近些日子，有關(guān)半導(dǎo)體的新聞那叫一個層出不窮，先有AMD英特爾爆出業(yè)績不佳，PC市場將陷入新的低谷，后有臺積電可能會因為被大陸斷供天然砂導(dǎo)致產(chǎn)量暴減（當(dāng)然這個是假新聞）。貌似整個半導(dǎo)體市場都已經(jīng)進入了一個發(fā)展疲軟期，并在未來的幾年內(nèi)都難以得到相應(yīng)改善。

圖源Gartner

根據(jù)Gartner的最新預(yù)測，2022年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計將增長7．4％，遠低于2021年的26．3％，另外他還認(rèn)為在2023年，半導(dǎo)體市場的總收入將下降2．5％。這意味著全球的半導(dǎo)體行業(yè)增長將錯失超過400億美元的收入，這個數(shù)據(jù)對于整個市場來說無疑是一個不小的打擊。

最要命的是，在如此情況下仍有不少上游廠商選擇漲價，只有這樣才能保證他們的利潤不受損害。一邊是終端需求減弱，彌漫著砍單的消息，另一邊是廠商繼續(xù)漲價，整個半導(dǎo)體市場可謂是亂成了一鍋粥。難道半導(dǎo)體行業(yè)也要像PC市場一樣成為夕陽產(chǎn)業(yè)了嗎？

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)真的不行了？

從疫情爆發(fā)至今，幾乎所有與電子產(chǎn)品相關(guān)的產(chǎn)業(yè)都不好過，畢竟消費者的收入受到了較大影響，在支出方面自然更加收斂，只要家中的老產(chǎn)品可以繼續(xù)使用就不會去更換。

但實際上半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在近幾年可謂是如沐春風(fēng)，在智能終端產(chǎn)品以及新能源汽車等新勢力強勢發(fā)展的態(tài)勢下，整個半導(dǎo)體行業(yè)僅在2021年的收入增速就達到了26．3％。同時伴隨著疫情的逐漸緩解，不少工廠開始重新投入生產(chǎn)，芯片及相關(guān)儀器的短缺問題也將得到解決，Gartner當(dāng)時也“大放厥詞”，認(rèn)為在2022年半導(dǎo)體行業(yè)將繼續(xù)同比增長13．6％，收入也將超過6760億美元。但現(xiàn)實很骨感，僅三個月后這家機構(gòu)就把13．6％下調(diào)至7．4％。

在經(jīng)歷了兩年的好日子后，半導(dǎo)體市場再次回到了低谷：PC市場已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)兩個季度的下滑，單季度下滑幅度就已經(jīng)超過了15％；手機市場的處境更加嚴(yán)重，高通和聯(lián)發(fā)科都面臨著需要取消訂單并降價銷售庫存的麻煩，哪怕是蘋果這種巨頭也將訂單量下調(diào)了10％。

那么半導(dǎo)體市場為何突然會迎來這么一場“劫難”呢？一是因為半導(dǎo)體的擴產(chǎn)需要冗長復(fù)雜的產(chǎn)線建設(shè)流程。當(dāng)出現(xiàn)如2020年疫情影響、車規(guī)半導(dǎo)體爆發(fā)帶來的需求增加時，半導(dǎo)體制造商就算立即投入擴產(chǎn)，但產(chǎn)線建設(shè)起來最快也要2－3年的時間，需求和產(chǎn)能供給存在嚴(yán)重的時間上的供需錯配，等產(chǎn)能起來了，需求可能又下去了，于是半導(dǎo)體供應(yīng)就過剩了。

（圖片來自：意法半導(dǎo)體官網(wǎng)）

二是半導(dǎo)體技術(shù)的迭代升級速度越來越快（從10nm到5nm只用了四年時間），半導(dǎo)體應(yīng)用的消費電子產(chǎn)品、工業(yè)產(chǎn)品、汽車產(chǎn)品等也在不斷升級換代，供需互相帶動，互相影響，很容易出現(xiàn)需求暴增或需求飽和的問題。

根據(jù)臺積電的預(yù)測，在2023年整個半導(dǎo)體行業(yè)依舊會處于持續(xù)下滑的狀態(tài)，但在2024年到2025年之間可能會迎來復(fù)蘇。

半導(dǎo)體需求的銳減導(dǎo)致了整個市場對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司未來業(yè)績的擔(dān)憂，比如臺積電股價已跌40％，今年以來，國內(nèi)半導(dǎo)體上市公司構(gòu)成的半導(dǎo)體指數(shù)已經(jīng)下跌了 26．8％，37家半導(dǎo)體相關(guān)公司股價跌幅超過 30％。所以，整個市場對于半導(dǎo)體行業(yè)的情緒非常的悲觀。

是夕陽產(chǎn)業(yè)，但僅限于某些地區(qū)

