" 未來(lái)世界會(huì)不會(huì)形成中美各自領(lǐng)導(dǎo)的（芯片）技術(shù)體系，好像聽(tīng)著有道理，但是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，真要發(fā)生這種狀況的話，恐怕是一個(gè)巨大的悲哀，可能是一個(gè)幾敗俱傷的結(jié)果。"

3 月 27 日，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)集成電路設(shè)計(jì)分會(huì)理事長(zhǎng)、清華大學(xué)教授魏少軍在 SEMICON China 2025 半導(dǎo)體展全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略峰會(huì) SEMI 產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投資論壇 （SIIP China）上表示，當(dāng)前中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)形勢(shì) " 怪 "，國(guó)際形勢(shì)上屬于 " 波詭云譎 "。雖然芯片產(chǎn)業(yè)受到地緣政治影響，但是 " 沒(méi)有一個(gè)國(guó)家，也沒(méi)有一個(gè)企業(yè)能把所有的事情都做成 "，這個(gè)世界需要大家合作。

魏少軍強(qiáng)調(diào)，中國(guó)芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還是要堅(jiān)定信心，保持發(fā)展定力。

事實(shí)上，受到 2023 年產(chǎn)業(yè)下行周期影響，全球芯片產(chǎn)業(yè)如今正逐步復(fù)蘇。

WSTS 數(shù)據(jù)顯示，在 AI、HBM（高帶寬內(nèi)存）等需求帶動(dòng)下，2024 年，全球芯片收入規(guī)模達(dá) 6268 億美元，同比增長(zhǎng) 19%。其中，中國(guó)芯片行業(yè)銷售收入 1.43 萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng) 16.7%；產(chǎn)量達(dá) 4514 億塊，同比增長(zhǎng) 22.2%。

但中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)張立認(rèn)為，從投資角度看，除了 AI   以外的市場(chǎng)需求仍然疲軟，缺乏有效的增長(zhǎng)，2024 年全球主要半導(dǎo)體公司的資本支出略有下滑。展望 2025 年，WSTS 預(yù)測(cè)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)保持 11.2% 的增速，達(dá) 6972 億美元。

如今，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)一面是低端方向 " 國(guó)產(chǎn)替代 "，另一面加速 " 惡性內(nèi)卷 " 損害市場(chǎng)利益，數(shù)千家芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司都搶一樣的生意。正如芯聯(lián)微電子資深副總經(jīng)理李海明所言：我們到底是在 " 國(guó)產(chǎn)替代 "，還是在 " 替代國(guó)產(chǎn) "。

2009 年 -2025 年全球芯片產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)

國(guó)產(chǎn)化加速，但成熟制程芯片供應(yīng)鏈需求已逐步飽和

近期有消息稱，中國(guó)未來(lái)新建數(shù)據(jù)中心或擴(kuò)建現(xiàn)有設(shè)施時(shí)將不再采購(gòu)英偉達(dá) H20 AI 芯片產(chǎn)品，主要是其性能低于其高端 GPU 不符合相關(guān)要求。

同時(shí)，騰訊、阿里等幾家頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠追加 H20 服務(wù)器訂單，而且，百度、騰訊、螞蟻等也加大采購(gòu)國(guó)內(nèi) GPU（圖形處理器）計(jì)算卡，甚至螞蟻的技術(shù)團(tuán)隊(duì)利用阿里、昇騰等芯片產(chǎn)品將 AI 大模型訓(xùn)練成本降低 20%。

以 GPU 為代表的大算力 AI 芯片的市場(chǎng)需求，反映了整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的銷售現(xiàn)狀：國(guó)內(nèi)企業(yè)在主要采購(gòu)國(guó)外芯片的同時(shí)，也會(huì)購(gòu)入部分國(guó)產(chǎn)芯片作為 " 候補(bǔ) " 備選方案。

所以這在一定程度上加速了芯片的 " 國(guó)產(chǎn)替代 "，使得國(guó)內(nèi)與國(guó)際大廠市場(chǎng)份額接近持平。

美國(guó)模擬芯片巨頭德州儀器（TI）今年 3 月發(fā)布的一份報(bào)告顯示，在中國(guó)，模擬芯片公司面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)中的 15% 芯片銷售來(lái)自本土（國(guó)產(chǎn)替代）供應(yīng)商，15% 為 TI，70% 來(lái)自海外和日本供應(yīng)商。目前，TI 公司 20% 的收入來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)（部分用于出口）。

