據(jù) IT 桔子統(tǒng)計，2021 年投資頻次較高的 8 家互聯(lián)網(wǎng) CVC 分別為騰訊、小米、阿里、字節(jié)跳動、B 站、百度、美團、京東。
8 家 CVC 在 2021 年合計參與投資 591 起，總參投金額接近 3500 億。其中騰訊在 2021 年投資并購 244 起，占 8 家 CVC 合計投資事件數(shù)的 41%，是當之無愧的最活躍 CVC。數(shù)據(jù)顯示，騰訊 2019 年參投 119 起，2020 年較 2019 年增長 43%，2021 年又較去年增長 43.5%。
2018 年騰訊投資 166 起，為當年投資頻次最高 CVC，阿里緊隨其后，參與投資 133 起，小米以投資 38 起位居第 3；2019 年前三甲依然為騰訊、阿里和小米，但阿里投資頻次明顯下降，較 2018 年減少 59 起；到 2020 年前三甲中阿里和小米互換位置，騰訊依然以 170 起位居第一，第二為小米，但較騰訊少近百起。2021 年騰訊更是投資 244 起，較第二名的小米多 142 起。
2021 年騰訊的 244 起投資，已披露合計參投金額約為 1448 億，占 8 家 CVC 參投金額的 41.6%；投資頻次僅次于騰訊的為小米，2021 年所投次數(shù)為 102 起，不足騰訊的一半，總投資金額 437 億，不足騰訊的三分之一，但小米投資頻次較去年增長 44%，較 2019 年增長 179%。
阿里在 2021 年投資 61 起，已披露總投資金額 685 億。雖投資頻次較小米少 41 起，但從金額來看，較小米高 248 億。阿里平均單筆融資金額超過 10 億，為 8 家 CVC 之首；字節(jié)跳動 2021 年投資 58 起，已披露投資金額 403 億。
嗶哩嗶哩在 2021 年加快投資步伐，共參與 46 起投資，較去年翻近 2 倍；百度 2021 年參投 38 起，較去年增加 6 起；美團與京東 2021 年分別參投 23 起及 19 起，已披露投資金額 138 億及 176 億，高于嗶哩嗶哩今年已披露的 99 億投資金額和百度已披露的 94 億投資金額。
從 2021 年 8 家活躍互聯(lián)網(wǎng) CVC 投資輪次來看，騰訊、小米、阿里、B 站、京東 5 家 CVC 對戰(zhàn)略投資的偏愛彰明較著，5 家 CVC 戰(zhàn)略投資在全年投資中所占比重均超過 40%，B 站更是高達 61%，騰訊也占到一半。除此，字節(jié)跳動戰(zhàn)投占比也有 36%。
從 8 家 CVC 超 10 億戰(zhàn)投交易來看，除 9 月，京東以 4 億美元戰(zhàn)略投資新潮傳媒外，其他主要集中在騰訊和阿里之間。11 月，騰訊和阿里兩家 CVC 參與小紅書 5 億美元戰(zhàn)略投資；7 月斑馬智行獲 30 億人民幣戰(zhàn)略融資，阿里巴巴為其投資方，除此，阿里巴巴分別以 3.5 億美元和 2.8 億美元戰(zhàn)投土耳其最大的移動商務(wù)公司 Trendyol Group 和移動出行平臺哈啰出行；日本影視文化出版物公司 KADOKAWA 角川集團和移動端漫畫 app 快看漫畫紛獲騰訊超 10 億戰(zhàn)投，另外巴西貨運管理平臺 Forte.com2 億美元戰(zhàn)略融資的投資方中也有騰訊的身影。
CVC 戰(zhàn)投偏好與業(yè)務(wù)布局關(guān)聯(lián)性較強。2021 年騰訊戰(zhàn)投 121 起，游戲行業(yè)占 49 起，占比 40%；企業(yè)服務(wù)有 21 起，文娛傳媒 15 起，分別占比 17.3% 和 12.4%，三大行業(yè)占比近七成；另一家戰(zhàn)投集中在游戲行業(yè)的為 B 站，其合計戰(zhàn)投 28 起，一半聚焦在游戲行業(yè)；小米 41 起戰(zhàn)投中，先進制造有 20 起，為戰(zhàn)投最多行業(yè)，排名第二的為智能硬件，僅 6 起；阿里、字節(jié)跳動、美團、百度、京東戰(zhàn)投行業(yè)較為分散，無明顯集中行業(yè)。
而從整體輪次分布來看，騰訊、小米、阿里、字節(jié)、B 站在 A 輪及 A 輪之前的投資占比均不足 30%，其中騰訊、阿里早期投資（A 輪及之前）僅占 13%。
另外，8 家 CVC 中，騰訊、小米、阿里、字節(jié)跳動及京東在 2021 年都作為基石投資者參與到企業(yè) IPO 進程中：騰訊、京東、阿里均為知乎的基石投資者；騰訊還是醫(yī)脈通、微泰醫(yī)療及涂鴉智能的基石投資者；小米和字節(jié)跳動分別是優(yōu)矩互動的基石投資者；怪獸充電的基石投資者中也有小米站臺。
2021 年互聯(lián)網(wǎng) CVC 參與的大額投資并購的榜首是字節(jié)跳動 40 億美元 100% 收購手機游戲開發(fā)商沐瞳游戲，這也是字節(jié)在今年唯一一筆超過 10 億美元投資。大額投資項目方面，最具領(lǐng)先地位的還是騰訊，投資金額 TOP2 為今年 2 月互聯(lián)網(wǎng)新零售平臺興盛優(yōu)選的 30 億美元 D 輪融資，騰訊投資是其參投方。除此外，騰訊還參與互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商日本樂天 Rakuten 的 22 億美元 Post-IPO 融資、與阿里巴巴等以合計 77 億人民幣投資 T3 出行 A 輪融資、7 月又以 12.7 億美元并購游戲開發(fā)商 Sumo Group。
