏液檢測(cè)精度（達(dá)0.1mL/min）、納米級(jí)導(dǎo)熱材料（效能提升40%）及全棧式解決方案，顯著提升全球競(jìng)爭(zhēng)力。英維克、科華數(shù)據(jù)、同飛股份等企業(yè)在該領(lǐng)域占據(jù)重要地位。

此外，快接頭（UQD）、電磁閥、冷板、TANK、manifold等關(guān)鍵零部件，中國(guó)企業(yè)均已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。中航光電、紐威閥門(mén)、神通閥門(mén)等企業(yè)在各自細(xì)分領(lǐng)域建立了技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

中游：系統(tǒng)集成與解決方案

中游液冷服務(wù)器與系統(tǒng)集成領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)呈現(xiàn)百花齊放格局。浪潮信息作為全球液冷服務(wù)器龍頭，冷板式液冷整機(jī)柜市占率超45%，與英偉達(dá)合作開(kāi)發(fā)適配H100芯片的液冷方案，產(chǎn)品批量應(yīng)用于阿里云、騰訊云等超算中心，2024年液冷業(yè)務(wù)營(yíng)收占比突破30%。中科曙光旗下曙光數(shù)創(chuàng)為北交所液冷第一股，其浸沒(méi)式液冷方案市占率超60%，冷板式液冷PUE可低至1.04，單機(jī)柜功率密度達(dá)50kW。

華為、中興通訊等通信巨頭也深度布局液冷領(lǐng)域。華為推出全棧自研液冷方案，單機(jī)柜功率密度達(dá)100kW；中興通訊從冷板式液冷和雙相浸沒(méi)式液冷兩大方向進(jìn)行布局，構(gòu)建起完整的垂直產(chǎn)業(yè)鏈。申菱環(huán)境作為華為數(shù)據(jù)中心液冷唯一合作伙伴，液冷機(jī)組累計(jì)交付近萬(wàn)臺(tái)，其單相浸沒(méi)式系統(tǒng)適配英偉達(dá)DGX SuperPOD架構(gòu)，PUE低至1.15。

下游：應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展

下游應(yīng)用領(lǐng)域，液冷技術(shù)正從數(shù)據(jù)中心向更廣泛場(chǎng)景延伸。在AI算力領(lǐng)域，字節(jié)跳動(dòng)1600億算力基建項(xiàng)目、三大運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)中心、國(guó)家超算中心等標(biāo)桿項(xiàng)目均采用中國(guó)液冷方案。在儲(chǔ)能領(lǐng)域，英維克的BattCool液冷系統(tǒng)適配-40℃至55℃全氣候場(chǎng)景，服務(wù)特斯拉Megapack、寧德時(shí)代等頭部客戶，全球儲(chǔ)能溫控市占率達(dá)35%。在新能源汽車(chē)、工業(yè)制造、半導(dǎo)體蝕刻等領(lǐng)域，液冷技術(shù)的應(yīng)用邊界也在不斷拓展。

4.2 區(qū)域布局：產(chǎn)業(yè)集群與"東數(shù)西算"協(xié)同

中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)的區(qū)域布局呈現(xiàn)明顯的集群化特征，并與"東數(shù)西算"國(guó)家戰(zhàn)略深度協(xié)同。

珠三角：創(chuàng)新與制造中心

以深圳為核心的珠三角地區(qū)是中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新高地。英維克、飛榮達(dá)、中石科技等龍頭企業(yè)聚集于此，依托完善的電子制造產(chǎn)業(yè)鏈與活躍的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)，在CDU、冷板、導(dǎo)熱材料等核心部件領(lǐng)域形成技術(shù)優(yōu)勢(shì)。英維克計(jì)劃擴(kuò)建的廣東新工廠，將進(jìn)一步鞏固珠三角在液冷制造領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

長(zhǎng)三角：冷卻液與材料基地

長(zhǎng)三角地區(qū)在氟化工、有機(jī)硅等上游材料領(lǐng)域具有深厚積累。浙江巨化、江蘇新宙邦、浙江新安股份等企業(yè)在此布局，形成從螢石開(kāi)采、氟化工制冷劑到電子氟化液的完整產(chǎn)業(yè)鏈。2025年末，螢石廠商金石資源通過(guò)入股浙江諾亞氟化工進(jìn)入浸沒(méi)式液冷市場(chǎng)，進(jìn)一步強(qiáng)化了長(zhǎng)三角在冷卻液領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。