事實(shí)上，芯片對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。又是智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等眾多領(lǐng)域的核心部件，直接影響著這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平和創(chuàng)新能力，進(jìn)而對(duì)整個(gè)國(guó)家的科技競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及國(guó)家安全產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

但是，地緣政治的不確定性，促使各國(guó)推動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)鏈的 " 去全球化 " 和區(qū)域化，造成企業(yè)將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移，從而形成產(chǎn)業(yè)鏈的 " 脫鉤斷鏈 "，這也是對(duì)全球化模式的重塑。不過(guò)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的全球?qū)傩詻Q定了供應(yīng)鏈無(wú)法完全 " 割裂 "。例如，美國(guó)總統(tǒng)特朗普、拜登歷時(shí)八年構(gòu)建的對(duì)華芯片出口管制，最終卻讓中微、北方華創(chuàng)、新凱來(lái)等半導(dǎo)體公司發(fā)展越來(lái)越好。

美國(guó)前商務(wù)部長(zhǎng)吉娜 · 雷蒙多 （Gina Raimondo） 曾表示，美國(guó)應(yīng)該更多地關(guān)注對(duì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新的投資，而不是實(shí)施禁令和制裁。" 試圖阻止中國(guó)（發(fā)展半導(dǎo)體）是愚事 "。

雷蒙多指出，" 擊敗中國(guó)的唯一方法是保持領(lǐng)先。我們必須跑得更快，超越創(chuàng)新，這就是獲勝的方式。盡管美國(guó)對(duì)幾家中國(guó)公司實(shí)施了各種出口管制，但許多中國(guó)公司仍然能夠采購(gòu)芯片。除此之外，中國(guó)的創(chuàng)新似乎仍在繼續(xù)，盡管美國(guó)制裁構(gòu)成了障礙，但許多企業(yè)和組織被迫在追求目標(biāo)時(shí)發(fā)揮創(chuàng)造力。"

然而，隨著時(shí)間的推移和市場(chǎng)需求飽和，國(guó)產(chǎn)芯片如今已經(jīng)從 " 替代 "，轉(zhuǎn)向加速 " 內(nèi)卷 " 或是出海。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024 年，中國(guó)芯片行業(yè)銷售收入 1.43 萬(wàn)億元，其中集成電路進(jìn)口 3856.5 億美元，同比增長(zhǎng) 10.4%，集成電路出口 1595 億美元，同比增長(zhǎng) 17.4%，出口增長(zhǎng)高于進(jìn)口增長(zhǎng)超 7 個(gè)百分點(diǎn)。2025 年 1-2 月，中國(guó)集成電路出口顯著增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng) 11.9%。

根據(jù) SEMI 的統(tǒng)計(jì)，未來(lái)中國(guó)在模擬和邏輯芯片制造的投入會(huì)加大，但整體增長(zhǎng)低于預(yù)期，全球新增晶圓廠產(chǎn)能中只有不到 30% 在中國(guó)大陸。從資本支出看，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備和制造依然有 200 多億的投資增量。

一級(jí)市場(chǎng)方面，據(jù) IT 桔子統(tǒng)計(jì)，2024 年，中國(guó)芯片半導(dǎo)體行業(yè)融資交易量為 658 起，融資總金額約 1220.16 億元，同比下降約 14.45%，減少約 206 億元人民幣。

這意味著，中國(guó)芯片企業(yè)投融資開(kāi)始放緩，有超過(guò) 200 億元的資金從中消失。

另一方面，從 AI 云投入來(lái)看，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)依然擁有增量空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023 年，數(shù)據(jù)中心占芯片與 OIT 市場(chǎng)的 17%，去年，這一比例達(dá) 23%，展望 2028 年，整個(gè)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)萬(wàn)億美元。同時(shí)，AI 加速器和內(nèi)存需求會(huì)推動(dòng)今年數(shù)據(jù)中心行業(yè)繼續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)從云端到邊緣的計(jì)算需求將以每年 10 倍的速度增長(zhǎng)，其中，DRAM 收入將增長(zhǎng)約 30%。

