美信集成 （Maxim Integrated） 2019年時(shí)在模擬芯片的領(lǐng)域占據(jù)全球第7的位置，營收約18億美元，去年被另一巨頭ADI以約200億美元收購，今年即將完成合并重組的工作。最近看到美信在1983年成立時(shí)的商業(yè)計(jì)劃書，只有短短3頁，全文用打字機(jī)打出，并無任何花飾，但是言簡意賅，微言大義。時(shí)間已經(jīng)雖然過去了近40年，美信的創(chuàng)始人已經(jīng)多數(shù)過世，今日美信的產(chǎn)品線也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于當(dāng)年的規(guī)劃，但是半導(dǎo)體行業(yè)和商業(yè)的本質(zhì)仍然不變，讀起來仍然讓人感慨，而且許多具體做法，至今毫不過時(shí)。這里翻譯如下。黑色字體是來自原文，綠色字體是作者一些畫蛇添足的評點(diǎn)。

　　商業(yè)計(jì)劃書

　　愿景： 這里要提出的是成立一家主要做數(shù)據(jù)采集產(chǎn)品的公司，需要籌集足夠的風(fēng)險(xiǎn)投資來實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)：提供足夠的啟動(dòng)資金，和保證所有創(chuàng)始人足夠的股權(quán)利益。

　　目標(biāo)：在5年內(nèi)成為興旺的數(shù)據(jù)采集產(chǎn)品的公司，使用CMOS工藝和先進(jìn)的設(shè)計(jì)，使產(chǎn)品占據(jù)領(lǐng)先地位。

　　市場情況和機(jī)會(huì)：

　　基于集成電路的數(shù)據(jù)采集產(chǎn)品在1968年被首先提出，在1983年的今日，市場估計(jì)有10.4億美元的規(guī)模，在1986年可增長至22億美元?；仡欉^往，數(shù)據(jù)采集產(chǎn)品有業(yè)界最高的毛利（50%），和最高的利潤（20%），而且與微處理器有一樣的發(fā)展速度。

　　今天角逐此市場的公司分為兩類：一類是小公司，芯片技術(shù)很有限，而且是基于10年前的bipolar工藝；一類是大型公司，偏于數(shù)字芯片，而在數(shù)據(jù)采集領(lǐng)域缺乏對于具體應(yīng)用的了解和相關(guān)的設(shè)計(jì)能力。對于集中在此發(fā)力的公司，在未來五年可能成為主要的競爭力量。

　　今天在數(shù)據(jù)采集領(lǐng)域主要的公司有：

　　Analog Devices （今天是模擬芯片業(yè)界全球第二位）

　　Intersil   （1960年代成立，幾十年來多次兼并重組，2017年被日本瑞薩收購）

　　Datel / Intersil （Datel只針對特殊市場，2015年被Murata收購）

　　Burr Brown  （非常成功的模擬芯片公司，早在2000年被德州儀器以76億美元收購，換算成今天的貨幣價(jià)值要乘1.5倍）

　　Precision Monolithics （PMI在早期的模擬江湖中也有一席之地，1990年被Analog Devices收購）

　　Siliconix （以分立器件為主，后與硅谷另一大廠Vishay合并）

　　Teledyne （Teledyne至今仍然獨(dú)立存在，在宇航，軍工，工業(yè)自動(dòng)化，航海，醫(yī)療等電子領(lǐng)域獨(dú)樹一幟）

　　National Semiconductor （競爭產(chǎn)品不多）（曾經(jīng)業(yè)界重要模擬芯片公司，國內(nèi)稱為國半，2011年被德州儀器以65億美元收購，其設(shè)計(jì)的許多芯片至今仍然在銷售）

　　Motorola （競爭產(chǎn)品不多）（摩托羅拉曾經(jīng)也有芯片業(yè)務(wù)，后來的發(fā)展讀者很熟悉了）

　　Texas Instruments （競爭產(chǎn)品不多）（德州儀器本來的強(qiáng)項(xiàng)是數(shù)字芯片 - 我們中學(xué)時(shí)用的計(jì)算器還都是德州儀器的，屬于其副產(chǎn)品。當(dāng)然后來通過一系列兼并收購，反而成為模擬芯片世界第一）

　　計(jì)劃：

　　本公司會(huì)是由工程技術(shù)主導(dǎo)的公司。富有經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新精神的電路設(shè)計(jì)師們（業(yè)界最強(qiáng)）會(huì)用集成電路技術(shù)和CAD（電腦輔助設(shè)計(jì)）工具來快速設(shè)計(jì)產(chǎn)品。

　　第一年設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)會(huì)由7到8人組成，都擁有豐富的模擬CMOS設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。每個(gè)工程師起初會(huì)設(shè)計(jì)4顆“工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)型”的產(chǎn)品，目前只有1到2家競爭者有此類產(chǎn)品。我們已經(jīng)明確了30顆此類待開發(fā)的產(chǎn)品。這些產(chǎn)品對我們風(fēng)險(xiǎn)極低/銷售額較高，市場已經(jīng)成熟而不需要等待客戶的開發(fā)周期。只需要打入15-20%的市場，就可以滿足成立一年后的目標(biāo)。（不忌諱說先做me too的產(chǎn)品，是很務(wù)實(shí)的做法）。