作為造車新勢力的核心關(guān)鍵工程，動力電池成為 2021 年新能源領(lǐng)域的熱門投資品類，一心想造車的小米也在今年 7 月參投電動電池研發(fā)商蜂巢能源的 102.8 億人民幣 B 輪融資，這也是小米今年參投的事件中，融資金額之最。
今年 3 月，京東集團發(fā)布公告，以 8 億美元認購達達集團新發(fā)行的普通股，交易完成后，京東持有達達集團約 51% 股份，這也是京東今年投資金額 TOP1。另外，B 站今年參與的最高融資事件是與寧德時代、英特爾投資 Intel Capital、博裕資本、鴻商集團共同投資的電動汽車品牌極氪智能 5 億美元 Pre-A 輪融資；百度則是以數(shù)億美元參投生物計算平臺百圖生科；蜜雪冰城在年初獲高瓴投資與美團龍珠合計 20 億人民幣 A 輪融資，這也是美團今年參與的投資事件中的融資金額 TOP1。
分析 8 家 CVC 今年在各行業(yè)的投資 TOP5，騰訊在游戲領(lǐng)域投資 64 起，占騰訊合計投資總數(shù)的 26.2%；騰訊第二偏好的行業(yè)為企業(yè)服務(wù)，合計投資 52 起；在文娛傳媒騰訊投資 23 起，本地生活 18 起。投資偏好依然與其主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同性。騰訊 2021Q3 財報顯示，該季度騰訊營收 1423.68 億元，其中游戲業(yè)務(wù)收入 449 億元，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入 225 億元，社交及其他廣告收入 190 億。游戲依然是騰訊主要收入來源，但該季度其他兩大業(yè)務(wù)也實現(xiàn)同比增長，這些業(yè)務(wù)與騰訊在文娛傳媒及本地生活的投資相呼應(yīng)。
在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮下，騰訊在 TOB 領(lǐng)域的布局也在加速展開，該領(lǐng)域，騰訊今年投資 52 起，占今年總投資次數(shù)的 21%。其中騰訊參與全球化智能平臺涂鴉智能基石投資，并參投知識產(chǎn)權(quán)信息服務(wù)商智慧芽 3 億美元 E 輪融資，與眾為資本、大鉦資本以合計 9 億人民幣投資電子簽名與電子合同云平臺法大大。
除騰訊之外，小米、阿里、字節(jié)跳動及百度的投資行業(yè) TOP5 中，都出現(xiàn)企業(yè)服務(wù)的身影。其中字節(jié)跳動在該領(lǐng)域落子 14 次，阿里則是 10 次，小米較阿里少 1 起，百度也有 6 起。
字節(jié)跳動參與人工智能和高性能計算平臺摩爾線程數(shù)十億人民幣 Pre-A 輪融資；今年 9 月，人工智能計算平臺研發(fā)商黑芝麻獲小米領(lǐng)投的近億美元 C 輪融資。
8 家 CVC 中，游戲收入占比同樣較高的為 B 站。嗶哩嗶哩 2021Q3 財報顯示，該季度，B 站移動游戲業(yè)務(wù)的營收為 13.9 億元，占總營收的 26.7%，同步增長 9%。B 站今年投資頻次最高的行業(yè)同樣也是游戲，合計參投 20 起。今年 4 月，騰訊投資、阿里巴巴、嗶哩嗶哩以 3.03 億元戰(zhàn)略投資網(wǎng)絡(luò)游戲及手機游戲研發(fā)運營青瓷游戲，1 個月后，3 家 CVC 又聯(lián)合博裕資本以 6261 萬美元注資青瓷游戲。另外，B 站與阿里巴巴入股心動游戲，據(jù)心動游戲公告顯示，其募資凈額 4.2 億美元，募資完成后，B 站持有配售后已發(fā)行股份的 4.72%。
總體而言，2021 年在各大互聯(lián)網(wǎng) CVC 中，騰訊依然是投資「王者」，其基本實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同和利潤收益兩手抓。戰(zhàn)略協(xié)同方面，騰訊在游戲和內(nèi)容方面的投資與本身業(yè)務(wù)互為補充；利潤收益上，騰訊 2021 年 Q3 財報顯示，2021 年前 9 個月，騰訊凈利潤為 1298.64 億，來自投資公司的收益凈額為 688.57 億。
今年投資頻次僅次于騰訊的小米，投資方面，在業(yè)務(wù)協(xié)同上自不用多述，單看其在先進制造、智能硬件及新能源汽車領(lǐng)域的投資就可窺見一二，但從收益來說，小米集團 2021 年中報顯示，其 2021 年上半年投資稅后凈收入僅為 15 億元。或許，對于騰訊來說正在逐步接近一家真正的 VC，但對于其他 CVC 來說，依然更偏向戰(zhàn)略協(xié)同屬性。