" 我認(rèn)為我們已經(jīng)看到大量設(shè)備變得更加智能，它們將產(chǎn)生更多的數(shù)據(jù)。但現(xiàn)在，當(dāng)我們開(kāi)始思考 AI 的下一步發(fā)展方向時(shí)，目前處于早期階段。這就是為什么我認(rèn)為數(shù)據(jù)中心是一項(xiàng)如此大的創(chuàng)新，因?yàn)楹芏鄤?chuàng)新都是出于必要性，我相信，必要性確實(shí)在很大程度上推動(dòng)了創(chuàng)新。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施至少在未來(lái)幾年將繼續(xù)獲得投資，正因?yàn)槿绱耍覀兛吹交A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域正經(jīng)歷一個(gè)非常長(zhǎng)期的增長(zhǎng)周期，尤其 AI 更多遷移至軟件領(lǐng)域。"IDC 全球半導(dǎo)體與賦能科技研究集團(tuán)總裁馬里奧 · 莫拉萊斯（Mario Morales）表示。

因此，就目前來(lái)看，除了 AI 之外，全球芯片產(chǎn)業(yè)可能已經(jīng)沒(méi)有特別重大的增量投資空間，前兩年缺 " 芯 " 造成的全行業(yè)芯片制造擴(kuò)張時(shí)期已經(jīng)結(jié)束。

就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，芯片制造、設(shè)備、設(shè)計(jì)等領(lǐng)域的部分產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化率確實(shí)在不斷提升，然而，大部分企業(yè)都是在做成熟制程、中低端產(chǎn)品，部分半導(dǎo)體設(shè)備廠商則開(kāi)始從賣二手設(shè)備，轉(zhuǎn)向找人研發(fā)做低端復(fù)刻設(shè)備以及服務(wù)方案，自身確實(shí)在做提升，但加速了行業(yè) " 惡性內(nèi)卷 "。此外，投資層面，北方華創(chuàng)、中微半導(dǎo)體等頭部設(shè)備公司已經(jīng)確定，已經(jīng)有與國(guó)際大廠抗衡的水平，但腰部和尾部設(shè)備和材料企業(yè)只能做 " 小生意 "，可能少有投資回報(bào)的空間，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)不再是 " 最好的投資標(biāo)的 "。

一位芯片行業(yè)人士對(duì)鈦媒體硅基世界表示，目前國(guó)內(nèi)除了某為，大家做的都是 80 分生意，而英特爾、AMD 等國(guó)外大廠做的則是 90 分到 100 分的創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)都是搶人、復(fù)刻、低價(jià)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)所謂 " 彎道超車 "，更多還是追隨作用。

李海明就表示，三年前做 55nm、40nm 到 28nm，還有 30%-40% 的成長(zhǎng)空間，國(guó)內(nèi)需求量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給量，但擴(kuò)張了兩三年，如今，55nm、40nm 的國(guó)產(chǎn)化設(shè)備和半導(dǎo)體產(chǎn)品已達(dá)到飽和。

SEMI 報(bào)告預(yù)計(jì)，到 2025 年，全球半導(dǎo)體設(shè)備投資規(guī)模將達(dá) 1215 億美元，2026 年進(jìn)一步增長(zhǎng)至 1394 億美元。從現(xiàn)在開(kāi)始到 2027 年，預(yù)計(jì)將有 105 家新建晶圓廠投產(chǎn)，其中亞洲地區(qū)有 75 家，屆時(shí)晶圓廠設(shè)備（WFE）規(guī)模增長(zhǎng)至 1220 億元以上。

其中，SEMI 指出，2025 年，中國(guó)在計(jì)算芯片制造設(shè)備的投資額將達(dá)到 380 億美元。預(yù)計(jì)到 2026 年，AI 將帶動(dòng)芯片制造投資再增長(zhǎng) 18%，從而推動(dòng) 2030 年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)至 1 萬(wàn)億美元，2035 年預(yù)計(jì)超 2.1 萬(wàn)億美元。

AI 和關(guān)稅仍是發(fā)展變量，2030 年全球芯片市場(chǎng)超 50% 將來(lái)自中國(guó)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間 3 月 25 日，美國(guó)商務(wù)部下屬的工業(yè)與安全局（BIS）在聯(lián)邦公報(bào)上刊發(fā)兩份文件，將 54 個(gè)中國(guó)科技企業(yè)和機(jī)構(gòu)實(shí)體納入所謂的 " 實(shí)體清單 "，涉及包括北京智源、浪潮信息等 AI、芯片、量子計(jì)算等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，預(yù)期將于 3 月 28 日生效。

這是特朗普第二任期政府上任不到 100 天，首次將中國(guó)企業(yè)列入清單。

在此之前，美國(guó)商務(wù)部已經(jīng)對(duì)數(shù)千家中國(guó)芯片企業(yè)限制供貨。公開(kāi)信息顯示，截至 2024 年 10 月 31 日，美國(guó)商務(wù)部 BIS 維護(hù)的出口管制限制性名單實(shí)體共 3870 個(gè)，中國(guó) 1012 個(gè)，占 26.1%。

