1月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》等多家媒體報(bào)道，多個(gè)“重磅人物”入局恒大，恒大或迎來大變局。

　　中國恒大（00333.HK）發(fā)布董事變更公告稱，自2022年1月23日起，肖恩被委任為執(zhí)行董事，梁森林獲委任為非執(zhí)行董事。賴立新、黃賢貴辭任執(zhí)行董事。據(jù)報(bào)道這次人事變更是首次由與恒大毫無關(guān)系的人員擔(dān)任非執(zhí)行董事，而且委任的是專門從事不良資產(chǎn)處置的高管，可能與恒大進(jìn)一步化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。

　　值得注意的是，被委任為執(zhí)行董事肖恩目前為恒大汽車董事長，此前恒大汽車剛剛傳來好消息。1月12日，恒馳汽車官方發(fā)布了恒馳5的官方下線宣傳片，這是恒大造車以來推出的第一款車型。

　　好消息紛至沓來，恒大要度過最危難的時(shí)刻了嗎？恒大汽車給恒大能帶來什么？

　　恒大汽車是恒大的救命稻草？

　　據(jù)稱，此次下線相較原計(jì)劃提前12天。恒馳5是恒大旗下首款緊湊級(jí)純電動(dòng)SUV，前臉封閉式格柵搭配兩側(cè)T字形日間行車燈，車身尺寸為4725*1925*1688mm，軸距2780mm，搭載聯(lián)合汽車電子有限公司生產(chǎn)的電動(dòng)機(jī)，最大功率150kW。

　　按照恒大官方此前公布的車型規(guī)劃，恒馳5是恒大汽車10款車型中最為便宜的車型，該車預(yù)計(jì)售價(jià)20萬元，對(duì)標(biāo)奧迪Q3、寶馬X1。

　　2017年，在一片爭議聲中，許家印的造車夢(mèng)正式啟動(dòng)。彼時(shí)，或許是已經(jīng)感受到了房地產(chǎn)市場潛藏的危機(jī)，許老板的設(shè)想是以新能源汽車作為恒大多元化產(chǎn)業(yè)的龍頭，減少對(duì)房地產(chǎn)的依賴。

　　最早，恒大嘗試與賈躍亭的FF汽車合作，不久后賈躍亭的信用再度破產(chǎn)，雙方便分道揚(yáng)鑣。隨后，恒大以收購的方式買入多種汽車資產(chǎn)，包括汽車經(jīng)銷商廣匯集團(tuán)40%股權(quán)，瑞典電動(dòng)汽車公司NEVS，入股瑞典跑車品牌柯尼塞格。同時(shí)，恒大汽車在國內(nèi)興建廣州南沙，天津等新能源車生產(chǎn)基地。

　　2019年11月，許家印提出公司的目標(biāo)是用3到5年時(shí)間將恒大新能源汽車打造為全球規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的新能源汽車集團(tuán)。許家印用十分通俗易懂的概括恒大的策略：“恒大要換道超車，總結(jié)起來5句話：買買買，合合合，圈圈圈，大大大，好好好。”

　　據(jù)恒大官方披露的信息，2019年恒大為了造車投入147億元，2020年計(jì)劃投入57億元，預(yù)計(jì)2021年投入90億元。

　　2021年對(duì)許家印而言可謂是危機(jī)重重。就是在這種情況下，恒大仍未放棄造車計(jì)劃。2021年初，恒大先后完成恒馳1、3、5、6、7試制車下線，并順利完成冬季測(cè)試、夏季測(cè)試、高原測(cè)試。但隨著恒大陷入流動(dòng)性危機(jī)的狀況被暴露在公眾面前，恒大面臨股價(jià)持續(xù)下跌、高管減持套現(xiàn)、項(xiàng)目資金短缺等多重困境，恒大的造車計(jì)劃也不得不進(jìn)行調(diào)整。

　　在2021年的內(nèi)部會(huì)議上，恒大曾表示在沒有造出一輛車的情況下，公司在恒馳品牌上已經(jīng)投入了474億元。為了應(yīng)對(duì)新形勢(shì)，恒大汽車將原本同步進(jìn)行研發(fā)的6個(gè)車型進(jìn)行縮減，只保留了進(jìn)展最快的恒馳5、恒馳6車型。

