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6月6日，晶圓代工大廠臺(tái)積電今天召開(kāi)股東常會(huì)，臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音、臺(tái)積電總裁魏哲家等高管針對(duì)AI、先進(jìn)封裝、美國(guó)廠補(bǔ)貼、日本及德國(guó)新廠計(jì)劃、供水及供電安全、供應(yīng)鏈安全等議題進(jìn)行了解答。

AI發(fā)展推動(dòng)先進(jìn)封裝需求暴增，Cowos封裝供不應(yīng)求

隨著生成式AI的持續(xù)火爆，直接推動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)于Google TPU、NVIDIA GPU及AMD GPU的需求，導(dǎo)致臺(tái)積電AI相關(guān)芯片制造訂單大量涌入，帶動(dòng)先進(jìn)封裝的CoWoS產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)需求。

此前芯智訊相關(guān)文章：《臺(tái)積電2.5/3D先進(jìn)封裝布局詳解》

外資野村證券預(yù)期，臺(tái)積電CoWoS年化產(chǎn)能將從2022年底7～8萬(wàn)片晶圓，增至2023年底的14～15萬(wàn)片晶圓，隨產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充，預(yù)估2024年底將挑戰(zhàn)20萬(wàn)片產(chǎn)能。

臺(tái)積電總裁魏哲家在會(huì)上表示，去年起，CoWoS需求幾乎是雙倍成長(zhǎng)，明年需求持續(xù)強(qiáng)勁。目前優(yōu)先規(guī)劃把先進(jìn)封裝龍?zhí)禔P3廠部分InFO制程轉(zhuǎn)至南科廠，空出來(lái)的龍?zhí)稄S加大力度擴(kuò)充CoWoS產(chǎn)能，竹南AP6廠也將加入支援，擴(kuò)充先進(jìn)封裝制程進(jìn)度越快越好！

市場(chǎng)盛傳日月光、京元電可能分食高階封裝訂單，對(duì)此，魏哲家強(qiáng)調(diào)，近期因應(yīng)客戶即時(shí)需求，的確用一些超越平常方法，例如部分os（on substrate）委外轉(zhuǎn)包應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求，但并不是CoWoS制程轉(zhuǎn)外包，臺(tái)積電仍是專(zhuān)注在最有價(jià)值的先進(jìn)封裝部分。

魏哲家強(qiáng)調(diào)，臺(tái)積電2nm制程2025年將在竹科寶山廠與中科廠量產(chǎn)，外界預(yù)期，龍?zhí)稄S規(guī)劃擴(kuò)充CoWoS制程，就是為了將來(lái)做整體考量。

由于CoWoS封裝毛利率高，魏哲家指出，最近因?yàn)锳IGC需求突然增加，很多訂單到公司來(lái)，這些皆需要臺(tái)積電的先進(jìn)封裝，市場(chǎng)需求遠(yuǎn)大于目前產(chǎn)能，現(xiàn)在首要任務(wù)是增加先進(jìn)封裝產(chǎn)能。

臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音表示，AI 的第一次大發(fā)展是從 2012 年開(kāi)始，主要是深度學(xué)習(xí)，到 2023年以ChatGPT為代表的生成式AI的出現(xiàn)，是第二次大突破。臺(tái)積電目前也在使用 AI 來(lái)提升生產(chǎn)效率。從AI對(duì)于半導(dǎo)體市場(chǎng)需求的帶動(dòng)來(lái)看，也令人振奮。

劉德音說(shuō)，臺(tái)積電生意以前營(yíng)收來(lái)源大部分是手機(jī)市場(chǎng)，直到 2022 年高性能計(jì)算 (HPC) 市場(chǎng)貢獻(xiàn)的營(yíng)收超過(guò)了手機(jī)市場(chǎng)，這種現(xiàn)象隨著AI的發(fā)展會(huì)越來(lái)越明顯，當(dāng)然這并不代表手機(jī)市場(chǎng)會(huì)萎縮，目前AI主要用于數(shù)據(jù)中心的高性能計(jì)算，但是英特爾、英偉達(dá)等都有提到，AI 應(yīng)用將來(lái)會(huì)下放到手機(jī)與 PC。

