北方華創(chuàng)發(fā)布2018年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)盈利1491.72萬(wàn)元-1571.92萬(wàn)元，同比去年增長(zhǎng)830%-880%。公司同時(shí)披露第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.42億元，同比增長(zhǎng)30.75%。

我們始終強(qiáng)調(diào)，北方華創(chuàng)是今年半導(dǎo)體邊際變化最顯著的設(shè)備行業(yè)首選標(biāo)的。一季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊俜浅Ａ裂?，這還只是開(kāi)始，隨著國(guó)產(chǎn)設(shè)備進(jìn)入半導(dǎo)體產(chǎn)線周期的開(kāi)啟，公司的核心邏輯將逐步驗(yàn)證兌現(xiàn)。同時(shí)公司近期也完成了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的推出，進(jìn)一步彰顯公司努力發(fā)展的信心和動(dòng)力。我們認(rèn)為公司天時(shí)地利人和具備，國(guó)之重器揚(yáng)帆起航。

2018年“半導(dǎo)體設(shè)備”年開(kāi)啟，公司短/中/長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯清晰。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括半導(dǎo)體裝備、真空裝備、新能源鋰電裝備和精密電子元器件四大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。而半導(dǎo)體設(shè)備是今年往后看公司實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)的核心推動(dòng)，短期看國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)線建設(shè)周期下的訂單兌現(xiàn)，中期看設(shè)備行業(yè)變革下的“成長(zhǎng)”屬性，長(zhǎng)期看國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭伴隨國(guó)產(chǎn)晶圓線崛起的“共生增長(zhǎng)”

天時(shí)：我們認(rèn)為2018年為半導(dǎo)體設(shè)備周期大年的開(kāi)啟，作為跨年度投資行情主線，我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)深度看好2018年設(shè)備類企業(yè)在邊際變化上的改善以及由此帶來(lái)的投資價(jià)值。核心邏輯在于隨著下游多極應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，所需芯片數(shù)量持續(xù)推升，但硅片會(huì)停留在300mm大尺寸上，每片硅片輸出一定=〉硅含量提升芯片需求不斷增長(zhǎng)勢(shì)必帶來(lái)對(duì)制程制造設(shè)備方面的需求拉動(dòng)，無(wú)論是存儲(chǔ)/邏輯，多重曝光/3D微縮技術(shù)都是對(duì)設(shè)備公司市場(chǎng)增量的拉動(dòng)，設(shè)備企業(yè)在2018-2021年的“周期性”減弱“成長(zhǎng)性”增強(qiáng)

地利：中國(guó)集成電路產(chǎn)線的建設(shè)周期所需設(shè)備訂單將會(huì)集中在2018-2020年釋放。在投資周期中，能夠充分享受本輪投資紅利的是半導(dǎo)體設(shè)備公司。我們深入細(xì)拆了每個(gè)季度大陸地區(qū)的設(shè)備投資支出。判斷中國(guó)大陸地區(qū)對(duì)于設(shè)備采購(gòu)需求的邊際改善從今年開(kāi)始逐步顯現(xiàn)。

人和：公司作為國(guó)產(chǎn)高端半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，產(chǎn)品覆蓋除光刻機(jī)以外的大部分半導(dǎo)體生產(chǎn)前端設(shè)備，伴隨下游擴(kuò)產(chǎn)，公司產(chǎn)品迎來(lái)國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇。加之公司為國(guó)有控股，大基金持股，平臺(tái)優(yōu)勢(shì)顯著。公司在新的管理層到位后，發(fā)展動(dòng)力十足，做大做強(qiáng)企業(yè)的目標(biāo)不變。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的推出，進(jìn)一步彰顯公司努力發(fā)展的信心和動(dòng)力。