而與此同時(shí)，預(yù)計(jì) 4 月 2 日，美國(guó)政府將對(duì)全球開(kāi)始征收 " 對(duì)等關(guān)稅 "，并針對(duì)特定行業(yè)征收額外關(guān)稅，涉及芯片、電腦、運(yùn)動(dòng)器材、汽車以及農(nóng)產(chǎn)品等。

美國(guó)研究機(jī)構(gòu)分析指出，" 對(duì)等關(guān)稅 " 措施如果生效，就意味著美國(guó)的平均關(guān)稅可能會(huì)提高 10 到 15 個(gè)百分點(diǎn)。特朗普稱其正在通過(guò)這樣的方式，收回他認(rèn)為前任各屆政府不合理放棄的財(cái)富，以此來(lái)解決貿(mào)易赤字、財(cái)政赤字。而對(duì)于加征關(guān)稅，特朗普還明確表示了一個(gè)更大的意圖。

International Business Strategy（IBS）首席執(zhí)行官韓德?tīng)?· 瓊斯（Handel Jones）表示，特朗普通過(guò)關(guān)稅提高價(jià)格，讓美國(guó)消費(fèi)者信心下降，" 抱歉要漲價(jià)了 "。因此，德國(guó)可能面臨經(jīng)濟(jì)衰退，根據(jù)德國(guó)商會(huì)的說(shuō)法，中國(guó)從德國(guó)的進(jìn)口將下降 35%。

顯然，AI 和關(guān)稅將是今年全球芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)重要 " 變量 "。

中國(guó)集成電路創(chuàng)新聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)葉甜春在 SEMICON 2025 期間表示，他已經(jīng)注意到現(xiàn)在美國(guó)、歐洲、日本在試圖重建自己的制造業(yè)體系，中國(guó)要以中國(guó)市場(chǎng)為中心，以中國(guó)的產(chǎn)業(yè)體系為基石，重新打造區(qū)域化市場(chǎng)。

" 這個(gè)產(chǎn)業(yè)有技術(shù)密集、資本密集、人才密集三個(gè)特點(diǎn)，所以它需要產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、金融鏈融合。" 葉甜春稱，企業(yè)依然需要堅(jiān)信全球化有它的前提，面對(duì)新的形勢(shì)下，我們需要有新的全球化體系。此外，隨著全球正在從信息化、數(shù)字化，向智能化趨勢(shì)演進(jìn)，這可能是芯片行業(yè)的機(jī)會(huì)。

葉甜春強(qiáng)調(diào)，" 當(dāng)前驚濤駭浪（環(huán)境）中，我們當(dāng)然需要去造一艘船，保護(hù)好自己，要想辦法通過(guò)創(chuàng)新突破，把這種政治家政客們?cè)斐闪擞薮赖暮樗覀兿朕k法開(kāi)一條三峽船，再開(kāi)一條鐵路，這個(gè)世界會(huì)回歸太平，需要全世界的人的支持。"

葉甜春強(qiáng)調(diào)：" 當(dāng)前驚濤駭浪（環(huán)境）中，我們當(dāng)然需要去造一艘船，保護(hù)好自己。要想辦法通過(guò)創(chuàng)新突破，把這種政治家政客們?cè)斐傻挠薮赖暮樗?，我們想辦法開(kāi)一條三峽船，再開(kāi)一條鐵路，這個(gè)世界會(huì)回歸太平，需要全世界的人的支持。"

今年 SEMICON 最大亮點(diǎn)之一，是新凱來(lái)（SiCarrier），這家僅成立三年多的公司，展示 31 款新國(guó)產(chǎn)設(shè)備，展臺(tái)被圍得水泄不通。

據(jù)新凱來(lái)工業(yè)機(jī)器有限公司工藝裝備產(chǎn)品線總裁杜立軍介紹，AI、智能駕駛等產(chǎn)業(yè)對(duì)算力需求增長(zhǎng)，推動(dòng)半導(dǎo)體裝備市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)。裝備新技術(shù)演進(jìn)方向是更高能量控制精度、更快硬件響應(yīng)速度、更大工藝窗口，以射頻 / 等離子體場(chǎng)為例，預(yù)計(jì)從 7 納米到 3 納米的演進(jìn)過(guò)程中，會(huì)有 10 倍的能量控制精度提升，時(shí)延從 10 毫秒縮短到 1 毫秒的硬件響應(yīng)速度提升。

