美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月8日，美國(guó)兩家光電子器件巨頭宣布合并。工程材料和光電元件的全球領(lǐng)導(dǎo)者II-VI公司和光通信的全球技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者Finisar公司，宣布雙方已達(dá)成最終的合并協(xié)議，II-VI公司將以現(xiàn)金和股票交易收購(gòu)Finisar，股權(quán)價(jià)值約為32億美元。
值得一提的是，目前全球只有少數(shù)幾家廠商擁有移動(dòng)端VCSEL芯片供應(yīng)能力，II-VI公司以及Finisar都是目前全球主要的VCSEL芯片供應(yīng)商，而VCSEL芯片也是3D結(jié)構(gòu)光當(dāng)中必不可少的關(guān)鍵器件。其中Finisar還是蘋果iPhone X的Face ID的3D結(jié)構(gòu)光模組當(dāng)中的VCSEL芯片主要供應(yīng)商之一。此前甚至曾傳出消息，蘋果要斥資3.9億美元入股Finisar，不過(guò)隨后Finisar對(duì)此進(jìn)行了否認(rèn)。
根據(jù)兩家公司董事會(huì)一致批準(zhǔn)的合并協(xié)議條款，F(xiàn)inisar的股東將按比例收取每股15.60美元的現(xiàn)金和0.2218倍的II-VI公司普通股，根據(jù)2018年11月8日II-VI普通股46.88美元的收盤價(jià)計(jì)算，每股價(jià)格為10.40美元。交易價(jià)格為每股26.00美元，或約32億美元的股權(quán)價(jià)值，對(duì)Finisar的收盤價(jià)溢價(jià)37.7％ 。根據(jù)2018年11月8日的價(jià)格，F(xiàn)inisar股東將擁有合并后公司約31％的股份。
II-VI和Finisar的結(jié)合將兩個(gè)具有極高互補(bǔ)能力和創(chuàng)新實(shí)力的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者聯(lián)合起來(lái)，創(chuàng)造一個(gè)強(qiáng)大的行業(yè)領(lǐng)先的光電子和化合物半導(dǎo)體巨頭，將更好地服務(wù)快速增長(zhǎng)中的通信、消費(fèi)電子、國(guó)防、工業(yè)加工激光器、汽車半導(dǎo)體設(shè)備和生命科學(xué)。若完成交易，II-VI和Finisar將在全球70個(gè)地點(diǎn)雇用超過(guò)24,000名員工。
“激光和其他工程材料的創(chuàng)新使用推動(dòng)的顛覆性大趨勢(shì)為我們兩家公司帶來(lái)了巨大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，”II-VI公司總裁兼首席執(zhí)行官Vincent D. Mattera博士說(shuō)。“在通信、材料加工\消費(fèi)電子和汽車領(lǐng)域，公司與Finisar的結(jié)合將使我們能夠充分發(fā)揮InP、GaAs、SiC、GaN、SiP和金剛石的完整技術(shù)和知識(shí)專利，縮短產(chǎn)品上市時(shí)間，大規(guī)模降低成本。 我們相信，我們將更好地實(shí)行戰(zhàn)略定位，在5G、3D傳感、云計(jì)算、電動(dòng)和自動(dòng)駕駛汽車以及先進(jìn)微電子制造等新興市場(chǎng)中發(fā)揮強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)作用。“
Mattera博士繼續(xù)說(shuō)道，“我們長(zhǎng)期以來(lái)一直欽佩Finisar公司，并對(duì)其創(chuàng)始人及其才華橫溢的全球團(tuán)隊(duì)給予了極大的關(guān)注。我們公司長(zhǎng)期致力于創(chuàng)新，打造突破性解決方案，提升客戶高質(zhì)量產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，我們期待并歡迎Finisar加入II-VI家族，這將進(jìn)一步加強(qiáng)我們?cè)谛袠I(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位“。
Finisar首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Hurlston表示：“我們最先進(jìn)的技術(shù)平臺(tái)，深厚的客戶關(guān)系，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)和驚人的人才相結(jié)合，將增強(qiáng)我們打開市場(chǎng)窗口的能力，要知道這些窗口不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間保持開放，而合并將加速我們的整體成長(zhǎng)，更好地發(fā)揮Finisar在30年歷史中獨(dú)特技術(shù)，深厚的產(chǎn)品制造專業(yè)知識(shí)?！?/p>
Hurlston先生補(bǔ)充說(shuō)：“我們非常高興能將Finisar與II-VI結(jié)合在一起，在我們所服務(wù)的各類市場(chǎng)中共同建立光電子和化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。我們相信合并后公司的增長(zhǎng)潛力巨大，我們相信，在交易完成后，我們各自的股東將能夠享有巨大的價(jià)值創(chuàng)造潛力?！?/p>
