導(dǎo)語：下游砍單風(fēng)暴擴大，半導(dǎo)體行業(yè)拐點已至？　

　  7月1日，據(jù)臺媒今天最新消息，半導(dǎo)體芯片砍單降價風(fēng)暴擴大，先前價格相對堅挺、供不應(yīng)求的微控制器（MCU）開始出現(xiàn)報價雪崩潮，尤以臺廠鎖定的消費型應(yīng)用價格壓力最大，更傳出全球前五大MCU廠產(chǎn)品價格腰斬的消息。

　　01  馬太效應(yīng)，MCU復(fù)蘇難堅挺？

　　MCU在6月前的價格仍舊非常堅挺，龍頭廠商還紛紛延長貨期（普遍在50周），海外大廠還開啟了多輪漲價，國內(nèi)廠商也跟隨漲價趨勢。而本次降價消息，對于MCU的高光時刻將會有所抑制和扭轉(zhuǎn)。

　　回顧以往，MCU銷售額在2019年因全球經(jīng)濟疲軟下跌7%，然后在2020年繼續(xù)下跌 2% ，但是MCU 銷售額在2021年反彈，增長27%，達到創(chuàng)紀(jì)錄的202億美元。創(chuàng)自2000年以來最高增速。MCU的平均售價(ASP)在2021年攀升了12%，同時MCU出貨量受產(chǎn)業(yè)鏈影響在 2021年僅增長13%至312億顆。

　　來源：IC Insights

　　根據(jù) IC Insights 最新報告顯示，在去年強勁的MCU復(fù)蘇中，5家最大的微控制器供應(yīng)商的銷售排名與2020年相比保持不變。分別為NXP、Microchip、瑞薩電子、意法半導(dǎo)體和英飛凌。

　　五家最大的微控制器供應(yīng)商均開發(fā)和銷售基于ARM的MCU。與2016年的72.2%相比，這些公司在2021年占全球MCU銷售額的 82.1%，這意味著微控制器領(lǐng)域的巨頭不斷擴大。自2016年以來，最大的MCU供應(yīng)商的市占率增長主要是由于重大收購和合并。

　　顯然，五家最大的MCU供應(yīng)商明顯大于微控制器前10名中的其他供應(yīng)商。例如，前10名中的后半部分（德州儀器、新唐、羅姆、三星和東芝）去年的MCU銷售額為 23 億美元，占市場總額的11.4%。在前 10 名之外，MCU供應(yīng)商在2021年的市場份額僅為6.5%。

　　MCU為什么會成為火爆“新貴”？這一切要從2020年開始的缺芯潮說起。

　　受疫情影響，一些工廠停工停產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能壓縮，讓芯片出貨變得不再穩(wěn)定。在此次“芯片荒”浪潮中，MCU尤其是車規(guī)級MCU是受影響最嚴(yán)重的芯片之一。

　　不過，編者認(rèn)為，今年一二季度以來，當(dāng)前半導(dǎo)體的需求出現(xiàn)一定的結(jié)構(gòu)性分化，部分芯片供需、價格開始出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。而目前來看，MCU賣方市場的格局似乎也岌岌可危。當(dāng)然，這也凸顯此輪各大晶圓廠漲價的整體戰(zhàn)略意義。

　　最新消息顯示，意法半導(dǎo)體有通用型MCU價格從3月的人民幣70元大砍至現(xiàn)階段的人民幣32元；也有原本報價人民幣百元以上的MCU滑落至二位數(shù)價位，引發(fā)關(guān)注。

　　來源：見智研究

　　據(jù)悉，通用型MCU廠去年基本上都向客戶調(diào)漲一至二次價格，隨著全球大環(huán)境變化快，在通膨、升息、終端需求降溫等因素干擾下，現(xiàn)階段客戶、通路商等庫存水位皆高，導(dǎo)致通用型MCU價格開始下滑。

　　實際上，根據(jù)7月1日國內(nèi)采購商渠道的庫存來看：目前MCU的庫存量都已經(jīng)非常充足，且2021年產(chǎn)品的庫存量仍舊非常大，包括意法半導(dǎo)體、德州儀器、恩智浦、兆易創(chuàng)新等龍頭廠商。

　　02  宏觀缺芯沖擊國內(nèi)，拐點將至？

　　根據(jù)芯八哥此前最新整理數(shù)據(jù)顯示，5月全球芯片平均交貨周期仍維持高位，達到創(chuàng)紀(jì)錄的27.1周（約6.3個月），表明截至目前全球性缺芯問題仍在持續(xù)。值得關(guān)注的是，自2月以來交期增速下滑趨勢明顯，可以看出宏觀層面芯片緊缺程度有所“松動”，預(yù)示著未來將迎來“曙光”。

