據(jù)彭博社報(bào)道，在兩家知名投行高盛和Stifel Nicolaus & Co的分析師發(fā)出警告說(shuō)，芯片制造商及芯片生產(chǎn)設(shè)備廠商可能會(huì)見(jiàn)頂以后，半導(dǎo)體類股票開(kāi)始出現(xiàn)下滑。

高盛分析師馬克·德蘭尼（Mark Delaney）在給客戶的研究報(bào)告中稱，困擾存儲(chǔ)芯片廠商和其他制造商的供給和定價(jià)問(wèn)題進(jìn)入2019年可能會(huì)出現(xiàn)惡化。他說(shuō)，在經(jīng)歷了9個(gè)季度的增長(zhǎng)后，那些公司的下行可能不會(huì)像過(guò)去的放緩那么嚴(yán)重。在另一份報(bào)告中，包括Toshiya Hari在內(nèi)的高盛分析師將半導(dǎo)體資本設(shè)備類股票的評(píng)級(jí)從“有吸引力”下調(diào)至“中性”，原因是市場(chǎng)擔(dān)心DRAM（動(dòng)態(tài)隨即存取存儲(chǔ)器）芯片的過(guò)度供應(yīng)將抑制2018-2019年的相關(guān)資本支出。

“隨著內(nèi)存制造商消化我們所感知的NAND過(guò)剩產(chǎn)能和DRAM相對(duì)沒(méi)那么過(guò)剩的產(chǎn)能，我們預(yù)計(jì)到2019年存儲(chǔ)芯片資本支出將出現(xiàn)比較廣泛的調(diào)整?！盩oshiya Hari在給客戶的一份報(bào)告中寫道，“我們目前正在就2019/2020年的溫和衰退模擬建模，尤其關(guān)注其與2010年之前出現(xiàn)的低迷之間的關(guān)聯(lián)性?！?/p>

在德蘭尼將股票評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，將目標(biāo)股價(jià)從68美元下調(diào)至50美元以后，美光科技(Micron Technology)股價(jià)下跌近6%。德蘭尼還將西部數(shù)據(jù)（Western Digital）的目標(biāo)股價(jià)從80美元調(diào)降至63美元，并將希捷的目標(biāo)股價(jià)從44美元調(diào)降至39美元。另外，包括Toshiya Hari在內(nèi)的分析師將Lam Research公司的股票評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，將海力士（SK Hynix）和東京電子(Tokyo Electron)從“買入”下調(diào)至“中性”，同時(shí)將英特格（Entegris）、三星電子和三菱住友（Sumco）從高盛的買入名單中調(diào)出。

Lam Research下跌3.9%，英特格下跌7.3%，Applied Materials也下跌4.6%。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌2.9%，連續(xù)第二天出現(xiàn)跌勢(shì)，試探200日均價(jià)線。

此前，券商貝爾德（Baird）將美光科技的目標(biāo)價(jià)從100美元下調(diào)至75美元，也警告稱NAND閃存芯片供過(guò)于求。上周的花旗技術(shù)會(huì)議上，ADI 公司和意法半導(dǎo)體均表示，受關(guān)稅和貿(mào)易問(wèn)題影響，半導(dǎo)體工業(yè)出現(xiàn)疲軟，而且最近的訂單“不穩(wěn)定”

半導(dǎo)體設(shè)備和芯片行業(yè)，有時(shí)被視為煤礦中的金絲雀（即對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最敏感）。CNBC援引分析師的話稱，半導(dǎo)體市場(chǎng)需求一直較弱，有充分證據(jù)表明蘋果公司全年庫(kù)存充足，同時(shí)貿(mào)易摩擦也存在影響。但根據(jù)Peterson的說(shuō)法，半導(dǎo)體行業(yè)目前還不是國(guó)際貿(mào)易摩擦的主要領(lǐng)域。

過(guò)去三年，代表美國(guó)芯片半導(dǎo)體板塊的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（The Philadelphia Semiconductor Index）翻了三倍還多，同期標(biāo)普500指數(shù)漲幅僅36%，整體信息科技這一表現(xiàn)最好的板塊漲幅也才81%。

Stifel分析師托雷·斯文博格（Tore Svanberg）也下調(diào)了一些股票的評(píng)級(jí)。在一份題為《可能見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)日益增多》(Growing Signs of Potential Peak)的報(bào)告中，他下調(diào)了四支股票的評(píng)級(jí)：恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors）和Macom Technology Solutions將從“持有”調(diào)降至“賣出”；Maxim Integrated Products和Power Integrations從“買入”下調(diào)至“持有”。隨著越來(lái)越多的跡象顯示，模擬半導(dǎo)體和混合信號(hào)半導(dǎo)體市場(chǎng)可能會(huì)見(jiàn)頂，斯文博格不建議投資者布局該類股票。

還有什么因素讓他感到擔(dān)憂呢？與關(guān)稅相關(guān)的不確定性，低于季節(jié)性的行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)，以及利率不斷上升，令背負(fù)過(guò)多債務(wù)的企業(yè)受到傷害。

摩根士丹利首席美國(guó)股票策略師威爾森（Mike Wilson）在研究報(bào)告當(dāng)中指出：“半導(dǎo)體行業(yè)的相對(duì)修訂寬度2017年秋季就宣告崩潰了，之后再也未能復(fù)原，而工業(yè)行業(yè)不同，情況一直在穩(wěn)健改善，正在迫近稅務(wù)改革前的高點(diǎn)?！?/p>