英特爾是一家位于加利福尼亞州圣克拉拉縣的跨國(guó)公司，它是全世界最大且最有價(jià)值的半導(dǎo)體芯片制造商，并且還涉及主板芯片、網(wǎng)絡(luò)接口控制器和集成電路等。英特爾的業(yè)務(wù)分為客戶(hù)端計(jì)算組、數(shù)據(jù)中心組、物聯(lián)網(wǎng)、非易失性存儲(chǔ)器和FPGA等。其最大的部門(mén)是客戶(hù)端計(jì)算組，營(yíng)收利潤(rùn)高達(dá)82億美元，其次是非易失性存儲(chǔ)解決方案業(yè)務(wù)，為44億美元。
營(yíng)收
英特爾最近一個(gè)季度的財(cái)報(bào)令人印象深刻，按照非GAAP會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其營(yíng)收從2016年第二季度的135億美元增長(zhǎng)到了148億美元。凈收入也從29億美元增長(zhǎng)到35億美元，增幅為22%。
目前半導(dǎo)體和IC制造行業(yè)增長(zhǎng)速度以-1.2%的速度放緩，在2017—2022年這一速度將變成0.9%。由此可見(jiàn)，英特爾布局半導(dǎo)體行業(yè)以外的產(chǎn)業(yè)是不無(wú)道理的。英特爾的WACC（加權(quán)平均資本成本）為8.44%，ROIC（資本回報(bào)率）為16.59%。ROIC比WACC越高，表明其能創(chuàng)造更大的價(jià)值。在了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，AMD的WACC比英特爾搞出19.12%，ROIC卻是-36.54%。事實(shí)上，AMD將會(huì)因?yàn)樗鼈兊呢?cái)務(wù)問(wèn)題而受打擊，在過(guò)去三年，它們收入在下降。
數(shù)據(jù)來(lái)源：雅虎財(cái)經(jīng)
數(shù)據(jù)來(lái)源：雅虎財(cái)經(jīng)
盡管AMD推出了全新的Ryzen桌面級(jí)CPU，但AMD的凈收入仍在1600萬(wàn)美元。AMD的產(chǎn)品組合在計(jì)算和個(gè)人PC市場(chǎng)占比太大，與這些行業(yè)緊密綁在一起。微軟計(jì)劃在新的Xbox ONE X控制部分使用它們的芯片，這會(huì)利于AMD提高收入，但AMD幾乎是將所有雞蛋放在一個(gè)籃子里。
英特爾目前的股票P(pán)/E（市盈率）為15.8，低于行業(yè)22.8的平均水準(zhǔn)，并被列為NVIDIA的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，NVIDIA的P/E為57。這完全是被低估了，因?yàn)橥顿Y者并沒(méi)有考慮到它們投資無(wú)人駕駛汽車(chē)業(yè)務(wù)和對(duì)移動(dòng)市場(chǎng)的推進(jìn)。
蘋(píng)果高通專(zhuān)利戰(zhàn)的真正贏家是英特爾
蘋(píng)果與高通之間的專(zhuān)利糾紛愈演愈烈，英特爾卻在其中挖掘更多商機(jī)。蘋(píng)果供應(yīng)鏈的分析師預(yù)測(cè)，英特爾將收獲蘋(píng)果下代iPhone產(chǎn)品的70%產(chǎn)能。既然蘋(píng)果和高通都不愿妥協(xié)，那唯一的贏家就是英特爾。隨著蘋(píng)果將在2017年第三季度銷(xiāo)售4100萬(wàn)不手機(jī)，而且這個(gè)數(shù)據(jù)還在增長(zhǎng)，英特爾也能將其業(yè)務(wù)擴(kuò)大到更多的消費(fèi)者手中。芯片價(jià)值約為20美元，這也將為英特爾提供額外的收入，畢竟英特爾曾經(jīng)并沒(méi)能力進(jìn)入移動(dòng)市場(chǎng)。
收購(gòu)Mobileye
