11月23日，小米生態(tài)鏈企業(yè)華米科技（Nasdaq:HMI）發(fā)布截至9月30日的2020財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，華米第三季度凈營(yíng)收為22.351億元人民幣，同比增長(zhǎng)20%；歸屬于華米的凈利潤(rùn)為8110萬(wàn)元人民幣，較上年同期的2.033億元下降約60%。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，華米科技已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度在收入增長(zhǎng)的情況下，出現(xiàn)凈利大幅下降的“倒掛”現(xiàn)象。

　　華米利潤(rùn)率大跌，也對(duì)華米科技的股價(jià)形成直接影響。在華米科技發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)當(dāng)天，其股下跌7.60%，截至收盤(pán)，該股報(bào)13.61美元/股。

　　根據(jù)華米科技發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，華米科技第三季度出貨總量同比增長(zhǎng)16.1%，達(dá)到1590萬(wàn)臺(tái)，而2019年第三季度為1370萬(wàn)臺(tái)，第三季度收入達(dá)到22.351億元人民幣（3.29億美元），比2019年第三季度增長(zhǎng)20%。對(duì)于第三季度出貨量和收入分別增長(zhǎng)16%和20%，華米科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃汪表示，主要?dú)w功于今年新發(fā)布的小米手環(huán)5和自主品牌Amazfit手表及耳機(jī)新品的優(yōu)異表現(xiàn)，以及在全球范圍內(nèi)銷(xiāo)售版圖的持續(xù)擴(kuò)張和多個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)回暖。

　　華米科技第三季度出貨總量同比增長(zhǎng)16%相較于第二季度出貨總量890萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)7.2%有所好轉(zhuǎn)，可見(jiàn)，華米的設(shè)備出貨量在度過(guò)疫情嚴(yán)重的二季度后有所反彈。

　　然而，歸屬于華米科技的凈利潤(rùn)為8110萬(wàn)元人民幣，較上年同期的2.033億元下降約60%。

　　這并非華米科技首次面臨增收不增利的情況，在2020年第一季度的財(cái)報(bào)中，華米科技營(yíng)收為人民幣10.885億元，與上年同期的7.996億元相比增長(zhǎng)36.1％。而凈利潤(rùn)則由2019年第一季度的7530萬(wàn)元降至1920萬(wàn)元，利潤(rùn)暴跌74.5%。在5月12日第一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后不久，華米科技的股價(jià)就應(yīng)聲下跌了7%。

　　2020年第二季度，華米科技營(yíng)收為11.37億元，同比增長(zhǎng)9.5％。凈利潤(rùn)卻由2019年的8940萬(wàn)元下降至1330萬(wàn)元，利潤(rùn)同比狂跌85.1％。

　　連續(xù)三個(gè)季度，華米科技營(yíng)收、出貨量均完成了增長(zhǎng)，但并沒(méi)有掙脫“增收不增利”的情況。

　　對(duì)于華米科技第三季度出現(xiàn)的增收不增利，華米科技相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“由于對(duì)渠道、研發(fā)和品牌投入增多了”。

　　財(cái)報(bào)還顯示，華米科技第三季度的研發(fā)費(fèi)用達(dá)1.729億元，同比增長(zhǎng)38.8%，占收入的7.7%，而去年第三季度為6.7%，反映了公司在新產(chǎn)品和新品類(lèi)研發(fā)上的持續(xù)擴(kuò)大投入。今年9月，華米科技在Amazfit 2020 秋季新品發(fā)布會(huì)上，推出搭載血氧飽和度測(cè)量功能的時(shí)尚智能手表Amazfit GTR 2和Amazfit GTS 2。搭配自研OxygenBeats? 血氧引擎，其血氧測(cè)量成功率高達(dá)96%。

　　此外，華米科技還在第三季度投入了大量的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售費(fèi)用，達(dá)1.156億元人民幣，同比增長(zhǎng)104.2%，用于在全球推廣自有品牌。

　　華米科技CFO鄧成表示，全球新冠肺炎疫情的持續(xù)導(dǎo)致了一些新品發(fā)布和生產(chǎn)的延遲，尤其是疫情在許多關(guān)鍵市場(chǎng)的復(fù)燃，也對(duì)短期前景造成了一定影響。因此，公司將在下個(gè)季度控制支出，重點(diǎn)關(guān)注投資回報(bào)更高的項(xiàng)目，“這一切管理舉措都是著眼于企業(yè)的長(zhǎng)期成功”。

　　此外，華米科技的毛利率也面臨下滑局面，財(cái)報(bào)顯示，華米科技第三季度的產(chǎn)品毛利率為20.6％，而去年第三季度的毛利率為25.2％。

    對(duì)于毛利率下滑，華米科技官網(wǎng)援引美通社解釋稱(chēng)，這是由于毛利率和毛利潤(rùn)受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，因?yàn)椴煌漠a(chǎn)品具有不同的毛利貢獻(xiàn)，并且在產(chǎn)品的生命周期中會(huì)發(fā)生變化。2020年第三季度，小米和自有品牌產(chǎn)品的總出貨量與去年同期持平，但毛利率下滑主要是由于小米產(chǎn)品的利潤(rùn)率較上年同期有所下降。

　　此前，坊間曾對(duì)小米手環(huán)5成本揭秘，對(duì)其元器件數(shù)量及其成本進(jìn)行分析，預(yù)估小米手環(huán)5的利潤(rùn)并不高。

　　知情人士向記者分析，“小米手環(huán)4和5的售價(jià)一樣，但是5的成本上升了?！?/p>

　　目前，華米科技的營(yíng)收主要來(lái)源于自營(yíng)產(chǎn)品Amazfit以及小米可穿戴設(shè)備營(yíng)收。在營(yíng)收占比上，目前華米自有品牌占營(yíng)收比重盡管較之前有所增長(zhǎng)，但目前占比還不到一半的比重，這也意味著華米還是在依賴小米帶來(lái)的營(yíng)收。

　　值得注意的是，或受疫情在多個(gè)國(guó)家復(fù)發(fā)的影響，華米科技預(yù)計(jì)疫情的復(fù)蘇將對(duì)其第四季度銷(xiāo)售產(chǎn)生負(fù)面影響。華米科技公司管理層目前預(yù)計(jì)其第四季度凈營(yíng)收將在19.5億至21.5億元人民幣之間。

　　據(jù)報(bào)道，在全世界范圍內(nèi)新冠肺炎疫情的復(fù)發(fā)，美國(guó)，許多歐洲國(guó)家和日本，正在實(shí)施和考慮新的限制。