2024年12月9日晚間，據中國市場監(jiān)管總局消息，近日，因英偉達（NVIDIA）公司涉嫌違反《中華人民共和國反壟斷法》及《市場監(jiān)管總局關于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》（市場監(jiān)管總局公告〔2020〕第16號），市場監(jiān)管總局依法對英偉達公司開展立案調查。

英偉達發(fā)言人隨后在一份聲明中回應稱：“我們努力在每個地區(qū)提供最好的產品，并在我們開展業(yè)務的所有地方履行我們的承諾。我們很樂意回答監(jiān)管機構對我們業(yè)務的任何問題?！?/p>

中美歐盟均對英偉達發(fā)起反壟斷調查

近年來，隨著生成式AI的爆發(fā)，市場對于英偉達的AI芯片需求也呈爆發(fā)式增長，這也使得英偉達占據了全球約90%的數據中心AI芯片市場。然而，為了打壓其他競爭對手，英偉達也開始涉嫌利用其在AI芯片市場的優(yōu)勢地位進行捆綁銷售，同時對使用競爭對手產品的客戶進行歧視性銷售策略，僅向只使用其產品的客戶提供更優(yōu)惠的定價和更快速的交付。

對此，歐美各國自今年以來也已經開始對英偉達展開調查。今年2月，英偉達披露法國、歐盟等國家地區(qū)反壟斷監(jiān)管機構要求其提供有關GPU銷售和分配供應的信息。今年6月，法國競爭監(jiān)管機構在一份關于生成式AI領域競爭的報告提到，芯片供應商存在濫用市場主導地位的風險。一個月后，該機構證實正在調查英偉達涉嫌的反競爭行為。今年9月，據彭博社報道，美國司法部正在搜集英偉達違反反壟斷證據。

與捆綁銷售有關？

此次中國市場監(jiān)管總局依法對英偉達公司開展立案調查，具體是因為英偉達存在哪些壟斷行為目前尚不清楚。

不過，據業(yè)內消息稱，在2022年美國對華半導體新規(guī)出臺后，導致英偉達相關產品對華斷供之時，就有開始被舉報。隨后，雖然英偉達推出了對華特供版的A800/H800/H20等產品，但是性能與原版產品差距巨大，而價格差距卻并不大。當然從英偉達的角度來說，這是由于美國政府的限制，并不是其主觀故意，屬于不可抗力。

由于中國市場監(jiān)管總局通告中特別提到了英偉達對于邁絡思的收購案反壟斷審查決定，因此有理由推測可能是與涉嫌捆綁銷售有關。

資料顯示，2019年3月，英偉達（NVIDIA）正式宣布以69億美元現金與以色列服務器芯片制造商Mellanox Technologies（邁絡思科技）成功達成收購協議。這也成為了英偉達歷史上規(guī)模最大的一筆收購交易，并有望推動英偉達的服務器芯片的進一步增長。

Mellanox是一家總部位于以色列的公司，該公司成立于1999年。公司官網介紹，他們是一家在全球范圍內為服務器和存儲提供端到端Infiniband和以太網互聯解決方案的領軍企業(yè)。他們提供的互連解決方案通過低延遲、高吞吐量的強大性能，可以極大的提升數據中心效率，在應用和系統(tǒng)之間快速的傳遞數據，提升系統(tǒng)可用性。邁絡思為業(yè)內提供了加快內部設備互聯的技術和產品，包括網絡適配器、交換機、軟件和芯片，這些產品都可以加速應用的執(zhí)行，并最大化的提升HPC、企業(yè)數據中心、Web2.0、云計算、存儲以及金融服務的效率。數據顯示，2015年，Mellanox在全球InfiniBand市場上的占有率達到80%。在中國市場，阿里巴巴和百度等云服務大廠都是Mellanox的客戶。

△Mellanox在被英偉達收購前的歷史宣傳資料

雖然英偉達擁有自己的NVLink和NVSwitch等強大的互連技術，但這主要用于擴展計算架構，即處理能力在單一系統(tǒng)內增加。然而使用Mellanox的低延遲的InfiniBand和Spectrum以太網交換機技術，可以實現橫向擴展架構，其中通過向計算“結構”添加更多服務器節(jié)點來增加處理能力。

因此，Mellanox的技術隨后被整合到了英偉達的整體的數據中心解決方案當中?？梢哉f英偉達的AI服務器產品當中很多都有整合Mellanox的產品。比如，英偉達對華特供的HGX H20的高級網絡選項當中，似乎就捆綁了Mellanox的InfiniBand和Spectrum以太網產品。