事實(shí)上，包括新凱來(lái)、中微等芯片公司，如同 DeepSeek 一樣，中國(guó)正在通過(guò)新的技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)先進(jìn)工藝的自主化。

韓德?tīng)?· 瓊斯（Handel Jones）表示，中國(guó)芯片公司在許多領(lǐng)域表現(xiàn)都有進(jìn)步，NAND 和 DRAM 的進(jìn)展非常樂(lè)觀，MCU 和模擬產(chǎn)品等商業(yè)化產(chǎn)品的廣度有所增加，中國(guó)的關(guān)鍵需求是新的處理器架構(gòu)和對(duì)加速芯片應(yīng)用的支持。

瓊斯預(yù)計(jì)到 2030 年，全球芯片市場(chǎng)銷售其中將有 50%-60% 在中國(guó)。從消費(fèi)端，中國(guó)目前是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)。

技術(shù)封鎖會(huì)倒逼出更強(qiáng)大的創(chuàng)新動(dòng)能。瓊斯表示，中國(guó)公司需要在沒(méi)有最先進(jìn)技術(shù)的情況下開(kāi)發(fā)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，需要用新架構(gòu)代替?zhèn)鹘y(tǒng)做法。

3 月 28 日，半導(dǎo)體研究學(xué)院院長(zhǎng)、臺(tái)積電前研發(fā)副總經(jīng)理林本堅(jiān)表示，過(guò)去半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是基于自由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)展，各國(guó)設(shè)備、材料和設(shè)計(jì)等方面各顯其長(zhǎng)、各補(bǔ)其短，才能快速進(jìn)步，美國(guó)采取關(guān)稅和出口禁令等措施，將使半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)開(kāi)倒車，影響全球經(jīng)濟(jì)。

林本堅(jiān)強(qiáng)調(diào)，全球各國(guó)都想要實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體自給自足，而中國(guó)若在美國(guó)圍堵下，被迫創(chuàng)新材料和構(gòu)架，達(dá)成半導(dǎo)體先進(jìn)制程，挾價(jià)格低、市場(chǎng)大優(yōu)勢(shì)，臺(tái)積電等公司恐面臨挑戰(zhàn)。

芯鑫融資租賃有限公司副總裁袁以沛認(rèn)為，過(guò)去一段時(shí)間，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化發(fā)展是非常困難的，可能都沒(méi)有服務(wù)，那么在（芯片相關(guān)的）地緣政治環(huán)境下，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈體系趁勢(shì)而起，勢(shì)頭不斷加快，從而催生帶動(dòng)了很多業(yè)態(tài)。如今，中國(guó)穩(wěn)穩(wěn)走在一個(gè)發(fā)展軌道上，而美國(guó)可能多年以后會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們做了一個(gè)比較大的戰(zhàn)略失誤，因?yàn)樗炊俪芍袊?guó)芯片產(chǎn)業(yè)更成熟、發(fā)展更好。

魏少軍認(rèn)為，中國(guó)芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還是要堅(jiān)定信心，保持發(fā)展定力，要集中精力、聚焦發(fā)展，半導(dǎo)體是一個(gè)干出來(lái)的行業(yè)，不是說(shuō)出來(lái)的，要用實(shí)際行動(dòng)來(lái)證明其價(jià)值。

" 其實(shí)過(guò)去的十年，給了我們很多教訓(xùn)。我們受到互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的深刻影響，‘在風(fēng)口上豬都可以飛起來(lái)’，那么，這樣的觀點(diǎn)是不是真的能夠改變半導(dǎo)體行業(yè)？看這兩天刷屏（如新凱來(lái)）的企業(yè)們，都是我們這個(gè)領(lǐng)域持續(xù)堅(jiān)持、耕耘得到的成果，中國(guó)乃至世界半導(dǎo)體發(fā)展都證明了這一點(diǎn)。所以，如果我們想要變強(qiáng)，就要聚焦、行動(dòng)，而不要注重說(shuō)什么，更重要的是看這家企業(yè)到底做了什么。" 魏少軍稱。

魏少軍強(qiáng)調(diào)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需要腳踏實(shí)地，長(zhǎng)期堅(jiān)持，同時(shí)要勇于創(chuàng)新，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，只有不斷進(jìn)取，做正確的事情和正確地做事，才能取得最終的勝利。