劉德音表示，雖然目前生成式AI占臺(tái)積電營(yíng)收比重還比較小，但對(duì)于臺(tái)積電最重要的3D IC及先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)，已經(jīng)跨越經(jīng)濟(jì)規(guī)模，未來(lái)也會(huì)是另一塊重要的成長(zhǎng)動(dòng)能。

劉德音進(jìn)一步指出，幾年前，業(yè)界就發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體價(jià)值的提升，除了通過(guò)摩爾定律來(lái)提升性能、降低成本之外，先進(jìn)封裝也是增加半導(dǎo)體價(jià)值的方法。臺(tái)積電兩年就有招聘先進(jìn)封裝副總裁，目前臺(tái)積電已經(jīng)擴(kuò)展至3D IC 和先進(jìn)封裝技術(shù)，并以此幫助客戶提升性能、降低成本，該技術(shù)將繼續(xù)延伸5~10 年，包括光學(xué)計(jì)算（Optical computing），2D scaling和3D IC即先進(jìn)封裝都會(huì)持續(xù)投入，兩者會(huì)是臺(tái)積電研發(fā)的兩只腳。

在先進(jìn)封裝的研發(fā)投入方面，劉德音透露，臺(tái)積電的研發(fā)費(fèi)用四分之三都是用于先進(jìn)制程，四分之一會(huì)用于成熟及特殊制程，而先進(jìn)封裝就屬于成熟與特殊制程。

至于美國(guó)廠是否也有先進(jìn)封裝產(chǎn)能？劉德音表示，目前為止還沒(méi)有，因?yàn)榭蛻粽J(rèn)為并不劃算，所以將來(lái)在美國(guó)制造出來(lái)的芯片，若要使用先進(jìn)封裝，還是要回來(lái)亞洲做。這也呼應(yīng)先前提到臺(tái)積電其實(shí)是美中兩大系統(tǒng)中間的緩沖區(qū)，要真正實(shí)現(xiàn)美國(guó)制造，成本勢(shì)必是相當(dāng)高昂，大廠也會(huì)進(jìn)行評(píng)估整體的經(jīng)濟(jì)效益。

美國(guó)晶圓廠已提交補(bǔ)貼申請(qǐng)，未來(lái)會(huì)積極溝通

按照美國(guó)《芯片與科學(xué)法案》配套的補(bǔ)貼細(xì)則規(guī)定，計(jì)劃向美國(guó)亞利桑那州投資400億美元建設(shè)兩座先進(jìn)制程晶圓廠的臺(tái)積電，預(yù)計(jì)將獲得約70億至80億美元的稅收抵免。此外，臺(tái)積電還正在申請(qǐng)約60億至70億美元的直接的資金補(bǔ)貼撥款。但前提是需要遵循美國(guó)政府提出的限制條款。

比如，美國(guó)政府要求申請(qǐng)超過(guò)1.5億美元直接資金補(bǔ)貼的芯片制造商要附上詳細(xì)財(cái)務(wù)信息和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，并與美國(guó)聯(lián)邦政府分享特定比例的“超乎預(yù)期”獲利；要求申請(qǐng)芯片補(bǔ)貼的企業(yè)，禁止在未來(lái)10年內(nèi)，將在中國(guó)大陸與俄羅斯等 “受關(guān)注國(guó)家” 的先進(jìn)制程的產(chǎn)能擴(kuò)大超過(guò) 5%，包括對(duì)在先進(jìn)產(chǎn)能的投資設(shè)定 100,000 美元的支出上限，同時(shí)限制將成熟制程的產(chǎn)能擴(kuò)大超過(guò)10%等。

此前劉德音在今年3月30日召開(kāi)的中國(guó)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員大會(huì)上曾明確表示，美國(guó)“芯片法案”補(bǔ)助有些限制條件是沒(méi)有辦法接受的，希望能夠調(diào)整到不會(huì)受負(fù)面影響，將繼續(xù)與美國(guó)政府進(jìn)行討論。

在此次的股東會(huì)上，劉德音再次表示，美國(guó)投資申請(qǐng)補(bǔ)助的條件不只是讓臺(tái)積電感到驚訝，韓國(guó)廠商也很驚訝。臺(tái)積電已在5月提出申請(qǐng)，美國(guó)商務(wù)部持公開(kāi)態(tài)度，臺(tái)積電未來(lái)兩個(gè)月也會(huì)積極溝通?！跋嘈胖灰贿`反美國(guó)國(guó)家安全的條件應(yīng)該都是接受，我不能談細(xì)節(jié)，不然我們不能協(xié)商溝通?！?/p>