　　一年以后，重點(diǎn)要轉(zhuǎn)向更先進(jìn)的產(chǎn)品。然而，在成立三年之內(nèi)，做同類替換的產(chǎn)品都會(huì)是公司銷售額的重要組成部分。附錄1展示了每個(gè)工程師預(yù)計(jì)設(shè)計(jì)的電路，與其產(chǎn)品的累積銷售額。

　　設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)也擁有相當(dāng)在模擬/數(shù)據(jù)采集CMOS器件庫的領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)，此種能力可以使我們提供半定制的產(chǎn)品，與數(shù)字的門陣列芯片類似。極少公司有類似能力。為戰(zhàn)略客戶，我們也能提供全定制的芯片，如果風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)比是比較可觀的話。（這種做法，現(xiàn)在也相當(dāng)流行）

　　公司開始不會(huì)投資昂貴的晶圓廠。我們的設(shè)計(jì)會(huì)在多種CMOS工藝上進(jìn)行。在美國和遠(yuǎn)東地區(qū)的多家晶圓廠能夠以有競爭力的價(jià)格提供高質(zhì)量的晶圓產(chǎn)品。當(dāng)我們的銷售數(shù)字達(dá)到可以填滿一家晶圓廠約80%產(chǎn)能時(shí)，屆時(shí)我們會(huì)考慮投資自有的晶圓廠。（雖然美信是40年以前成立的，但是此種理念與現(xiàn)在的無晶圓廠設(shè)計(jì)公司何其相似）

　　芯片封裝將與多家提供此種服務(wù)的公司合作。

　　CAD和MIS （管理信息系統(tǒng)）將大量使用以提高設(shè)計(jì)效率，以及提供生產(chǎn)控制和客戶服務(wù)。

　　資源：

　　第一階段5百萬美元的投資將主要（>50%）投入新產(chǎn)品開發(fā)和工具上。完成第一階段后，將宣布14顆新產(chǎn)品，以及29顆在不同設(shè)計(jì)階段的產(chǎn)品。第二階段5百萬美元的投資將使公司得以在成立第二年的第4季度得以開始盈利，屆時(shí)將宣布38顆新產(chǎn)品。

　　人員：

　　所有創(chuàng)始人都在集成電路行業(yè)剛開始時(shí)就已經(jīng)入行。兩位曾經(jīng)是公司總裁，五位曾經(jīng)有成功初創(chuàng)公司經(jīng)驗(yàn)，包括AMD, Intersil, Siliconix, 和Intech. 所有設(shè)計(jì)工程師是世界上最有創(chuàng)新精神和效能的 - 都在各自領(lǐng)域是領(lǐng)頭人物。更重要的是在模擬和混合信號CMOS芯片上所有的先驅(qū)都是本公司創(chuàng)始人。銷售和市場團(tuán)隊(duì)都有大量的分銷，區(qū)域銷售和產(chǎn)品管理的經(jīng)驗(yàn)。

　?。佬抛钪饕膭?chuàng)始人Jack Gifford曾經(jīng)跟隨Jerry Sanders創(chuàng)立了AMD, 后因理念不合離開。然后又當(dāng)上了Intersil的總裁，在Intersil賣給了GE以后- 當(dāng)時(shí)是Jack Welch當(dāng)政 - 覺得GE應(yīng)該管不好半導(dǎo)體公司而離開，當(dāng)時(shí)帶走了大量intersil員工而開創(chuàng)了美信。不是因?yàn)檫@段資歷，也很難拿到1983年的1千萬美元投資。Jack Gifford的其他故事也是令人著迷，待后續(xù)再更）

　　表現(xiàn)：

　　表現(xiàn)目標(biāo)是有效率的使用投資來開發(fā)多代新產(chǎn)品。在開始3年，預(yù)計(jì)在1千萬美元投資中，將使用8.9百萬美元在研發(fā)上。更多亮點(diǎn)是：

　　預(yù)計(jì)第6年銷售額為8千8百萬美元

　　第2年第4季度開始盈利

　　第4年第1季度凈利達(dá)到17%

　　第2年會(huì)宣布38顆產(chǎn)品，第3年會(huì)宣布40顆產(chǎn)品

　　商業(yè)計(jì)劃書到這里就完了，不需要現(xiàn)在這么花哨的PPT，但是該講的也都講到了。美信的創(chuàng)始人都是前Intersil的半導(dǎo)體業(yè)界老兵，能力極強(qiáng)。因?yàn)橥顿Y美信而大賺的某投資人后來承認(rèn)說其實(shí)連商業(yè)計(jì)劃書都沒看過，就看簡歷和人就能投資了，這個(gè)道理其實(shí)今天也是一樣。