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互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應考慮積極布局產(chǎn)業(yè)服務,不斷提升競爭力

2022-05-27
來源:21世紀經(jīng)濟報道

目前,美國持續(xù)十幾年的科技股上漲的趨勢被打斷,這不僅僅是美聯(lián)儲收緊貨幣政策的結(jié)果,科技股業(yè)績放緩讓他們的故事難以繼續(xù)。

  以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主的科技股成長性伴隨著全球化持續(xù)了十多年,而且一度因為新冠疫情帶來意外的“繁榮”。在疫情期間,居家辦公的人們轉(zhuǎn)向在線購物、娛樂以及工作,不過,這場盛宴隨著美國解除封鎖而結(jié)束。在過去兩年,史無前例的疫情為科技股制造了一個“封鎖紅利”,美聯(lián)儲無限寬松的貨幣模式也釋放出巨量流動性,它們撲向了安全而強勁的科技股,這種組合將許多科技股的業(yè)績和股價推向了歷史性高點。

  現(xiàn)在,這兩個因素正在消失,美國解除了封鎖,而美聯(lián)儲也開始逆轉(zhuǎn)其不加節(jié)制的貨幣政策,而且由于全球通脹,人們開始減少某些支出,比如奈飛因此失去了大量訂戶?,F(xiàn)在,F(xiàn)AANG (Facebook、亞馬遜、蘋果、奈飛和Alphabet)的股價自高點以來平均回撤幅度超20%,其中Facebook與奈飛的回撤幅度超過30%。事實上,相對于歷史市盈率,這部分科技股仍有下行空間,市場開始擔心科技股泡沫破裂。

  一個更為宏大的趨勢也在面臨終結(jié)。美國相當一部分科技股伴隨著全球化的深化而壯大,業(yè)務遍及全球。截至目前,一些科技股的全球業(yè)務增量也已經(jīng)開始觸頂,除非有創(chuàng)新業(yè)務另辟市場,但是現(xiàn)在沒有。與此同時,全球化面臨逆轉(zhuǎn)風險,尤其是俄烏沖突暴發(fā)以后世界格局發(fā)生變化,一些科技股也因為失去俄羅斯的業(yè)務而出現(xiàn)業(yè)績放緩的情況。毫無疑問,多個維度的壞消息接踵而至,科技股的故事難以繼續(xù)。

  投資者開始尋找新的趨勢性標的,華爾街提出了新“FAANG”,其中F代表燃料、A代表農(nóng)業(yè)、A代表航空航天、N代表核力量、G代表黃金。這個名單似乎將未來視為一個動蕩的世界,已經(jīng)不是去全球化的預判,而是一個更加令人不安的發(fā)展邏輯:能源與糧食將成為世界爭奪的稀缺資源,貨幣不再受到信任,航空航天與核力量則代表軍事戰(zhàn)略將會得到強化。當然,這只是一些華爾街投資者在市場趨勢性下跌的過程中尋找新故事,并不會決定世界的走向。但是,這無疑是全球新敘事的一個表現(xiàn)。

  以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主的中概股也遇到了類似沖擊:市場逐漸飽和,主流業(yè)務增量早就開始放緩,尋找新領域擴張時受到了一定限制,并且也很難向海外擴張業(yè)務。然而,一方面經(jīng)濟面臨一定下行壓力,另一方面,多家巨頭的流量和收益正面臨一些新興平臺的沖擊。美國科技巨頭們也處于同樣的全球經(jīng)濟大環(huán)境之中,Better.com、Robinhood等獨角獸們都在大幅裁員,Netflix也以裁員應對業(yè)績下滑,F(xiàn)acebook、亞馬遜已經(jīng)暗示凍結(jié)了招聘,不排除部分公司會裁員。

  經(jīng)歷十幾年的發(fā)展,相當一部分科技股的成長性已經(jīng)乏力,而且缺乏創(chuàng)新,變得更容易受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響。但是,變化的不只是經(jīng)濟環(huán)境,政治格局也在迅速改變,世界面臨百年未有之大變局,使得全球化面臨各種意外的沖擊以及有目的的破壞。在過去,以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為典型代表的科技股與全球化幾乎是一對孿生兄弟,一起成長并相互促進,但現(xiàn)在這種相互支撐的力量正在消失。

  包括中美歐日在內(nèi)的大型經(jīng)濟體都在投資以半導體、新能源、人工智能、智能制造為核心的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),以鞏固和提高國際競爭力。

  因此,已經(jīng)具備一定成長基礎的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應考慮嘗試更多地轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)服務,在鞏固消費業(yè)務的同時,向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域進軍,投身于中國數(shù)字經(jīng)濟的新浪潮,創(chuàng)造新的傳奇。




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