至于臺(tái)積電美國(guó)廠的代工定價(jià)，劉德音表示，將會(huì)與客戶緊密合作，提供的更高的價(jià)值，客戶付出的價(jià)值也會(huì)增加，臺(tái)積電對(duì)股東承諾的毛利率53%或以上的目標(biāo)將會(huì)達(dá)成。

海外產(chǎn)能布局：日本第二座廠定位成熟制程，德國(guó)廠希望維持獨(dú)資

對(duì)于海外產(chǎn)能布局方面，劉德音表示，日本政府希望臺(tái)積電繼續(xù)擴(kuò)大在日本投資，目前臺(tái)積電正在評(píng)估在日本設(shè)第二座晶圓廠。臺(tái)積電之前買(mǎi)的地只有第一座廠的用地，第二座廠的用地則還在征收中，地點(diǎn)還是在熊本。

此前有傳聞稱，臺(tái)積電第二座晶圓廠將會(huì)是面向先進(jìn)制程。不過(guò)，劉德音表示，由于很多客戶覺(jué)得臺(tái)積電成熟制程產(chǎn)能不夠，日本第2座廠將朝成熟制程方向評(píng)估，目前沒(méi)有導(dǎo)入先進(jìn)制程的計(jì)劃。

在德國(guó)設(shè)廠評(píng)估方面，劉德音指出，俄烏沖突之后，歐州出現(xiàn)很大變化，歐盟和相關(guān)的芯片廠商都希望能有晶圓產(chǎn)能距離歐洲近一點(diǎn)，主要聚焦在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。但是，德國(guó)在半導(dǎo)體供應(yīng)鏈、勞工、人才的供應(yīng)方面確實(shí)還有些差距，不過(guò)當(dāng)?shù)卣谐兄Z建立起來(lái)，包括派學(xué)生到中國(guó)臺(tái)灣交換學(xué)習(xí)。目前也還在跟德國(guó)溝通資金補(bǔ)助，相關(guān)條件也仍在溝通中。

此前傳聞顯示，臺(tái)積電德國(guó)晶圓廠預(yù)計(jì)將投資最高將接近100億歐元，具體落腳點(diǎn)可能是在德國(guó)薩克森州。臺(tái)積電正尋求德國(guó)及歐盟為該晶圓提供50%的補(bǔ)貼。

劉德音表示，如果在德國(guó)設(shè)廠，原則上還是希望能夠維持獨(dú)資，不過(guò)，如果客戶希望能擁有部分股份，將會(huì)讓其小額持股，臺(tái)積電還是會(huì)持有大部分股權(quán)，希望能自由調(diào)配產(chǎn)能，避免以后產(chǎn)能遭控制。

對(duì)于令眾多歐洲企業(yè)頭疼的工會(huì)的問(wèn)題方面，劉德音說(shuō)，中國(guó)臺(tái)灣過(guò)去在歐洲投資有很多失敗的例子，臺(tái)積電會(huì)與合作廠商解決相關(guān)問(wèn)題，比如與ASML等有討論過(guò)，歐洲工會(huì)與企業(yè)管理層也有非常好的溝通，臺(tái)積電將會(huì)建立相關(guān)機(jī)制。

劉德音進(jìn)一步表示，“雖然還沒(méi)承諾建廠，但我們HR先行開(kāi)始準(zhǔn)備，這方面是德國(guó)不同的地方，需要HR先行?！?/p>

供水、供電安全

對(duì)于中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)及美國(guó)亞利桑那州的缺水、缺電問(wèn)題，劉德音表示，美國(guó)亞利桑那州雖然近期有點(diǎn)缺電，但美國(guó)對(duì)此已有諸多長(zhǎng)期計(jì)劃，認(rèn)為目前沒(méi)有水電問(wèn)題。中國(guó)臺(tái)灣方面，當(dāng)?shù)卣壳罢J(rèn)為電力是夠的，“我們也只能相信政府，但同時(shí)也會(huì)盡力幫助”。這也引發(fā)了現(xiàn)場(chǎng)哄堂大笑。