京津冀：超算與智算應(yīng)用前沿

北京、天津等地作為國(guó)家超算中心與智算中心的主要承載地，為液冷技術(shù)提供了豐富的應(yīng)用場(chǎng)景。中科曙光、浪潮信息等企業(yè)在此設(shè)立研發(fā)中心，與國(guó)家級(jí)算力基礎(chǔ)設(shè)施深度協(xié)同。北京嚴(yán)格的PUE政策（新建數(shù)據(jù)中心PUE準(zhǔn)入值1.2）更倒逼液冷技術(shù)的快速普及。

西部樞紐：規(guī)?；渴鹋c綠色能源

在"東數(shù)西算"工程推動(dòng)下，貴州、內(nèi)蒙古、甘肅、寧夏等西部樞紐節(jié)點(diǎn)正成為液冷數(shù)據(jù)中心規(guī)模化部署的主戰(zhàn)場(chǎng)。這些地區(qū)氣候涼爽、綠電豐富，結(jié)合液冷技術(shù)的節(jié)能優(yōu)勢(shì)，可實(shí)現(xiàn)PUE的極致優(yōu)化。西部數(shù)據(jù)中心集群平均PUE小于1.2的要求，為液冷技術(shù)提供了廣闊的應(yīng)用空間。

4.3 技術(shù)演進(jìn)方向：從跟隨到引領(lǐng)

中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)正從技術(shù)跟隨者向創(chuàng)新引領(lǐng)者轉(zhuǎn)變，在多個(gè)前沿方向取得突破。

負(fù)壓液冷技術(shù)：浪潮信息首創(chuàng)液環(huán)式真空CDU，使液冷系統(tǒng)二次側(cè)均為負(fù)壓，徹底杜絕漏液隱患，在技術(shù)極簡(jiǎn)化的同時(shí)大幅提升系統(tǒng)可靠性，加速推動(dòng)冷板液冷技術(shù)的普及。

兩相液冷技術(shù)：浪潮信息最新發(fā)布的元腦MW級(jí)泵驅(qū)兩相液冷整機(jī)柜，單芯片解熱突破3000W，解熱能力高達(dá)每平方厘米250W以上，充分滿足未來(lái)GW級(jí)AI數(shù)據(jù)中心的高散熱需求。中興通訊也在雙相浸沒(méi)式液冷方向進(jìn)行深度布局。

智能化運(yùn)維：頭部企業(yè)正將AI技術(shù)融入液冷系統(tǒng)運(yùn)維，通過(guò)預(yù)測(cè)性維護(hù)、智能調(diào)優(yōu)等手段降低運(yùn)營(yíng)成本。英維克等企業(yè)的液冷系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)控、故障預(yù)警與自動(dòng)修復(fù)功能，大幅提升了數(shù)據(jù)中心的運(yùn)營(yíng)效率。

標(biāo)準(zhǔn)制定話語(yǔ)權(quán)：中國(guó)企業(yè)正從標(biāo)準(zhǔn)跟隨者轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫ㄕ?。中科曙光主?dǎo)制定《數(shù)據(jù)中心浸沒(méi)式相變冷卻技術(shù)規(guī)范》，浪潮信息參與制定《冷板式液冷測(cè)試驗(yàn)證技術(shù)白皮書(shū)》，申菱環(huán)境參與制定《冷板式液冷測(cè)試驗(yàn)證技術(shù)白皮書(shū)》。這些標(biāo)準(zhǔn)的制定，標(biāo)志著中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)從技術(shù)實(shí)踐走向規(guī)則引領(lǐng)。

4.4 國(guó)際化布局：從本土到全球

面對(duì)全球市場(chǎng)需求，中國(guó)液冷企業(yè)正加速國(guó)際化布局，構(gòu)建"中國(guó)研發(fā)+全球交付"的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。

