A股或?qū)⒃儆瓉?lái)一家千億巨頭。
1月12日晚間，聯(lián)想集團(tuán)有限公司（下稱“聯(lián)想集團(tuán)”）發(fā)布公告稱，計(jì)劃以發(fā)行中國(guó)存托憑證（CDR）方式申請(qǐng)?jiān)?a class="innerlink" href="http://ihrv.cn/tags/上交所" target="_blank">上交所科創(chuàng)板上市，或?qū)⑦x定中金公司作為保薦機(jī)構(gòu)。
受上述消息影響，聯(lián)想集團(tuán)港股1月13日開(kāi)盤(pán)股價(jià)大漲超15%。截至收盤(pán)，公司股價(jià)收?qǐng)?bào)8.83港元，漲幅縮窄至9.69%，總市值突破千億大關(guān)（1063.28億港元）。
“官宣”赴科創(chuàng)板
根據(jù)公告，聯(lián)想集團(tuán)董事會(huì)已批準(zhǔn)了公司發(fā)行中國(guó)存托憑證（CDR），并向上海證券交易所科創(chuàng)板申請(qǐng)CDR上市及買(mǎi)賣(mài)的初步建議。
據(jù)悉，《上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》中指出，允許符合相關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行股票或存托憑證并在科創(chuàng)板上市。
2020年10月，科創(chuàng)板“CDR第一股”九號(hào)有限公司上市，發(fā)行價(jià)格為18.94元；近日，AI獨(dú)角獸曠視科技已向北京證監(jiān)局遞交輔導(dǎo)文件，擬發(fā)行CDR并在科創(chuàng)板上市；如今，隨著聯(lián)想的“官宣”，科創(chuàng)板或在不久的將來(lái)再添一家CDR企業(yè)。
此次申請(qǐng)上市，聯(lián)想集團(tuán)計(jì)劃發(fā)行新股不超過(guò)發(fā)行后總股本的10%。公開(kāi)信息顯示，聯(lián)想集團(tuán)目前已發(fā)行的普通股為120.42億股，按照上限來(lái)看，公司本次最多發(fā)行13.38億股的新股。
參考公告前一交易日的收盤(pán)價(jià)（7.39元/股），經(jīng)《國(guó)際金融報(bào)》記者粗略計(jì)算，聯(lián)想集團(tuán)此次申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板IPO的融資額約98.88億元。
對(duì)于此次上市的募集資金用途，聯(lián)想集團(tuán)表示將所得款項(xiàng)用于新技術(shù)、產(chǎn)品及解決方案的研發(fā)、相關(guān)行業(yè)的戰(zhàn)略性投資，及補(bǔ)充本公司的營(yíng)運(yùn)資金。
公司還提示稱，此次計(jì)劃發(fā)行CDR及在科創(chuàng)板上市還須取決及受限于多項(xiàng)因素，包括市場(chǎng)狀況、取得股東批準(zhǔn)及證監(jiān)會(huì)、上交所、港交所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)方可實(shí)施。
1月13日，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶公開(kāi)表示，“回A股上市計(jì)劃將有助于增強(qiáng)公司戰(zhàn)略與國(guó)內(nèi)蓬勃發(fā)展的資本市場(chǎng)的緊密連接，提升內(nèi)地投資人投資聯(lián)想的便利性，從而進(jìn)一步釋放聯(lián)想的價(jià)值。”
收入破3500億
公開(kāi)信息顯示，聯(lián)想集團(tuán)系1984年中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所投資20萬(wàn)元，由11名科技人員創(chuàng)辦的企業(yè)。
作為全球智能設(shè)備的領(lǐng)導(dǎo)廠商，聯(lián)想集團(tuán)每年為全球用戶提供數(shù)以億計(jì)的智能終端設(shè)備，包括電腦、平板、智能手機(jī)等，2018年PC銷(xiāo)售量全球第一。1994年2月，聯(lián)想集團(tuán)在港交所上市。
記者從公司官網(wǎng)了解到，聯(lián)想集團(tuán)旗下包括智能設(shè)備集團(tuán)（IDG）、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)（DCG）、聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)（LCIG）、數(shù)據(jù)智能業(yè)務(wù)集團(tuán)（DIBG）等四大業(yè)務(wù)集團(tuán)，在全球約有6.3萬(wàn)名員工，業(yè)務(wù)遍布180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
