2 月 8 日消息，當?shù)貢r間 2 月 6 日，據(jù)外媒 The Decoder 報道，谷歌、亞馬遜、Meta 以及微軟計劃在 2026 年合計投入 6100 億美元（注：現(xiàn)匯率約合 4.24 萬億元人民幣），用于數(shù)據(jù)中心和 AI 基礎設施建設。

這一規(guī)模較 2025 年高出約 70%。其中，亞馬遜預算最高，為 2000 億美元；谷歌為 1800 億美元；Meta 為 1250 億美元；微軟為 1050 億美元。對每家公司而言，僅 2026 年的資本開支，就幾乎相當于此前三年的總投入。

即便投入如此巨大，算力供應依然吃緊。谷歌 CEO 桑達爾 · 皮查伊在 2025 財年第四季度財報電話會上告訴分析師，盡管持續(xù)擴充產(chǎn)能，谷歌仍然“受到供應限制”。供應鏈交付周期正在拉長，導致從資本承諾到新增 AI 算力真正上線之間存在天然滯后。

然而，即便季度業(yè)績表現(xiàn)不弱，這四家公司在發(fā)布財報后仍合計蒸發(fā)了 9500 億美元（現(xiàn)匯率約合 6.6 萬億元人民幣）市值。投資者依舊無法判斷，這些規(guī)模空前的 AI 投入究竟是否、以及何時才能開始帶來回報。

2026 年數(shù)據(jù)基于企業(yè)指引中值（谷歌、Meta、亞馬遜）以及彭博一致預期（微軟）。

報道稱，上述企業(yè)相當一部分市值建立在未來 AI 利潤預期之上，而一旦削減投入，就可能被市場解讀為對這一前景失去信心，從而引發(fā)股價下跌，使收縮支出在現(xiàn)實中幾乎不可行。

大型科技企業(yè)向 OpenAI 等 AI 初創(chuàng)企業(yè)投入巨額資金，而這些初創(chuàng)企業(yè)又將資金用于購買云算力，回流至為其提供融資的科技巨頭，進一步推高云業(yè)務收入，并為下一輪基礎設施擴張?zhí)峁┮罁?jù)。