令人信服的戰(zhàn)略理由
作為一家合并后的公司，II-VI和Finisar將繼續(xù)利用其頂尖創(chuàng)新和復(fù)雜技術(shù)的商業(yè)化，通過(guò)垂直整合和制造規(guī)模實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。兩家公司在創(chuàng)新和制造方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力將在價(jià)值鏈的各個(gè)層面相互補(bǔ)充，包括以下戰(zhàn)略領(lǐng)域：
光通信領(lǐng)域的更大優(yōu)勢(shì)：合并后的公司將提供全系列和可擴(kuò)展的高性能數(shù)據(jù)通信收發(fā)器供應(yīng)，基于相干傳輸技術(shù)的產(chǎn)品和基于30多年行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的ROADM解決方案。它將產(chǎn)品推向下一代海底，長(zhǎng)途和城域網(wǎng)，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心和5G光纖基礎(chǔ)設(shè)施。
引人注目的3D傳感平臺(tái)和LiDAR：基于GaAs和InP化合物半導(dǎo)體激光器設(shè)計(jì)平臺(tái)的光電子技術(shù)領(lǐng)先地位，以及世界上最大的6英寸垂直集成外延生長(zhǎng)和器件制造平臺(tái)之一，將加快產(chǎn)品上市速度獲得3D感應(yīng)和激光雷達(dá)的更多機(jī)會(huì)。
整體能力打開更廣泛的市場(chǎng)：廣泛的差異化工程材料組合，包括GaAs，InP，SiC，GaN和金剛石，以及關(guān)鍵的光電，光學(xué)和集成電路器件設(shè)計(jì)專業(yè)知識(shí)和相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，將使用于下一代無(wú)線和軍事應(yīng)用的射頻設(shè)備市場(chǎng)，以及電動(dòng)汽車和綠色能源的電力電子設(shè)備。
通過(guò)垂直整合實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造最大化：從工程材料到高附加值解決方案（由差異化組件實(shí)現(xiàn)）的核心技術(shù)的深度垂直整合將為合并后的公司提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，以便在制造整體市場(chǎng)更具競(jìng)爭(zhēng)力。
推動(dòng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鰪?qiáng)
除了引人注目的戰(zhàn)略利益外，II-VI和Finisar的結(jié)合將：
加速收入增長(zhǎng)：在備考基礎(chǔ)上，合并后的公司年收入約為25億美元。人才，技術(shù)和制造業(yè)的廣泛基礎(chǔ)預(yù)計(jì)將增強(qiáng)更好地應(yīng)對(duì)近中期機(jī)會(huì)和加速收入增長(zhǎng)的能力。
提供顯著的協(xié)同潛力：合并后的公司預(yù)計(jì)將在收盤后的36個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)1.5億美元的運(yùn)行成本協(xié)同效應(yīng)。預(yù)計(jì)將通過(guò)采購(gòu)節(jié)約，材料和組件的內(nèi)部供應(yīng)，有效的研發(fā)，整合重疊成本以及銷售和營(yíng)銷效率來(lái)實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。
增強(qiáng)盈利增長(zhǎng)：該交易預(yù)計(jì)將使非GAAP每股收益在收盤后的第一個(gè)全年約10％增加，并超過(guò)此后的兩倍。
交易明細(xì)
II-VI計(jì)劃通過(guò)合并后公司資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金和20億美元的融資債務(wù)融資為現(xiàn)金對(duì)價(jià)提供資金。該交易預(yù)計(jì)將在2019年中期結(jié)束，但須經(jīng)各公司股東批準(zhǔn)，反托拉斯監(jiān)管部門批準(zhǔn)及其他慣例成交條件。
管理層和董事會(huì)
交易完成后，Mattera博士將繼續(xù)擔(dān)任合并后公司的總裁兼首席執(zhí)行官。此外，在交易完成后，三名Finisar董事會(huì)成員將被任命為II-VI董事會(huì)成員，該委員會(huì)將擴(kuò)大至11名董事。
顧問(wèn)
BofA Merrill Lynch擔(dān)任II-VI，K＆L Gates LLP和Sherrard，德國(guó)和Kelly，P.C。的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。擔(dān)任II-VI的法律顧問(wèn)。巴克萊擔(dān)任Finisar的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)，O\'Melveny＆Myers LLP擔(dān)任Finisar的法律顧問(wèn)。