2018年7月18日，全球光刻機(jī)巨頭ASML發(fā)布公司第二季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收呈現(xiàn)快速增。
第二季度財(cái)報(bào)顯示，單季營(yíng)收27.4億歐元，同比增長(zhǎng)30.41%，環(huán)比增長(zhǎng)19.91%；Q2毛利率為43.3%，同比略微下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下滑5.4個(gè)百分點(diǎn)；Q2實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.84億歐元，同比增長(zhǎng)25.32%，環(huán)比增長(zhǎng)0.69%。
該季光刻機(jī)一共售出58臺(tái)，較上季49臺(tái)增加9臺(tái)。其中EUV機(jī)臺(tái)售出7臺(tái)，較上季多6臺(tái)，增長(zhǎng)600%；ArFi機(jī)臺(tái)售出19臺(tái)，較上季減少2臺(tái)；ArF機(jī)臺(tái)售出5 臺(tái)，較上季增長(zhǎng)2臺(tái)；KrF機(jī)臺(tái)售出19臺(tái)，與上季持產(chǎn)；i-line機(jī)臺(tái)售出8臺(tái)，較上季增長(zhǎng)3臺(tái)。
該季光刻機(jī)臺(tái)銷售收入是20億歐元，平均下來(lái)每臺(tái)售價(jià)3450萬(wàn)歐元。其中EUV光刻機(jī)平均售價(jià)達(dá)到9500萬(wàn)歐元，而上季的售價(jià)是1.17億歐元，平均售價(jià)下滑18.8%；EUV作為后面所有最新節(jié)點(diǎn)芯片生產(chǎn)的必備機(jī)器，全球僅僅只有ASML一家有產(chǎn)品銷售，全球所有的芯片制造商包括臺(tái)積電、英特爾、三星，都只能圍著ASML轉(zhuǎn)，看ASML的眼色行事。
而在ArFi機(jī)臺(tái)方面，ASML該季售出19臺(tái)，而尼康僅僅售出一臺(tái)，佳能根本就沒(méi)有ArFi機(jī)臺(tái)，在ArFi機(jī)臺(tái)方面，ASML市占率也高達(dá)95%。
由此可見(jiàn)，不管未來(lái)半導(dǎo)體工藝節(jié)點(diǎn)如何縮小，摩爾定律如何發(fā)展，反正ASML的光刻機(jī)臺(tái)你是非買(mǎi)不可。
ASML的CEO Peter Wennink在法說(shuō)會(huì)上表示，公司第二季度銷售額高于預(yù)期，包括EUV銷售額也高于先前的預(yù)期，毛利率略高于我們的指引，反映了公司DUV機(jī)臺(tái)應(yīng)用業(yè)務(wù)的實(shí)力以及EUV機(jī)臺(tái)盈利能力的進(jìn)步。本季隨著邏輯客戶為下一個(gè)節(jié)點(diǎn)7納米的發(fā)展做準(zhǔn)備，公司出貨了四個(gè)EUV系統(tǒng)，比先前預(yù)測(cè)的要多一個(gè)；同時(shí)公司在該季確認(rèn)了七個(gè)EUV系統(tǒng)的收入，2018年有望出貨20個(gè)EUV系統(tǒng)，2019年EUV的出貨計(jì)劃是30個(gè)系統(tǒng)。
對(duì)公司最近五個(gè)季度的營(yíng)收來(lái)看，2018年第二季度的營(yíng)收再創(chuàng)新高，而管理層對(duì)下半年的收入表現(xiàn)的更加樂(lè)觀。公司的DUV機(jī)臺(tái)業(yè)務(wù)受到存儲(chǔ)器市場(chǎng)的推動(dòng)，至少在2018年和2019年都需要大量的光刻機(jī)臺(tái)。
光刻機(jī)機(jī)型營(yíng)收分析
EUV貢獻(xiàn)收入達(dá)6.68億歐元，環(huán)比提升472%，收入占比大幅提升至32%；ArFi的營(yíng)收為10.22億歐元，環(huán)比下滑14.85%，收入占比降至49%；ArF的營(yíng)收為8.35億歐元，環(huán)比提升25.11%，收入占比降至4%；KrF的營(yíng)收為2.09億歐元，環(huán)比下滑10.63%，收入占比降至10%；i-line的營(yíng)收為2.09億歐元，環(huán)比提升25.11%，收入占比為1%。
圖片來(lái)自ASML財(cái)報(bào)
下游用戶營(yíng)收分析
從下游用戶來(lái)看，第二季度邏輯電路用戶實(shí)現(xiàn)銷售9.60億歐元，占比46%，同比增長(zhǎng)50.72%，環(huán)比增長(zhǎng)121.26%；存儲(chǔ)器客戶帶來(lái)收入11.26億歐元，占比54%，同比增長(zhǎng)50.72%，環(huán)比下滑8.74%。
地域營(yíng)收分析
我們?cè)倏纯?018年兩個(gè)季度的區(qū)域銷售情況。從地域結(jié)構(gòu)看，單季度各地區(qū)光刻機(jī)銷售收入占比波動(dòng)較大，但主體格局始終保持大陸、臺(tái)灣省、美國(guó)、韓國(guó)合計(jì)占比80%左右。
變化最大的是韓國(guó)、美國(guó)和臺(tái)灣省。韓國(guó)從第一季的51%下滑至35%；美國(guó)從上季的4%增至19%；臺(tái)灣省則從上季的3%增至18%。
2018年連續(xù)兩個(gè)季度，來(lái)自中國(guó)大陸的營(yíng)收大概占20%左右。這當(dāng)然主要是中國(guó)在集成電路新廠的投資方面越來(lái)越大。
關(guān)于EUV推進(jìn)情況
在EUV路線圖推進(jìn)方面，公司主要是提升生產(chǎn)能力，也就是每小時(shí)晶圓吞吐量以及實(shí)用性。目前NXE:3400B已經(jīng)達(dá)到125片/小時(shí)的吞吐量。公司表示，EUV每小時(shí)晶圓吞吐量的提升意味著每層光刻的成本下降，使EUV更有競(jìng)爭(zhēng)力，公司并不需要賣(mài)更多光刻機(jī)幫客戶提升產(chǎn)能，只需要出售每小時(shí)晶圓吞吐量更高的光刻機(jī)。
關(guān)于EUV的毛利率，公司認(rèn)為將從目前的15%左右提升2020年的40%。主要原因是：1、出貨量增長(zhǎng)，公司預(yù)估2018年EUV出售量為20臺(tái)，2019年出貨 30臺(tái)，到2020年將高達(dá)40臺(tái)的出貨量。顯然，出貨量增長(zhǎng)能使公司生產(chǎn)成本下降；2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，主要是指EUV每小時(shí)晶圓吞吐量的提升，目前主要是125片/小時(shí)的EUV，2019年可能推出155片/小時(shí)的EUV，而到2020年，125片/小時(shí)的EUV將停產(chǎn)，只生產(chǎn)更高吞吐量的EUV；3、降低成本，公司的生產(chǎn)成本將按計(jì)劃降低；4、維修服務(wù)，目前EUV機(jī)臺(tái)都處于保修期，到了2020年，一部分EUV光刻機(jī)保修期就到期了，會(huì)帶來(lái)維修服務(wù)收入。從這四個(gè)方面將有助于提升EUV機(jī)臺(tái)的毛利率。