但是需要指出的是，2020年4月，中國市場監(jiān)管總局對英偉達公司收購Mellanox股權案，作出附加限制性條件批準決定。

當時，中國市場監(jiān)管總局評估認為，此項經營者集中對全球和中國GPU加速器、專用網絡互聯設備和高速以太網適配器市場，具有或者可能具有排除、限制競爭效果。

因此，根據申報方提交的附加限制性條件承諾方案，市場監(jiān)管總局要求英偉達、Mellanox集中后實體履行如下義務：

以上這些限制性條件自生效日起6年后，交易雙方和集中后實體可以向市場監(jiān)管總局提出解除條件的申請。市場監(jiān)管總局將依申請并根據市場競爭狀況作出是否解除的決定。未經解除，交易雙方和集中后實體應繼續(xù)履行限制性條件。

根據附加限制性條件承諾方案，英偉達在中國銷售產品時，不得強制要求捆綁銷售，例如采購英偉達GPU產品的條件是必須連帶采購Mellanox產品，不提供其他可選的同類解決方案。

不過對于被懷疑捆綁銷售的說法，英偉達回應稱，支持客戶的選擇，也支持市場全面競爭?！拔覀兊漠a品是同類中最好的，這一點站得住腳。我們支持開放的產業(yè)標準，使我們的合作伙伴和客戶能在廣泛領域使用我們的產品?！?/p>

最高可罰款78億美元？

根據《反壟斷法》第58條的規(guī)定，若企業(yè)在收購過程中違反承諾，行為具有排除、限制競爭效果，可能會面臨上一年度銷售額10%以內的罰款。

業(yè)內人士預計，按照英偉達2023年中國區(qū)104億美元的營收計算，英偉達可能面臨的罰款將達到1億至10億美元。

但是，如果根據《反壟斷法》第63條規(guī)定，違反本法規(guī)定，情節(jié)特別嚴重、影響特別惡劣、造成特別嚴重后果的，國務院反壟斷執(zhí)法機構可以在本法第五十六條、第五十七條、第五十八條、第六十二條規(guī)定的罰款數額的二倍以上五倍以下確定具體罰款數額。

因此，如果市場監(jiān)管總局認定英偉達的違法行為“特別嚴重”，罰款金額還可能將達到20-50億美元。

但是，需要指出的是，此前?中國反壟斷罰款的最高罰款金額為60.88億元?。這是2015年2月，國家發(fā)改委對于高通公司的反壟斷罰款金額。當時的調查歷時14個月，處罰的基準是以高通公司2013年在中國的銷售額的8%來進行處罰的。

如果以對高通反壟斷調查案為參照，調查結果可能會在2026年初出爐，那么處罰將會以英偉達2024年在中國區(qū)的銷售額為基數。

而根據財報顯示，截至2024年10月27日的英偉達2025財年前三財季，英偉達在中國區(qū)的營收達到了約116億美元，考慮到圣誕節(jié)及中國春節(jié)的影響，即便英偉達第四財季中國區(qū)營收只有略高于第二財季（37億美元）的40億美元水平，那么其2025財年中國區(qū)的營收將會達到約156億美元。

如果按照與高通一樣的銷售額8%的金額來處罰，那么罰款將會達到約12.5億美元（約合人民幣91億元）。

當然，如果以最高10%的頂格處罰來看，英偉達可能將會面臨高達約15.6億美元（約合人民幣113億元）的罰款。如果“特別嚴重”，按5倍罰款，甚至可能面臨最高約78億美元（約合人民幣566億元）罰款。

雖然英偉達第三財季單季凈利潤就高達193億美元，即便是罰款個78億美元，也是能夠負擔的起的。但是，鑒于此前國內反壟斷的最高金額也就60.88億元人民幣，推測即便對英偉達進行罰款，可能也將會在100億元人民幣以內。

美國步步緊逼，中國出手反制

值得注意的是，近期，美國將中國140家半導體公司列入實體清單，同時還對半導體設備的和HBM的對華出口進行了進一步限制。

對此，中國方面迅速做出反應，于12月3日宣布將鎵、鍺、銻、超硬材料、石墨等相關的兩用物項，原則上將不予許可對美國出口。在半導體制造領域，鎵、鍺、銻和石墨等材料的重要性不言而喻。例如，在5G通信裝置中，鎵扮演著確保信號快速穩(wěn)定傳遞的關鍵角色；而在光纖通信設備中，鍺則更加不可或缺。在高精度導彈、高端雷達系統(tǒng)以及夜視裝備等軍事裝備中，這些材料也發(fā)揮著至關重要的作用。

與此同時，中國半導體行業(yè)協會、中國互聯網協會、中國汽車工業(yè)協會、中國汽車工業(yè)協會也于12月3日紛紛發(fā)布聲明，認為美國芯片產品不再安全、不再可靠，并建議國內企業(yè)審慎選擇采購美國芯片。

而此次的對于英偉達的反壟斷調查，也被業(yè)內人士認為，是對于美國持續(xù)升級對華半導體限制政策的又一反制舉措。