最好借的錢(qián)，也不好借了，

　　無(wú)數(shù)人真正的苦日子，才剛開(kāi)始！

　　01

　　捅了銀行馬蜂窩后，馬云突然被請(qǐng)去喝茶。

　　在萬(wàn)億螞蟻上市的前夜，這條重磅消息不啻于一場(chǎng)地震，同時(shí)受到中國(guó)四大頂層監(jiān)管機(jī)構(gòu)約談，這樣的規(guī)格更是罕見(jiàn)。

　　面談了什么內(nèi)容，并沒(méi)有公開(kāi)，但聯(lián)系這幾天，特別是監(jiān)管部門(mén)當(dāng)天的動(dòng)作，再看看螞蟻集團(tuán)的深夜回應(yīng)，馬云和螞蟻究竟犯了什么事，外界也能猜個(gè)八九不離十。

　　一周前，馬云當(dāng)著一眾金融大咖的面，直言“銀行當(dāng)鋪思維”、“中國(guó)金融沒(méi)有系統(tǒng)”，將中國(guó)銀行業(yè)扒了個(gè)底掉。

　　隨后連續(xù)三天，支付寶遭到官媒點(diǎn)名批評(píng)，還有銀保監(jiān)會(huì)官員將支付寶旗下的花唄、借唄、相互寶等產(chǎn)品拉出來(lái)捶打，直指支付寶“普而不惠”。

　　更大的風(fēng)暴在馬云被請(qǐng)去喝茶的前一刻就已經(jīng)來(lái)了，央行和銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小貸管理暫行辦法》征求意見(jiàn)稿，直擊支付寶的命門(mén)。

　　毫不夸張的說(shuō)，這份文件宣告了一個(gè)時(shí)代即將徹底結(jié)束，6億人或?qū)⒚媾R無(wú)錢(qián)可借的境地！

　　02

　　新規(guī)有多嚴(yán)厲，竟值得如此大張旗鼓？

　　四大巨變，條條都奔著支付寶而來(lái)：

　　1、網(wǎng)絡(luò)小貸要實(shí)行屬地經(jīng)營(yíng)，跨省經(jīng)營(yíng)需要批準(zhǔn)。

　　助貸是螞蟻的盈利核心，而背后支撐這個(gè)核心運(yùn)轉(zhuǎn)的就是兩大小貸公司，一個(gè)是借唄的主體“螞蟻商城小貸”，另一個(gè)是花唄的主體“螞蟻小微小貸”，都在重慶注冊(cè)，并在全國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　但以后除了重慶之外，其他地區(qū)的業(yè)務(wù)開(kāi)展需要重新申請(qǐng)，屆時(shí)能否獲批、獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的地區(qū)范圍都成了未知數(shù)。

　　2、網(wǎng)絡(luò)小貸通過(guò)銀行等非標(biāo)準(zhǔn)化融資余額，不得超過(guò)凈資產(chǎn)的1倍。通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化（ABS）等標(biāo)準(zhǔn)化融資余額，不得超過(guò)凈資產(chǎn)的4倍。

　　我們?nèi)缃衲茉谔詫?、天貓上放肆的剁手，下個(gè)月再還，手頭緊張還可以從支付寶上隨時(shí)借點(diǎn)來(lái)應(yīng)急，靠的就是支付寶從銀行或利用ABS融來(lái)的錢(qián)。特別是ABS融資，因?yàn)檫@個(gè)方式?jīng)]有次數(shù)限制，螞蟻在三年的時(shí)間內(nèi)循環(huán)融資了40多次，將原本30億的資本金滾成了3000多億的規(guī)模。

　　但如果加上5倍的杠桿上限，按照支付寶兩家小貸公司160億的資本家來(lái)算，能放貸的規(guī)模只有800億，結(jié)果只有兩個(gè)：支付寶要么大幅提高資本金，要么大幅降低放貸規(guī)模。

　　3、單筆聯(lián)合貸款中，網(wǎng)絡(luò)小貸的經(jīng)營(yíng)方出資比例，不得低于30%。這意味著支付寶用自己手上的小錢(qián)撬動(dòng)銀行大錢(qián)的玩法失效了。

　　4、對(duì)單個(gè)自然人的貸款余額，不得超過(guò)30萬(wàn)，或其最近3年年收入的1/3，取其中較低者為最高限額。對(duì)法人或其他組織的貸款余額，不能超過(guò)100萬(wàn)。

