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美國作祟,??低暤?| 市值觀察

2022-05-09
來源:礪石財經(jīng)

安防巨頭??低?/a>再遭美國政府打壓!

5月5日,??低暪蓛r以一字跌停價開盤,盡管盤中有超過45億元資金抄底買入,但截至收盤仍被封死在跌停板上。截至收盤,海康威視股價報收于38.24元,總市值為3607億元,較上一個交易日縮水超過400億元。

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??低暪蓛r的暴跌與境外媒體一則有關美國準備對??低晫嵤┲撇玫膫髀動嘘P。

當?shù)貢r間5月4日,英國《金融時報》援引四位知情人士的消息報道稱,美國正準備對中國安防企業(yè)??低晫嵤┬碌膰绤栔撇?,拜登政府已在為這項“與人權有關”的制裁“打基礎”,但“最終決定尚未做出”。

針對英媒報道,??低曉诨貜陀嘘P媒體采訪中表示,該公司已關注到相關報道,報道提到的美國政府可能實施的制裁“有待核實”。制裁應當建立在可靠證據(jù)和正當程序基礎上,希望獲得公平公正的對待。

作為排名世界第一的安防巨頭,??低暯鼛啄陮以饷绹驂?。2019年10月,美國商務部發(fā)布公告稱,將??低暋⒖拼笥嶏w等8家中國科技企業(yè)在內(nèi)的28個實體納入出口管制實體清單。2021年6月,據(jù)白宮網(wǎng)站的公告,??低暤?9家中企被列入投資“黑名單”。

針對美國政府的刻意打壓,??低曉谠黾有酒瑑涞耐瑫r,全面開展了對美國物料的替代準備工作。截至目前,安防產(chǎn)業(yè)鏈最為核心的IPC處理器已經(jīng)基本實現(xiàn)國產(chǎn)化,存儲器芯片主要供應商來自日韓,模擬芯片的國產(chǎn)替代也在不斷加強。AI芯片方面,寒武紀、海思等國產(chǎn)芯片廠商在推理(inference)芯片方面也已經(jīng)具備完善的產(chǎn)品組合,可以對英偉達等國際廠商形成替代。

值得一提的是,海康威視在2021年年報電話會議中,針對芯片短缺問題做了一個重大改變,也就是通過能采購到的元器件類型,來設計、制造功能達標的相應產(chǎn)品;而不是先做設計選定特定芯片,再制造對應的產(chǎn)品。如此一來,海康威視就大大減輕了交付上面的壓力,保證了供應鏈的穩(wěn)定。

事實證明,美國的實體清單并沒有阻止??低暻斑M的腳步。最新年報數(shù)據(jù)顯示,2021年全年,??低晫崿F(xiàn)營業(yè)收入814.20億元,同比增長28.21%;實現(xiàn)歸母凈利潤168億元,同比增長25.51%,其中,海外市場收入達到219.85億元,同比增長24%。2018-2020年,這一數(shù)字分別為16%、14%和9%,境外收入增速提升明顯。

不過,美國政府此次制裁手段似乎有所升級。

據(jù)英國《金融時報》報道,??低暣舜慰赡鼙涣腥搿癝DN清單”。根據(jù)美國國會2016年出臺的《全球馬格尼茨基法案》,美國政府有權對“侵犯人權”的實體實施制裁,而美國財政部負責將違反法律的公司列入“特別指定國民和被封鎖人員名單”(Specially Designated Nationals and Blocked Persons List,下稱:SDN清單)。根據(jù)規(guī)定,任何與被列入SDN清單公司有業(yè)務往來的企業(yè)和政府,都有可能違反美國制裁。

業(yè)內(nèi)專家指出,實體清單是由美國商務部工業(yè)和安全局(BIS)所發(fā)布,用于出口管制;SDN清單則是由美國財政部外國資產(chǎn)控制辦公室(OFAC)發(fā)布,帶有金融制裁屬性。因此,相對于實體清單,SDN清單帶有“制裁升級”的意思。

由此可見,此前美國政府的“實體清單”主要是針對??低暤男酒?,而本次制裁則是針對海外市場的客戶。

從營收構成上看,2021年??低暫M馐袌鍪杖胝急葹?7%,較2020年減少0.87個百分點。因此,若此次制裁傳聞最終不幸成真,??低暥唐跇I(yè)績難免將受到?jīng)_擊,這也是公司股價一字跌停的原因。

不過,??低曉谀陥箅娫挄h中披露,在被美國政府打壓的狀態(tài)下,公司在很多的發(fā)展中國家業(yè)務所受影響有限,過去幾年海外的業(yè)務依然在發(fā)展。??低曂瑫r強調(diào),中國企業(yè)在全球化的過程中有特定的優(yōu)勢,比如在終端產(chǎn)品的設計能力、推出產(chǎn)品的節(jié)奏、成本的控制等方面,公司綜合競爭力在很長的時間里會有比較好的優(yōu)勢。

因此,即便部分親美國家減少對??低暤挠唵?,但長期來看,??低曇廊豢梢酝ㄟ^發(fā)展中國家市場來彌補這一損失。

值得一提的是,海康威視在2021年年報《致股東的信》中曾表示,過去幾年,公司一直承受逆全球化帶來的壓力,但海康威視矢志成為一家全球化的公司,“無論遇到什么樣的困難,我們都將堅定地走下去”。




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