“MCU從沒(méi)見(jiàn)過(guò)這么差的狀況”，受低迷需求影響，MCU市場(chǎng)今年以殺價(jià)重災(zāi)區(qū)著稱，國(guó)內(nèi)兆易創(chuàng)新、中穎電子等上半年業(yè)績(jī)大幅下滑，現(xiàn)貨市場(chǎng)寒氣更甚。
然而，最近媒體報(bào)道部分MCU開(kāi)始回補(bǔ)庫(kù)存，價(jià)格逐步筑底，MCU甚至有漲價(jià)趨勢(shì)，部分產(chǎn)品的訂單需求逐步增加，還有代理商已經(jīng)缺貨，對(duì)原廠增加下單。
報(bào)道還稱，MCU行業(yè)有逐步擺脫谷底的態(tài)勢(shì)。
MCU庫(kù)存已經(jīng)清完了嗎？?jī)r(jià)格終于不再下探了？MCU需求，真的回暖了嗎？
01
MCU市場(chǎng)現(xiàn)狀：
需求差、壓價(jià)、虧本賣
實(shí)際上在9月19日臺(tái)媒報(bào)道MCU廠商盛群，應(yīng)該是這次漲價(jià)傳聞的開(kāi)始。盛群表示，受惠于國(guó)內(nèi)市況已經(jīng)看到曙光、谷底回溫，部分品牌客戶訂單需求增加。
從此番消息看來(lái)，MCU去庫(kù)存似乎取得了較大的進(jìn)展。同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上一些MCU型號(hào)熱度也在上升。
像STM32H743VIT6、STM32F103RCT6這類MCU型號(hào)最近熱度在升高，不過(guò)價(jià)格已經(jīng)平穩(wěn)下來(lái)，STM32H743VIT6的價(jià)格已經(jīng)平穩(wěn)在80元左右，STM32F103RCT6平穩(wěn)在8元左右。
你會(huì)發(fā)現(xiàn)，熱度最靠前的MCU基本見(jiàn)不到8位的影子了。這兩款MCU雖都是32位，從價(jià)格和性能上都有很大的不同。STM32H7系列為單核系列，在STM32里面已經(jīng)是僅次于雙核系列的高端產(chǎn)品；STM32F1系列，是STM32主流MCU，滿足了工業(yè)、醫(yī)療和消費(fèi)類市場(chǎng)的各種應(yīng)用需求。
32位大勢(shì)所趨，加上長(zhǎng)達(dá)一年以上需求不景氣的陰影，MCU市場(chǎng)轉(zhuǎn)冷之后，受沖擊最大的就是8位和16位產(chǎn)品。
雖然個(gè)別料號(hào)熱度上升，但目前在現(xiàn)貨市場(chǎng)，MCU整體需求還是很低迷。
對(duì)于MCU復(fù)蘇傳聞，多位做MCU生意的朋友紛紛表示沒(méi)看到好轉(zhuǎn)，“一直在跌價(jià)”，“生意還是很差，價(jià)格越來(lái)越低，也沒(méi)有金九銀十了， 9月就涼了”，“還在跌價(jià)，像ST基本沒(méi)漲價(jià)，生意比去年差”。
熱度高的MCU，除了高端的STM32H743VIT6少幅度漲價(jià)，常規(guī)類的MCU雖然有熱度上升的現(xiàn)象，但不代表價(jià)格上漲，STM32F103RCT6、STM32F103C8T6就一直在降價(jià)。
賣ST、GD MCU的都說(shuō)在降價(jià)，賣盛群MCU的也好不到哪去，有銷售告訴我們，和上半年的生意相比沒(méi)有好轉(zhuǎn)，感覺(jué)差不多，主要是沒(méi)有什么利潤(rùn)。當(dāng)問(wèn)及HT66F002（缺芯之前常態(tài)價(jià)格為1元左右）去年1.5元的報(bào)價(jià)是否繼續(xù)下探時(shí)，他操起熟練的話術(shù)：“多少錢可以下單，我去申請(qǐng)”。
今年2月盛群全面調(diào)降報(bào)價(jià)，臺(tái)廠新唐、凌通、松翰等MCU廠也承壓。他表示，“現(xiàn)在好多合泰（隸屬盛群）產(chǎn)品虧本賣?！?/strong>
MCU需求大不如前，去年甚至前年進(jìn)貨的產(chǎn)品，現(xiàn)在不得不“賤賣”，價(jià)格倒掛，賣得越多也虧得越多，而MCU產(chǎn)品越是跌價(jià)，越是爛大街，客戶越是喜歡用多少買多少，備貨意愿非常弱。