英維克是這一戰(zhàn)略的典型代表。公司不僅計(jì)劃擴(kuò)建廣東新工廠，更持續(xù)推進(jìn)泰國(guó)和美國(guó)的生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)。2025年7月，英維克攜手九慧科技啟動(dòng)泰國(guó)SAP ERP項(xiàng)目，為其泰國(guó)業(yè)務(wù)降本增效、構(gòu)建全鏈條數(shù)字化管理體系。2025年11月，公司確認(rèn)已開(kāi)始在東南亞、北美等地布局海外供應(yīng)鏈，墨西哥工廠2025年產(chǎn)能突破10億元，覆蓋北美數(shù)據(jù)中心液冷需求；泰國(guó)基地通過(guò)SAP ERP系統(tǒng)優(yōu)化供應(yīng)鏈，液冷部件交付周期縮短至45天（行業(yè)平均70天）。公司海外收入占比從2024年的16%提升至2025年目標(biāo)30%，海外業(yè)務(wù)毛利率超50%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。

浪潮信息、中科曙光等企業(yè)也在積極拓展海外市場(chǎng)，通過(guò)參與海外數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目、建立本地化服務(wù)團(tuán)隊(duì)等方式，提升全球市場(chǎng)份額。中國(guó)液冷技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)輸出與方案出海，正成為"新基建"國(guó)際化的重要組成部分。

第五章：液冷中國(guó)方案的戰(zhàn)略價(jià)值與未來(lái)展望

5.1 全球AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈重構(gòu)

谷歌尋求中國(guó)液冷方案，標(biāo)志著全球AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈正在經(jīng)歷深刻重構(gòu)。在AI算力競(jìng)賽中，競(jìng)爭(zhēng)已從單一的芯片性能比拼，升級(jí)為全方位的系統(tǒng)能效之爭(zhēng)。液冷、CPO（共封裝光學(xué)）、高速互聯(lián)等上下游技術(shù)的重要性被提升到前所未有的高度。

在這一背景下，中國(guó)憑借在液冷領(lǐng)域的完整產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)?；瘧?yīng)用經(jīng)驗(yàn)與成本優(yōu)勢(shì)，正成為全球AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。這不僅體現(xiàn)在設(shè)備供應(yīng)層面，更體現(xiàn)在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、工程實(shí)踐與解決方案輸出層面。中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)的崛起，為全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)提供了除歐美傳統(tǒng)供應(yīng)商之外的可靠選擇，增強(qiáng)了供應(yīng)鏈的韌性與多樣性。

5.2 技術(shù)自主與產(chǎn)業(yè)安全的戰(zhàn)略意義

對(duì)于中國(guó)而言，液冷產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有超越商業(yè)價(jià)值的戰(zhàn)略意義。在AI芯片受制于人的背景下，液冷技術(shù)作為算力基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其自主可控關(guān)乎國(guó)家算力安全。通過(guò)構(gòu)建從上游材料到下游應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)不僅降低了對(duì)外依賴，更在全球AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)中掌握了重要話語(yǔ)權(quán)。

液冷技術(shù)的自主可控，還為國(guó)產(chǎn)AI芯片的發(fā)展提供了重要支撐。高功率芯片的散熱問(wèn)題是制約國(guó)產(chǎn)芯片性能提升的關(guān)鍵瓶頸之一，而本土液冷方案的技術(shù)成熟，為國(guó)產(chǎn)芯片的規(guī)?；瘧?yīng)用創(chuàng)造了條件。這種"芯片+散熱"的協(xié)同創(chuàng)新，正成為中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)突圍的重要路徑。

5.3 綠色算力與可持續(xù)發(fā)展

在全球碳中和背景下，液冷技術(shù)的節(jié)能優(yōu)勢(shì)使其成為綠色算力的必然選擇。據(jù)測(cè)算，規(guī)模為10MW的數(shù)據(jù)中心，采用液冷方案（PUE 1.15）相比冷凍水方案（PUE 1.35），預(yù)計(jì)2.2年左右可回收增加的基礎(chǔ)設(shè)施初投資，每年可節(jié)省大量電費(fèi)。中國(guó)2024年算力中心總耗電量達(dá)1660億千瓦時(shí)，約占全社會(huì)總用電量的1.68%，液冷技術(shù)的普及對(duì)于降低數(shù)據(jù)中心能耗、實(shí)現(xiàn)"雙碳"目標(biāo)具有重要意義。