因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)了剩余流通股，英特爾現(xiàn)在已經(jīng)正式成為Mobileye的母公司。Mobileye是一家專(zhuān)注于無(wú)人駕駛汽車(chē)的相機(jī)技術(shù)和傳感器的公司。這筆收購(gòu)也讓英特爾躋身到了無(wú)人駕駛汽車(chē)行業(yè)的前沿地位，這個(gè)市場(chǎng)到2030年將達(dá)到70億美元。不管怎么說(shuō)，這是一起對(duì)兩家都友好的交易。
這是一個(gè)將會(huì)蓬勃發(fā)展的行業(yè)，英特爾正大膽的走進(jìn)去，并成為其中主要參與者之一。通過(guò)Mobileye的現(xiàn)有技術(shù)，再加上英特爾提供額外的資金來(lái)改善。相信在不久的將來(lái)，英特爾會(huì)在無(wú)人駕駛汽車(chē)領(lǐng)域脫穎而出。
英特爾本與Mobileye的汽車(chē)制造商沒(méi)有任何關(guān)系，隨著與30多家制造商建立聯(lián)系，他們將成為在這競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的行業(yè)中的重要合作伙伴。
英特爾已經(jīng)生產(chǎn)了可以投入汽車(chē)使用的CPU，現(xiàn)在只需重新設(shè)計(jì)和配置，再加上Mobileye的芯片和軟件，他們將生產(chǎn)出最先進(jìn)的芯片。
英特爾在購(gòu)買(mǎi)Mobileye之后，也有一系列跟進(jìn)計(jì)劃，它計(jì)劃在今年晚些時(shí)候，在歐洲、以色列和美國(guó)推出超過(guò)100輛無(wú)人駕駛賽車(chē)。這將是兩家公司結(jié)合以來(lái)，首次展示自己的肌肉。
威脅
目前英特爾正處在競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，隨著PC市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，還有更多海外公司的競(jìng)爭(zhēng)。AMD在PC市場(chǎng)取得進(jìn)步，其新的Ryzen CPU能與英特爾i9實(shí)力想當(dāng)。英特爾的客戶(hù)端計(jì)算組占其收入的最大部分，這也可能會(huì)損害英特爾今后收入。AMD的收入也從第一季度的9.84億美元增加到了第二季度的12.2億美元，而且AMD也意識(shí)到其收入增長(zhǎng)主要由于其Ryzen桌面處理器。
由于英特爾現(xiàn)在是無(wú)人駕駛領(lǐng)域的一員，需要面對(duì)NVIDIA、特斯拉、Uber、和福特等巨頭的挑戰(zhàn)。福特還計(jì)劃推出超過(guò)100輛無(wú)人駕駛汽車(chē)，最近還在投資了光檢測(cè)和測(cè)距公司Velodyne 1.5億美元。豐田與NVIDIA在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域進(jìn)行合作。英特爾在未來(lái)的發(fā)展也依賴(lài)于無(wú)人駕駛。
結(jié)論
隨著PC市場(chǎng)的境況，英特爾必須尋找新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。無(wú)人駕駛汽車(chē)也是它們可以找到的最大機(jī)遇，并且通過(guò)收購(gòu)來(lái)生產(chǎn)更好的產(chǎn)品，也幫助了英特爾在無(wú)人駕駛領(lǐng)域的地位。
英特爾并沒(méi)有將所有的一切投入到汽車(chē)領(lǐng)域，隨著高通與蘋(píng)果公司的糾紛加劇，英特爾也將利用自己的優(yōu)勢(shì)，能將自己的芯片放入到更多的iPhone手機(jī)中。雖說(shuō)英特爾的移動(dòng)市場(chǎng)起步較晚，且大部分被NVIDIA擊敗，但這也是英特爾搶占市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化的一種手段。
英特爾很明智的分散它們的投資，即使一個(gè)領(lǐng)域陷入僵局，還有PC市場(chǎng)坐鎮(zhèn)。