4個(gè)月前，MCU市場(chǎng)殺價(jià)還打得不可開(kāi)交，MCU庫(kù)存高，需求少得可憐，國(guó)產(chǎn)MCU同質(zhì)化也嚴(yán)重，和大廠品牌一起內(nèi)卷價(jià)格。MCU已經(jīng)經(jīng)歷了一年以上的庫(kù)存調(diào)整，市場(chǎng)價(jià)格雖然穩(wěn)定下來(lái)，但需求甚少。
不少客戶游走多個(gè)平臺(tái)詢價(jià)，只為將價(jià)格壓到最低，市場(chǎng)比拼的是誰(shuí)的價(jià)格最低，但往往是“價(jià)格搞定了，但訂單黃了”，一部分老客戶還跑了。拿到訂單的也不一定好過(guò)，最終低于進(jìn)貨價(jià)，虧本也不得不做生意。這些現(xiàn)象目前在MCU市場(chǎng)上仍然很常見(jiàn)，大家業(yè)務(wù)壓力都很大。
02
高庫(kù)存、低毛利
MCU行業(yè)挑戰(zhàn)重重
當(dāng)下的MCU市場(chǎng)，除了終端客戶需求差，無(wú)論在庫(kù)存水平、廠商營(yíng)收，以及品牌行情表現(xiàn)上都挑戰(zhàn)重重。
首先，MCU行業(yè)仍處于去庫(kù)存的階段。
過(guò)去兩年的高額庫(kù)存，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和MCU芯片廠商都能看到負(fù)重，直到現(xiàn)在，MCU芯片廠商的庫(kù)存水位還在高位，其中不乏全球MCU大廠。
國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)的庫(kù)存水位尤其高，根據(jù)芯聞路1號(hào)統(tǒng)計(jì)，二季度復(fù)旦微電的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到了659.02天，中微半導(dǎo)體、恒爍股份、華芯微、東軟載波、峰岹科技等企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均在300天以上。以兆易創(chuàng)新、臺(tái)灣盛群及中微半導(dǎo)為代表的中國(guó)消費(fèi)類MCU原廠上升尤為明顯，像盛群Q2庫(kù)存銷貨天數(shù)高達(dá)435天。
國(guó)外MCU大廠存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相對(duì)較低，在100-200天，但也算不上低，畢竟常規(guī)庫(kù)存水位線在85-100天左右。
比如ST 23Q2庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)環(huán)比提升至126天，處于偏高水位，ST預(yù)計(jì)在Q3、Q4會(huì)減少生產(chǎn)活動(dòng)，預(yù)計(jì)年終將降低至100-110天。ST在目前和明年Q1都看到消費(fèi)電子需求低迷，預(yù)計(jì)今年智能手機(jī)銷量會(huì)降低1.5%-2%，個(gè)人電子產(chǎn)品的庫(kù)存調(diào)整23Q3仍在持續(xù)，可能持續(xù)到24Q1，PC及其外設(shè)市場(chǎng)需求疲軟。
再比如NXP，23Q2庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為137天，環(huán)比增加2天，渠道庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為1.6個(gè)月，約49天，合計(jì)186天。NXP認(rèn)為，真正的庫(kù)存觸發(fā)點(diǎn)將是中國(guó)的反彈，Q3 NXP繼續(xù)維持1.6個(gè)月的渠道庫(kù)存周轉(zhuǎn)月數(shù)，主要因?yàn)榘沧渴謾C(jī)和消費(fèi)類物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)恢復(fù)情況的一致和持久性還并不足以推動(dòng)其分銷庫(kù)存上漲。
好消息是，MCU行業(yè)庫(kù)存雖然還沒(méi)清完，但國(guó)內(nèi)不少M(fèi)CU企業(yè)的庫(kù)存水位與今年一季度相比已經(jīng)有所回調(diào)，能看到比較明顯的成效。
其次，需求低迷，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)拖累業(yè)績(jī)，MCU企業(yè)的毛利率還有繼續(xù)下滑的趨勢(shì)。