中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)在綠色技術(shù)方面的探索，也為全球數(shù)據(jù)中心可持續(xù)發(fā)展提供了中國(guó)方案。從自然冷卻技術(shù)到余熱回收利用，從低GWP（全球變暖潛能值）冷卻液研發(fā)到全生命周期碳足跡管理，中國(guó)企業(yè)正將綠色理念融入液冷技術(shù)的全鏈條。

5.4 未來(lái)展望：從百億美元到千億美元市場(chǎng)

展望未來(lái)，全球液冷市場(chǎng)將迎來(lái)更為迅猛的增長(zhǎng)。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模達(dá)110.1億元，2025年將增長(zhǎng)至177億元，2029年有望突破1300億元。全球市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)到2029年液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)162億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率46.8%。

技術(shù)演進(jìn)方面，隨著英偉達(dá)Blackwell架構(gòu)芯片單芯片功耗突破1200W，GB300服務(wù)器單機(jī)柜功率密度高達(dá)120kW，液冷技術(shù)將從"高密度場(chǎng)景必選"向"通用化標(biāo)配"演進(jìn)。單相浸沒(méi)式液冷技術(shù)將加速普及，成本降幅有望超過(guò)30%；冷卻液國(guó)產(chǎn)替代率將向80%以上邁進(jìn)；智能運(yùn)維技術(shù)將實(shí)現(xiàn)AI預(yù)測(cè)性維護(hù)的全面應(yīng)用。

產(chǎn)業(yè)格局方面，中國(guó)液冷企業(yè)有望在全球市場(chǎng)占據(jù)更大份額。通過(guò)技術(shù)迭代、產(chǎn)能擴(kuò)張與國(guó)際化布局，中國(guó)企業(yè)將從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主導(dǎo)者成長(zhǎng)為全球市場(chǎng)的引領(lǐng)者。英維克、浪潮信息、中科曙光等龍頭企業(yè)，有望在未來(lái)3-5年內(nèi)躋身全球液冷市場(chǎng)前三甲。

結(jié)語(yǔ)：液冷背后的算力博弈

谷歌尋求中國(guó)液冷方案，看似是一次普通的商業(yè)采購(gòu)，實(shí)則是全球AI算力博弈的縮影。當(dāng)AI工廠成為智能時(shí)代的基礎(chǔ)設(shè)施，散熱能力便成為制約算力釋放的關(guān)鍵瓶頸。中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)的崛起，不僅為全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)提供了可靠的"降溫答案"，更在無(wú)形中重塑著全球科技產(chǎn)業(yè)的權(quán)力格局。

從風(fēng)冷到液冷，從跟隨到引領(lǐng)，中國(guó)液冷產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程印證了一個(gè)樸素的道理：在硬核科技領(lǐng)域，唯有通過(guò)持續(xù)的技術(shù)積累、完整的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建與規(guī)?；膽?yīng)用驗(yàn)證，才能在全球競(jìng)爭(zhēng)中贏得一席之地。當(dāng)谷歌的采購(gòu)團(tuán)隊(duì)在深圳與英維克的工程師討論CDU的技術(shù)細(xì)節(jié)時(shí)，他們不僅是在采購(gòu)一套冷卻系統(tǒng)，更是在認(rèn)可中國(guó)液冷技術(shù)的價(jià)值，參與全球AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈的重構(gòu)。

液冷的中國(guó)方案，既是應(yīng)對(duì)算力狂飆的務(wù)實(shí)選擇，也是中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)從制造大國(guó)向創(chuàng)新強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)型的生動(dòng)注腳。在AI時(shí)代的算力博弈中，散熱這一看似"邊緣"的技術(shù)領(lǐng)域，正成為中國(guó)參與全球科技競(jìng)爭(zhēng)的重要支點(diǎn)。而當(dāng)更多像液冷這樣的"中國(guó)方案"涌現(xiàn)，全球科技產(chǎn)業(yè)的版圖也將被重新繪制。