　　看似是對(duì)借款人提出了限額和資質(zhì)要求，實(shí)際上等于給支付寶的放貸規(guī)模設(shè)定了一個(gè)天花板。

　　通過(guò)螞蟻2020年上半年的數(shù)據(jù)，更能直觀的看到新規(guī)的殺傷力有多大。

　　今年上半年，螞蟻的信貸余額高達(dá)2.15萬(wàn)億，其中消費(fèi)貸款1.73萬(wàn)億，小微貸款4217億。而螞蟻的自有資金放貸余額僅占約2%，即430億左右。

　　按照新規(guī)的要求，螞蟻想維持這個(gè)放貸規(guī)模，得將資本金補(bǔ)充到驚人的6450億，或者是將規(guī)模壓縮到3010億，只有目前規(guī)模的14%。

　　不管選擇哪條路，對(duì)螞蟻來(lái)說(shuō)都是肉疼，多年來(lái)依靠自身創(chuàng)新矗立在金融科技前沿的支付寶，終于被套上了層層枷鎖，沒(méi)有吸儲(chǔ)的命，卻得隨了銀行的管。

　　03

　　2004年，馬云建立支付寶，然后孵化出余額寶、招財(cái)寶和網(wǎng)商銀行。

　　2014年，馬云以這些產(chǎn)品為基礎(chǔ)組建螞蟻金服，此后相繼推出花唄、借唄等個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)。

　　前段時(shí)間，螞蟻金服宣布將于今年11月上市，發(fā)行價(jià)68.8元，對(duì)應(yīng)市值2.1萬(wàn)億人民幣。

　　這意味著螞蟻金服僅用6年時(shí)間，就登上了絕大部分公司想都不敢想的高峰。

　　很多時(shí)候，資本的原始積累都帶著不可告人的私密與爭(zhēng)議。 那么，螞蟻到底有什么內(nèi)幕？

　　內(nèi)幕一：螞蟻高杠桿放貸模式

　　大家可能不知道，支付寶雖然是國(guó)民級(jí)應(yīng)用，但在螞蟻體系中，它主要用來(lái)導(dǎo)流，螞蟻?zhàn)畲髽I(yè)務(wù)來(lái)自花唄借唄為首的放貸業(yè)務(wù)。

　　2020年上半年，螞蟻放貸總額2.15萬(wàn)億人民幣，以此類(lèi)推，它全年放貸規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億。

　　那么問(wèn)題來(lái)了，螞蟻哪來(lái)那么多錢(qián)放貸？ 它不必自己掏錢(qián)，只需通過(guò)一個(gè)無(wú)限循環(huán)的杠桿游戲，就能撬動(dòng)整個(gè)地球。

　　前段時(shí)間，重慶市長(zhǎng)黃奇帆透露，螞蟻是這樣操盤(pán)的：

　　首先30億人民幣打底，從銀行貸款60億，這樣賬面資金就有了90億。90億不夠放貸，沒(méi)關(guān)系，可以資產(chǎn)證券化（ABS）。

　　螞蟻把90億放出去后，就有了90億債權(quán)，它用這個(gè)債權(quán)抵押，就能再次貸到90億，這樣它又有錢(qián)放貸了。

　　第二輪放貸，螞蟻手里又有了90億債權(quán)，它繼續(xù)抵押貸款，無(wú)限循環(huán)。 循環(huán)了多少次呢？ 說(shuō)出來(lái)嚇你一跳：40次。

　　也就是說(shuō)螞蟻只用了30億本金，就貸到了90億×40次=3600億的資金，杠桿率足足120倍！

　　普通人拿著90萬(wàn)不動(dòng)產(chǎn)去抵押，銀行頂多貸你60萬(wàn)，但是螞蟻靠著這種神一樣的操作竟然拿到了120倍的貸款。

　　這就是螞蟻的原始積累：你說(shuō)它違規(guī)吧，說(shuō)不上；你說(shuō)它正常吧，但又實(shí)實(shí)在在鉆了空子。

　　內(nèi)幕二：螞蟻風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 螞蟻的騷操作像滾雪球一樣，滾了120倍杠桿，這樣有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)？安不安全？ 風(fēng)險(xiǎn)非常大！

　　一旦出事，就是地震級(jí)！ 這3600億資產(chǎn)規(guī)模中，只有30億是螞蟻的本金，一旦出問(wèn)題，貸款收不回，它最多賠光30億。

　　剩下的3580億誰(shuí)來(lái)兜底？ 有人說(shuō)是銀行。 對(duì)不起，銀行沒(méi)有生產(chǎn)力，它的錢(qián)歸根結(jié)底還是儲(chǔ)戶的。