臺(tái)積電總裁魏哲家進(jìn)一步指出，“2025用電量會(huì)增加，但臺(tái)積電不會(huì)蓋發(fā)電廠，因?yàn)槠渲械膶?zhuān)業(yè)度太高，臺(tái)積電很難自己來(lái)操作。不過(guò)，臺(tái)積電會(huì)持續(xù)增加綠電用量，至于會(huì)不會(huì)缺電？大概不會(huì)?！?/p>

劉德音也表示，全球綠電發(fā)展在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后突然加速，因此政府可能需要在疫情之后從新全面思考中國(guó)臺(tái)灣的綠電發(fā)展，原因是臺(tái)灣的綠電相較其他地方發(fā)展的確比較慢。“中國(guó)臺(tái)灣綠電發(fā)展慢，但臺(tái)積電不會(huì)投入電廠，因?yàn)樵谶@塊產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)力不足，但我們會(huì)在綠電業(yè)者投入時(shí)，就預(yù)先夠買(mǎi)綠電來(lái)鼓勵(lì)他們投資，同時(shí)用更高的價(jià)錢(qián)去買(mǎi)，臺(tái)積電的供應(yīng)商量很小，我們也聯(lián)合幫忙采購(gòu)，再將綠電分給下游供應(yīng)商?！?/p>

此前有傳聞稱臺(tái)積電已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)完全臺(tái)灣所有的綠電。劉德音回應(yīng)稱，這是不正確的。原因是臺(tái)灣目前大概只有 10% 的綠電拿出來(lái)自由買(mǎi)賣(mài)，而臺(tái)積電購(gòu)買(mǎi)了這其中的 4% 左右，其他的 90% 都是由臺(tái)電所購(gòu)買(mǎi)。

另外，對(duì)于臺(tái)灣電力設(shè)施出現(xiàn)故障等問(wèn)題，臺(tái)積電目前也有應(yīng)對(duì)電力中斷的做法，就是通過(guò)柴油發(fā)電機(jī)及 UPS 來(lái)短暫解決。劉德音表示，甚至臺(tái)灣有電力短缺時(shí)，臺(tái)積電也能應(yīng)政府的需求，短暫供應(yīng)電力市場(chǎng) 10%~20% 的需求。不過(guò)，這都只能短暫的做法而已。

市場(chǎng)需求回升，明年將恢復(fù)成長(zhǎng)

自去年以來(lái)，由于終端市場(chǎng)需求持續(xù)下滑，帶動(dòng)半導(dǎo)體市場(chǎng)也是持續(xù)疲軟，目前多數(shù)的觀點(diǎn)認(rèn)為下半年市場(chǎng)需求將會(huì)回暖，不過(guò)也有部分廠商比較悲觀，認(rèn)為明年市場(chǎng)才會(huì)轉(zhuǎn)好。

臺(tái)積電總裁魏哲家表示，目前看到臺(tái)積電客戶庫(kù)存逐漸降低，已看見(jiàn)市場(chǎng)終端需求回升，雖然仍有少許負(fù)成長(zhǎng)，但已準(zhǔn)備好迎接明年下一輪很好的成長(zhǎng)，并將持續(xù)替股東創(chuàng)造最大價(jià)值。

魏哲家進(jìn)一步指出，臺(tái)積電在2022年是極具里程碑的一年，以美元計(jì)營(yíng)收年成長(zhǎng)33.5%，在全世界面臨極大經(jīng)濟(jì)、地緣政治挑戰(zhàn)的背景下仍取得了非常出色的成績(jī)。

今年資本支出約320億美元

關(guān)于今年的資本支出，劉德音表示，目前看來(lái)，臺(tái)積電資本支出增加幅度不會(huì)如同過(guò)去那般陡峭，今年臺(tái)積電資本預(yù)算介于320億美元至360億美元區(qū)間，現(xiàn)在看來(lái)是偏向320億美元這邊。

也就是說(shuō)，臺(tái)積電今年資本支出將會(huì)在指引的下限，資本支出將相對(duì)保守，這也將直接影響設(shè)備、材料等供應(yīng)商。

