日本顯示公司（Japan Display Inc，JDI）的11億美元融資案再度受挫。6月17日，此前曾宣布參與JDI重組的宸鴻科技（TPK－KY ）發(fā)布公告稱(chēng)，“因諸多情況改變”，決定退出投資聯(lián)盟對(duì)JDI的增資案。隨后在17日晚間，富邦集團(tuán)也對(duì)外表示，放棄對(duì)JDI的增資案。
今年4月，JDI宣布其已與中國(guó)財(cái)團(tuán)簽訂投資意向書(shū)，將從中國(guó)投資方和公司原有股東處獲得1170億日元（約合11億美元）的注資。其中，中國(guó)投資者包括中國(guó)內(nèi)地投資基金嘉實(shí)基金（Harvest Fund）和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)觸控面板廠商宸鴻科技及臺(tái)灣金融富邦集團(tuán)組成的Suwa財(cái)團(tuán)，他們將通過(guò)購(gòu)買(mǎi)JDI股票和債券的形式對(duì)JDI投資約800億日元（約合48億人民幣，7．2億美元）。其中，TPK出資251億日元（約2．3億美元），嘉實(shí)出資207億日元，富邦集團(tuán)出資142億日元，另外追加的200億日元投資由嘉實(shí)引入。
另外剩余的約370億日元的投資將來(lái)自JDI原大股東日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)INCJ。
這筆交易完成后，中國(guó)投資方將擁有JDI 49．8％的股權(quán)，取代資本政府資助的INCJ基金，成為JDI最大股東。
但是在此增資案公布之后，卻一直沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)。隨后，原本計(jì)劃在5月15日舉行的與合資聯(lián)盟的記者會(huì)，也因中國(guó)財(cái)團(tuán)對(duì)JDI出資案的內(nèi)部核查時(shí)間再度推延而取消。
今年5月份的時(shí)候，宸鴻科技董事長(zhǎng)江朝瑞還曾表示，沒(méi)有放棄收購(gòu)JDI，因?yàn)檫@筆交易將為公司的觸控業(yè)務(wù)帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)?！斑@不會(huì)花太長(zhǎng)時(shí)間。今年我們希望結(jié)束這筆交易。”
而中國(guó)財(cái)團(tuán)對(duì)JDI出資案的內(nèi)部核查時(shí)間進(jìn)一步延長(zhǎng)的關(guān)鍵原因則在于，JDI此前與蘋(píng)果之間存在著一項(xiàng)具有較高風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)協(xié)議。
JDI曾在2015年曾與蘋(píng)果公司達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，在日本建立一家新工廠，為蘋(píng)果的產(chǎn)品生產(chǎn)LCD面板。這一項(xiàng)目花費(fèi)了JDI約15億美元的資金，雖然蘋(píng)果將承擔(dān)這15億美元成本中的大部分，而JDI將以一定比例的屏幕銷(xiāo)售額來(lái)償還這筆費(fèi)用。而且根據(jù)蘋(píng)果的償還條款，JDI需要保證一定的現(xiàn)金余額，并且每季度按時(shí)償還，一旦違反，蘋(píng)果可要求JDI立即將剩余欠款全額償還。
一直以來(lái)蘋(píng)果都是JDI的大客戶(hù)，但是自iPhone X開(kāi)始，蘋(píng)果便開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向OLED屏，LCD屏訂單大減，而根據(jù)最新的消息顯示，今年9月蘋(píng)果即將推出的三款新iPhone將全面采用OLED屏。這也意味著JDI可能將完全丟失蘋(píng)果iPhone的訂單。一旦丟失蘋(píng)果iPhone的訂單，JDI恐將迅速陷入資金周轉(zhuǎn)困境，必然會(huì)出現(xiàn)無(wú)法按時(shí)向蘋(píng)果還款的情況，而根據(jù)協(xié)議，卻又要立刻向蘋(píng)果償還全部欠款。顯然，中方財(cái)團(tuán)投入的資金后續(xù)確實(shí)存在著被JDI用來(lái)向蘋(píng)果還款的風(fēng)險(xiǎn)，而不是用于提升JDI的運(yùn)營(yíng)能力，這并不是中方財(cái)團(tuán)愿意看到的。
為了打消中方財(cái)團(tuán)的疑慮，蘋(píng)果公司方面也與JDI達(dá)成協(xié)議，減輕JDI的債務(wù)壓力（3月末超過(guò)1000億日元），將原本每年償還200億－300億日元的還款額在今后兩年減半，延長(zhǎng)還款周期。
上周三（6月12日），JDI為了增資案的順利推進(jìn)，還宣布將進(jìn)行額外重組措施，包括將日本本土裁員人數(shù)增加至1200人，同時(shí)公司CEO月崎義幸將于9月辭職，現(xiàn)任CFO菊岡稔將接替其職位。
根據(jù)中方財(cái)團(tuán)5月30日發(fā)表的聲明，中方財(cái)團(tuán)將在6月14日前正式對(duì)JDI展開(kāi)投資。然而，令JDI始料不及的是，中方財(cái)團(tuán)當(dāng)中的最大出資方宸鴻科技率先宣布退出，隨后富邦集團(tuán)也宣布了退出，投資聯(lián)盟已趨于瓦解。JDI融資重組案或?qū)⑹ ?/p>