今年上半年，國(guó)內(nèi)23家上市MCU企業(yè)一半以上虧損，MCU越來(lái)越不好賣了。
據(jù)芯聞路1號(hào)統(tǒng)計(jì)，今年上半年國(guó)內(nèi)23家MCU上市企業(yè)中，僅11家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)下滑顯著，普遍在30％以上，下降最多的芯海科技高達(dá)53.28%。營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的成績(jī)也沒(méi)有很好看，增幅超過(guò)10％的只有一家，其余10家均在10%以下。凈利潤(rùn)率，23家中有13家虧損，僅有樂(lè)鑫科技的凈利潤(rùn)同比為正，但僅增長(zhǎng)了2.05%。
正是由于占大部頭的消費(fèi)電子市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，工業(yè)和汽車市場(chǎng)的表現(xiàn)也無(wú)法彌補(bǔ)整個(gè)衰退。
國(guó)內(nèi)MCU賽道以消費(fèi)電子、家電、中低端工控為主，100多家國(guó)內(nèi)廠商們?yōu)榱耸刈∽约旱氖袌?chǎng)份額，不得不犧牲毛利率，采取激進(jìn)的價(jià)格戰(zhàn)，降低產(chǎn)品售價(jià)，卷生卷死。MCU價(jià)格殺到見(jiàn)骨，甚至出現(xiàn)人民幣4毛一顆的價(jià)格，競(jìng)爭(zhēng)白熱化，讓臺(tái)灣MCU廠商恨得牙癢癢。
去庫(kù)存，降價(jià)銷售，毛利率損失慘重，在今年成了廠商們的家常便飯，有的不及去年同期的一半，如中微半導(dǎo)體從去年46.62%的毛利率直接下降到了20%以下；國(guó)芯科技從去年的53.4%下降到了25.55%；國(guó)民技術(shù)從44.31%下降到了13.04%；芯?？萍紡?3.22%降低到了29.43%等。臺(tái)廠盛群的毛利率也從首季48.16%下滑到45.84%，雖有下滑但相對(duì)堅(jiān)挺。
此次漲價(jià)傳聞還附加警示，“廠商下半年的毛利還會(huì)受到庫(kù)存影響”。
最后，各大MCU品牌行情仍然顯露低迷。
MCU整體供過(guò)于求，芯片交期已經(jīng)回歸正常，富昌電子Q3市場(chǎng)行情報(bào)告顯示，MCU 原廠至客戶端的交付時(shí)間大大縮短，交貨穩(wěn)定，上游供應(yīng)渠道穩(wěn)定，成本降低，主流MCU 半導(dǎo)體廠商價(jià)格趨于穩(wěn)定。
ST 最近需求較少，客戶觀望多，代理還在清庫(kù)存階段；NXP整體需求偏弱，整體價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)中有降，如去年的網(wǎng)紅物料 MK64FN1xxx，從400-500美元降至40-50美元左右，客戶提貨看中較優(yōu)勢(shì)的價(jià)格；瑞薩的MCU上半年總體在降價(jià)，不過(guò)汽車MCU仍有很大需求；微芯需求整體低迷，代理端也急于清貨，客戶接受價(jià)格低。
03
結(jié) 語(yǔ)
集中在消費(fèi)類電子應(yīng)用的MCU，仰賴于龐大的下游消費(fèi)市場(chǎng)，此前半導(dǎo)體市場(chǎng)所期待的Q3拐點(diǎn)似乎并沒(méi)有如期到來(lái)，目前正值廠商們發(fā)布新手機(jī)、新產(chǎn)品的傳統(tǒng)旺季，同時(shí)有消息認(rèn)為今年MCU很難恢復(fù)正常的旺季市場(chǎng)勢(shì)頭，在今年第四季度之前都不太可能觸底。
對(duì)于盛群等部分原廠來(lái)說(shuō)，所謂“價(jià)格筑底”，應(yīng)該是自今年調(diào)降價(jià)格之后，不再繼續(xù)主動(dòng)降價(jià)了，結(jié)合庫(kù)存水位明顯降低，能看到最糟糕的日子已經(jīng)過(guò)去。不過(guò)市場(chǎng)上MCU價(jià)格降不停，處于買方市場(chǎng)且壓價(jià)嚴(yán)重，需求零散，離真正的回暖還差了不少火候。
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