根據(jù)財(cái)報(bào)，2018財(cái)年及2019財(cái)年（每個(gè)財(cái)年指當(dāng)年4月1日至次年3月31日），公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入510.38億美元、507.16億美元（約為3531億元），對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為6.57億美元、8.05億美元；2020財(cái)年上半年（即2020年4月-9月），公司總收入為278.67億美元，同比增長(zhǎng)7%；實(shí)現(xiàn)凈利5.96億美元，較此前同期大幅增長(zhǎng)43.5%。
從具體收入構(gòu)成上看，2020財(cái)年上半年，公司個(gè)人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù)收入為220.65億美元，在當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入中占比約79%；游戲本收入同比增長(zhǎng)66%，電子商務(wù)收入也同比增加了47%。需要指出的是，2020財(cái)年第二季度，聯(lián)想集團(tuán)的個(gè)人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù)重獲全球第一的位置。
緣何回歸
近兩年，有多家企業(yè)選擇回歸A股市場(chǎng)。
2020年7月，在港股上市的中芯國(guó)際登陸上交所科創(chuàng)板，實(shí)現(xiàn)了二次上市；醫(yī)藥企業(yè)諸如君實(shí)生物、康希諾生物等已順利回歸A股，投入了科創(chuàng)板的“懷抱”。2021年伊始，聯(lián)想集團(tuán)也加入了回A的“大軍”。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，“一些巨頭回歸A股，一方面是為了募集更多的資金支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展；另一方面，這些企業(yè)大多數(shù)的業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)，因此在A股上市可以提高其客戶知名度以及影響力。此外，一些科技企業(yè)的回歸也反過(guò)來(lái)壯大了A股的力量，增加了可投資性?！?/p>
而對(duì)于聯(lián)想來(lái)說(shuō)，除了政策提供的利好之外，其此時(shí)選擇回歸也帶有自身特殊的原因。
在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，自2018財(cái)年邁上500億美元的收入“大關(guān)”，公司2019財(cái)年的營(yíng)收卻小幅下滑了0.63個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，上海小郁資產(chǎn)總經(jīng)理左劍明對(duì)記者表示，近年“停滯”在500億（美元）營(yíng)收體量，聯(lián)想需要在新業(yè)務(wù)版圖中尋求突圍，以募集資金來(lái)打造新增長(zhǎng)點(diǎn)。
“在全球流動(dòng)性釋放的大背景下，聯(lián)想港股估值大幅攀升，此時(shí)籌備融資是以股本稀釋最小化、融資最大化的有利窗口期；此外，A股上市更容易提升品牌識(shí)別度，未來(lái)以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主基調(diào)，提前布局搶占國(guó)內(nèi)巨大消費(fèi)市場(chǎng)”，左劍明說(shuō)。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，估值或也系聯(lián)想重要的考量因素之一。
IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2020年全球PC廠商排名上，聯(lián)想以7266.9萬(wàn)臺(tái)的出貨量、全球24%的市占率位列第一，排名第二的則是惠普（市占率為22.4%）。在收入上，以2019年財(cái)年的數(shù)據(jù)來(lái)看，惠普實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為587.56億美元，比聯(lián)想高出約16%；但從最新市值數(shù)據(jù)上看，前者的總市值（334.14億美元）則約為聯(lián)想的兩倍。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，聯(lián)想回歸（A股市場(chǎng)）后，其經(jīng)營(yíng)模式更容易被投資者了解，信息透明度更高，有利于企業(yè)充分享受A股帶來(lái)的估值溢價(jià)。