如今市面上的國際半導(dǎo)體大廠均處于加速整合時期，各家都希望通過整合（收購）的方式來快速提高自己在市場中的地位，例如英特爾在近兩年就頻頻收購一些在業(yè)界中有一定地位的企業(yè)來維持自己的市場地位。再加上如今半導(dǎo)體市場已經(jīng)過了黃金發(fā)展時期，基本每家大企業(yè)都遇到了發(fā)展瓶頸期，在創(chuàng)新力不足的情況下只能通過收購其他企業(yè)的方式來鞏固市場地位。歐美巨頭的這一波抱團趨勢，反映了一個方向——整合、壟斷。

圖源英特爾

比如X86芯片基本上被英特爾把控著，移動芯片架構(gòu)看ARM，成品處理器看高通，模擬芯片市場是德州儀器的后花園，半導(dǎo)體設(shè)備是應(yīng)用材料、泛林的，內(nèi)存則是三星、SK海力士、美光的。至于代工，則是臺積電、三星這兩大廠商把控著，這些領(lǐng)域門檻高，資金要求多，后來者沒有能力與這些廠商掰手腕，所以大家也基本上不去搞芯片。

這造就了一種十分尷尬的局面：無數(shù)懷揣遠大理想和擁有一定技術(shù)的創(chuàng)業(yè)者要么無法獲得投資，要么直接被大型企業(yè)收購；大企業(yè)創(chuàng)新少但利潤高，小企業(yè)可能有創(chuàng)新但活不下去，形成了一個惡性循環(huán)。

更重要的是，雖然半導(dǎo)體技術(shù)一直在發(fā)展，但相關(guān)利潤卻在一直降低，不管是高通、AMD還是intel這些巨頭，在芯片市場獲取的利潤真的越來越低，還有不少企業(yè)處于虧損的狀態(tài)，完全比不上其他行業(yè)。

雖然國外的半導(dǎo)體市場已經(jīng)算是寒冬，但對于國內(nèi)來說，仍是一片欣欣向榮的狀況，中國市場空間很大，且目前仍有許多做的還不夠強的領(lǐng)域（也就是存量市場），自然使得國內(nèi)涌現(xiàn)出越來越多的芯片企業(yè)，整個市場也處于極速增長的狀態(tài)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示僅2021年一年，中國半導(dǎo)體設(shè)備的市場規(guī)模就達到了296億美元（折合人民幣2000億元），同比增長了58％，要知道同年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模也就1026億美元（折合人民幣6932億元），相當(dāng)于僅大陸地區(qū)就占到了全球市場的28．8％，這個提升是非常之大的。

圖源：Wind，國盛證券研究所

看到這里有些讀者可能會興奮起來，認(rèn)為我國半導(dǎo)體市場竟發(fā)展如此迅速，按照這個增長速度不用幾年就能達到業(yè)界頂尖水準(zhǔn)。但我在這里要給大家潑一盆冷水，因為在2021年國內(nèi)整個半導(dǎo)體設(shè)備的國產(chǎn)率僅為27．4％（2020年為16．8％），剩余的部分全部由國外補足，進口金額也超過了1500億元，這個金額甚至要超過石油。

目前，從制造設(shè)備到原材料，再到設(shè)計軟件，中國自主研發(fā)的步伐都在加快，已經(jīng)在刻蝕設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備、單芯片多處理器（CMP）設(shè)備、清洗設(shè)備等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)28納米及以上制程方面相繼取得突破。最關(guān)鍵的是，國內(nèi)的增量市場巨大，在5G、AI、新能源汽車、硬件新物種等領(lǐng)域的移動終端需求在不斷提升，預(yù)計26年我國半導(dǎo)體銷售規(guī)模將成長至2740億美元。

圖源veer，已獲得圖片授權(quán)

當(dāng)然我們目前也遇到了不少困難，例如在光刻機方面，我們就算花錢也買不到，導(dǎo)致國內(nèi)的半導(dǎo)體制程一直停留在28nm，想要追上主流的5nm制程還需要很長一段時間。

從前文可以看出，如今的半導(dǎo)體市場是有些魔幻的，有的人在為半導(dǎo)體是否會成為夕陽產(chǎn)業(yè)而擔(dān)心，也有人在問怎樣才能不錯過半導(dǎo)體的風(fēng)口。在全球半導(dǎo)體市場衰弱的情況下反而給國內(nèi)帶來了“機遇”，我們不得不承認(rèn)，全球缺芯確實基于全球半導(dǎo)體的產(chǎn)業(yè)鏈來說是一場盛大的“危機”，但是在“危機”之下也并存著機遇，一旦我們可以解決內(nèi)部的需求，那么進口的數(shù)量自然會減少，而一旦減少國內(nèi)芯片發(fā)展的空間也就越大。因此，下定決心去減少進口的芯片數(shù)額，其實也是給了我們國內(nèi)企業(yè)更多發(fā)展的機會。

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