據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》跟蹤半導(dǎo)體行業(yè)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),近期,國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(下稱“大基金一期”)動(dòng)作不斷,短短1個(gè)月左右便發(fā)生了多起減持。而在一期有序退出的同時(shí),募資超2000億元的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司(下稱“大基金二期”)正在陸續(xù)跟進(jìn),投資有望全面提速。

大基金一、二期路徑:有序退出與全面跟進(jìn)

7月13日,瑞芯微(603893．SH)公告顯示,持股比例為6．22%的公司股東大基金一期擬于未來半年通過集中競價(jià)交易方式減持股份數(shù)量不超過541．85萬股,即不超過公司總股本的1．3%。

7月9日晚,太極實(shí)業(yè)(600667．SH)公告顯示,持股5%的公司股東大基金一期擬在未來三個(gè)月減持不超過2106．19萬股,即不超其總股本1%的股份。

6月24日,長電科技(600584．SH)公告顯示,由于公司非公開發(fā)行股票導(dǎo)致的被動(dòng)稀釋以及今年5月份開始的減持計(jì)劃及動(dòng)作,大基金一期所持公司股份比例從17%降至15%。

6月23日,通富微電(002156．SZ)公告顯示,6月10日至6月22日大基金一期通過集中競價(jià)方式減持公司股份1329萬股,占公司總股本的1%,持股比例由17．13%下降至16．13%。

6月10日,國科微(300672．SZ)公告顯示,持股比例為14．60%的公司股東大基金一期計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)以集中競價(jià)交易方式減持公司股份不超過360．64萬股,即不超過公司總股本比例的2%。

近期大基金一期減持動(dòng)向  來源:《財(cái)經(jīng)涂鴉》不完全統(tǒng)計(jì)

并且,芯片巨頭也未能幸免,大基金一期于今年6月18日、4月9日、4月12日、1月5日減持中芯國際(00981．HK)港股,持股比例由10．21%降至7．81%。

此外,大基金一期早前也減持了兆易創(chuàng)新(603986．SH)、晶方科技(603005．SH)等公司的股份,安集科技(688019．SH)、北斗星通(002151SZ)、長川科技(300604．SZ)等也在大基金一期的減持計(jì)劃之中。

據(jù)了解,早在2019年底開始,即大基金一期過了五年投資期之后,按照其自身規(guī)劃,2019-2023年進(jìn)入回收期,開始有選擇、分階段退出。且同年大基金二期成立,開始運(yùn)作,因此一期的有序退出也是為了回籠資金,并給二期的投資“讓路”。

不過,從消息面上,上市公司股票遭股東減持依舊在一眾投資者眼里視為利空,上述遭到大基金一期減持的公司股票無一不受到市場情緒影響,在減持公告發(fā)出的第一個(gè)交易日,股價(jià)幾乎均遭不同程度的下跌。

有市場人士對《財(cái)經(jīng)涂鴉》表示,大基金一期的減持,是有步驟有計(jì)劃的進(jìn)行,這在專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者內(nèi)心也是有心理預(yù)期的,而且這種減持對于公司的經(jīng)營和基本面不會(huì)造成實(shí)質(zhì)影響,更多的也只是情緒波動(dòng)造成的短暫的心理影響,股價(jià)很快也會(huì)恢復(fù)到固有的價(jià)值中樞去。

與之相反,隨著大基金一期的逐漸退出,大基金二期跟進(jìn)的步伐有條不紊,繼續(xù)承接扶持國家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的目標(biāo),逐漸進(jìn)入全面投資階段。

7月2日,中微公司(688012．SH)公告顯示,公司向20家機(jī)構(gòu)定向增發(fā)8023萬股股份,募集資金總額為82億元,其中大基金二期獲配2444萬股,獲配置金額為25億元位居首位,占公司此次定增發(fā)行金額的30%。

來源:中微公司公告

6月7日,華潤微(688396．SH)公告顯示,旗下全資子公司華微控股擬與大基金二期和重慶西永微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)有限公司發(fā)起設(shè)立一項(xiàng)目公司,注冊資本擬為50億元,由項(xiàng)目公司投資建設(shè)12英寸功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)線項(xiàng)目,項(xiàng)目計(jì)劃投資75．5億元。

目前為止,大基金二期公開投資的項(xiàng)目已超過10個(gè),包括中芯國際、中芯南方、睿力集成、紫光展銳、中微公司、思特威、長川科技、珠海艾派克微電子及華潤微等企業(yè),總投資金額已達(dá)到數(shù)百億元。

來源:天眼查App

戰(zhàn)略目標(biāo)一致

投資策略及布局有顯著不同

那么,從目前獲悉的資料來看,大基金一期與二期的異同點(diǎn)在何處,各自所承擔(dān)的戰(zhàn)略職能又有何差異呢?

首先,相同之處當(dāng)然均是為了扶持國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,加速半導(dǎo)體核心領(lǐng)域的國產(chǎn)替代進(jìn)程,而不同之處則更多體現(xiàn)在兩期基金的投資策略及投資方向布局上。

查閱相關(guān)研究報(bào)告可知,大基金一期投資布局以制造領(lǐng)域?yàn)橹?主攻下游各產(chǎn)業(yè)鏈龍頭,二期則更聚焦半導(dǎo)體設(shè)備材料等上游領(lǐng)域。

據(jù)集微網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的大基金一期投資項(xiàng)目顯示,大基金一期從投資領(lǐng)域的分布情況來看:集成電路制造67%,設(shè)計(jì)17%, 封測10%,裝備材料類6%。此外,其投資于產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)前三位企業(yè)比重達(dá)到70%。

再看向目前進(jìn)入全面投資階段的大基金二期,其則是以設(shè)備、材料為投資重點(diǎn),主要投資短板明顯的半導(dǎo)體設(shè)備、材料領(lǐng)域,方向集中于完善半導(dǎo)體行業(yè)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。

可以看到,大基金一期扶持了許多“成長型”企業(yè)發(fā)展成為為行業(yè)佼佼者,例如在減持名單上的兆易創(chuàng)新、匯頂科技(603160．SH)等,如今在半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)具備一定優(yōu)勢。

大基金二期的跟進(jìn)一是接棒一期的大目標(biāo),二也是扶持其他更需要扶持的細(xì)分領(lǐng)域,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)等等,持續(xù)向2014年6月份發(fā)布的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》中提到的:“到2030年,集成電路產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)達(dá)到國際先進(jìn)水平,一批企業(yè)進(jìn)入國際第一梯隊(duì),構(gòu)建‘芯片—軟件—整機(jī)—系統(tǒng)—信息服務(wù)’產(chǎn)業(yè)鏈”的目標(biāo)邁進(jìn)。

據(jù)悉,在3月份的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上,國家開發(fā)銀行董事長趙歡表示,國家大基金一期投資已圓滿完成,支持了集成電路領(lǐng)域重點(diǎn)企業(yè)快速發(fā)展,市場化運(yùn)作非常成功,其還表示,募資超2000億元的國家大基金二期已全面進(jìn)入投資階段。

顯然,未來國內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展值得期待。