　　10月，許家印宣布恒大重大戰(zhàn)略調(diào)整，未來10年內(nèi)實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)向新能源汽車的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，形成新能源汽車為主、房地產(chǎn)為輔的產(chǎn)業(yè)格局，恒大計(jì)劃到2025年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銷超100萬輛，2035年實(shí)現(xiàn)年銷超500萬輛。

　　見不到真車，外界自然會(huì)對(duì)恒大的目標(biāo)抱有不信任的態(tài)度。同月，恒大汽車總裁劉永灼通報(bào)了恒大造車的進(jìn)展，提出了“大干三個(gè)月，確保天津工廠首車下線”的口號(hào)。恒馳5大部分生產(chǎn)研發(fā)人員也被分批抽調(diào)到天津支援。2021年11月，恒馳5 LX現(xiàn)身工信部新車申報(bào)目錄。

　　恒馳5的下線可以看作是恒大造車達(dá)成了階段性目標(biāo)，但據(jù)了解，該車依舊處于小批量試制階段，正式量產(chǎn)還要等到今年8月。

　　可以說，恒大是將造車視作重獲新生的救命稻草，無論如何也得咬緊牙關(guān)挺過去。當(dāng)前正紅火的造車新勢(shì)力都曾經(jīng)歷過瀕臨解散的至暗時(shí)刻，但是有些車企在艱難掙扎后，確實(shí)迎來了朝陽。

　　恒大想翻盤依然坎坷

　　恒大汽車2021年年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收69.2億元，同比增長53.5%；歸母凈利潤虧損47.86億元。

　　近年來，恒大各種借款逐年減少，而應(yīng)付賬款以及其他應(yīng)付款則逐年增加，資產(chǎn)負(fù)債率長期保持在80%。受母公司債務(wù)暴雷影響，恒大集團(tuán)旗下三只H股上市股票遭到了毀滅性的打擊，中國恒大市值僅剩二百多億港幣，恒大汽車的股價(jià)也從2021年2月的最高點(diǎn)72.45港幣/股一路狂泄至9月最低點(diǎn)1.66港幣/股，市值縮水高達(dá)97.71%。

　　恒大股價(jià)的跳水也使得持有恒大股權(quán)的上市公司們苦不堪言。

　　近期，上市公司陸續(xù)公布2021年業(yè)績情況，先后有包括廣田集團(tuán)、全筑股份、嘉寓股份、世聯(lián)行在內(nèi)的二十余家上市公司發(fā)布過與恒大“暴雷”相關(guān)的計(jì)提公告。1月14日，文科園林預(yù)計(jì)2021年虧損13億元-18億元，深圳控股計(jì)提恒大地產(chǎn)股權(quán)減值60億港元，兩家公司1年內(nèi)損失了5年的利潤。

　　平心而論，恒大在如此困局中推動(dòng)了恒馳5下線屬實(shí)不易，甚至有種孤注一擲的決絕之感。但恒大想在新能源汽車產(chǎn)業(yè)上有所作為并不容易，畢竟要在傳統(tǒng)汽車公司轉(zhuǎn)型和造車新勢(shì)力的夾擊中爭取到消費(fèi)者的信賴才能贏回資本市場對(duì)恒大的信心。想要獲得消費(fèi)者的認(rèn)可并非易事，至少恒馳需要拿出與眾不同的賣點(diǎn)。目前來看，恒馳并沒有特別突出的亮點(diǎn)，或許需要找到重磅級(jí)的大買家或合作方才有可能實(shí)現(xiàn)突圍。

　　即便是恒馳5下線的重大利好，資本市場似乎也并不買賬。恒大汽車股價(jià)僅在1月12日微漲3.33%，報(bào)收4.03港元/股，1月13日就高開低走，收盤下跌14.4%。