會(huì)上有媒體追問(wèn)，臺(tái)積電資本支出是否已達(dá)高峰期，甚至是高峰期已過(guò)？劉德音說(shuō)，要讓股東未來(lái)可取得獲利分配成長(zhǎng)性更大，這是靠技術(shù)領(lǐng)先，而不是降低資本支出，成長(zhǎng)性不只是來(lái)自產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)而是技術(shù)領(lǐng)先，臺(tái)積電絕對(duì)優(yōu)先考慮抓住技術(shù)領(lǐng)先的未來(lái)商機(jī)，也能讓股東未來(lái)配息的成長(zhǎng)性更大。

另有股東提問(wèn)稱，按照臺(tái)積電如今投資的步調(diào)，下次臺(tái)積電調(diào)高季配息金額是否要再等兩年。劉德音回應(yīng)：“希望不要”。

臺(tái)積電首席財(cái)務(wù)官黃仁昭解釋稱，臺(tái)積電的股利政策是可持續(xù)、穩(wěn)定且逐漸增加；當(dāng)資本支出金額很大時(shí)，著重于可持續(xù)性與穩(wěn)定，后續(xù)隨著業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，股利將可逐漸增加。

黃仁昭說(shuō)，臺(tái)積電董事會(huì)今年5月已核準(zhǔn)增加季配息，每季現(xiàn)金股利自新臺(tái)幣2.75元調(diào)升為3元，代表未來(lái)一年最低年配息新臺(tái)幣12元，這是在實(shí)踐股利政策精神，隨著業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，未來(lái)股息增加是可預(yù)期的。

劉德音補(bǔ)充，臺(tái)積電這幾年資本支出增加較多，相關(guān)投資是為了未來(lái)成長(zhǎng)與海外布局所需，希望股東能了解這一點(diǎn)。

關(guān)于供應(yīng)鏈安全：不要聽(tīng)“專(zhuān)家”胡說(shuō)

就供應(yīng)鏈安全方面，劉德音指出，希望半導(dǎo)體供應(yīng)鏈能在中國(guó)臺(tái)灣好好發(fā)展，比如有些半導(dǎo)體設(shè)備備用零件（Spare Parts）。

劉德音此前也曾公開(kāi)表示，中國(guó)臺(tái)灣所用半導(dǎo)體制造設(shè)備最后組裝在新加坡或韓國(guó)，而有些半導(dǎo)體設(shè)備備用零件（Spare Parts）是在中國(guó)大陸做，為何中國(guó)臺(tái)灣政府不提供一些政策，讓這些半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備廠商在臺(tái)灣最后組裝或備用零件在臺(tái)灣做，這樣臺(tái)灣也可以供應(yīng)全世界，“這是臺(tái)灣很好的機(jī)會(huì)，希望臺(tái)灣政策有些競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

劉德音表示，“臺(tái)積電希望成為世界的半導(dǎo)體的供應(yīng)商，對(duì)于要變成世界的臺(tái)積電的愿景仍在努力進(jìn)步當(dāng)中，目前客戶的信任度也比三年前增加。”

“不管是技術(shù)、制造肯定…客戶的信賴度，在地緣政治復(fù)雜的情況下都在持續(xù)增加，日前英偉達(dá)CEO黃仁勛在Computex 2023展會(huì)上也說(shuō)，在臺(tái)積電生產(chǎn)是 perfectly safe，這是對(duì)我們信賴，希望大家不要去聽(tīng)所謂軍事、政治專(zhuān)家的說(shuō)法?！眲⒌乱粽f(shuō)道。

蘋(píng)果MR新品令人振奮

在股東會(huì)后，劉德音在接受采訪時(shí)也回應(yīng)了蘋(píng)果MR新品Vision Pro發(fā)布之后對(duì)于市場(chǎng)的看法。

劉德音表示，在MR技術(shù)（包括硅基顯示和低功耗計(jì)算）領(lǐng)域臺(tái)積電也已經(jīng)耕耘很久，只是使用者經(jīng)驗(yàn)有待提升。此前不管是Google glass或HTC都沒(méi)做大，如今蘋(píng)果宣布新品很讓人振奮。劉德音認(rèn)為，蘋(píng)果的不同是，能夠讓所有開(kāi)發(fā)者參與，預(yù)期能夠做得更好。

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