　　內(nèi)幕三：普惠金融的外衣

　　毫無(wú)疑問(wèn)，螞蟻金服是中國(guó)最大的放貸公司。 它一面低息吃進(jìn)資本，一面高息貸款給淘寶天貓用戶消費(fèi)，在這個(gè)閉環(huán)生態(tài)里賺得盆滿缽滿。

　　很多人可能不知道螞蟻的利息差有多恐怖。

　　目前，一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為3.85%，法律規(guī)定民間借貸司法保護(hù)上限是LPR的4倍，也就是15.4%。

　　螞蟻的年化利息有多高呢？

　　它根據(jù)信用評(píng)級(jí)，低的15%，高的18%。也就是說(shuō)，10000借一年，你光是利息就要還1800元，比民間專(zhuān)放高利的人還狠！

　　對(duì)此，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長(zhǎng)郭武平是這樣評(píng)價(jià)的：螞蟻金服與其普惠金融理念不符，實(shí)際上是“普而不惠”！

　　內(nèi)幕四：鼓吹消費(fèi)主義

　　去年，央行公布了一組數(shù)據(jù)：2019年全國(guó)銀行卡應(yīng)償信貸余額為7.59萬(wàn)億，信用卡逾期半年沒(méi)還的信貸總額742.66億元 這個(gè)數(shù)據(jù)在2010年僅僅是76億，9年時(shí)間翻了10倍，房?jī)r(jià)漲幅在它面前都是小弟。

　　比央行數(shù)據(jù)更恐怖的是一份90后負(fù)債調(diào)查：90后平均負(fù)債12.7萬(wàn)元，是月收入的18倍。

　　這股消費(fèi)主義潮流正是螞蟻金服一直推動(dòng)的，一句句slogan通過(guò)洗腦的廣告變成了年輕人的價(jià)值觀，比如： “年輕，就是花唄！” “愛(ài)自己，想花就花唄！” “花唄，5億用戶的快樂(lè)生活！”

　　之前只是誘導(dǎo)大家剁手買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，現(xiàn)在搖身一變大家借錢(qián)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。

　　問(wèn)題是讓中國(guó)新一代的年輕人剛畢業(yè)就背一屁股貸款，真的對(duì)國(guó)家、對(duì)社會(huì)好嗎？ 很多人想到自己的花唄借唄額度上漲了，又要去給馬云點(diǎn)贊了，又要管馬云叫爸爸了。

　　想想清楚，爸爸會(huì)鼓吹兒女借錢(qián)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)嗎？

　　今年的疫情中國(guó)能扛下來(lái)，從某個(gè)角度講靠的不就是大家還有點(diǎn)存款嗎？

　　還能度過(guò)難關(guān)嗎？

　　如果真有一天，家家戶戶都被超前消費(fèi)，只有欠款、沒(méi)有存款，那下一次再有疫情或者金融危機(jī)，我們還頂?shù)米幔?/p>

　　04

　　這場(chǎng)監(jiān)管自上而下的巨大變革，不一定就是壞事。

　　這么多年來(lái)，全社會(huì)被鼓吹的“花明天的錢(qián)，圓今天的夢(mèng)”的畸形消費(fèi)觀念，是時(shí)候改變了。

　　無(wú)數(shù)人身陷其中的拆東墻補(bǔ)西墻游戲，也該想想怎樣早日上岸了，而不是想方設(shè)法借更多的錢(qián)補(bǔ)窟窿。

　　看到支付寶被監(jiān)管新規(guī)重錘，前幾天被馬云扒掉遮羞布的銀行人，紛紛在朋友圈彈冠相慶。

　　還有人幸災(zāi)樂(lè)禍的說(shuō)，“馬云的金融帝國(guó)開(kāi)始破碎了”。殊不知，馬云從來(lái)就沒(méi)有想過(guò)什么帝國(guó)，而是國(guó)家有需要，就隨時(shí)獻(xiàn)上。

　　16年前，為了開(kāi)拓支付寶項(xiàng)目，馬云對(duì)下屬說(shuō)的話是“如果需要坐牢，我去”！因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新在任何國(guó)家，都是需要冒險(xiǎn)的。

　　今天，支付寶的遭遇一語(yǔ)成讖，但支付寶的暫時(shí)落難，正說(shuō)明了他們還有更大的改進(jìn)空間。

　　支付寶被迫同銀行走的更近，也許只是塞翁失馬。

　　但人民網(wǎng)發(fā)聲：沒(méi)有所謂的馬云時(shí)代，只有時(shí)代中的馬云 。其中的道理自然不容分說(shuō)