　　恒大竭盡所能地安撫債主和消費(fèi)者，力圖穩(wěn)定住局勢(shì)。

　　1月17日，恒大集團(tuán)在官方渠道表示，截至2021年12月底，恒大全國復(fù)工率92.9%。根據(jù)計(jì)劃，集團(tuán)1月將交樓3萬套。

　　1月21日，恒大發(fā)布公告稱：公司風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì)正在積極研究解決方案并與債權(quán)人進(jìn)行溝通，建議增加聘請(qǐng)中金公司、中銀國際亞洲作為財(cái)務(wù)顧問，中倫律師事務(wù)所有法律責(zé)任合伙作為法律顧問開展債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。

　　恒大造車充滿險(xiǎn)阻

　　恒大現(xiàn)在最大的問題來自缺錢，但是造車是更燒錢的一件事。

　　新能源汽車是眾所周知的燒錢大戶。作為中國造車新勢(shì)力領(lǐng)頭羊，蔚來創(chuàng)始人李斌也抱怨道：“沒有200億別想造車?！?nbsp;2019年，蔚來凈虧損高達(dá)112.96億元，每賣一輛車要虧損約54萬元。

　　百度為了造車，甚至以500億元為“起步門檻”，力爭在3年內(nèi)推出其首款電動(dòng)汽車；而小米造車甚至有壯士斷腕的“壯烈感”，雷軍在經(jīng)歷多番考察后，正式宣布小米正式進(jìn)軍智能電動(dòng)汽車行業(yè)，立下“押上人生全部的聲譽(yù)為小米汽車而戰(zhàn)”的豪言壯語。

　　有新能源汽車行業(yè)投資人直言：“相比于看能不能造出車，我們更看重的這些企業(yè)能不能活下來?！?/p>

　　恒大汽車面臨的不僅僅是來自資金的巨大壓力，還有來自政策和市場的不確定性。據(jù)報(bào)道，2022年將是新能源汽車補(bǔ)貼政策實(shí)施的最后一年，政策扶持減弱后，新能源汽車行業(yè)必將迎來一番洗牌，先入局的玩家已經(jīng)都搶占好位置，這對(duì)剛剛下線第一輛車的恒大汽車并不是一個(gè)好消息。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，各路造車大軍都將2022年至2023年作為首款車下線的節(jié)點(diǎn)，新能源汽車競爭將進(jìn)入白熱化階段。蔚來創(chuàng)始人李斌近期也對(duì)媒體表示，新能源汽車的決賽將會(huì)提前到來。

　　分析指出，雖然新能源汽車是大勢(shì)所趨，資本也紛紛涌入，但是隨著新能源賽道的競爭越發(fā)激烈，如何能講出不一樣的故事，博得資本青睞仍是造車新勢(shì)力亟需面對(duì)的問題，目前來看恒大汽車并沒有特別亮眼的表現(xiàn)。

　　此外，造車新勢(shì)力還面臨“芯片荒”等卡脖子的問題，恒大汽車當(dāng)然也不例外。Gartner數(shù)據(jù)顯示，新冠疫情爆發(fā)以來，全球85%的汽車企業(yè)受到了芯片短缺的困擾，2021年全方位的“芯”痛更是導(dǎo)致多家車企出現(xiàn)減產(chǎn)或停產(chǎn)的狀況。

　　芯片短缺倒逼著中國車企在內(nèi)部尋找突破。為了避免“芯”痛再次爆發(fā)，近年集中涌入造車領(lǐng)域的巨頭也在思索著在芯片研制上搶占先機(jī)。幾年前幾乎全員轉(zhuǎn)行互聯(lián)網(wǎng)的芯片制造相關(guān)專業(yè)畢業(yè)生在這一年成為就業(yè)市場的香餑餑，而本來就面臨資金問題的恒大，或許不得不再分散一部分資金給芯片制造業(yè)務(wù)，這無疑是雪上加霜。

　　恒馳汽車下線第一款車型對(duì)危機(jī)重重的恒大來說無疑是一劑強(qiáng)心針，但是新能源車行業(yè)政策的不確定性和市場競爭的白熱化，都將帶給恒大汽車更多險(xiǎn)阻，恒大汽車無疑開了一個(gè)好頭但是前路依然山重水阻。