　　來源：SFG、芯八哥整理

　　如上所述，種種跡象表明，MCU成為繼驅(qū)動IC、部分電源管理IC與CIS影像感測器市況反轉(zhuǎn)之后，又一面臨砍單降價壓力的關(guān)鍵芯片，透露半導(dǎo)體市場供不應(yīng)求盛況快速退燒，原本狂缺的芯片在客戶端重復(fù)下單后，近期受通膨、戰(zhàn)爭、升息等壓力導(dǎo)致需求不如預(yù)期，開始大刀砍庫存、降價出清。

　　除了國際大廠之外，具體到國內(nèi)消費類MCU企業(yè)，近來就例如有消費及家電MCU領(lǐng)先企業(yè)之一的合泰等企業(yè)通過價格調(diào)整應(yīng)對消費類MCU降價。

　　來源：芯八哥整理

　　另據(jù)供應(yīng)鏈反饋，伺服器、車用及工控MCU市場續(xù)強，高階產(chǎn)品價格仍相對硬挺，不過，臺灣MCU廠主要都是以消費型產(chǎn)品應(yīng)用為主，難逃此波庫存調(diào)整導(dǎo)致的砍單與價格修正壓力。

　　不具名的臺灣MCU廠透露，大陸市場需求確實放緩，MCU領(lǐng)域以消費性為主的家電產(chǎn)品受影響程度大，因此該公司也因應(yīng)客戶要求，根據(jù)個案與客戶商討價格調(diào)整，目前平均降幅約在一成內(nèi)，尚未回到疫情前的起漲價位。

　　更重要的是，與消費用MCU相比，車規(guī)MCU賽道行業(yè)門檻極高。多年來，國內(nèi)很多廠商都因為車規(guī)級芯片研發(fā)周期長，設(shè)計門檻高，資金投入大等望而卻步。

　　久而久之，中國MCU市場基本被歐美日三國企業(yè)所占據(jù)，國內(nèi)廠商的市場占有率較低。作為國內(nèi)最大的 MCU 銷售廠商之一，兆易創(chuàng)新 2020 年的銷售收入規(guī)模為 7.5 億元人民幣，國內(nèi)市場占有率不足3%。

　　危機同樣代表著機遇，這一次缺芯潮給了國內(nèi)芯片廠商崛起的機會。

　　來源：投資界

　　回望2021年，MCU領(lǐng)域的融資景象，蔚為壯觀——云途半導(dǎo)體、靈動微電子、恩狄、澎湃微電子、曦華科技等公司相繼在2021年完成了多輪融資。他們背后有一個浩浩湯湯的投資人大軍——普華資本、創(chuàng)新工場、松禾資本、啟賦資本、中金資本等數(shù)十家VC/PE機構(gòu)，以及小米長江產(chǎn)業(yè)基金、中芯聚源、蘭璞資本、深圳華強等產(chǎn)業(yè)資本。

　　這也能總結(jié)出這樣一個規(guī)律：很多MCU公司創(chuàng)始人會優(yōu)先考慮拿產(chǎn)業(yè)資本和地方政府的錢，其次是國家隊，最后才是純財務(wù)資本。

　　總體而言，汽車、工業(yè)類的芯片需求及價格仍然堅挺，家電、手機等消費類芯片庫存已出現(xiàn)過多的情況，存在價格下跌風(fēng)險，或引發(fā)供應(yīng)鏈震蕩。

　　因此，結(jié)合行業(yè)內(nèi)的綜合反饋，編者也能作出大膽預(yù)測，目前全球芯片短缺情況可能于2023年翻轉(zhuǎn)，隨后將出現(xiàn)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象。主因在于自新冠疫情爆發(fā)以來，各半導(dǎo)體公司均大規(guī)模擴廠所致。

　　畢竟，從以往產(chǎn)業(yè)規(guī)律看來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的特性為：一旦芯片供需處于平衡時，業(yè)者便會著手進行投資，為下一波需求做準(zhǔn)備。然而，當(dāng)前芯片短缺之所以如此嚴(yán)重，在于某些領(lǐng)域產(chǎn)能投資不足，又因新冠疫情，造成工作及學(xué)習(xí)電子設(shè)備需求飆升。因此，這多少帶有點“賭市場”的意味。